近期(qī)市(shì)场(chǎng)风向变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理(lǐ)发现(xiàn)，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗(qí)下三只旗(qí)舰基(jī)金同时(shí)大手笔加(jiā)仓(cāng)“宁(níng)王”。3月底(dǐ)以来，宁王股(gǔ)价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行(xíng)动。透露(lù)什(shén)么信(xìn)号？我们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三大(dà)基(jī)金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银(yín)行、紫金矿业、宁德时代(dài)、贵州茅(máo)台、万华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓宁德时代80％。

　　无(wú)独(dú)有偶，施罗德(dé)旗舰基(jī)金“施(shī)罗德(dé)国(guó)际精选基金大(dà)中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯(xùn)控股(gǔ)、阿里巴巴、AIA、美团、紫金(jīn)矿业、港交(jiāo)所、银(yín)河娱乐、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月，基金(jīn)减持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业(yè)19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施罗德国(guó)际精选基金(jīn)中(zhōng)国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截至4月底，基金(jīn)前十大(dà)重仓股为腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团(tuán)、宁德时代、隆基绿能、蒙牛(niú)乳(rǔ)业(yè)、银河娱乐、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持(chí)宁德时代80％。

　　看(kàn)好中国(guó)新能(néng)源车产业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟(jìng)怎么回事？

　　资料显(xiǎn)示(shì)，这三只基(jī)金中，施罗德国际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管(guǎn)理；施(shī)罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金大中华和施罗(luó)德国际(jì)精选中国机遇(yù)由(yóu)Louisa Lo管理(lǐ)。最新的基(jī)金材(cái)料中并未解释为何基金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施(shī)罗(luó)德(dé)对(duì)中国新能源车产业链的看重是一(yī)以贯之的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在一(yī)份(fèn)研(yán)究日志中解(jiě)释(shì)道：长期来看，关注三(sān)大主题。一是电动车(chē)供应(yīng)链；二是技术自主(zhǔ)可(kě)控(kòng)；三(sān)是医疗健康基(jī)础(chǔ)设(shè)施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候(hòu)变化的影响日益显现(xiàn)，全球(qiú)各国的脱(tuō)碳行动变得(dé)越来越重要。转向(xiàng)电(diàn)动汽(qì)车（EV）是“脱碳”行动的一个(gè)方面。中国在这(zhè)方面为投(tóu)资者提供了重要的机会(huì)。中(zhōng)国在(zài)电(diàn)动汽车价值链的供应方面(miàn)是全球的领导(dǎo)者，同时中(zhōng)国对成品车辆的需求方(fāng)面也占(zhàn)据重要(yào)地位。可能很多人不知(zhī)道的是，全球2022年销售的所有(yǒu)电(diàn)动汽(qì)车(chē)中，57％是(shì)在中(zhōng)国销(xiāo)售的。

　　整(zhěng)车制造之外，中国(guó)也是(shì)全球电动车基(jī)础设(shè)施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例(lì)，中国平均(jūn)一(yī)个(gè)公(gōng)共充电桩(zhuāng)对(duì)应7辆(liàng)车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电(网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思diàn)动(dòng)汽车供应链中(zhōng)，有许多公司正在在各自的(de)领域中建立主导(dǎo)地位，以某智能组件为例，它是(shì)电动汽车中(zhōng)用于电(diàn)池和电(diàn)机温(wēn)控的关键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调(diào)阀行业全球市场(chǎng)占(zhàn)有约60％的份额，并在电动汽车阀(fá)门行业拥(yōng)有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全(quán)球电动(dòng)汽车专家以及福(fú)特、宝马等原始(shǐ)设(shè)备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围(wéi)内继续占(zhàn)据(jù)市场份(fèn)额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长潜力(lì)是(shì)可预见的。

　　事实上，施罗德也并非孤(gū)例。

　　另(lìng)一(yī)欧洲巨(jù)头(tóu)安(ān)联投资旗舰基金安联神州A股基金(jīn)也(yě)在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代(dài)。

　　这只基金最新规(guī)模47亿美网络用语kfc啥意思，网络用语KFC啥意思元(yuán)，截(jié)至3月底，基金前(qián)十(shí)大重仓(cāng)股为贵(guì)州茅台、中(zhōng)信证券、宁(níng)德(dé)时代、中国中免(miǎn)、东方财富、美的集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团、中国平安。

