衰(shuāi)退近在咫尺？

　　美(měi)国一季(jì)度GDP增速(sù)超预期放缓(huǎn)，通(tōng)胀意外反弹

　　4月27日周四，美国(guó)商务部(bù)经济分析局公布数据(jù)显示，美国一季度实际GDP年化季环(huán)比初值为1.1％，不仅较前值的2.6％大(dà)幅放(fàng)缓，为连续两(liǎng)个季度放(fàng)缓，且远不及预期1.9％。值(zhí)得一提的是(shì)，疫情(qíng)爆发之(zhī)前的(de)10年里(lǐ)，美国每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增(zēng)长的项(xiàng)目主要(yào)有(yǒu)消费者支(zhī)出、出口、联(lián)邦政府、州(zhōu)和地方政府(fǔ)支出(chū)以及非住宅固定(dìng)投资，拖(tuō)累项主要包括进(jìn)口、私人(rén)库(kù)存投资(zī)和住(zhù)宅固(gù)定(dìng)投资(zī)。经济分(fēn)析(xī)局表示(shì)，一季度GDP增(zēng)速较去年第(dì)四季度(dù)放缓的主(zhǔ)要原因(yīn)是私人库存投(tóu)资回落以及非住宅固定投资放缓。

　　具体来看(kàn)，美国经济最大(dà)的组成(chéng)部分——占(zhàn)据GDP约68％的个(gè)人消费支(zhī)出环比(bǐ)增(zēng)速为3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献(xiàn)上看，个人消费支出使(shǐ)GDP增长了(le)2.48％，高于前一季度的0.7％；

　　固(gù)定(dìng)投资一季度拖(tuō)累(lèi)GDP下滑(huá)0.07％，虽较前(qián)一季度的0.68％有所放缓，但(dàn)为连(lián)续(xù)第四个(gè)季度(dù)拖累GDP，另(lìng)外，住宅投(tóu)资连续第八(bā)个季(jì)度拖累GDP增长，但程(chéng)度较小。最大(dà)的拖累项(xiàng)是私人(rén)库存的变化，拖累(lèi)GDP下(xià)滑2.26％，且为(wèi)新冠疫情以来的最大纪(jì)录。

　　一(yī)季度，经济(jì)增速大幅放缓的同时，通(tōng)胀(zhàng)再次升(shēng)温(wēn)。美联(lián)储高度(dù)关注(zhù)的通胀(zhàng)指(zhǐ)标(biāo)——美国个人消费支(zhī)出（PCE）物价指(zhǐ)数(shù)，一季(jì)度年化季(jì)环比(bǐ)初(chū)为3.7％，虽然略低于预期(qī)4.3％，但高于前值(zhí)的1％。

　　剔除食品和能源的核(hé)心PCE物价(jià)指(zhǐ)数(shù)环比上升(shēng)4.9％，高于前值4.4％和(hé)预期4.7％。值得一(yī)提的是，这是(shì)核心PCE连(lián)续第五次“击败”市场(chǎng)预期。

　　突发(fā)！“扣押一艘美(měi)国船只”

　　当地时间4月27日，伊(yī)朗(lǎng)军队发表声(shēng)明称，扣押了一艘悬挂马绍尔(ěr)群(qún)岛(dǎo)旗(qí)帜的美国船(chuán)只。

　　声(shēng)明表示，由于一(yī)艘不明船只与(yǔ)一艘伊(yī)朗船(chuán)只在印度洋北部发(fā)生事故，导(dǎo)致伊朗船只上的(de)2人(rén)死亡(wáng)，数人受伤，不明船只的(de)行为违反了(le)国际法。在伊朗(lǎng)船只向海(hǎi)上监(jiān)视和救援中心发(fā)送请求(qiú)后，伊(yī)朗海(hǎi)军立即开始拦截(jié)并(bìng)识别该未(wèi)知船只。在伊朗海军驱(qū)逐舰的拦截行动中，不明船只(zhǐ)的自(zì)动全球定位发送系统(tǒng)被关(guān)闭(bì)并频繁改变(biàn)航线。在伊(yī)朗司法(fǎ)当局的许可下，海军出动直升机扣押了该船(chuán)只(zhǐ)，并将其运(yùn)至伊朗领海。

