近期，多家险(xiǎn)企获(huò)批(pī)增(zēng)加注册资本或发行(xíng)资本补充债券。

　　为(wèi)提(tí)高(gāo)偿付能力(lì)，近年(nián)来(lái)，多家险企以增资(zī)、发债的形(xíng)式(shì)“补血”。今年以(yǐ)来(lái)，已(yǐ)有7家险企增加注册资本获批，合计(jì)增(zēng)资125.29亿元；5家险企合计发行218亿元资本(běn)补充债(zhài)券。也就是说，共(gòng)有12家险企累计(jì)“补(bǔ)血”343.29亿元。

　　整(zhěng)体(tǐ)看来(lái)，“补血”路上，增(zēng)资和发债较(jiào)多且较为顺利的主要是大型公司，中小(xiǎo)险企增资仍比较难，很多偿付能力不(bù)达(dá)标的中小险企，资本(běn)金多年难以得到补(bǔ)充。

　　大(dà)型险企(qǐ)“补(bǔ)血”手笔大(dà)人保寿(shòu)险获(huò)批发债120亿(yì)元

　　险企增资、发债主要是为满足业务发展和偿付能力需要。

　　根据各公司官(guān)网(wǎng)以及监管披(pī)露信息来看，今年以来，已有(yǒu)7家险企增加注册资本获批，合计增资125.29亿元。获(huò)批增(zēng)资的险企多在去年发布公(gōng)告。其中，国寿(shòu)财(cái)险增资最多(duō)，达90亿元，占总增资额的“半壁江山(shān)”。

　　具体看来，爱心人寿(shòu)增资3.2亿元，目前注(zhù)册资本达到20.2亿元(yuán)；国寿财(cái)险增资90亿元，注册资本达到278亿元；阳光保(bǎo)险增资(zī)11.5亿元，注册资(zī)本(běn)达到115.02亿元；太(tài)保(bǎo)产(chǎn)险增(zēng)资4.78亿元，注册(cè)资本达到199.48亿元；瑞再(zài)企商(shāng)保险增(zēng)资(zī)1.01亿元，注册资本达到7.7亿(yì)元(yuán)；华贵人寿增资(zī)10亿元，注册资本达到(dào)20亿元；国宝人寿增(zēng)资(zī)4.8亿元，注册资本达到19.8亿(yì)元。

　　公开信息(xī)显示，今(jīn)年以来还有太平(píng)财险、国(guó)宝人寿、财(cái)信吉祥人寿等9家险企发布了(le)增资(zī)公告(gào)。

　　除增资外，发行资本补嘴巴含胸的感觉知乎充债(zhài)券(quàn)也是保险公司“补血”的(de)方式之一。

　　今(jīn)年以来，紫金财险(xiǎn)、中(zhōng)华联合人寿嘴巴含胸的感觉知乎、农银人寿、中再财(cái)险、太保产(chǎn)险、中国人保获批(pī)在全国(guó)银行(xíng)间债券市场公开发(fā)行10年(nián)期可赎(shú)回资本补充债券(quàn)，发(fā)行规模从6亿元至120亿元不等。其中，中国人(rén)保发行(xíng)规模最大，为不超过120亿元(yuán)。

　　从目前一级市场发债情况来(lái)看，根据Wind数据统(tǒng)计，今(jīn)年以来，5家险企发行资本补充债，规模达218亿(yì)元(yuán)。利安人寿于(yú)3月(yuè)10日(rì)发行(xíng)10亿元资本补(bǔ)充债；太(tài)平再保险于3月(yuè)3日发行13亿元(yuán)资本(běn)补充债；农银(yín)人寿(shòu)于3月30日(rì)发(fā)行35亿元资本补充(chōng)债(zhài)；中再产险于5月(yuè)5日发行40亿元资本(běn)补充债；人保寿(shòu)险于5月25日发行120亿元(yuán)资(zī)本(běn)补(bǔ)充债券(quàn)。