　　3月，基(jī)金对前十(shí)大重仓(cāng)股逐一加(jiā)仓(cāng)，其中(zhōng)加仓幅度最大的就是(shì)宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加(jiā)仓21.10％，基金加仓贵州茅(máo)台15.05％。对前十大(dà)重仓股中其(qí)余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场(chǎng)份额超40％

　　中(zhōng)汽协（中国汽(qì)车(chē)工业协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我国(guó)动(dòng)力电池产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增(zēng)长52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池行业(yè)集中度方面，今年4月，尽管(guǎn)我国新能源汽车市(shì)场共计36家动(dòng)力(lì)电池企(qǐ)业实现装车配套，较去年(nián)同期增加2家。但是(shì)排名(míng)前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池(chí)企(qǐ)业动力电池(chí)装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比分(fēn)别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据(jù)中(zhōng)国汽车动力电池产业创新联盟数据显(xiǎn)示，今(jīn)年4月，宁(níng)德时代以40.83％的占比持续(xù)领(lǐng)跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别为：欣(xīn)旺达、LG新(xīn)能源、蜂巢能源(yuán)、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池行(xíng)业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实(shí)现营(yíng)业收入(rù)890.38亿(yì)元，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿元，同比增长557.97％，单季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓(cāng)换股，“宁王”重受(shòu)青睐

　　或许(xǔ)是基于优异的业绩(jì)，来自Wind的数据显(xiǎn)示，截至5月(yuè)14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德(dé)时代(dài)15.75亿元，位居北向净流入榜(bǎng)首。北向资金净流入较多的其(qí)它个股还包括宁德(dé)时代、工业富(fù)联、贵州茅台、工商银行(xíng)、北(běi)方华创(chuàng)、兴业(yè)银(yín)行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚迪(dí)、中国石化。北向资(zī)金净(jìng)流(liú)出较多的个(gè)股包括格力(lì)电器、中(zhōng)国建筑、东方财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光(guāng)电源、中(zhōng)兴通讯、科大讯飞、隆基绿能、长(zhǎng)江电力、恒瑞(ruì)医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁王(wáng)”的外资(zī)还(hái)包括“柏基”。超(chāo)长线投资者“Baillie Gifford”重仓(cāng)宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位(wèi)置是(shì)令人羡(xiàn)慕的(de)。它背后有两大增长机遇一是电动车二是(shì)储能；CATL聪(cōng)明(míng)地选(xuǎn)择聚(jù)焦磷酸铁锂(lǐ)电池，这(zhè)方(fāng)面它(tā)的市场份(fèn)额是(shì)领(lǐng)先的。此外，磷酸(suān)铁锂电池因为安(ān)全性、生命周期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动力电池的企业发展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱碳计(jì)划(huà)是(shì)一致的。CATL的领导者也非常有远(yuǎn)见(jiàn)。

　　柏(bǎi)基同时也解释(shì)了：他们如何通过(guò) “柏基十问(wèn)”来考察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也表示(shì)，如(rú)同所有(yǒu)的投(tóu)资者，他(tā)们(men)的判断也可能是错(cuò)的。例如(rú)，若未来新的(de)电池技术出现，宁德时(shí)代的(de)竞(jìng)争优势不复(fù)。随着电池成本下降，宁德时代(dài)若不能保持利润率。宁德时代(dài)和(hé)电(diàn)动车厂商的关系若不能维系。这些因素都会影响柏基(jī)对于宁德时代的判断。

　　但(dàn)并非(fēi)所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国(guó)基金(jīn)“安本标准SICAV I-中国A股(gǔ)可持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微微减仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新规(guī)模35.62亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基(jī)金持有的(de)前十(shí)大重仓股为(wèi)贵州茅(máo)台、宁德(dé)时(shí)代(dài)、中国中(zhōng)免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华(huá)测检测、招商银(yín)行、美(měi)的集团、广联(lián)达、宁波银行(xíng)。

　　摩(mó)根(gēn)大通加(jiā)仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互(hù)联网或者(zhě)食品饮料(liào)也颇(pǒ)受关注。

　　例(lì)如，摩根大通旗(qí)舰基金“摩根基金-中国(guó)A股机遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大重仓股为贵州茅台、金山软(ruǎn)件(jiàn)、中国平安(ān)、招商银(yín)行、万(wàn)华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸州老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基(jī)金(jīn)加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为泸(lú)州老窖(jiào)，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金(jīn)-中(zhōng)国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十大重仓股为(wèi)腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴(bā)巴、中(zhōng)国平安、招商银(yín)行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美(měi)团(tuán)。3月(yuè)，基(jī)金加仓(cāng)阿里巴(bā)巴11.66％。

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