投资者(zhě)除了关(guān)注(zhù)AI产业景气(qì)、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关(guān)注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益(yì)于人工智能主题的热炒，全球(qiú)AI芯片巨(jù)头公(gōng)司(sī)英伟达（NVIDIA）股价连续上涨，截至6月(yuè)1日收(shōu)盘，最新(xīn)股价达397.7美元(yuán)，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价的强劲表现，带动了国内(nèi)AI投资热。Choice数据显示(shì)，多(duō)只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅(fú)超90％。

　　那么，AI主题的投资能火(huǒ)热多(duō)久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭借着(zhe)AI芯(xīn)片和算力的先(xiān)进(jìn)技术，英伟(wěi)达公司的(de)股(gǔ)价在近期大(dà)涨。5月30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美(měi)元，公司市(shì)值(zhí)一度突(tū)破万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘(pán)，其股价(jià)回落(luò)至(zhì)397.7美元，但依(yī)旧有望(wàng)再次突破(pò)万亿美元的市值(zhí)。

　　英伟达公司在中国官(guān)网宣称：“我们在AI和元宇宙方(fāng)面(miàn)的工作正在改变全球大型行(xíng)业，并将(jiāng)为社会带来(lái)深远的影(yǐng)响(xiǎng)。”除了英伟达公(gōng)司，微(wēi)软、ADM等(děng)科技(jì)公司(sī)也加使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁(jiā)大了AI方面的(de)投资。

　　国内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨(zhǎng)。Choice数据显示(shì)，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生(shēng)成）概念(niàn)的(de)热炒(chǎo)有关。涨幅(fú)紧随其(qí)后的便是(shì)传(chuán)媒、云计算、大数据、人(rén)工智能等主题ETF，多只(zhǐ)云(yún)计算(suàn)、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅(fú)超过30％。

　　公募(mù)基金也(yě)早已(yǐ)布局(jú)英伟(wěi)达或相关概念(niàn)股。交(jiāo)易软(ruǎn)件(jiàn)通达信推出了英伟(wěi)达(dá)概(gài)念股，该软(ruǎn)件(jiàn)信息显示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的合作。从(cóng)公募基金一季度末的数(shù)据(jù)来看(kàn)，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达公司(sī)股(gǔ)票的(de)公募基(jī)金主要集中在能投(tóu)资海外市场的QDII基金和(hé)QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基金今年(nián)一季度末规模为147.59亿(yì)元(yuán)，跟(gēn)踪(zōng)指(zhǐ)数(shù)为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大重仓股中包括(kuò)苹果、微软、英伟达和谷歌(gē)等多家全球科技公司。

　　主(zhǔ)动管理型基(jī)金中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基金(jīn)今年一季度末规模为25.6亿元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二大重仓(cāng)股(gǔ)，持(chí)有12.6万股(gǔ)，持仓(cāng)市值占净值比例为9.39％。除(chú)了英伟达，该基金还持(chí)有微软、AMD使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁、台积电、特斯拉、META等(děng)多(duō)只科(kē)技股。

　　挖财基金(jīn)投研人员郑昕昊告(gào)诉《国际金融报》记(jì)者，国内AI投资的(de)热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技股年初至今的大涨有关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣(xuān)布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入搜索引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合(hé)进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史(shǐ)上(shàng)规模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式解决方案(àn)的提(tí)供商，英伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大赢家，该公司(sī)今年一季度(dù)的(de)业绩远超预期，AI芯片所在数据中(zhōng)心(xīn)业务的营收创(chuàng)历史新高(gāo)，远好于市场预期。

　　如何(hé)把握(wò)投(tóu)资机会

　　对于寻求AI主题(tí)投(tóu)资机会的投资(zī)者而(ér)言(yán)，英伟(wěi)达和(hé)微软在内的众(zhòng)多(duō)美股(gǔ)科技股(gǔ)公司是(shì)其关(guān)注的焦点。

　　“从目前(qián)的产业发展趋势来看，AI应(yīng)用已是科技(jì)革命最新的突破(pò)口。能(néng)够率(lǜ)先建立(lì)起良好商业模式(shì)的公(gōng)司与掌握AI应(yīng)用核心(xīn)竞争(zhēng)力的(de)公司将会成(chéng)为未(wèi)来最有潜力的大(dà)赢家。显然，微(wēi)软、英伟达已具备(bèi)这些特质，他们的中长期基(jī)本面有(yǒu)所改善。”郑昕(xīn)昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未来的故(gù)事看(kàn)起来很美好，但(dàn)实际(jì)投(tóu)资中还受诸多因素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为(wèi)AI受益板块(kuài)，受到资金关注，行业(yè)成交热度(dù)上升，从3月(yuè)中旬一(yī)直(zhí)涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得到(dào)业绩的(de)验证，半(bàn)导(dǎo)体行业一季度整体营收同比下降2.9％，净利润(rùn)同比大(dà)幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据的跟(gēn)踪，目前(qián)全球半(bàn)导体产业整体仍处(chù)于主动去库(kù)存阶段(duàn)，行业并(bìng)未迎来拐点。在(zài)缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬(xún)以(yǐ)来(lái)半导体重回弱势(shì)。最(zuì)近两周，半导体板块虽(suī)然有所企稳，但也很(hěn)难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示(shì)。

　　金百临咨询首席分析师(shī)秦(qín)洪告诉记者：“半(bàn)导体板块回暖的驱(qū)动(dòng)力主要(yào)来(lái)源于AI产业(yè)的(de)大发展，带动GPU（图形处理器）为(wèi)代表的算(suàn)力(lì)芯片业(yè)务快(kuài)速(sù)增长，美(měi)股英(yīng)伟达的股价表现以及背后的产(chǎn)能(néng)扩张信息就是最好的例(lì)证。而(ér)从未来的一段时间来看(kàn)，AI产(chǎn)业发展(zhǎn)仍(réng)然是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示(shì)，尽(jǐn)管目前半导(dǎo)体(tǐ)产(chǎn)业周期尚未反转，但在资金(jīn)情绪、政策扶持和半导体设备(bèi)业(yè)绩高增长等利好因素支撑下(xià)，当前位置也不悲观。

　　站使徒行者5个卧底分别是谁，使徒行者5个卧底分别是谁在(zài)投资(zī)的角度考虑，秦洪(hóng)认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展趋(qū)势值(zhí)得期(qī)待，但投资需(xū)要仔细观察，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必死、均(jūn)值回归的规律永(yǒng)不(bù)变色，所(suǒ)以投资(zī)与产业发展之间(jiān)存在着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中，不宜在股价高涨、人气亢奋时买(mǎi)入，而是(shì)需要在(zài)相(xiāng)对(duì)低位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为(wèi)，投(tóu)资者(zhě)除了(le)关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政策等因素外，还需要关注业绩验证以及估(gū)值等(děng)因素(sù)。在具体投资的(de)时候要选择掌(zhǎng)握核(hé)心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确保产(chǎn)业景气能够反(fǎn)映在未来(lái)的业绩上(shàng)，要避免(miǎn)没有(yǒu)业绩支持(chí)的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资标(biāo)的也要以合适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最后，投资者(zhě)要做好分散配(pèi)置，不要将资金全押(yā)一个(gè)赛道。

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