今年(nián)以来基金(jīn)代销机构被基(jī)金公司解约(yuē)的情形明显增多。

　　近日，又有多家基(jī)金公司发布(bù)与基金代销机构(gòu)解约(yuē)的(de)公告。截至6月1日，今(jīn)年以来已有18家基金公司宣布与28家基金代(dài)销机构终止(zhǐ)合作(zuò)。而从机构类型看，中小型独(dú)立基金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也(yě)有(yǒu)银行和保险(xiǎn)。

　　值得一提的(de)是，近年来由于经营不善或(huò)违(wéi)规(guī)，已(yǐ)有多家基金销售(shòu)机构主(zhǔ)动或(huò)被动注(zhù)销牌照。

　　业内人士认为，基金(jīn)公(gōng)司(sī)与基金销售(shòu)机构之间的合作本就是双(shuāng)向选择，在(zài)高质量发展(zhǎn)背(bèi)景(jǐng)下，基(jī)金公司严格筛(shāi)选代销(xiāo)机(jī)构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代(dài)销行业优胜劣(liè)汰生态或(huò)将持(chí)续。

　　公(gōng)募(mù)密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，自2023年(nián)6月9日起，终止浦领基金办(bàn)理该公司旗下基金的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注意的是，今年以(yǐ)来(lái)，还有(yǒu)方正富邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停(tíng)止了(le)与浦领基金的基金(jīn)销售合作关系。

　　5月29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公告，经(jīng)与北(běi)京虹点(diǎn)基金销售有限公(gōng)司、上(shàng)海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有限公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机(jī)构将不再(zài)代理销售公司旗(qí)下所有公(gōng)募基金。

　　就在此(cǐ)前的5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发(fā)布公(gōng)告(gào)称，与方德保险(xiǎn)代理(lǐ)有限公司、民(mín)商基(jī)金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限公司协(xié)商一致，自2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不再(zài)代理(lǐ)公司旗下(xià)所有公募基金(jīn)。自公告之日(rì)起，上述公司不再办理本公司旗下基金的(de)开(kāi)户(hù)、认(rèn)购、申购等基金(jīn)买入的(de)相关业(yè)务，只(zhǐ)保留赎回业务，直至所(suǒ)有客户(hù)赎(shú)回全(quán)部份额。而在今年4月，西(xī)部利得(dé)基金、上(shàng)银基金也终(zhōng)止了与民商(shāng)基金的(de)基金(jīn)销售合(hé)作，上银基金则于2月终止与该机构的合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增与民商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国(guó)基金报(bào)记者统计，截(jié)至(zhì)6月1日，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家基金公司宣布与(yǔ)28家(jiā)基金(jīn)代销机构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有(yǒu)3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销售机(jī)构的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司终止了合计17家(jiā)独立基金销(xiāo)售机构的代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家基金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合(hé)计(jì)6家独立基金(jīn)销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布终止了合(hé)计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其(qí)中包(bāo)括(kuò)独立基金(jīn)销售机构、银(yín)行(xíng)和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正融(róng)基金(jīn)解(jiě)除合(hé)作关系的基金公司最多(duō)，年内已(yǐ)有5家；而基(jī)金(jīn)公司中，长盛基金解(jiě)除合作(zuò)关(guān)系最(zuì)为频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销(xiāo)机(jī)构解除合作关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约(yuē)11家，海(hǎi)富通基金今年(nián)2月和3月分别解(jiě)除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基金销售机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年(nián)公募基金公司对于代销机(jī)构的选择标准也在提高。在高质量发展背景(jǐng)下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员表(biǎo)示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构(gòu)的合作，无非是以下(xià)三(sān)种情况：一是(shì)基金(jīn)销量(liàng)一直得不到有效增长(zhǎng)，对(duì)基金公司整(zhěng)体基金(jīn)销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚；三是(shì)销售机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样(yàng)终止过一轮，理由无非就(jiù)是这些。”但该(gāi)内部人员也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市(shì)场(chǎng)低迷，基金销(xiāo)售困难也加速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多销售合作机(jī)构，没有太大意义(yì)，只(zhǐ)是徒(tú)增(zēng)后(hòu)台工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基金公(gōng)司终止与(yǔ)代销机构的合作，通常是基金代(dài)销机构(gòu)销售能力较弱，且又受到(dào)监管的处罚，就(jiù)会很果断(duàn)地(dì)解除合(hé)作(zuò)关系。“基金公司与基金代(dài)销机构的合作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合(hé)作(zuò)的潜力(lì)，基金公司(sī)会依据自身的发展(zhǎn)状况(kuàng)有选择的与基金代销机(jī)构(gòu)合作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公司(sī)选择基金销(xiāo)售公司，有(yǒu)一套(tào)完整的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)评估办法，比如(rú)基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间(jiān)、综合能力，以及与(yǔ)哪(nǎ)些(xiē)公司合(hé)作(zuò)等都是(shì)考(kǎo)核的要素(sù)，其中，要求其公募基(jī)金销售保有规模排(pái)名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售(shòu)机构合作后，需(xū)要(yào)对接(jiē)系(xì)统(tǒng)，每年要(yào)付出系统维护成本，如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁很多销售公司(sī)一年的(de)保(bǎo)有量也没有多少，甚至都覆盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露(lù)，即便(biàn)是前100名，也有相当一部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司与基金代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合(hé)作(zuò)是双向选择，基金公(gōng)司希望能(néng)有销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也(yě)会对基金公(gōng)司的投研(yán)能(néng)力，管理规模，也有一如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁定的要求。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人士(shì)称，目(mù)前基金(jīn)代销的机构主要分(fēn)为银行(xíng)、第(dì)三方基金销售机(jī)构，以(yǐ)及券(quàn)商，从(cóng)禀赋来(lái)说，各有(yǒu)千秋，比(bǐ)如，银行在渠道方面基础较强，更擅长固收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤其是(shì)蚂(mǎ)蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成(chéng)显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加夯(hāng)实，而券商是(shì)以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还(hái)是如来佛祖最怕的一个人，如来佛祖的克星是谁在银行渠道和头部互联网(wǎng)公司，券(quàn)商作为后起之秀，也是不容忽(hū)视的(de)力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代销行业(yè)优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效应依然(rán)是基金销(xiāo)售(shòu)行业(yè)所面临的重要(yào)趋势。

