近日，广发(fā)、招商、汇添(tiān)富3家(jiā)基金公(gōng)司旗下(xià)的(de)中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF同时公告，基金将于5月15日(rì)至19日(rì)正(zhèng)式发售，募集规模上限均为20亿元，合(hé)计(jì)募集上限(xiàn)为(wèi)60亿元。目前，作为时下热门主线的中(zhōng)特估行(xíng)情(qíng)持续发酵，市(shì)场也预(yù)期此次央(yāng)企(qǐ)主题的ETF发售或(huò)将从情(qíng)绪面和资(zī)金面助推中(zhōng)特估。

　　国企年内涨幅居前，领涨板(bǎn)块(kuài)方向一览(lǎn)

　　复盘今年以(yǐ)来行情，中特估行情(qíng)带动央国企上(shàng)市公司价(jià)值重估，同时，其也(yě)催化多(duō)个相关板块和(hé)个股迎来上涨行(xíng)情。截至(zhì)5月12日收盘，不(bù)计(jì)算年内上市新股，A股整(zhěng)体平均上涨近(jìn)6.16％，中位数涨幅近2.39％，而国有企业个(gè)股平均上涨(zhǎng)近9.61％（中位数涨幅(fú)近5.45％），非国有企(qǐ)业个股平均涨幅(fú)则近4.83％（中位(wèi)数涨幅近(jìn)1.27％），其中，外资(zī)及合资企业仅上涨近(jìn)3.79％。

　　分板块（申万一级）来看(kàn)，年内涨幅居前的国企股中(zhōng)，传(chuán)媒、计算机、通信、家用电(diàn)器、建(jiàn)筑装饰板块(kuài)个股均值涨(zhǎng)幅相对居(jū)前，而基(jī)础化工、食(shí)品饮料、商(shāng)贸零售、轻工制造、美容护理板块个股则(zé)表现(xiàn)不(bù)佳。若分细分板(bǎn)块（申万(wàn)二级）统计，平(píng)均涨幅居前的方向(xiàng)为出版、影视(shì)院线、计算(suàn)机设备、养殖业、数字媒体板块，而旅游零(líng)售、酒店餐饮、橡(xiàng)胶、能源金属(shǔ)、电池板块个股平均跌幅居前。

注：分板块(kuài)统计国企股(gǔ)年(nián)内涨跌幅(fú)均(jūn)值

　　行情内部轮(lún)动分化(huà)，关注(zhù)景气低估(gū)方向

　　随着中特估(gū)行情(qíng)发酵月余，部分(fēn)高(gāo)位人气股近期也有(yǒu)所调整，仅以本周(zhōu)（5月8日至12日）行(xíng)情统计，上海电(diàn)影、新华文轩(xuān)、中铝国际(jì)等多股回调近(jìn)20％。从资金面来看，作为市场“聪明(míng)钱”的北向(xiàng)资(zī)金近两日（5月11日(rì)至(zhì)12日）也一别此(cǐ)前连续6日加仓而(ér)减持(chí)，不(bù)过，具体个股(gǔ)方面，仍有不少个股获逆市加仓(cāng)，其中，中国(guó)中(zhōng)铁、中国石化、片(piàn)仔(zǎi)癀(huáng)、中国石油(yóu)、设计总院本周累计(jì)加仓均在3亿元以上。

　　山西证券(quàn)近(jìn)日研报指出，现有(yǒu)的“中(zhōng)特估”概(gài)念引(yǐn)发的估值修(xiū)复(fù)仍在演绎(yì)。短期(qī)行情在热点题材上体现出较高的赚钱效应。长期在国企改革的深度(dù)价值挖掘方面仍有较大增(zēng)长空间。结(jié)合政策(cè)方向来看，未(wèi)来的投资机(jī)会主要围绕以(yǐ)下(xià)方向(xiàng)：

　　1）资源整合型(xíng)：关注央企战略性重组和专(zhuān)业化整(zhěng)合，以及存在优(yōu)质资产注入上(shàng)市平台或重组预(yù)期(qī)的板块和标的，如军工、交运等。

电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah　　2）基本(běn)面改善型(xíng)：此前基本面较弱，但因(yīn)行业景气、周期上行(xíng)等原因，近期有所改善，并有(yǒu)望持续向好，如建(jiàn)筑和船(chuán)舶制造等(děng)。

　　3）价值重估型：此前(qián)估值明(míng)显偏低，但是受益业务(wù)预期与估值逻辑变电流单位1a等于多少毫安，电流1a等于多少mah化，催生(shēng)重估行情，如公共事业领(lǐng)域与三大通信运营商等。重点(diǎn)关注(zhù)行业：船舶、建筑(zhù)、军工、公共(gòng)事(shì)业、交(jiāo)运和通信。

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