全球头(tóu)号(hào)对冲基金桥水(shuǐ)的最(zuì)新调仓情况(kuàng)曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国(guó)证(zhèng)交会(huì)提交的13F文件显(xiǎn)示(shì)，桥水基(jī)金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季(jì)度末的美股持仓(cāng)市值达(dá)到(dào)163.88亿美元（约合人民(mín)币1140亿元），较一季度末(mò)有(yǒu)所(suǒ)缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅(fú)加仓，晋(jìn)升(shēng)为其(qí)第(dì)一大重(zhòng)仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了宝洁、百(bǎi)事可乐、可口可乐、沃(wò)尔玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加(jiā)仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是(shì)减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点(diǎn)表(biǎo)示，其非常看好(hǎo)黄金，认为黄金(jīn)可能(néng)正处于(yú)持(chí)续增长期的开端。

　　桥水美股(gǔ)持仓市值近(jìn)164亿(yì)美元

　　美国证券交易(yì)委员会（SEC）披露了最新的(de)13F文件，桥水(shuǐ)基金今年一季度(dù)末的持仓曝(pù)光。据(jù)了解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理(lǐ)的全权委托资产（AUM）为1968.34亿(yì)美(měi)元。

　　我们来看看(kàn)桥水在(zài)今年一(yī)季度(dù)的(de)美股持(chí)仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美元，较去年底的183.2亿美元(yuán)减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水(shuǐ)的(de)美股组合仅占(zhàn)总资产很小的(de)一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水(shuǐ)在不断卖(mài)卖卖，清仓了228只证券，减持了360只证券(quàn)；同时(shí)也积极买(mǎi)进(jìn)，新(xīn)进了118只证券，增持了225只证券。

　　新兴市场(chǎng)ETF成头(tóu)号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股

　　今(jīn)年一季度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安(ān)硕核(hé)心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一(yī)季度(dù)末(mò)晋升为(wèi)桥水的(de)第一(yī)大重仓，加仓了331万股(gǔ)左右，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿(yì)美元，占投资(zī)组(zǔ)合比例的(de)5.32％。

　　第二、第七大持(chí)仓是(shì)两只标普500ETF，分别(bié)持有182.87万(wàn)股、123.31万股，较上一季度都有所减(jiǎn)持，期末持仓市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿(yì)美元。

　　值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，桥水持有多只消(xiāo)费品个股，但是今(jīn)年一季(jì)度(dù)都进行了减持，比如其(qí)第三大(dà)持仓宝洁，减掉了5万股(gǔ)左右，期末(mò)持有494.49万股(gǔ)，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减(jiǎn)持(chí)了百事(shì)可乐、可口可(kě)乐，持股数量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持(chí)股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五(wǔ)、第(dì)六大重(zhòng)仓股(gǔ)；另外(wài)，桥水还减持了(le)麦当劳、开市(shì)客、沃尔(ěr)玛，其中沃(wò)尔玛的减持(chí)幅度(dù)相对较大(dà)。

　　但是，桥水在一(yī)季(jì)度小幅加仓了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.56亿(yì)美元，位列第四大(dà)重仓股。

　　桥水加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了(le)桥水基(jī)金美(měi)股前30大(dà)重仓(cāng)，其(qí)中(zhōng)增持(chí)的标(biāo)的还包括谷歌(gē)母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股(gǔ)数量增至230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持(chí)了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美元；此外，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等(děng)。

　　但是，基金君(jūn)发现(xiàn)，桥水在一季(jì)度(dù)减持的标(biāo)的相对较多，除去前十大重仓，桥水还减持了(le)先锋(fēng)领航富时新兴市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量(liàng)降至847.11万股，减(jiǎn)持幅度(dù)达38％，持(chí)有市值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水(shuǐ)减持幅度较(jiào)大的还有(yǒu)拼多多，减少(shǎo)了150.34万股，持(chí)股数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美(měi)元。桥(qiáo)水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持(chí)有市(shì)值为1.56亿(yì)美(měi)元(yuán)；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至(zhì)66.44万股，持有市(shì)值为1.10亿(yì)美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别看(kàn)好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——S阿富汗是不是亡国了SgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降至88.68万股，持(chí)有市值为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底(dǐ)以(yǐ)来出现较(jiào)大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥水基金(jīn)联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布(bù)尔表示，黄金(jīn)可能正(zhèng)处于持(chí)续增长期(qī)的开端，因为全(quán)球对(duì)美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表示，黄金被(bèi)低估(gū)了，还有很长(zhǎng)的路(lù)要走。