　　中国基金业(yè)协(xié)会(huì)最(zuì)新公布的公募基金销售保有量数据显示(shì)，一季度，三方机构销售(shòu)增(zēng)长最(zuì)为明显，互(hù)联(lián)网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占(zhàn)比(bǐ)已从过去(qù)6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道中，头部机构竞争优势更(gèng)为(wèi)突出。截(jié)至今年一季度末(mò)，公募基金销售保有规模(mó)前(qián)100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万(wàn)亿非货币市(shì)场公募基金。而前三名(míng)蚂蚁基金、天天基金、腾安(ān)基金合计保有约2.06万亿(yì)，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位(wèi)的泛华普(pǔ)益基(jī)金销售(shòu)有限公(gōng)司，其非货币市场公募(mù)基金(jīn)保有规模为(wèi)54亿(yì)元，首尾(wěi)差距十(shí)分明显，未(wèi)上榜的独立基金销售机构保有规模(mó)则(zé)更少。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基金(jīn)代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的(de)代销基金数量在(zài)7000只以上，与此同时，也有111家(jiā)基金(jīn)销售机构代销数量不(bù)足百只(zhǐ)。而(ér)在115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量在7000只(zhǐ)以上，17家代(dài)销不足白只。其中，还有6家目(mù)前只跟1家(jiā)基金公司合作。

　　实际上，近(jìn)些年来(lái)基(jī)金销售行业分化(huà)更(gèng)趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金销售机构在(zài)行业大洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证(zhèng)监会网站显示(shì)，近期深(shēn)圳前海凯恩(ēn)斯基金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司向中国证券监督管(guǎn)理委员会提(tí)交了注(zhù)销公(gōng)募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券(quàn)投资(zī)基金法》《公开募(mù)集(jí)证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构(gòu)监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督管(guǎn)理委员会(huì)决定(dìng)注销(xiāo)深圳前海凯恩(ēn)斯基(jī)金销售有限公司公(gōng)募证(zhèng)券(quàn)投资(zī)基金(jīn)销售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月，上海证监局挂出了(le)注销永鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证的(de)公示。永鑫保险销(xiāo)售也(yě)是目前第一家主动(dòng)注销基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代(dài)销机(jī)构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销(xiāo)售牌照，退(tuì)出竞(jìng)争行业(yè)。比如河南(nán)安存(cún)基(jī)金、科地瑞富基(jī)金、晟(chéng)视天下基金(jīn)、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等(děng)多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因(yīn)被吊销牌照，比如，去年(nián)12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚财(cái)富、财路(lù)基(jī)金、大泰金石基(jī)金等第三方代(dài)销(xiāo)机(jī)构也(yě)被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监(jiān)管态势下(xià)，未来基金代销行业优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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