市场再迎(yíng)来(lái)风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月(yuè)12日证监会宣布，为健全多层次资本市场产品(pǐn)体系，丰富资(zī)本(běn)市场风险管理工具，启(qǐ)动科(kē)创50ETF期权上市工作。同日，上交所发文称，将在证监(jiān)会(huì)指导下认真做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创50成(chéng)分增强(qiáng)策略(lüè)ETF。业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，随(suí)着科(kē)创50ETF期(qī)权的上市，市(shì)场投(tóu)资者将(jiāng)拥有更灵活的风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容量、流动性、稳定性(xìng)都将有所(suǒ)提(tí)升，更多吸引资金(jīn)入市，也能(néng)更好地服务于(yú)科创板上市企业(yè)。

　　证监会还表(biǎo)示(shì)，自(zì)2015年2月开展股票(piào)期权(quán)试点以来(lái)，证(zhèng)监会组织沪深交(jiāo)易所先后上(shàng)市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基础。

　　科创50ETF期权(quán)涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权产品，将总(zǒng)体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施，并根据科(kē)创板股票涨跌幅设(shè)置对科创(chuàng)50ETF期权涨跌幅参数适应性调整为20％，相关措施(shī)在创业板ETF期权已有实(shí)践。后续，上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)将在目前(qián)行(xíng)之(zhī)有效的风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进(jìn)一步做好风(fēng)险(xiǎn)研判，全面加强(qiáng)市场监管，确保新产品平稳上市。

　　证监会也表示，一(yī)直(zhí)高度重(zhòng)视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防(fáng)控(kòng)工作，持续完(wán)善制(zhì)度(dù)规则体系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会将进一步完善风险防控机制(zhì)，并根据市场运行情(qíng)况改进优(yōu)化，确保科(kē)创50ETF期权稳健运行。

　　作(zuò)为我国首(shǒu)只基于科创50指数的场内期权品(pǐn)种，证监会称，科创(chuàng)50ETF期(qī)权科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种(zhǒng)形(xíng)成(chéng)良好互补。上市(shì)科(kē)创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二(èr)十大精神、“十四五”规划《纲要》的重大举措，是贯彻落(luò)实(shí)党(dǎng)中央、国务院(yuàn)关于推进上海国际金融(róng)中心(xīn)建(jiàn)设、支持浦(pǔ)东新区(qū)高水平改(gǎi)革(gé)开放决(jué)策(cè)部署的重要(yào)安排。

　　上市科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置科创板，激发科(kē)创板创新活(huó)力(lì)，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和风险管理需求，有助(zhù)于(yú)继续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试(shì)的示范(fàn)引(yǐn)领(lǐng)作用，不断提升服务实体经济质效。

　　上(shàng)交所表示，推进科创(chuàng)50ETF期权(quán)新(xīn)产品(pǐn)上市，对促进科创板(bǎn)企(qǐ)业进(jìn)一步发挥科(kē)创能(néng)效、支持科创板(bǎn)建设具(jù)有积(jī)极意义。上市科创50ETF期权，可有效满足科创板投资(zī)者风(fēng)险管理(lǐ)需要，有助于(yú)科创板更好发挥资(zī)本(běn)市场改革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股票期权市场长期持(chí)续健康(kāng)发展意义(yì)重大。

　　首只基(jī)于科(kē)创50指(zhǐ)数场(chǎng)内期权(quán)

　　据上交所介绍，2019年(nián)设立以来，科创板建设(shè)稳步推进，市场运行平(píng)稳有序，支持和鼓励“硬科(kē)技”企业上(shàng)市(shì)的集聚示范效应(yīng)日益(yì)显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创板(bǎn)已有上市公司(sī)519家(jiā)，总市(shì)值(zhí)达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目前科(kē)创板尚(shàng)缺少相应的风险(xiǎn)管理工具，上(一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米shàng)交所根据(jù)市场需求积极推动(dòng)科(kē)创50ETF期权新产品研发(fā)，将其作为完(wán)善科(kē)创板配套(tào)产品体系、提升科(kē)创板吸引力(lì)和流动性(xìng)、推进(jìn)科创板做(zuò)市商制度功(gōng)能(néng)发(fā)挥、持续发挥科(kē)创板改革先行先(xiān)试示范(fàn)引(yǐn)领作(zuò)用的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在(zài)2021年，又有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截至目前，市场上(shàng)科(kē)创50ETF合(hé)计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏上证科(kē)创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净(jìng)流入超440亿元(yuán)，是同期非货ETF市场(chǎng)最吸金ETF；规模(mó)位居第(dì)二位的(de)是易(yì)方达(dá)上(shàng)证(zhèng)科创板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以来，市场对风险(xiǎn)管理工具(jù)的呼声(shēng)不断，由于涨跌幅(fú)限制比例为20％，投(tóu)资者在投资科创板个(gè)股面临的价(jià)格(gé)波动更大，因(yīn)此，随着市场体量(liàng)不断扩张，风险管理需求(qiú)也(yě)更加庞(páng)大。

　　“科创板50ETF期(qī)权的上市，将会(huì)给(gěi)投资者(zhě)提供更加(jiā)灵活的风险管理(lǐ)工(gōng)具(jù)，使(shǐ)得投(tóu)资者更(gèng)有效率管理风(fēng)险的同时(shí)，能够(gòu)有更多的时间和精(jīng)力去关注标(bi一公里等于多少千米，一公里等于多少千米等于多少米āo)的对应上(shàng)市公(gōng)司的投资价值。”中山(shān)大学(xué)岭南学院(yuàn)教授韩乾认为，随着科创(chuàng)50ETF期权推出(chū)，相应的ETF现货市场的容(róng)量将有所(suǒ)扩大(dà)，提供(gōng)更好的流动性，市场(chǎng)稳定性提升；也将为市场带来更多的增(zēng)量资金，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期权作(zuò)为全球资(zī)本市场基(jī)础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具(jù)，在价格发现、风险管理、完善(shàn)市(shì)场多空平衡机制等方面发挥了重(zhòng)要作用。截至目(mù)前，市场(chǎng)已(yǐ)上市7只ETF期(qī)权，且(qiě)近年来ETF期(qī)权市场(chǎng)上新速度加快。在去年，就有(yǒu)4只新(xīn)品种上市(shì)，包括(kuò)上交(jiāo)所(suǒ)旗下的中证(zhèng)500ETF期权，深交(jiāo)所旗下(xià)的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)和深证100ETF期(qī)权。

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