北交所开市至(zhì)今一年半(bàn)，公(gōng)募基金(jīn)投(tóu)资北交所步(bù)伐不断推进(jìn)，除了推出北证50指数基金、北(běi)交(jiāo)所主题(tí)基金(jīn)、“专精特新”主题基金外(wài)，存(cún)量产品也加(jiā)大北交所布局力(lì)度(dù)，今年更有新(xīn)基金密集公(gōng)告可投北交(jiāo)所(suǒ)股票。

　　多家(jiā)公(gōng)募机构及人士表(biǎo)示(shì)，随着(zhe)北证50指数推出，北交所活跃度抬升(shēng见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语)，部分公司表现良好，叠加较(jiào)低的估值水平，公募(mù)基金等专业(yè)投资者积极挖掘北交所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿(yuàn)也在增加。从(cóng)长期投资的角(jiǎo)度看，北交所股票(piào)处于投资相对早(zǎo)期阶段(duàn)，更(gèng)具成长空间，符合“专(zhuān)精特新”属性的隐形冠军和科技、制造等行业，长(zhǎng)期投(tóu)资(zī)价(jià)值受到(dào)公募资金(jīn)的青睐。

　　新基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北(běi)交所投资机会

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今(jīn)年以(yǐ)来(lái)累计(jì)有(yǒu)申万菱信沪深300价值ETF、鑫元成长驱动、银华心质混合(hé)、中庚港股通价值18个月等十多只次新基金(jīn)公告(gào)可投(tóu)资于北京(jīng)证券交易所上市股票，并揭示(shì)了(le)相关风(fēng)险。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商(shāng)、中(zhōng)庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金公司也发布(bù)公(gōng)告称，北交(jiāo)所上市股票(piào)是国内依法发(fā)行上市(shì)的股(gǔ)票，属于基金法规定(dìng)的(de)“上市交易(yì)的股票”。在遵守基(jī)金合(hé)同所规(guī)定(dìng)的投资目(mù)标、投资策略、投资范围(wéi)、资产配置(zhì)比例(lì)、风(fēng)险收(shōu)益特(tè)征和相(xiāng)关风(fēng)险控(kòng)制指标(biāo)等前提下，公司旗下(xià)基(jī)金可(kě)参与北(běi)交所股(gǔ)票(piào)的投资。旗下新(xīn)增基(jī)金(jīn)如(rú)果符合基金合同的有(yǒu)关规定，亦可投(tóu)资北(běi)交所上市(shì)股票。

　　谈及上述(shù)现象，中信(xìn)建投基金相关投研人士表(biǎo)示，公募新基金(jīn)之所以密集公(gōng)告可投北交所，一方面表明专业投资机构(gòu)敏锐地发现了北交所相关股票潜在的投资机(jī)会，开始加大布(bù)局力度；另一方面，北交所上市公司是除(chú)沪深两市以外国内最优质公司的代表，许多标(biāo)的当前估值水(shuǐ)平偏低，具备(bèi)投资(zī)价(jià)值。

　　景(jǐng)顺长城基金也(yě)认为，一方面从持仓(cāng)数量和持股总量的角度来(lái)看，公(gōng)募(mù)参与北交所(suǒ)意愿在持续增加。另(lìng)一方(fāng)面，相较于上证、深证，北交所上市(shì)公司数量(liàng)、总体规模(mó)较小，流动性较(jiào)弱，去年11月北(běi)交所推出北证50指数以来，被动资金的加入使(shǐ)得整个板块的成(chéng)交变(biàn)得(dé)更(gèng)加活(huó)跃，同时(shí)，部分公司的良好表(biǎo)现(xiàn)也使(shǐ)得越来越多投资者关注到北(běi)交所，自然也引(yǐn)来更多资金(jīn)的(de)关注。

　　鑫元基金也(yě)表(biǎo)示(shì)，公(gōng)募基金的配置意(yì)愿，主要取(qǔ)决于北(běi)交(jiāo)所市(shì)场的(de)赚钱效应、可(kě)投标的(de)稀缺性以及专精特新(xīn)领域的景气(qì)度。而(ér)近期北交所(suǒ)市场出现积极信号：2022年年(nián)报中，多只公募基金产品(pǐn)出(chū)现在(zài)北交所公司前十(shí)大股(gǔ)东名单中；北交所较(jiào)大规模(mó)公司去年业绩涨(zhǎng)势(shì)良好，今年(nián)一季度盈利表现继续向好；次新基(jī)金(jīn)在北(běi)交(jiāo)所的持股集(jí)中度高。“预计随着(zhe)后续市(shì)场流动性(xìng)的改(gǎi)善和创新型中小企业的高速成长，北(běi)交所投(tóu)资有望实现戴(dài)维斯(sī)双击。”

　　不过(guò)，受流(liú)通市值(zhí)小、流(liú)动(dòng)性等(děng)制约，初步“试水”北交所市场的公募基金(jīn)，在投资比例、策(cè)略(lüè)上也存在差异，但未来会(huì)加大对北交所(suǒ)市场(chǎng)的(de)研究和投资。

　　鑫(xīn)元(yuán)基金(jīn)表示，结(jié)合北交所的战略定位和上市(shì)公(gōng)司“小(xiǎo)而美”的特征，预计次新基金投资将深(shēn)入细(xì)分(fēn)产业链的研究，挖掘市场前(qián)景大、竞争壁垒(lěi)高、业绩确(què)定(dìng)性强的个股机会。同时，也(yě)可根(gēn)据主板上一些(xiē)成长赛(sài)道的公司估值水平，在(zài)北交所中进行映射，选择估(gū)值水平显著偏低的公司进行(xíng)投资。在组合配置上，力求(qiú)均衡和风险分散，降低中(zhōng)小(xiǎo)企业经营波动大的风险。此外，北交所相关基金也会(huì)积(jī)极参与转板(bǎn)、新(xīn)股(gǔ)发(fā)行等投资(zī)机会(huì)。

