美国债务违(wéi)约的风险(xiǎn)比(bǐ)以往任(rèn)何时(shí)候都要大，并(bìng)有可能将全球市场(chǎng)推入一个全(quán)新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如(rú)何保护自(zì)身的(de)财富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新调查(chá)揭露(lù)出了业内人士眼下的真实心(xīn)态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日(rì)）对(duì)全(quán)球637名受访者进行的(de)调查，对于那些寻求避风(fēng)港的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债务上限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一(yī)半(bàn)的金融(róng)专(zhuān)业(yè)人士表示，如果(guǒ)美国政(zhèng)府未能履(lǚ)行其(qí)义务，他们将购买黄金。

　　而更引人(rén)注目的(de)，或(huò)许是其(qí)他替代(dài)对冲工具的(de)稀缺。根据这(zhè)份(fèn)最新业内调查，在美国债(zhài)务违约情况下(xià)，第二大受欢(huān)迎的资产(chǎn)仍然(rán)是(shì)美国国债。这毫无(wú)疑(yí)问有点(diǎn)讽刺——因为这正是美国政府可能拖欠支(zhī)付(fù)的(de)重(zhòng)灾区(qū)。

　　但值得留意的(de)是，即使是(shì)那些相对悲观的分析(xī)师(shī)也认为，债券持(chí)有者(zhě)最终会得到偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事(shì)实上，即便(biàn)在上一(yī)次最为令人担忧(yōu)的2011年债务上限危(wēi)机中，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信用评(píng)级(jí)，美国长期(qī)国债也依然出(chū)现(xiàn)了(le)上(shàng)涨。

　　此外，日(rì)元(yuán)和瑞郎等传统(tǒng)避险货币也(yě)有(yǒu)一些拥趸，但它(tā)们都不如美元。或(huò)者说(shuō)，更受欢(huān)迎的是(shì)比特(tè)币——被一些投资者视为一种数字黄金(jīn)。

　　（专业投资者和散户投资者在(zài)美(měi)国(guó)债(zhài)务违约(yuē)下的投资(zī)选择分布(bù)）

　　近几周(zhōu)来(lái)，美国政界和金融界(jiè)的大佬们已经纷纷发(fā)出警(jǐng)告，如果债务上限僵局在大限前得(dé)不到(dào)解(jiě)决，可能(néng)会发生(shēng)什么。美(měi)国(guó)总统(tǒng)拜(bài)登提醒称，“整个(gè)世界都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首(shǒu)席(xí)执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其(qí)后果(guǒ)可(kě)能是灾难性的。”

　　这(zhè)一次债务上限危(wēi)机(jī)风(fēng)险(xiǎn)更大

　　大约60％的(de)MLIV Pulse受访者(zhě)表示，这一次的风险比(bǐ)2011年更(gèng)大，2011年是过去(qù)美国所经历的最严重(zhòng)的债务上限危机(jī)。

　　目前，一(yī)年(nián)期美国(guó)主权信用违约互换（CDS）反(fǎn)映的违约保(bǎo)险成(chéng)本(běn)已飙(biāo)升(shēng)至(zhì)了远(yuǎn)超之前几次债限危机时的(de)水平，尽(jǐn)管这仍表明(míng)实际违约(yuē)的(de)可能(néng)性相对较小。

　　景顺固定(dìng)收(shōu)益、另类(lèi)投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考(kǎo)虑到选民和国会的两极分化，风险比以(yǐ)前(qián)更(gèng)高。双方都如此顽固(gù)且不(bù)愿妥协，意味着(zhe)他们(men)有可能无法(fǎ)及(jí)时采(cǎi)取行动。”

　　毫无(wú)疑问的是(shì)，买(mǎi)入黄(huáng)金(jīn)进行对(duì)冲并不便宜(yí)，因为今年迄今为(wèi)止，黄金的表(biǎo)现非(fēi)常好——先是受到中(zhōng)国买家不(bù)断增长的需求的(de)提振，然后是(shì)银行业危(wēi)机(jī)和(hé)美国债务违约引发的避险(xiǎn)需求，目(mù)前现货黄(huáng)金仅略低于本月早些(xiē)时候触(chù)及的(de)历史高点。

　　MLIV调查中(zhōng)的(de)大多(duō)数投(tóu)资者都认为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但(dàn)美国(guó)政府最终侥幸没有违约(yuē)，10年期美国(guó)国债将上涨。然(rán)而，对于(yú)如果美国政府真(zhēn)的跌(diē)落债务悬崖会发生什么(me)，专(zhuān)业人(rén)士(shì)意见不一(yī)。约(yuē)60％的散户投(tóu)资者(zhě)预计，如果(guǒ)发(fā)生(shēng)违约(yuē)，10年期美国(guó)国债将走软。基(jī)准美国国债收益(yì)率上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低(dī)63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与(2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案yǔ)此同时，债务上限(xiàn)僵局(jú)推高了一些(xiē)期限非(fēi)常短的国库券收(shōu)益率，这(zhè)些(xiē)短期国(guó)库券被(bèi)认为最有可能被(bèi)延(yán)期支付，这加剧(jù)了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率(lǜ)最高的是6月初左右(yòu)到期(qī)的国库(kù)券，因为这批票据最为接近美国财政(zhèng)部长(zhǎng)耶伦所警告的最早(zǎo)在6月1日(rì)触发的违约“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能(néng)撑过6月中旬，其可能(néng)会从(cóng)预期的纳税和其他(tā)收入措施(shī)中获得一点的(de)喘(chuǎn)息空间(jiān)，从而能够(gòu)继续“苟(gǒu)延残喘(chuǎ2100是平年还是闰年，2100是平年还是闰年最佳答案n)”到7月(yuè)底。目前(qián)，7月(yuè)底(dǐ)到期国(guó)库(kù)券的市(shì)场定价也表明了一(yī)定程度(dù)的压力和担忧。

　　在2011年的债务(wù)上限(xiàn)僵局(jú)中，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国(guó)债收益率推至了(le)当时的创纪录低点，与(yǔ)此(cǐ)同时，金价上(shàng)涨，数万亿美(měi)元(yuán)的全球股票市值蒸发。

　　不(bù)过，这一次(cì)专业投(tóu)资者对标普500指(zhǐ)数(shù)的前景(jǐng)预(yù)测，没有散(sàn)户交易(yì)员那么悲观(guān)。道明证券利率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国(guó)会带来提高(gāo)债务(wù)上限的压力(lì)。”

　　不少受访者还认为，债务(wù)上限闹剧已经对美元造成了一些(xiē)伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国(guó)政府违约，美(měi)元作(zuò)为全(quán)球主要储备货币(bì)的地位将面临(lín)风险。

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