5月9日晚间，A股(gǔ)上市(shì)公司金证股份发(fā)布(bù)的一则公告，在期货圈刷屏。

　　公告显示，金证(zhèng)股份(fèn)正在筹(chóu)划发行股(gǔ)份及支付(fù)现金(jīn)购(gòu)买上(shàng)海文华(huá)财经资讯股份(fèn)有限公(gōng)司（下称(chēng)文(wén)华财经）90.97％股权事项，同时募集(jí)配套资(zī)金。公(gōng)司股票(piào)将于2023年5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不超过10个交易(yì)日。

　　文华财经(jīng)两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文(wén)华财经系头部期货软(ruǎn)件商。公开资(zī)料显(xiǎn)示，截至2021年(nián)年末，文华(huá)财经与(yǔ)国内139家期(qī)货(huò)公司合(hé)作(zuò)，占国(guó)内期货公(gōng)司总数的92.67％。截(jié)至2021年12月(yuè)，文(wén)华财经(jīng)PC端交易软件的月活跃(yuè)用户(hù)数（MAU）为58.19万人，移动端随身行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为(wèi)150.94万人(rén)。

　　2015年以来(lái)，文华财经曾两次(cì)冲(chōng)击A股IPO，但均未能(néng)叩(kòu)开资本市场大门。

　　文华(huá)财经(jīng)的第一次IPO之旅要追(zhuī)溯到2015年，当年11月，文华财(cái)经(jīng)首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不(bù)过，在经历两年多(duō)的漫长等待后，2018年4月，深交所决定终止(zhǐ)审(shěn)查，文华财(cái)经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递(dì)交招股书，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上(shàng)市申(shēn)请文件(jiàn)，深交所决定终止对其(qí)首(shǒu)次公开发(fā)行股票并在创业板上(shàng)市的审核。文华财经(jīng)第二次IPO也无(wú)果而终。

　　金证股份(fèn)昨晚发布的公告显示(shì)，本次交易(yì)事项尚处于(yú)筹划(huà)阶段，公(gōng)司目前正与交易意向方接(jiē)洽，初步确定的交易对(duì)方包括尚守哲、大连经一(yī)卓远管(guǎn)理(lǐ)咨(zī)询合(hé)伙(huǒ)企业（有限合伙）（下(xià)称大(dà)连经一(yī)）、苏州中新兴富新兴产业投资合(hé)伙企业(yè)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称苏州中(zhōng)新）、上海经一投资管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海经一）、上海兴(xīng)富创业投资管理(lǐ)中心（有限合伙(huǒ)）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述(shù)交(jiāo)易对方合计持有标的(de)公司90.97％的股权。

　　金证股(gǔ)份表示(shì)，根据《上市公司(sī)重大资产重组(zǔ)管(guǎn)理办法（2023修订）》和(hé)《上海证券交易所股(gǔ)票上(shàng)市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交(jiāo)易对(duì)方与公(gōng)司不(bù)存在关联关系(xì)。本次交易(yì)完成(chéng)后，交易对(duì)方尚守哲持有公司的股份(fèn)比(bǐ)例预计将超过5％，本次(cì)交易预计将构成关联交易。本次(cì)交易(yì)前(qián)，公司(sī)无控(kòng)股股东、实际控制人；本次(cì)交易完(wán)成后，公司第一大股东不会发(fā)生变(biàn)化，且不(bù)存在(z吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌ài)实际支配(pèi)公司股份表决(jué)权超过(guò)30％的股东，公司仍将无控股股东、实(shí)际控制(zhì)人(rén)，预计(jì)不(bù)构成(chéng)公司重大资(zī)产重组。

　　文(wén)华(huá)财经(jīng)注(zhù)册资(zī)本4000万元，实际控(kòng)制人为(wèi)该公司董事长(zhǎng)兼总经理尚(shàng)守哲。根据文(wén)华财(cái)经此前(qián)披露(lù)的招股书，截至2021年年底(dǐ)，尚守哲对文华(huá)财经的直(zhí)接持股比例为64.353％，此外，还通(tōng)过大连(lián)经(jīng)一和上(shàng)海经一分(fēn)别(bié)控制文华财(cái)经(jīng)9％和4.95％的(de)股份，合计控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交(jiāo)易(yì)对方中，苏州中新、兴富(fù)创(chuàng)投、王凯及杨(yáng)孝胜(shèng)对文华财经的(de)持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利(lì)能力(lì)有望提(tí)升

　　作为金融科技全领(lǐng)域服务商，金(jīn)证股份为证券、基金、银行(xíng)、期货、信托、交易所、监管机构(gòu)等行业客户提供全技术栈、全产品(pǐn)线解决方(fāng)案，同时(shí)与政府机关、互联(lián)网(wǎng)公司合作开(kāi)展包括(kuò)智慧城市在内的数(shù)字经济(jì)业务(wù)。