　　声明指(zhǐ)出，上述的不(bù)明(míng)船只(zhǐ)属于美国，挂着马绍尔群(qún)岛的旗帜航(háng)行。

　　据法新社消(xiāo)息(xī)称(chēng)，美国(guó)海军表示(shì)，伊朗伊(yī)斯兰革(gé)命卫队海军27日在阿曼湾扣押了(le)一艘油轮，美(měi)方(fāng)要求立即释放这艘油轮。报道称，美国海军驻巴林的第五舰(jiàn)队在(zài)一份声明(míng)中称，一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜的油轮，在阿曼湾过境国(guó)际水(shuǐ)域(yù)时被伊朗伊斯兰革命(mìng)卫队(duì)海(hǎi)军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光(guāng)与冒牌(pái)乌(wū)克兰总统“友好(hǎo)”通(tōng)话，美联储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝(pù)光的视频显示，美联储主席鲍威(wēi)尔被(bèi)骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台新近发布的视频显(xiǎn)示，鲍威(wēi)尔(ěr)与两(liǎng)名冒充(chōng)乌克(kè)兰总统泽(zé)连斯基的(de)俄罗斯(sī)人通了(le)电话。鲍(bào)威尔误认为对方(fāng)是泽连斯基(jī)，回答(dá)了从通(tōng)胀前景到俄罗(luó)斯央(yāng)行(xíng)等主题的(de)一(yī)系列问题(tí)。

　　美联储的一(yī)名发言人美东时(shí)间(jiān)4月27日周四确认，鲍威(wēi)尔有过(guò)通话(huà)，称此事发生在今年(nián)1月(yuè)，否认存在泄密问题(tí)，其表(biǎo)示：

　　“鲍威尔主席1月参(cān)加(jiā)了一次谈话，对方谎报自己是(shì)乌(wū)克兰(lán)总(zǒng)统。这是(shì)一次友好的(de)谈话，是我们在这个充(chōng)满挑(tiāo)战的时(shí)刻支持乌克兰(lán)人民的(de)背景下进(jìn)行。没有谈(tán)到敏感和机密的信息。”

　　美联(lián)储认为，曝光的(de)视频似(shì)乎经过编辑(jí)，无法确认准确性。上述发(fā)言人(rén)还(hái)说，通话(huà)事件已报交有关执(zhí)法部门，出于对他们工作(zuò)的尊重，美联储不会(huì)进(jìn)一步置评。

　　媒体评论称，这番(fān)言论(lùn)看(kàn)似四平八稳、无伤大(dà)雅，但事实就是，骗(piàn)子能通过(guò)恶作剧的电(diàn)话接触到鲍威尔，这(zhè)种事实(shí)可(kě)能会导致美联(lián)储的安全性遭到(dào)质疑。对(duì)鲍威尔受骗的(de)担忧主要是基于(yú)美联储作为主(zhǔ)要央(yāng)行的影(yǐng)响力。

　　有媒体指(zhǐ)出(chū)，鲍威尔(ěr)等央行高官(guān)的言论通常受到投资(zī)者(zhě)和商界人(rén)士的密切(qiè)关注，有时会引发股市波动。而且，美联储(chǔ)官员同他人的私下(xià)会面时常(cháng)引(yǐn)发(fā)争议，因为外(wài)界认为，联储官员的言论可(kě)能让在场的人掌握(wò)先机(jī)。

　　外界注意(yì)到，这(zhè)次让(ràng)鲍威尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名(míng)之辈(bèi)。有(yǒu)媒体(tǐ)指出，两(liǎng)人这些(xiē)年不(bù)止一(yī)次成功骗取国(guó)外政客和他们(men)通(tōng)话，而且(qiě)通(tōng)常将(jiāng)将(jiāng)通话(huà)视频(pín)公(gōng)之于众，就是为了(le)恶(è)搞(gǎo)西方国家的(de)决策者。

　　据两人公布的视频，两人曾假扮(bàn)乌克兰前总统波(bō)罗申(shēn)科和德国前总理默克尔通话，默克(kè)尔当时觉得可疑，但(dàn)没(méi)有在对话中直接问他们是不是冒牌(pái)货。今年早些时候，他们还曾假冒(mào)泽连斯基，和(hé)欧洲央行行长(zhǎng)拉加德通话。

　　原油基(jī)本(běn)面未变 关注宏观层面不确(què)定性

　　近(jìn)日来，在宏观(guān)风险蔓延下，国内外油价出现大幅回落。4月26日(rì)晚(wǎn)间，国际(jì)油(yóu)价出现大跌，基本(běn)跌(diē)回OPEC减产前的(de)价格(gé)。周(zhōu)四(sì)，内盘(pán)SC原油主力合约大跌5.26％，截至(zhì)下(xià)午(wǔ)收盘(pán)报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则(zé)出现小幅上涨，布伦特原油(yóu)交投闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰在78.3美元/桶附近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶附(fù)近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光大期货能(néng)源化(huà)工(gōng)分析师杜冰沁在接受期货日报(bào)记(jì)者采访时表示(shì)，昨天白天，内盘SC原油基(jī)本(běn)跟随(suí)昨晚外(wài)盘出现大幅下(xià)挫，但外盘原油(yóu)有所企(qǐ)稳(wěn)，或为超跌后的情绪修复。

