近期(qī)市场风向(xiàng)变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资基金也(yě)纷纷行动(dòng)。记者梳理发(fā)现(xiàn)，欧(ōu)洲巨头施罗德旗下三只旗舰基金同时大手(shǒu)笔加仓“宁王(wáng)”。3月底以来，宁(níng)王(wáng)股价震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信号？我(wǒ)们(men)一(yī)起(qǐ)来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基(jī)金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为(wèi)中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时代、贵州茅台、万华化学、鼎龙股份、芒(máng)果(guǒ)超媒、海(hǎi)尔(ěr)生(shēng)物。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无独有偶，施罗德(dé)旗舰(jiàn)基金“施(shī)罗德(dé)国际(jì)精选(xuǎn)基(jī)金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规(guī)模27亿美元。

　日语jtest报名入口，日语jtest报名费　截至2023年4月底，台积(jī)电(diàn)、腾讯(xùn)控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿(kuàng)业、港交所(suǒ)、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆基绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控(kòng)股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另(lìng)一(yī)只旗舰基金也加仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿(yì)美元。

　　截至4月底，基金前十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)为腾讯控股、阿里巴巴(bā)、美团(tuán)、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能、蒙牛乳(rǔ)业、银河(hé)娱乐、紫金矿业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月，基金减持(chí)腾讯控(kòng)股2％、减(jiǎn)持阿(ā)里巴(bā)日语jtest报名入口，日语jtest报名费巴3.89％，减持紫金矿(kuàng)业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看(kàn)好中国新能源车产业链

　　同一家机(jī)构旗下三大(dà)旗(qí)舰基金同时加仓80％，究竟怎么回事？

　　资料(liào)显示，这三只基金中，施罗德国(guó)际(jì)精选基(jī)金中国A由Jack Lee管理；施罗(luó)德国际精(jīng)选基金(jīn)大中华和施罗德(dé)国际(jì)精选中国(guó)机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材(cái)料中并未解(jiě)释为何(hé)基金(jīn)在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中(zhōng)国新能源(yuán)车产(chǎn)业链的(de)看重(zhòng)是一(yī)以贯之的。

　　例如，基(jī)金经理Jack Lee在(zài)一(yī)份研究日志中解释道：长期来看，关注三大(dà)主题。一是电(diàn)动车(chē)供(gōng)应链；二是技术自主可控；三是医(yī)疗健康基础设施。

　　为何看好电动车产业链(liàn)？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着(zhe)气候变化的影响日益(yì)显(xiǎn)现，全(quán)球各国的脱碳行动变(biàn)得越(yuè)来越重要。转向电(diàn)动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的(de)一个(gè)方面。中国在这方面为投资者提供了重(zhòng)要的机会(huì)。中国在电(diàn)动汽车价值链的(de)供应方面是(shì)全(quán)球的领导者，同(tóng)时中国对成品车辆的需求方面也占(zhàn)据重要地位(wèi)。可能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售的。

　　整车制造之(zhī)外，中(zhōng)国也是全球(qiú)电动车基础(chǔ)设施最完善的(de)国家之一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一个公共充电桩对应7辆车(chē)，欧(ōu)洲是(shì)16、美国是(shì)16、印度是25、巴西(xī)是28。来源(yuán)：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车供应链中，有许多公司正在在各自的领域(yù)中建立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽车(chē)中(zhōng)用于(yú)电(diàn)池和(hé)电机温控的(de)关键组件的生产商(shāng)。该公司在空(kōng)调(diào)阀行业(yè)全球市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽车(chē)阀门行(xíng)业(yè)拥有(yǒu)超过90％的市场份额。客户包括特斯拉(lā)等(děng)全球电动汽车专家以及福特、宝(bǎo)马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车(chē)在全(quán)球范(fàn)围(wéi)内继续占据市场份额——在法规的支持下，该公司的增长(zhǎng)潜力是可预见的。

　　事实上，施罗(luó)德也并非孤(gū)例(lì)。

　　另一欧洲巨头(tóu)安(ān)联投资旗舰基(jī)金安(ān)联(lián)神州A股(gǔ)基金也在3月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德(dé)时代。