　　2023年(nián)一季报(bào)显示(shì)，报告期内(nèi)，金证股份实(shí)现营(yíng)业收入12.64亿(yì)元(yuán)，较上年同期增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上(shàng)市公司股东的(de)净利润(rùn)-5847.16万元。报告期内，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)证券经纪(jì)业务软件收入较上年(nián)同期略有增长，资管机(jī)构(gòu)软件(jiàn)收入基(jī)本持平(píng)。报告期内，数字经(jīng)济(jì)业(yè)务因(yīn)验收的大型政务项目成本增幅大于(yú)收入(rù)增幅，导致业务毛(máo)利(lì)率及利润下(xià)降。报告期内公(gōng)司确认投资收(shōu)益(yì)-1748万元(yuán)，较上(shàng)年同(tóng)期减少2035万元(yuán)，主要(yào)是联营企业投资收益减(jiǎn)少所致。

　　截至2023年3月底，金证股(gǔ)份总资产64.27亿元(yuán)，净资产36.70亿元。

　　金证股份2022年年(nián)报显示(shì)，报(bào)告期内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元(yuán)，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利(lì)润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金(jīn)融行业业务方面，2022年，金证股份实现(xiàn)营业收入23.25亿元，同(tóng)比(bǐ)增长7.25％。金证(zhèng)股份认为(wèi)，公司金融行业的增长主要得益于两方面的(de)因素：一是公司在(zài)证券市场行业占有率(lǜ)基础稳定，核(hé)心产(chǎn)品需求刚性，公司加快产品新一代产(chǎn)品布局、积(jī)极(jí)推进项目上线(xiàn)验收。二是(shì)在资管领(lǐ吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌ng)域加强了(le)资管(guǎn)IT业(yè)务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成(chéng)领先优势，开始进入收获期。

　　非金融行业业务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括(kuò)数字经济业(yè)务、IT设备分(fēn)销业务及(jí)科技园(yuán)租(zū)赁(lìn)业务。金证股(gǔ)份解(jiě)释称，非金融行(xíng)业的收入(rù)下降，主要由于公司在数字经济业务(wù)上(shàng)，不(bù)同程(chéng)度受到(dào)需求端(duān)的(de)影响，项(xiàng)目跟进(jìn)、工程实施、验收(shōu)结算审(shěn)计等存在滞后。

　　毛利率方面，2022年(nián)，金证股份综合毛利率为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个(gè)百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上年增加3.48个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)；非金融科技业务毛利率6.53％，较上年下降0.93个(gè)百分点。

　　交(jiāo)易标的业绩表现(xiàn)上，公开资料显示，2019—2021年，文华财(cái)经营业(yè)收(shōu)入分别为20992.73万元(yuán)、19207.84万(wàn)元和23070.03万元；归(guī)属于母公司股东的净(jìng)利润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营业毛利分别为(wèi)16585.62万(wàn)元(yuán)、14177.11万元及(jí)17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截(jié)至2021年年底，文华财(cái)经总资(zī)产为31708.21万元，所(suǒ)有者(zhě)权益为19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无(wú)论从资产规(guī)模和盈利能力(lì)来看，金(jīn)证股份均远高于文(wén)华财经(jīng)，但文华(huá)财(cái)经的毛利率显著高于金证股份，无(wú)疑(yí)是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如(rú)果本次交(jiāo)易(yì)得以顺利(lì)实施，对于金证(zhèng)股份而言(yán)，文华财经的优质资产注入后，其盈利能力(lì)将(jiāng)进一步提升；对(duì)于文华财经而言，多年(nián)谋求上市无果后(hòu)，可以实(shí)现“曲(qū)线上市”。

　　值得注意的是，在昨晚发布(bù)的公告中，金证股(gǔ)份并未披露具体的交易细(xì)节，例如交易对价(jià)等。公告(gào)显示，2023年5月9日，金证股份与主要交易对方就本次交易(yì)签署了《意向协(xié)议书》，公司拟(nǐ)向主要交易对方发(fā)行股份(fèn)及支付(fù)现(xiàn)金的(de)方式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的(de)股权(quán)。上述《意向(xiàng)协(xié)议书》仅为交易(yì)各方关于本次交易的初步合作意向，交易(yì)各方在本(běn)次交(jiāo)易中的具体权利义务以及各项安(ān)排以交易各方最终(zhōng)签署的正式交易协议为(wèi)准。

　　金证股份还(hái)进(jìn)行了风险提示：截至目前(qián)，本(běn)次交易仍处于(yú)筹划阶段(duàn)，交易双方尚未签署正式(shì)的交易协(xié)议，本次交易尚需履行(xíng)必(bì)要的(de)内部决策程序，并经有权监管机构批(pī)准后方可正式实施，本(běn)次交易(yì)最终能否实(shí)施尚存(cún)在(zài)较大不(bù)确(què)定性。

　　股价(jià)表现上，经(jīng)历(lì)了(le)2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年以来(lái)，金证股份股价(jià)步入上升通(tōng)道。截(jié)至(zhì)5月9日收盘(pán)，金证股份股价报(bào)18.94元/股(gǔ)，年内涨幅高达84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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