　　谈及为何内盘表(biǎo)现弱(ruò)于外盘(pán)，海(hǎi)通期货能源化工研究中心负责人杨安表示，一方面是(shì)由(yóu)于近(jìn)期油(yóu)轮运费(fèi)回落，运输(shū)成本下降，让内外盘价差(chà)有所走弱。另一方面是当前国内即将迎(yíng)来五(wǔ)一假(jiǎ)期，而目前国际市场宏观风险具有(yǒu)很(hěn)大不确定性，恰逢(féng)油价大幅回调之际，市(shì)场(chǎng)避险情绪(xù)高涨，国内投资(zī)者担忧情绪更为(wèi)明(míng)显，也使得内盘原油跌幅超(chāo)过外盘(pán)。

　　从近期来看，杨安告诉记者，美国银行业(yè)危机(jī)风波再起，叠加美(měi)国(guó)债务压(yā)力(lì)及经济衰(shuāi)退风(fēng)险(xiǎn)可能削弱欧(ōu)美能源需求(qiú)，风(fēng)险资产(chǎn)面临(lín)较大压(yā)力(lì)，从而推动本周(zh闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰ōu)油价油价下跌。而原油作为(wèi)金融属性最强的大(dà)宗商品，在(zài)此前3月份就(jiù)曾因银行业危机(jī)出现暴跌，此次美国银(yín)行业风险(xiǎn)再次升温继(jì)续引发市场恐慌，原(yuán)油的(de)下跌(diē)带有明(míng)显的情绪(xù)化特征。

　　光大期货能(néng)源(yuán)化工分析师杜(dù)冰(bīng)沁(qìn)也表示，近日宏观情(qíng)绪导(dǎo)致油价再(zài)度承压。随着美联储加(jiā)息会(huì)议的(de)临近，美国第一共和银行的(de)财报和股价表(biǎo)现(xiàn)或显示银行业危机仍未(wèi)结束，叠加欧美(měi)经济数据表现(xiàn)仍然欠佳，美国消费者信心本月降至去年7月以来的最(zuì)低水平，市场对于(yú)美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息和海外(wài)经济衰(shuāi)退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市(shì)场走势的宏观风险何时(shí)会消(xiāo)散(sàn)？在杨(yáng)安看来，目前来看，美国银行业危机(jī)风险在(zài)未(wèi)来一段时间内(nèi)仍将不时困(kùn)扰(rǎo)市场。另(lìng)外，5月(yuè)4日美联储议息会议将再(zài)迎来加息窗口(kǒu)，对此(cǐ)投资者也高度(dù)关(guān)注美联储利率政策的变化，宏观层面的(de)不确(què)定(dìng)性成为(wèi)影响(xiǎng)整(zhěng)个(gè)金融市场(chǎng)的主要因素(sù)，这是投资者需要注(zhù)意的(de)风(fēng)险所(suǒ)在。

　　“进入5月(yuè)，美联(lián)储即将(jiāng)公布加息(xī)决议，市场(chǎng)对(duì)美联储加息(xī)25个BP的概率预(yù)测在80％以上，并(bìng)且由(yóu)于近期美联储(chǔ)官员表态偏鹰，对于(yú)后续何时停止加息仍有分(fēn)歧。欧洲央行将于5月4日举行货币政策(cè)会议，基于当前欧元区的高通胀水平(píng)，预计欧洲央行和英国央行也(yě)将(jiāng)维持加息政策，因此市(shì)场对(duì)于海外经济衰退(tuì)带来需求下行的(de)担忧加(jiā)剧。”杜冰(bīng)沁(qìn)说。

　　不过(guò)，从(cóng)当前来看原油(yóu)市场(chǎng)基本面表现尚可(kě)，整体供需局势并(bìng)未大幅恶化。杜(dù)冰沁分析认为，即将到来的五一长假和(hé)美国夏季(jì)出行(xíng)旺(wàng)季(jì)预(yù)计对(duì)于需(xū)求会有一(yī)定(dìng)支撑(chēng)，预计(jì)近期(qī)国际油价仍将面临宏观情绪(xù)和基本(běn)面的博弈。

　　申万期货能(néng)化(huà)分(fēn)析师董超也表示(shì)，后市原油供(gōng)需逻辑(jí)不会改变，5月(yuè)OPEC+的(de)减产会(huì)对油价尤其(qí)是亚洲(zhōu)地(dì)区(qū)的(de)油价带来极(jí)大影响；此(cǐ)外美国原油活跃钻井平台已(yǐ)经连(lián)续半(bàn)年(nián)维(wéi)持低位，1230万桶(tǒng)/日(rì)的产量将(jiāng)越来越难(nán)以持续，后续的减产将很快到(dào)来；此外在5月美(měi)联储(chǔ)加息后，宏观面的悲观情绪或将逐步(bù)消退，后期原油市场将转(zhuǎn)入对供应(yīng)面(miàn)的减产逻辑(jí)中。