　　她(tā)还说，黄(huáng)金在全球货币(bì)市场中(zhōng)日益重要，这(zhè)使得它(tā)不(bù)仅仅是对抗(kàng)债券市场(chǎng)和利(lì)率的工具。另外，地缘政治动荡不会消失，这(zhè)是对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对较(jiào)高，黄金(jīn)将(jiāng)继续吸(xī)引(yǐn)投资者，以对冲(chōng)购买力(lì)下(xià)降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末(mò)，桥水联(lián)合首席(xí)投资官鲍勃(bó)·普林斯分享了他在(zài)2023年一季度的最(zuì)新观察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产(chǎn)能力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西方经济(jì)体处阿富汗是不是亡国了于看(kàn)跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡(héng)，缓解需求压力，欧美(měi)各国央(yāng)行一直在实施紧缩政策(cè)——目前紧(jǐn)缩政策造成的(de)负(fù)面影(yǐng)响初现苗头。但一切(qiè)才刚(gāng)刚开(kāi)始，恢复(fù)均衡将会给经济(jì)和市(shì)场带(dài)来一定的负面(miàn)影响。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经(jīng)济(jì)更(gèng)加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可控(kòng)，政策制定(dìng)者有足够的(de)空(kōng)间提振经(jīng)济和市场。

　　鲍勃·普林(lín)斯也称，在大部分西方国家(jiā)，货币政策紧(jǐn)缩(suō)扭转了(le)流动性方向，促(cù)使人(rén)们抛售资产(chǎn)持有(yǒu)现金。紧缩(suō)政策推高了(le)折现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预期），但迄今为(wèi)止尚未(wèi)严重影响(xiǎng)风险溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极有可能(néng)在周期的(de)下(xià)一阶段出现。与(yǔ)西(xī)方国家相(xiāng)比(bǐ)，中国(guó)、日本和许多(duō)亚(yà)洲国家和地区处于周期的不同位置，这些国家和地区(qū)的政策制(zhì)定者支持货币和信用流(liú)动，这降低了折(zhé)现率和风险溢价，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份，对(duì)于(yú)近(jìn)期(qī)美联储加息(xī)，桥水基金在其官微(wēi)发文称(chēng)，“上周美联储加(jiā)息25个(gè)基点。虽(suī)然没有明确声明加息将会暂(zàn)停，但政策(cè)指引的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美联储希望持观望态度。这符合我们对当前形势(shì)的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为(wèi)了应对疫(yì)情带来的影(yǐng)响，许多发(fā)达经济体都推出了大规模(mó)财政刺激政策，引发了(le)通胀问题。为了应对(duì)高通胀，央(yāng)行(xíng)不得不收紧(jǐn)政(zhèng)策(cè)。其中(zhōng)美国采(cǎi)取了最(zuì)激(jī)进的(de)应对(duì)通(tōng)胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时间(jiān)里(lǐ)，美联储加息500个基点，并(bìng)迅速减持(chí)债(zhài)券(quàn)。目(mù)前，虽然美国(guó)经(jīng)济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出已经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银行业(yè)就会继续承压，从而影(yǐng)响信(xìn)贷(dài)供应(yīng)。上周(zhōu)，美国第一共和银行被(bèi)接管，再次凸(tū)显美(měi)国金融体(tǐ)系(xì)面临压力(lì)，股市和债券收益率(lǜ)出现下跌(diē)。美国可能需要（也可(kě)能不需要(yào)）进一(yī)步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储(chǔ)可(kě)以评估形势再做(zuò)出决策。

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