近(jìn)日，广(guǎng)发、招商、汇添富高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思3家基金(jīn)公司(sī)旗下(xià)的中证国新(xīn)央企股东(dōng)回报ETF同时公告，基金将于5月15日至19日正式发售，募(mù)集规模上限(xiàn)均(jūn)为20亿元，合(hé)计募(mù)集上限为60亿元。目(mù)前(qián)，作为(wè高山流水是什么意思服务项目，服务里面高山流水是什么意思i)时(shí)下热门主(zhǔ)线的中特估行(xíng)情持续发酵，市(shì)场(chǎng)也预期此次央企(qǐ)主题的ETF发售或将从情绪面和(hé)资金(jīn)面助推中特估。

　　国(guó)企年内涨幅居前(qián)，领涨板块方向一览

　　复盘今年(nián)以(yǐ)来(lái)行情，中(zhōng)特(tè)估(gū)行情带动央国企(qǐ)上(shàng)市公司价(jià)值重(zhòng)估，同时(shí)，其(qí)也(yě)催化多个相关(guān)板块和个股迎来上涨(zhǎng)行情。截至5月12日收(shōu)盘，不计算(suàn)年内(nèi)上(shàng)市新股，A股整体平均上(shàng)涨近6.16％，中(zhōng)位数(shù)涨幅近2.39％，而国(guó)有企业(yè)个股(gǔ)平均上涨近9.61％（中位数涨幅近(jìn)5.45％），非国有(yǒu)企业个股平均涨幅则近4.83％（中(zhōng)位(wèi)数(shù)涨幅近1.27％），其中，外资及合资企(qǐ)业仅上涨近3.79％。

　　分板块（申(shēn)万一级）来看，年内涨幅居前的国企股(gǔ)中(zhōng)，传媒、计算(suàn)机、通(tōng)信、家(jiā)用电器、建(jiàn)筑装饰板块个(gè)股均值涨幅相对(duì)居前(qián)，而基础(chǔ)化工、食品饮料、商贸零售、轻工制造、美容护(hù)理板块个(gè)股则表现不佳(jiā)。若分(fēn)细分(fēn)板块（申万(wàn)二级）统计，平(píng)均涨幅居(jū)前的(de)方向为出版、影视院线、计算机设(shè)备、养殖业、数字媒(méi)体板块，而旅游零售、酒店餐饮、橡胶、能源金(jīn)属、电池板块个股平均跌幅居(jū)前。

注：分板块统计国企股年内涨(zhǎng)跌幅均(jūn)值

　　行情内部轮动分化，关注景气低估(gū)方向

　　随着中特估行情(qíng)发酵(jiào)月余，部分(fēn)高位人(rén)气(qì)股近期也(yě)有所调整，仅以(yǐ)本周（5月8日至12日(rì)）行情(qíng)统计，上海电(diàn)影、新华文轩(xuān)、中铝国际等(děng)多股(gǔ)回(huí)调近20％。从资金(jīn)面来看，作(zuò)为市(shì)场“聪明钱”的北向资(zī)金近两日（5月(yuè)11日至12日）也一别此(cǐ)前连续6日(rì)加仓而减持，不过，具体个(gè)股方(fāng)面，仍有不(bù)少(shǎo)个股获逆市加仓，其中，中国中铁、中国(guó)石化、片仔癀、中(zhōng)国石油、设计总(zǒng)院本周(zhōu)累计加仓均在3亿元以上。

　　山(shān)西证券(quàn)近日研报指出，现(xiàn)有的“中特(tè)估”概念引发的估值修复仍在演绎。短期(qī)行(xíng)情在热点题材(cái)上体现出较高的(de)赚钱(qián)效应。长期在国(guó)企改革的深度价值挖掘方面仍有较(jiào)大增长空间(jiān)。结合政策方向来(lái)看，未来(lái)的投资机会(huì)主要围绕以下方向：

　　1）资源整合型：关注央(yāng)企战略(lüè)性重组和专业化整合(hé)，以及存在优质资(zī)产注入(rù)上市平(píng)台或重组预期的板(bǎn)块和标的，如(rú)军工、交(jiāo)运等。

　　2）基本面改(gǎi)善型(xíng)：此前基本面较弱，但因行业(yè)景气、周(zhōu)期上行等原因，近期有所改善，并有望持续(xù)向(xiàng)好，如建筑(zhù)和船(chuán)舶(bó)制造等。

　　3）价(jià)值重(zhòng)估(gū)型：此前(qián)估值(zhí)明显偏低(dī)，但是受(shòu)益业务预(yù)期与估值(zhí)逻辑变化，催(cuī)生重估行(xíng)情，如公(gōng)共事业(yè)领域与三大通信(xìn)运营商等。重点关注(zhù)行业：船(chuán)舶、建(jiàn)筑、军工、公共事(shì)业、交运和通信。

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