　　“我们认为，5月份油价上(shàng)下区间将更为模糊，在美国储备政策(cè)难以改(gǎi)动(dòng)的(de)情况下，底部支(zhī)撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的(de)减产以及美国产量的下滑将有助于油价的稳定(dìng)。”董超(chāo)表示，预计(jì)5月油价整体即将维持区间振(zhèn)荡，振荡幅度预(yù)计将(jiāng)更宽，受宏观及(jí)基本(běn)面风(fēng)险(xiǎn)波(bō)动(dòng)的影(yǐng)响也会(huì)更大。

　　在杨安(ān)看来(lái)，周(zhōu)三公布(bù)的EIA报告显(xiǎn)示(shì)原油超预期(qī)降(jiàng)库，且美国汽(qì)油(yóu)需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下，预计今(jīn)年(nián)年内(nèi)剩余时段供应(yīng)紧张将是(shì)原油市场主(zhǔ)基调，当然全球经济面临(lín)衰退风险及欧美市场需求疲(pí)弱也会(huì)在一定程(chéng)度上抵消供应(yīng)紧(jǐn)张给市(shì)场带(dài)来的担忧(yōu)。总体(tǐ)来看(kàn)，当(dāng)前(qián)油价处在宏观利空与供应紧张局面形成对(duì)峙的复(fù)杂(zá)局面(miàn)下，短(duǎn)期内(nèi)担忧(yōu)情绪主导油价回(huí)落，中(zhōng)长期来看(kàn)油价或继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油(yóu)供需(xū)偏紧

　　昨(zuó)日，因原油(yóu)大幅下(xià)挫(cuò)，成(chéng)本(běn)下降导致相(xiāng)关性较(jiào)强的高硫燃(rán)料油、低硫燃料(liào)油、沥青等品(pǐn)种也出现较大(dà)跌幅。截至昨天下午收(shōu)盘，燃料油、低闺蜜说他老公特别大怎么回复，闺蜜说他老公特别大怎么安慰硫燃料油和沥青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰(bīng)沁告诉记者，近期高(gāo)、低(dī)硫燃料油的下挫主要还是受到油价影(yǐng)响(xiǎng)，自(zì)身基(jī)本面表现尚可，其(qí)中高(gāo)硫燃料油(yóu)供需偏紧(jǐn)，低硫燃料油供需相对偏弱(ruò)。

　　“具(jù)体来看，高硫燃料油(yóu)市场整体供应持续偏(piān)紧。供给端方面(miàn)，随着(zhe)发电旺季的临近，本(běn)月从(cóng)中东(dōng)进口(kǒu)到新加坡的(de)高(gāo)硫燃(rán)料(liào)油(yóu)降(jiàng)至(zhì)历史(shǐ)低点，环比(bǐ)下降三分(fēn)之二，但(dàn)同时本月俄罗斯高硫燃料油流入量有所上升，抵消了一部分中(zhōng)东(dōng)出(chū)口(kǒu)的下(xià)滑；需求端方面，中东南亚公用事(shì)业(yè)发(fā)电需求的增长以(yǐ)及稳定(dìng)的船(chuán)燃加(jiā)注活动(dòng)都将对亚洲高硫燃料油市场形成良好的支撑(chēng)。”杜冰(bīng)沁说。

　　低硫燃(rán)料油方面(miàn)，杜冰(bīng)沁表示，此前科威特炼厂计(jì)划外检修(xiū)导致部分船货延期，目(mù)前5月的装船已经(jīng)延迟至6月，虽(suī)然检(jiǎn)修的(de)装(zhuāng)置正(zhèng)在(zài)逐渐(jiàn)重启，但由于开(kāi)斋(zhāi)节整体进(jìn)程较慢，预计原定本月底恢复的时间会(huì)有所推后(hòu)，对于(yú)亚洲低(dī)硫燃料油(yóu)市场供应的收紧(jǐn)也将延长，但同时低硫需(xū)求端表(biǎo)现也较为平(píng)淡。

　　“总体来看，高、低燃(rán)料油在基本面的(de)支(zhī)撑下，预计后市走势或较原油更为(wèi)抗(kàng)跌，如若原油企稳(wěn)反弹，燃料油整(zhěng)体(tǐ)回升空间或(huò)更显著(zhù)。”杜冰沁说。

　　杨安表示，短期(qī)内原(yuán)油系品种波动将主要受(shòu)到原油(yóu)价格的影响，不过基(jī)本面差异还是会让各品种表(biǎo)现有强(qiáng)弱(ruò)之(zhī)分，具体来看，需求即将迎来旺季(jì)的高硫(liú)燃料油整体表现将强于低硫燃料(liào)油(yóu)。

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