金融界(jiè)5月22日消(xiāo)息 悄(qiāo)然之间(jiān)，已(yǐ)经崩盘了33年的日本股(gǔ)市竟然奇迹般的活(huó)过(guò)来(lái)了，甚至还在不断挑战新高(gāo)，真是活(huó)久见(jiàn)。

　　22日，日本股市主要股指(zhǐ)日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年8月(yuè)以来近(jìn)33年的新高(gāo)，同时也是自(zì)日(rì)本泡沫经济崩溃(kuì)以来的最高收盘价。今(jīn)年以来(lái)日经225指数已涨超19%。

　　而(ér)这之前，日本股市几经挣(zhēng)扎但是最终(zhōng)都(dōu)黯淡(dàn)收场(chǎng)，但是似(shì)乎(hū)这次有点不一(yī)样的味道(dào)，“股神”巴菲特(tè)助阵、“华尔(ěr)街大鳄”高盛(shèng)摇旗呐喊(hǎn)以及

　　地缘政治的变动使(shǐ)得日本股市变得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发，海外资(zī)金(jīn)是不(bù)可或缺的(de)力量。数(shù)据(jù)显示，海外投资者对日(rì)本股票(piào)需求稳健。根据日(rì)本交易所(suǒ)集(jí)团，4月海(hǎi)外投(tóu)资者(zhě)净买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外(wài)国人(rén)净购买量(liàng)。不过，日本企业部门(mén)仍然是日(rì)本股票的最(zuì)大净买家，年初至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然(rán)这其中也(yě)包括在(zài)3年(nián)前就“闻到”金钱(qián)味道(dào)的(de)巴菲特(tè)，2020年(nián)8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯克(kè)希尔”）首(shǒu)次披露(lù)，其(qí)收(shōu)购了日本前(qián)五大贸易公司每家略高于(yú)5%的股份。这五(wǔ)大贸易公司分别(bié)是伊藤忠商事(shì)、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事和丸红。自首次披露(lù)之(zhī)后，巴菲(fēi)特(tè)已3次购(gòu)买并扩大了对日本五大商社的(de)股(gǔ)份持有量。

　　从近期(qī)数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前(qián)在日本持(chí)有的股票比在美国以外任(rèn)何其(qí)他国家都多。今年早些(xiē)时(shí)候，巴(bā)菲特增持了(le)日本(běn)五大(dà)商社，并暗示将进一步投资(zī)日本股票。现年92岁(suì)高龄的(de)他(tā)还在上个月罕见(jiàn)地亲自访(fǎng)问日本(běn)。

　　对于(yú)为何在这个时点(diǎn)，不断增(zēng)持(chí)日本股票？在(zài)5月(yuè)初(chū)巴菲特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本(běn)商社的决定其实非常简单(dān)，也(yě)非(fēi)常容易(yì)理(lǐ)解(jiě)，我们可能和(hé)这五(wǔ)家公司都有过业务(wù)来往(wǎng)。从整体(tǐ)来(lái)看，这些公司能够支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某(mǒu)些情况下也会回购(gòu)股票(piào)，我们也能很好地理(lǐ)解他们所拥有的一(yī)大堆业务，同时(shí)我(wǒ)们还能(néng)通过融资解决(jué)汇率风险问题。所以(yǐ)我们(men)就(jiù)开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一开始我都没(méi)有告诉(sù)阿贝(bèi)尔。

　　此外(wài)，巴菲特日(rì)本之行的部(bù)分原因(yīn)是为(wèi)了向这些公司介绍阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷(léi)格·阿(ā)贝(bèi)尔，被(bèi)视为巴菲特的接班人），因为接(jiē)下来双方(fāng)可能(néng)要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布(bù)局的巴(bā)菲(fēi)特(tè)已经赚麻了，巴菲特再次(cì)用行动告诉(sù)大家姜还是(shì)老的(de)辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴菲特，还有其他大佬(lǎo)也在(zài)紧锣(luó)密(mì)鼓的(de)行动中。3月31日，黑石(shí)集团主席(xí)苏世民拜访了(le)日本首相岸(àn)田文(wén)雄。黑石集团(tuán)两年(nián)前在(zài)日本一(yī)举收(shōu)购8家酒店，此行(xíng)被外(wài)界(jiè)普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多(duō)投资机会。

