OPPO宣(xuān)布关停(tíng)旗下芯片子(zi)公司哲库科技(jì)，引发了公募REITs扩募风波，如今，二级(jí)市场(chǎng)的(de)影响(xiǎng)仍(réng)未停歇。

　　Wind数(shù)据显示(shì)，5月(yuè)15日，华安张江光(guāng)大园REIT开盘继续延(yán)续此(cǐ)前几日(rì)的下跌走势(shì)，午后(hòu)跌(diē)幅一度扩(kuò)大，尾盘有所拉升(shēng)，全天收跌(diē)6.22％，最近(jìn)3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华安张江光(guāng)大园REIT曾发布公告，紧(jǐn)急回应(yīng)称，哲库科技(jì)是其扩募拟新购入基础设施资产张润大厦(shà)的重要承租(zū)方之一(yī)，目前未收到哲库科技(jì)及OPPO方面关于停止执行(xíng)已签(qiān)租赁(lìn)协议的通知(zhī)。同时(shí)，在公告中，华安(ān)张江光大(dà)园REIT进一步表示，原始权益(yì)人将继续密切关注哲库(kù)科(kē)技后续情况，积极(jí)做好(hǎo)相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募(mù)购入(rù)项目的原(yuán)始权(quán)益人相关负责(zé)人也表示，近期已同步(bù)启(qǐ)动了应急预案，排(pái)摸储备租户，积(jī)极应对哲库提前退租的可能(néng)事项。由(yóu)于张润大厦(shà)是全国首批REITs申报扩募项目，公司领导高(gāo)度重视，浦东(dōng)新(xīn)区国(guó)资委也高度关(guān)注。

　　多位(wèi)业(yè)内人(rén)士表示，华安张江光大园REIT近期市场波(bō)动(dòng)较大，但(dàn)其实不动(dòng)产(chǎn)公(gōng)募REITs项目短(duǎn)期(qī)出租率下跌(diē)并不会(huì)从根本上影响其内外(wài)价(jià)值，投资者应理性看待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市场价格继续波(bō)动

　　本周，OPPO关(guān)停旗(qí)下芯(xīn)片(piàn)子公司哲(zhé)库科技的事(shì)件继续扰动(dòng)公募REITs市场。

　　Wind数(shù)据显示，5月15日，华安张江光(guāng)大园(yuán)REIT以3.726元的价(jià)格小(xiǎo)幅低开，此后二级市(shì)场价格开始震荡(dàng)走(zǒu)低(dī)，午盘收跌6.17％。午后，华安张(zhāng)江光大(dà)园(yuán)REIT跌幅一度扩大到8.30％，随后价格(gé)有所回升(shēng)50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间，最终(zhōng)报(bào)收3.512元，全天跌幅6.22％。

　　受近期不利消息影响，华安张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT最近几个交易日二级市场价格表现欠佳，5月11日以来，3个交易日跌(diē)幅(fú)达到(dào)9.69％，今年以来跌幅7.76％。不过，自2021年(nián)6月21日上市(shì)以来(lái)，华安张江光(guāng)大园REIT累计(jì)涨幅超过(guò)24％，在全市场公募REITs中位(wèi)居前列(liè)。

　　从5月(yuè)15日公募REITs市场整体(tǐ)表现(xiàn)上看，目前上市的8只(zhǐ)产业园区基础设施REITs中，仅博时招商(shāng)蛇口(kǒu)产业园REIT微幅上涨，其余(yú)7只均有不(bù)同程(chéng)度下跌，8只产业园区基础设施REITs5月15日平均跌幅1.38％。今(jīn)年以来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已经披露张江光大园项(xiàng)目(mù)出租率有所下降，如今(jīn)拟扩募(mù)的项目又遭遇突发事件，因此(cǐ)导致二级市场价格出现波动。”一位业内人(rén)士分(fēn)析(xī)称。

　　不过，在上述人士看来，尽管出于风险规避的原(yuán)因(yīn)，最近几个(gè)交易日场内资金有所流出，但是，不动产公募REITs项目短期(qī)出(chū)租率下(xià)跌并(bìng)不会从(cóng)根本上(shàng)影(yǐng)响其内外价值。

