金融界4月26日消息(xī) 国(guó)内期(qī)货市场早盘收(shōu)盘，商(shāng)品期货跌多(duō)涨少，沪(hù)锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪镍、甲醇、SC原(yuán)油、燃(rán)油(yóu)跌近2％，焦炭、沪锌、生猪、菜油(yóu)、短(duǎn)纤(xiān)、低硫燃料油、纸浆、沪铜跌超1％。涨幅方(fāng)面，豆(dòu)二(èr)、纯碱、菜(cài)粕、白糖涨(zhǎng)超(酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的chāo)1％。

酒店的大镜子对着床做什么用的，酒店的镜子对着床做什么用的e="BORDER-TOP-COLOR: #000000; BORDER-TOP-WIDTH: 1px" border="1" alt="图(tú)片(piàn)0" src="http://img.jrjimg.cn/2023/04/20230426113828225.png">

　　南华期货：纯碱向下(xià)看胆量 向(xiàng)上无驱动 玻璃行情(qíng)波(bō)动较(jiào)大

　　短期SA属于估值合适做多但(dàn)是驱(qū)动有限的阶段。前期我们做空纯碱的原因(yīn)在于4月偏宽(kuān)松的预(yù)期下，存在累库和订单下滑(huá)导(dǎo)致的现货价格下(xià)降(jiàng)，近几周现货也基本兑现，期货重心下移。从09可能的向上驱动来看(kàn)，检修、可流(liú)通现货(huò)、投产延(yán)迟这三点可能会(huì)构成(chéng)反弹的驱动。而目(mù)前来看，投产的(de)变数(shù)预计不大；中游(yóu)库存偏(piān)低(dī)，但(dàn)是现货反馈并(bìng)不存在缺货迹(jì)象(xiàng)，基差表现同样偏弱；因此09反(fǎn)弹的驱动依旧是(shì)等待检(jiǎn)修(xiū)的兑(duì)现造(zào)成现(xiàn)货(huò)的趋紧反(fǎn)馈，短期确难见得(dé)。策略上，SA现货(huò)存在企稳的迹象，但是驱动依旧是等待检修兑(duì)现，可选择9-1正套的方式入(rù)场，等待驱动(dòng)。

　　从3-4月的(de)需求来看，玻(bō)璃的表现环比和同比(bǐ)上都是相(xiāng)当出类拔萃，日均水平持平去年8月份和2021年旺季的水平，而这(zhè)一(yī)点和下游反(fǎn)馈和实(shí)际(jì)地产(chǎn)的(de)表现并不匹(pǐ)配。同(tóng)时(shí)，我们观察到(dào)下(xià)游原片库存(cún)基本补(bǔ)至(zhì)2022年年初(chū)水(shuǐ)平；进(jìn)入五月，我(wǒ)们还是(shì)得(dé)考虑梅雨季的因素，往年下游存在压(yā)缩原片库存的可能性。但是(shì)从近期的现货反(fǎn)馈(kuì)来(lái)看，各(gè)家(jiā)玻璃厂继续上调现货(huò)价格，产(chǎn)销维持在(zài)较高(gāo)水平，因此近月确实难以出现回撤，总体还是正套思路。

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