　　同(tóng)一时(shí)期，黑石集(jí)团最(zuì)主要(yào)的(de)竞争对手——KKR创始人亨(hēng)利·克拉维斯也在(zài)日本(běn)与投资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京的(de)还(hái)有美国对冲基金Point72创(chuàng)始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今年早(zǎo)些时候决定重(zhòng)新在东京开设(shè)办事处(chù)，据《金(jīn)融(róng)时(shí)报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场(chǎng)的运营牌照。

    日本受(shòu)益于(yú)地缘政治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日(rì)本泡沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中，如(rú)今似乎局面发(fā)生了变化(huà)。

　　虽然巴(bā)菲特(tè)在股东大会上解释了抄底日本股市，但(dàn)是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷(yé)子(zi)也有所保留。站在事(shì)后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥(yōng)有(yǒu)独特理解的巴菲特对国际地缘政治(zhì)的变(biàn)化也颇有(yǒu)研(yán)究。

　　自2018年中美贸易(yì)争端(duān)以来，国际地缘政治(zhì)格(gé)局巨变。在(zài)新的地缘政治格(gé)局(jú)下，日本(běn)在亚太(tài)格(gé)局中扮(bàn)演了更加重要的(de)角色，同时日(rì)本(běn)在芯片(piàn)等(děng)产业发展中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为(wèi)了边际上的(de)重要变量(liàng)。仔(zǎi)细(xì)观察日(rì)本的经(jīng)济(jì)脉络，我(wǒ)们也会(huì)发现日本的设备(bèi)投资开始进入加速(sù)期(qī)，这背后(hòu)有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一提(tí)的(de)是(shì)，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格局，在全(quán)球(qiú)动荡的大(dà)背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了”日本(běn)敏感变化的巴菲(苏州是几线城市呢fēi)特(tè)，一直在等(děng)待出(chū)手的时机。直到(dào)新冠危机爆发，日本股市出(chū)现急搓(cuō)，巴(bā)菲特终于等到了被低估的日本资产(chǎn)，自此疯狂(kuáng)抄(chāo)底日(rì)本股市。

　　而(ér)日本5大商(shāng)社也用业绩证明(míng)自己的确被低(dī)估了。据日经中文网，日本综合商社的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月9日(rì)全(quán)部出炉。5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日(rì)元，在短短2年(nián)时间里增加到了4.3倍。

　　除了(le)日本(běn)基本面发生的变(biàn)化，日本监管层的助(zhù)推也(yě)是一股不(bù)容(róng)忽视的(de)力量。日本(běn)监管层持(chí)续推(tuī)动企(qǐ)业经营能力的改善和价值的修复，其(qí)中(zhōng)敦促企业对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成(chéng)为改革重要抓手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年(nián)3月底，东京(jīng)证券交易所为了改变大量个股股价跌(diē)破净(jìng)值的情(qíng)况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关注(zhù)资金(jīn)成本(běn)和股价经营(yíng)要(yào)求》要求上(shàng)市公(gōng)司提高企(qǐ)业(yè)价(jià)值和(hé)资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一波回(huí)购(gòu)热(rè)潮。

　　一(yī)向(xiàng)被韭菜讥(jī)讽为“反向(xiàng)指(zhǐ)标(biāo)”的高盛也出来高喊(hǎn)日本(běn)可能正接近十(shí)年一遇(yù)的牛市。至于日(rì)本股市未来将走向何方，一切将由时(shí)间给出(chū)答案吧。

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