　　这只基金(jīn)最新规模(mó)47亿美元(yuán)，截至3月底，基金前十大(dà)重仓股为(wèi)贵(guì)州茅台(tái)、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食(shí)品、锦江集团(tuán)、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中(zhōng)加仓(cāng)幅度最大的(de)就(jiù)是宁德(dé)时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此外，基金对中国中免加仓21.10％，基(jī)金加(jiā)仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓股中其余公(gōng)司均加仓(cāng)8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会）近日(rì)发布的数(shù)据显示，2023年4月，我国动力(lì)电(diàn)池产量47.0GWh，同比增38.7％；装(zhuāng)车(chē)量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业集中度方面，今年4月，尽管我国新能源汽(qì)车(chē)市场共计36家动(dòng)力电池企业实现装(zhuāng)车配套，较去年同期增(zēng)加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家(jiā)动力电(diàn)池企业动力电池装车量分别(bié)为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装(zhuāng)车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排(pái)名来(lái)看，根据中国汽车动力电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新(xīn)航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居第(dì)2-5名。第6-10名(míng)则分别(bié)为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行业的龙头企业(yè)，宁德时代于2023年一(yī)季度(dù)实现营业收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高日语jtest报名入口，日语jtest报名费。

　　北向资金调(diào)仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优异的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截至(zhì)5月14日，最近7天北向资金净(jìng)流入(rù)宁德时(shí)代15.75亿元(yuán)，位居北向净流入榜首。北(běi)向资金净流入(rù)较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联(lián)、贵州(zhōu)茅台、工商银行、北方华(huá)创、兴业银行、紫金矿业、建(jiàn)设银行、比亚迪、中国石(shí)化。北向(xiàng)资金(jīn)净流出较多的个股包括格力电器(qì)、中(zhōng)国建筑、东(dōng)方财富、中(zhōng)国(guó)中免、阳光电源、中(zhōng)兴通讯(xùn)、科大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长江电力、恒瑞医药(yào)。

　　看好的“宁(níng)王”的外(wài)资还包括(kuò)“柏基(jī)”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在(zài)谈及(jí)为何(hé)持有(yǒu)宁德时代时(shí)，写道：宁德(dé)时代所处的位置是令(lìng)人羡慕的。它背后有两大增长机遇一是(shì)电动车二是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面它(tā)的市场份额是领先的(de)。此外，磷酸(suān)铁(tiě)锂电池因为安(ān)全性、生(shēng)命周(zhōu)期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池(chí)的企业(yè)发展与政(zhèng)府(fǔ)的脱碳(tàn)计划(huà)是一致的。CATL的领导者也非常有远见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也解释了(le)：他们如何通过 “柏基(jī)十问(wèn)”来考(kǎo)察宁(níng)德(dé)时代(dài)的(de)。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者，他们的判断也可能是(shì)错的。例如，若未(wèi)来新的(de)电(diàn)池技术出(chū)现(xiàn)，宁德时代的竞争优(yōu)势(shì)不复。随着电池(chí)成本下(xià)降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率。宁德时(shí)代和(hé)电动车厂(chǎng)商(shāng)的关系若不能维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有的外(wài)资都在加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一欧洲巨(jù)头安(ān)本投资(zī)旗(qí)舰中国基金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股可持续股票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代0.04％。基金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基(jī)金持有的前十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德时(shí)代、中国中免(miǎn)、迈瑞医(yī)疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银行、美的集团、广联达(dá)、宁波银行。

　　摩根大通加仓泸州老窖

　　宁德(dé)时代之外，互联网(wǎng)或者食品饮料(liào)也(yě)颇受关(guān)注。

　　例如，摩(mó)根大通(tōng)旗舰基(jī)金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年(nián)一季度(dù)末(mò)，基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、金(jīn)山软件、中国(guó)平安(ān)、招商银行、万华(huá)化学、恒(héng)生金融、泸州(zhōu)老窖、迈(mài)瑞(ruì)医(yī)疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金加仓幅度最大(dà)的为(wèi)泸(lú)州老窖，加仓(cāng)幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗(qí)下瑞银（卢(lú)森堡）股票基金-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新(xīn)规模47.83亿美元。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台、网(wǎng)易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招商银行、石药(yào)集(jí)团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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