市场再迎来风(fēng)险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险管理工具，启动科创50ETF期(qī)权上市工作。同日，上交所(suǒ)发文(wén)称，将在证监会指导下认真(zhēn)做好科创50ETF期权(quán)上市准备。

　　截至目前，市面上已有(yǒu)8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元(yuán)，另外(wài同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗)还(hái)有2只科创50成分增强(qiáng)策(cè)略ETF。业内人士表示，随(suí)着科创50ETF期权的上市，市场投(tóu)资者将拥有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动性、稳定(dìng)性(xìng)都将有(yǒu)所提升，更多吸引资金入(rù)市，也能更好地服务于科(kē)创板上市企(qǐ)业。

　　证监(jiān)会还表示，自(zì)2015年(nián)2月开展股(gǔ)票期权试点以来，证监(jiān)会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市场运(yùn)行平(píng)稳有序，有效(xiào)发(fā)挥了引入增量资金、稳定现货市场的(de)作用，为进一(yī)步(bù)丰富ETF期权(quán)品种夯(hāng)实了基(jī)础。

　　科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)调整为20％

　　上交(jiāo)所表(biǎo)示，科创50ETF期权作为宽(kuān)基类ETF期权产品，将总体沿(yán)用前期的风控措施，并根据(jù)科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅(fú)参数适(shì)应(yīng)性调(diào)整为20％，相(xiāng)关措施在(zài)创业板(bǎn)ETF期权已有实践(jiàn)。后续(xù)，上(shàng)交(jiāo)所将在(zài)目前行(xíng)之有效的风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管(guǎn)措施的基础上，进一步做(zuò)好风险研(yán)判，全面加强市(shì)场(chǎng)监管，确保(bǎo)新产品平稳上市(shì)。

　　证(zhèng)监会也表示，一直高(gāo)度重视ETF期权市场(chǎng)稳健(jiàn)运(yùn)行(xíng)和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续完善制(zhì)度(dù)规则体系，加强运(yùn)行管理(lǐ)和风(fēng)险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为我国首只基(jī)于科创50指数的场内期权(quán)品种(zhǒng)，证(zhèng)监(jiān)会称(chēng)，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现(xiàn)有(yǒu)ETF期权(quán)品种(zhǒng)形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的重大举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海国际金融(róng)中(zhōng)心建设、支持浦东新(xīn)区高水(shuǐ)平改革(gé)开放决策部(bù)署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科(kē)创(chuàng)板，激(jī)发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化的交(jiāo)易和风险管理需求(qiú)，有助(zhù)于继(jì)续发挥(huī)好科创(chuàng)板改(gǎi)革先(xiān)行(xíng)先试的示范引领作用，不(bù)断(duàn)提升服务实体经济质效(xiào)。

　　上(shàng)交(jiāo)所表示(shì)，推进科创50ETF期权(quán)新产品上(shàng)市，对促进科创板企(qǐ)业进一步发挥科创能效、支持科(kē)创(chuàng)板建(jiàn)设具(jù)有积(jī)极意义。上市(shì)科创50ETF期权(quán)，可有效满(mǎn)足科(kē)创(chuàng)板投资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥资(zī)本(běn)市场(chǎng)改革试验田作(zuò)用(yòng)，对于促进科创板和股票期权(quán)市场长(zhǎng)期持续(xù)健康(kāng)发展意义(yì)重大。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内(nèi)期权

　　据上交所(suǒ)介(jiè)绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳步推(tuī)进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示(shì)范效应日益(yì)显现。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元，板块的科技创新属性持续强(qiáng)化。

　　目(mù)前(qián)科创板尚缺少相应的风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)工(gōng)具，上交(jiāo)所(suǒ)根据市场(chǎng)需求积极推动科(kē)创(chuàng)50ETF期权新产品研发，将其作为完善科创(chuàng)板配套产(ch同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗ǎn)品体系、提升科创板吸(xī)引力(lì)和流动性、推(tuī)进(jìn)科创板(bǎn)做市商制度功能发挥(huī)、持续发挥科创板改革(gé)先(xiān)行(xíng)先试(shì)示范引领作(zuò)用的(de)重(zhòng)要(yào)举措(cuò)。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相(xiāng)继成(chéng)立。截(jié)至目(mù)前(qián)，市场(chǎng)上科(kē)创50ETF合计规模超(chāo)900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货(huò)ETF市(shì)场最吸金ETF；规模位(wèi)居第(dì)二位的是(shì)易(yì)方(fāng)达上证科创(chuàng)板50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管(guǎn)理工具的呼声不断，由于(yú)涨跌(diē)幅限制比例为20％，投资(zī)者在(zài)投资科(kē)创板个股面临(lín)的价格波(bō)动(dòng)更大(dà)，因此，随着市场体量(liàng)不断扩张，风险管(guǎn)理(lǐ)需求(qiú)也更(gèng)加(jiā)庞(páng)大(dà)。

　　“科创板50ETF期权(quán)的上市(shì)，将会给(gěi)投资者提供更加(jiā)灵活的风险管理工具，使(shǐ)得投(tóu)资者(zhě)更有(yǒu)效(xiào)率(lǜ)管(guǎn)理风险的同时，能够有更多(duō)的时间和精力去关注标(biāo)的对应上市公司的投资(zī)价(jià)值。”中山大学岭南学院教授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权推出(chū)，相(xiāng)应的(de)ETF现货市场的容量将(jiāng)有所扩大，提供更(gèng)好的流(liú)动性，市场(chǎng)稳定性提升(shēng)；也将为市场(chǎng)带(dài)来更多的增量资金，更好(hǎo)地服(fú)务科创板上市(shì)企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为全球资本市场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍的金融衍生工具，在价格(gé)发(fā)现、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多(duō)空平衡机制等方面发挥了重要作用。截至(zhì)目前，市场已(yǐ)上(shàng)市7只(zhǐ)ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场上新速(sù)度加快。在去年，就(jiù)有4只新品种上市，包括上交所旗下的(de)中证(zhèng)500ETF期权，深交所旗下同位角的定义和性质和概念，同位角一定相等吗的(de)创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权(quán)和深证100ETF期权。

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