　　他也(yě)同(tóng)时表示，目(mù)前随(suí)着二(èr)级市场价格下(xià)跌(diē)，风险也得到一定释放，但是价(jià)格涨跌会受到基(jī)本面、情(qíng)绪面等多重因素影响，不好判断价格是(shì)不是已经完全(quán)触底(dǐ)。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年(nián)整(zhěng)体REITs市场表(biǎo)现低迷，不少产品年内二级市(shì)场跌幅较(jiào)大，其实有些隐含收益率高的产品具(jù)备一(yī)定的投资价(jià)值，很适合稳健类投(tóu)资(zī)者。此外，伴随着经(jīng)济(jì)复苏的步伐，产业园区(qū)、物(wù)流(liú)类等REITs产品具(jù)备一定的投资(zī)价值。

　　先锋瑞驰私募基金执行董事高如星对此表(biǎo)示，若(ruò)张江(jiāng)园(yuán)区最终能(nén50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间g)顺利解(jiě)决(jué)招(zhāo)商，平稳过度对经营(yíng)现金流没有造成大的影(yǐng)响，“事件性(xìng)利空下调(diào)至得这么急、这(zhè)么深，加上前期本身园区(qū)类资产就回(huí)调(diào)不少了(le)，这(zhè)就是黄金坑。”不过，他也强调，最终还是落到租金收入(rù)受不受影响，影(yǐng)响多大，估计(jì)园(yuán)区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧(jǐn)急(jí)回(huí)应

　　扩募(mù)路上再(zài)迎接考(kǎo)验(yàn)

　　5月12日，OPPO宣布关(guān)停旗下(xià)芯(xīn)片子公司哲库科技。随(suí)后5月12日晚，华安张江(jiāng)光大(dà)园REIT发布(bù)公告，紧急回应称，哲库科技是(shì)其扩(kuò)募拟新(xīn)购入基础设施资产张润大(dà)厦的重要承(chéng)租方之一(yī)，目前未收到(dào)哲库科技及OPPO方面关(guān)于停(tíng)止执行已签(qiān)租赁协(xié)议的通知。同时，在公告中，华安张江光大园REIT进一步(bù)表示，原始(shǐ)权(quán)益人将继(jì)续密切关(guān)注(zhù)哲库科技后续情况(kuàng)，积极做好相关应对。

　　此前，张江REIT因其一季报(bào)中披露的张江光大园项目(mù)出租率下降事项，一度二级(jí)市场价格(gé)出现回(huí)落。在随后(hòu)召开的业绩说明(míng)会中管理人就相关事(shì)项(xiàng)进行(xíng)了解(jiě)释说明，市场信(xìn)心(xīn)得到了(le)一定提(tí)振，二级市(shì)场价格表现也趋于平(píng)稳(wěn)。据了解，张(zhāng)江(jiāng) REIT在5月11日召开的线(xiàn)上和线下(xià)的扩(kuò)募说(shuō)明(míng)会(huì)上(shàng)，运营团队表示了对(duì)张江光大(dà)园项目的信心，预计签署意向书和合同谈(tán)判中(zhōng)的(de)储备租户正(zhèng)常(cháng)转(zhuǎn)化后(hòu)，项(xiàng)目出租率将得到回(huí)升。没想(xiǎng)到仅(jǐn)过(guò)了不到(dào)三周的时间，张江REIT的扩募之路又迎来了新(xīn)的考验(yàn)。

　　因张江REIT的上(shàng)述公告引起了市场(chǎng)各方的(de)广泛关注，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目的原始(shǐ)权益(yì)人相关(guān)负责人坦言，事发突然确(què)实(shí)始料(liào)未及，在获悉OPPO关停哲库科技消息(xī)的(de)第一时间即奔赴(fù)现场进行了沟通(tōng)和核实工作，并同步启动了应(yīng)急预(yù)案，排(pái)摸储备租户，积极应(yīng)对哲(zhé)库提前退租的可能事(shì)项(xiàng)。由于张润大厦是(shì)全国(guó)首批REITs申报(bào)扩(kuò)募项目，公司领导(dǎo)高度(dù)重视，据悉新区国资委也高度关注。

　　当谈(tán)及储备租户情况，相关负责人(rén)介绍(shào)说，目前储备租户还(hái)是比较丰富的，覆(fù)盖了芯(xīn)片测试、人工智能、航天产业、信息技术等产业客户，租赁意向(xiàng)面积超过了(le)2万方。从意向(xiàng)储(chǔ)备转化为实际(jì)租户需要一些(xiē)时间。

