近(jìn)期(qī)交易(yì)商(shāng)协会的监管(guǎn)处罚力(lì)度(dù)明(míng)显加大(dà)，虽(suī)然债(zhài)券市场(chǎng)参(cān)与主体愈发(fā)丰(fēng)富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程度(dù)更趋激烈(liè)，但(dàn)监管(guǎn)底(dǐ)线不能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交(jiāo)易商协会对建设银行启动自(zì)律调查，这是两(liǎng)天内第二家被要求自(zì)律调(diào)查的大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交(jiāo)易(yì)商雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语(shāng)协会已(yǐ)对多家金融(róng)机构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协(xié)会(huì)（下称“交(jiāo)易商协会”）网站显(xiǎn)示，基于监管部门反(fǎn)馈线索，依据《银行间(jiān)债券市场自律处分规则》，交易商协会(huì)已(yǐ)对(duì)中国(guó)建(jiàn)设银行(xíng)股份有限公(gōng)司债务融资工具承销业务涉嫌(xián)违(wéi)规(guī)行(xíng)为开展自律调查。

　　根(gēn)据建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融企业债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行债券4645.17亿元(yuán)。2022年(nián)，该行支持(chí)优质(zhì)头部房地(dì)产企业债券融(róng)资需求，承销房地产(chǎn)企业323.35亿元债务(wù)融资工具，房(fáng)地产并购票据22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力(lì)度在近期持续加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协(xié)会官网发(fā)布(bù)信息(xī)，针对(duì)中国进出口银(yín)行(xíng)金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违规行为(wèi)，以及中国民生银行承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为已(yǐ)开展自律调查(chá)。

　　而在5月(yuè)8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券(quàn)业务违规被点(diǎn)名。具体来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过深(shēn)入调(diào)查(chá)发现，大连银行等多(duō)家机构(gòu)存在债券代持(chí)交(jiāo)易等违规行为。其(qí)中，大连银(yín)行(xíng)通过做市业(yè)务方式，每日(rì)滚(gǔn)动(dòng)开(kāi)展买卖(mài)方向相反、清算速度(dù)不同的现(xiàn)券交易，代持(chí)利率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西(xī)银行和(hé)青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严(yán)或(huò)流(liú)于(yú)形(xíng)式，未有效评(píng)估交易合理性，作为中间方以现券买卖或做市等方式参(cān)与(yǔ)债(zhài)券代持(chí)交易链条(tiáo)，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月，工商银行已被启动自(zì)律调查。相关公(gōng)告称，交易商协会(huì)在日常监测工作中发现，工(gōng)商银行(xíng)主承销的多期债务融资工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏(piān)离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市(shì)场(chǎng)秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场自律管理相关规定。

　　4月(yuè)3日，交易商协会(huì)网站披(pī)露，近期在查处(chù)四平(píng)市城市发(fā)展投资(zī)控股有限(xiàn)公司案件(jiàn)时，发现吉林银行、吉林亿(yì)联银行因(yīn)违规(guī)收取(qǔ)发行人(rén)大(dà)额财务(wù)资助，涉嫌(xián)违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)规则，被交易(yì)商(shāng)协会进行自律调查(chá)。一同被开(kāi)展自律(l雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语ǜ)调查的(de)还有光大证券、富国(guó)资产管理（上海）有限公(gōng)司(sī)两家金融机构。

　　交(jiāo)易商(shāng)协会监管处罚(fá)力度加强

　　根据交易商(shāng)协(xié)会通(tōng)报的数据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会共对68起涉嫌违规(guī)案(àn)件立(lì)案调查(chá)，开展自律(lǜ)调(diào)查和(hé)自律问询103次，作出(chū)各类自(zì)律处分99家（人(rén)）次，涉及(jí)35家发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家(jiā)律(lǜ)师事务所、2家其他类(l雨水像从盆里泼出来一样比喻雨大势急的四字词语 形容下暴雨的四字词语èi)型(xíng)机构和54名直(zhí)接责任人(rén)。作出(chū)的处分中，警(jǐng)告及以上(shàng)占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机(jī)构(gòu)被暂停一定期(qī)限业务，12位责任(rèn)人被认(rèn)定不适当人选。

　　梳理通(tōng)报来看，被(bèi)通报的原因包括(kuò)低价包(bāo)销多(duō)期债务融资(zī)工具，影响(xiǎng)了市场正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务(wù)融资工(gōng)具未(wèi)按(àn)照发(fā)行文件约定开(kāi)展余额包销，个别债务融资工具挤占了其他(tā)投资人的正常投标，违背了(le)公(gōng)平公正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市(shì)场正常秩(zhì)序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债(zhài)券市场(chǎng)参与机构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢固树立(lì)市场责任意(yì)识(shí)，严格(gé)遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定和自律(lǜ)规则要求，合规展业，自觉维(wéi)护银行间(jiān)债券市场运行秩序(xù)。

　　交易商协会表(biǎo)示，做市商作为银行间市场基石机构，承担着提高市场流动(dòng)性、促(cù)进价格发现的重要作用(yòng)，应切实提升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确(què)保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看(kàn)到，近期交易商协(xié)会的(de)监管处罚力度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深金融政策监管(guǎn)专家周毅钦(qīn)对《国际金融(róng)报》记(jì)者表示，可以看(kàn)到，银行(xíng)间交易(yì)商协(xié)会将(jiāng)继续贯彻落实监管从严要(yào)求，以(yǐ)严格自律(lǜ)惩(chéng)戒(jiè)向市(shì)场(chǎng)传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信号，引导市场各类主体归(guī)位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序(xù)。债券(quàn)承销机构作(zuò)为债券市场的“看门人(rén)”，对(duì)于商业银(yín)行(xíng)特别(bié)是国(guó)有大(dà)行来说(shuō)，也需要肩负起相(xiāng)应的公序责(zé)任，切实维护好行业(yè)的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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