　　中小险(xiǎn)企“补(bǔ)血”不易复(fù)星联合健(jiàn)康三次增资失败

　　据(jù)公开信息显示，近年来增资的企(qǐ)业中，中小险企(qǐ)占大多数。

　　据中(zhōng)国保险(xiǎn)行业协(xié)会官网披露信息以及国家金融(róng)监督管理总(zǒng)局官网(wǎng)信息显示，2022年共有23家险企公布增资计划，截至目前已有19家公司获批增(zēng)资(zī)，其中包(bāo)含上述(shù)国寿财险、太保产险(xiǎn)等大型(xíng)险企还有太平(píng)科(kē)技(jì)保险、安联资管、中意资管(guǎn)等公司(sī)。而(ér)长城财富(fù)保险资管、都邦(bāng)财险、中银三星人寿、复星保德信(xìn)人寿4家公司的(de)增资需求(qiú)尚(shàng)未被批复。

　　从(cóng)实(shí)际(jì)情况(kuàng)来看(kàn)，大(dà)型险企增资相对(duì)顺利(lì)且(qiě)规模较高，中(zhōng)小险企增资并不容易。

　　有险企在增(zēng)资时(shí)，股(gǔ)东(dōng)认缴(jiǎo)并不积(jī)极(jí)。都邦财(cái)险曾(céng)披露(lù)，该公司2022年5月17日(rì)召开(kāi)临时股东大(dà)会审议通过了有关(guān)都邦财险增(zēng)资(zī)扩股的议案，拟增资4亿(yì)元。各增资股东(dōng)将以货币方式向公司(sī)投入资(zī)金。但(dàn)根据都邦财险发布公告显示，截至2022年5月(yuè)31日，尚(shàng)有1.1601亿股的(de)认购(gòu)额度未由股东认购，将进入下(xià)一轮同比例增(zēng)资。

　　有险(xiǎn)企多次(cì)尝试增资(zī)，至今仍没(méi)有成(chéng)功(gōng)。自2018年开始，复星联合健康(kāng)此(cǐ)前曾(céng)作出三(sān)次增资(zī)计划，但(dàn)至今(jīn)仍未成功。今年5月23日，复星联(lián)合健(jiàn)康再次对外公布增资计划，拟(nǐ)增发1.94亿股股份，公司注(zhù)册(cè)资本金(jīn)由(yóu)5亿元增(zēng)加至6.94亿(yì)元。

　　此(cǐ)外，一些偿(cháng)付能力不(bù)达标的险企中，多(duō)家公司资(zī)本常年得不到补充。

　　根据公开(kāi)信息(xī)显示，截至一季度末，最近风险综合评(píng)级为(wèi)C类险企的有(yǒu)华汇人寿、合众人(rén)寿、幸(xìng)福(fú)人寿(shòu)、长生人(rén)寿、渤海人(rén)寿、百年人寿、三(sān)峡(xiá)人寿、华安(ān)财险(xiǎn)、安华农险、渤海财险、富德财险、前海(hǎi)财险(xiǎn)、珠峰财险；D类的(de)险企(qǐ)为北大方正人寿、都邦财险。

　　“V观(guān)财报”（微信号ID:VG-View）梳理发现，2019年(nián)以后，上述险企(qǐ)中，除渤海(hǎi)财(cái)险外，均未获(huò)批增资(zī)。其中(zhōng)合众人(rén)寿、长(zhǎng)生人(rén)寿、渤海(hǎi)人寿、百年人寿、富德财险(xiǎn)、安华农险于(yú)2015年至2016年之间获批增资。

　　为什么中小险企(qǐ)增资相对困难？

　　对外经济贸易大学(xué)保险学院教(jiào)授王国(guó)军对“V观财报”表示，中小保险公司在市场竞争中不占优(yōu)势，前景不明(míng)，投资回报期(qī)较长，经常不被投资人看好，所(suǒ)以(yǐ)存在增(zēng)资难的问题。

　　面对增资难题，王(wáng)国军(jūn)表示，中小险企应打造(zào)自(zì)己的(de)核心竞(jìng)争力，在某一个(gè)领域取(qǔ)得优势，成为行(xíng)业翘(qiào)楚，形成稳(wěn)定的(de)保费和利润(rùn)来源。恶(è)性循环是中小保险公司容易掉落的陷阱(jǐng)，必须(xū)在恰(qià)当的(de)时(shí)机找到独(dú)特的业(yè)务模式，才能逐步走向良性循环。中小(xiǎo)险(xiǎn)企保持偿付能力处于正常水平其(qí)实并(bìng)不(bù)是难事，不照抄大型保险公(gōng)司的业务(wù)模(mó)式，不(bù)随(suí)波逐流，不盲目扩张(zhāng)，提高资金运作能力，稳(wěn)扎(zhā)稳打打造公司的(de)核心竞争力。

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