　　“我们正(zhèng)在着手(shǒu)通(tōng)过签署租赁意向(xiàng)书来(lái)尽快锁定(dìng)一些(xiē)重(zhòng)要租户(hù)。虽然(rán)收(shōu)了(le)三个月履约保(bǎo)证金给(gěi)了我们一些(xiē)空间，但本着对首批扩募、对市场负责的态度，我们肯定要(yào)全力(lì)与时(shí)间赛跑，把这些面积在短期内完成(chéng)去(qù)化。”相关负责(zé)人说道。

　　张(zhāng)江REIT已持有的同(tóng)区域(yù)的张江(jiāng)光大园(yuán)项目一季度末也(yě)有将近30％的空置率，原始权益人有那么多储备(bèi)租(zū)户，之前(qián)的(de)空置率为(wèi)何未(wèi)能得到解决。

　　对此相(xiāng)关负责人解释，张江光大园(yuán)一直(zhí)以来都坚持(chí)以市场化运营为导向，历史运营表现稳定，租户的调租(zū)和换租都属于(yú)正常情况(kuàng)，而这(zhè)次项目的大租户退租正好发(fā)生(shēng)在市(shì)场(chǎng)活跃(yuè)度的(de)短期低点，目前市场情(qíng)况已有(yǒu)所(suǒ)好转。在看(kàn)到出租(zū)率下滑情况(kuàng)没有得(dé)到及时修(xiū)复(fù)后，张江这(zhè)边也作了一定的资源(yuán)调(diào)配和倾斜，引入了一(yī)些(xiē)储(chǔ)备租户。

　　另外，张润(rùn)大厦和张江50倍防晒霜能防晒多久，50倍防晒霜能防晒多久时间光(guāng)大(dà)园(yuán)项目(mù)在给租户的分隔空间、交付(fù)标准、租金水平等方面也有一些差异化，张润大厦多是(shì)两千多平(píng)的大平层，楼的成新(xīn)度高一些(xiē)，单(dān)价(jià)也贵(guì)一些，张(zhāng)江光大园单层(céng)以一千平的面(miàn)积(jī)为主，还有一(yī)些独栋(dòng)形态的(de)物业。租(zū)户(hù)自(zì)身也会有诉求，也会(huì)根据自(zì)身需求和(hé)预算(suàn)挑选区域内的不同物业。

　　“如果扩募完成以(yǐ)后(hòu)，新老(lǎo)资产的管理人(rén)都变成了一家，后(hòu)续我们在资源共享和联合营销方面能更(gèng)加充分发挥协同效应，相(xiāng)信(xìn)可以(yǐ)做得更好(hǎo)。”上述负责(zé)人补充说道。

　　最(zuì)后谈及(jí)对(duì)于张江(jiāng)REIT的(de)定(dìng)位和展望，相(xiāng)关负责(zé)人(rén)表示(shì)，张江集团和张江高科(kē)目前在(zài)管(guǎn)资产(chǎn)约五百万方，还(hái)有一(yī)些(xiē)其他在开发的储(chǔ)备项目，这些都将成为(wèi)张江(jiāng)REIT实现打造张江园区产业空间(jiān)资产上市平台(tái)目(mù)标的坚(jiān)实后盾(dùn)和储备(bèi)资源。“我(wǒ)们(men)非常(cháng)重视(shì)张江REIT这个资本(běn)平台和它未来的(de)发展(zhǎn)。”相关(guān)负责人表(biǎo)示，“这次(cì)扩募是我(wǒ)们实(shí)现基金扩容的第一步，也是至关重要的一步(bù)，眼下我们可能面(miàn)临了一些(xiē)突发情况需要解决(jué)，但(dàn)是这(zhè)和(hé)我们(men)在张江(jiāng)科学(xué)城这(zhè)三十(shí)年建设发展过程中(zhōng)所经历的相比，只(zhǐ)能(néng)算是一个非常小的插曲。我(wǒ)们有信心(xīn)排除(chú)万难，尽一切(qiè)可(kě)能化解当前突发事件的所有负面(miàn)影(yǐng)响，维(wéi)持(chí)预期和市场的(de)信心。”

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