美(měi)国债务违约(yuē)的(de)风险比以往任何(hé)时候(hòu)都要大，并有可能将全球(qiú)市场推(tuī)入一(yī)个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背(bèi)景下，投(tóu)资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构(gòu)的(de)最新调(diào)查揭露出(chū)了业内(nèi)人士眼下的(de)真(zhēn)实心态(tài)。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访(fǎng)者进行的调查，对(duì)于(yú)那些寻(xún)求避风港的人来说，贵(guì)金(jīn)属仍是(shì)迄(qì)今(jīn)为止的(de)首选，以防华盛(shèng)顿在债(zhài)务上(shàng)限问题上的“懦夫博(bó)弈”最终以(yǐ)崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人(rén)士表示(shì)，如果美国(guó)政府未(wèi)能履行其义务，他(tā)们将购(gòu)买黄金。

　　而更引人注目的，或(huò)许是其(qí)他替代(dài)对冲工具的(de)稀缺(quē)。根据这份最新业内(nèi)调查，在(zài)美(měi)国债(zhài)务违约情况下，第(dì)二大受欢迎的资产仍(réng)然是美国国债(zhài)。这毫(háo)无疑(yí)问有(yǒu)点讽刺——因(yīn)为这正是美国政府可能拖欠支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些相(xiāng)对(duì)悲观的分析师也认为，债券持有者(zhě)最终会得(dé)到偿付——只是要(yào)晚一些(xiē)。事实(shí)上，即(jí)便在(zài)上一次(cì)最为(wèi)令人(rén)担(dān)忧的2011年债务上限(xiàn)危机中，当(dāng)时标准普尔取消了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日(rì)元和瑞郎等(děng)传统(tǒng)避险(xiǎn)货币也(yě)有一些(xiē)拥趸，但(dàn)它们都不如美元。或者说，更受欢迎的是比(bǐ)特币——被一些投资者视为一(yī)种数字黄金。

　　（专业投资者和(hé)散(sàn)户投资(zī)者(zhě)在美国债务违约下的投资(zī)选择分布）

　　近几(jǐ)周(zhōu)来，美国政界和金(jīn)融界的(de)大佬们已经纷纷(fēn)发出警告(gào)，如(rú)果债务上限僵局在(zài)大限前得(dé)不到(dào)解决，可能(néng)会发生什么。美国总(zǒng)统拜登提(tí)醒称，“整个(gè)世(shì)界(jiè)都将(jiāng)面临麻烦”，而摩(mó)根大通(tōng)首席执(zhí)行官(guān)杰米(mǐ)·戴(dài)蒙则疾(jí)呼(hū)，“其后(hòu)果可(kě)能是灾难(nán)性的(de)。”

　　这一(yī)次(cì)债(zhài)务(wù)上限危机风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受访(fǎng)者表(biǎo)示，这一次的风险比(bǐ)2011年更大，2011年是过去美国所经历的最(zuì)严重的债(zhài)务(wù)上限危(wēi)机。

　　目前，一年期美国主权(quán)信用(yòng)违(wéi)约互换（CDS）反(fǎn)映的违(wéi)约保险成本已飙升至了远超之(zhī)前几次债(zhài)限(xiàn)危机时的水平(píng)，尽管这(zhè)仍表明实际违(wéi)约的可能性相对(duì)较小。

　　景顺固定收益、另类(lèi)投资和ETF策略主(zhǔ)管Jason Bloom表示，“考虑到(dào)选民和国会(huì)的两(liǎng)极(jí)分化，风(fēng)险比以前更高。双方都如此顽固(gù)且不愿妥协(xié)，意味(wèi)着他们有可能无(wú)法及时(shí)采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑(yí)问的是(shì)，买入黄(huáng)金(jīn)进行对(duì)冲并(bìng)不便宜(yí)，因为今年(nián)迄今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受(shòu)到中国买家不断(duàn)增长的需求的提振，然后(hòu)是银行业危机和(hé)美(měi)国债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目前现(xiàn)货黄金仅(jǐn)略低于本月早些时(shí)候触及的历史高点。

　　MLIV调查中的大多数投资者都认为(wèi)，如果债(zhài)务上(shàng)限之争僵持防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正到(dào)最后关头，但美国政府最终侥幸(xìng)没有违约，10年期美(měi)国国债将上涨。然而，对于(yú)如果美(měi)国政府真的跌落债务(wù)悬崖会发(fā)生什么，专业人(rén)士意见不一。约60％的(de)散(sàn)户投资者预计(jì)，如果(guǒ)发(fā)生违约，10年(nián)期美国国债将走软。基准美国(guó)国债收益率上周收(shōu)于(yú)3.46％，较今年高点低63个(gè)基点左右。

　　与此同(tóng)时，债务(wù)上限僵局(jú)推高了(le)一(yī)些(xiē)期(qī)限非常短的国库券收益率，这些短期(qī)国库券被认为最有可能被延期支(zhī)付，这加剧了国库券收益率曲(qū)线(xiàn)的(de)扭曲(qū)。收益率最(zuì)高的(de)是6月初左右到期的国库券，因为这批票据(jù)最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在6月1日触发(fā)的违约(yu防碍哪个字错了，防碍哪个字错了并改正ē)“X日”。

　　而(ér)如果美国(guó)财政部(bù)能撑过6月(yuè)中旬，其(qí)可(kě)能会从预期(qī)的纳税和其他收入(rù)措施中获得一(yī)点的喘息空间，从(cóng)而能够继续(xù)“苟延(yán)残(cán)喘”到(dào)7月底(dǐ)。目前(qián)，7月(yuè)底(dǐ)到期国库券的市场定价也表明了一定程度的压力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上限僵局中，美国长期国(guó)债购买量曾激(jī)增(zēng)，将10年(nián)期国债收益率推(tuī)至了当时的创(chuàng)纪录低点，与(yǔ)此同时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过(guò)，这一次(cì)专业投(tóu)资者(zhě)对标普(pǔ)500指数的前景预测，没(méi)有散户交易(yì)员那(nà)么(me)悲观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实(shí)看到短期违约(yuē)，市场反应将给国会(huì)带来(lái)提高债务(wù)上限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受访(fǎng)者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对(duì)美(měi)元造成了一些(xiē)伤(shāng)害，41％的人表示，如果(guǒ)美国政府违(wéi)约，美元作为全球主要(yào)储备货币(bì)的地位将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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