　　中信建(jiàn)投基金上述(shù)投研人(rén)士也称，我们高度重视(shì)北交(jiāo)所(suǒ)投(tóu)资机会(huì)，目前有一只(zhǐ)北交(jiāo)所(suǒ)主题(tí)基金，未来一方面会(huì)根据市场情况，择机(jī)发行更多以北交所股票(piào)为主要投资范(fàn)围的基金产(chǎn)品(pǐn)，另一方面，不排除(chú)将存量(liàng)基金产品的投资范(fàn)围扩(kuò)大至北交所(suǒ)股票，同(tóng)时会增(zēng)加研(yán)究团队拓展对北交所股(gǔ)票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓总市值达43.2亿元

　　持(chí)有数(shù)量达历史最高

　　从公(gōng)募(mù)持仓(cāng)北交所(suǒ)股票总(zǒng)市(shì)值(zhí)情况看，截至2022年底(dǐ)，全市场公募基(jī)金持有北交所个股数量82只，达到历(lì)史最高(gāo)水平；持股(gǔ)总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过(guò)，从(cóng)2021年11月15日开市(shì)以来，公募投资北(běi)交(jiāo)所(suǒ)总市值(zhí)总体呈现震(zhèn)荡攀升的态势。

　　“北(běi)交所开板初期上(sh见贤思齐下一句是啥，见贤思齐下一句论语àng)市公司中，与新能源行业相(xiāng)关的个(gè)股市值(zhí)占比较高，而去(qù)年下(xià)半年(nián)新能源行业整体回调幅度(dù)较(jiào)大(dà)，带动投资北(běi)交所市值有(yǒu)所回落。”景顺(shùn)长城基金相关负责人(rén)称。

　　而从(cóng)今年年(nián)初看，北(běi)证(zhèng)50指数一(yī)度(dù)出现快速上涨势头，2月份以来震荡下行，目(mù)前年内收(shōu)跌-0.23％。不过，从长期(qī)投资的角(jiǎo)度看，北(běi)交(jiāo)所(suǒ)的(de)投资价值仍然受到公募资(zī)金的青睐。

　　景顺(shùn)长城基金表示(shì)，北交所当下呈现的特征类似于一级半(bàn)的(de)市场(chǎng)，即投资阶(jiē)段(duàn)相比一级(jí)市场(chǎng)（股(gǔ)权投(tóu)资）更加成熟(shú)，但对比上证、深(shēn)证的大多(duō)数(shù)公司(sī)而言又相对早期，可投资标的规模也(yě)相对更小；但从长期投资的角度来说，这也(yě)意味(wèi)着(zhe)更(gèng)大的(de)成长(zhǎng)空间和收益率预期，故我们认为北交所具备(bèi)良好(hǎo)的长期投(tóu)资价(jià)值(zhí)。

　　具(jù)体落实在投(tóu)资层面，景顺长城基金表示，我们对于(yú)具体行业没有明(míng)确的偏好，但是(shì)整(zhěng)体(tǐ)还是比较看(kàn)好细分(fēn)行业的(de)、符合“专精特新”属性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然普遍规模(mó)较小(xiǎo)、受到(dào)的关注度(dù)可(kě)能不高，但在其所(suǒ)属(shǔ)行(xíng)业中拥有较(jiào)强的竞争力，在(zài)研发(fā)投入的(de)强度(dù)上(shàng)、成长性指标上，也不弱(ruò)于创业板、科创(chuàng)板(bǎn)的上市(shì)公(gōng)司(sī)，而(ér)且由于市值较小，可能反而(ér)拥有更大的(de)成长空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示(shì)，从中长期视(shì)角看，随着(zhe)北交所交易制度的不断完善、已上市企业的投资价值(zhí)不断明确，以及场内流动性(xìng)不(bù)断(duàn)提升(shēng)，势必会吸引(yǐn)更多优秀的企业(yè)、活跃的资金(jīn)流入。北(běi)证(zhèng)50指数估值有向上修复的空间，当前配置的性(xìng)价比较高(gāo)，胜率和赔率都非常具(jù)备吸引力(lì)。

　　结(jié)合当前的北交(jiāo)所整体估值(zhí)水平(píng)，叠加2023年下(xià)半年打开的降息窗(chuāng)口，鑫(xīn)元基(jī)金将重点(diǎn)关(guān)注成长赛道，尤其(qí)是(shì)具(jù)有专精特新特性(xìng)的成长股。在行业的(de)稀缺性方(fāng)面(miàn)，投资者可重点关注具(jù)有高成长性、国产化(huà)逻辑强的优(yōu)质产业(yè)链(liàn)。更多的(de)阿尔法收益可能聚(jù)焦(jiāo)在(zài)科技和制造两(liǎng)大赛道，包(bāo)括汽车、半导体(tǐ)、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关(guān)投研人(rén)士也称，北交所有一大批优秀的创新型中小企(qǐ)业，借国(guó)家政(zhèng)策支持的东风和企业自(zì)身的努(nǔ)力，我们相信会有相当体量的企业(yè)成长成为大型企业，这(zhè)个成长的过程(chéng)会给投(tóu)资者带来丰厚回报，因此我们(men)认为北交所具备长期投资价值(zhí)。“具体细分而(ér)言，我们更加(jiā)看好电(diàn)力(lì)设备、机械设备、医药生物等三个领(lǐng)域。”

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