自4月下旬高点回调接近13％，科创板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据(jù)统计，截止5月(yuè)23日，最(zuì)近一个月时间，场内资金在科创(chuàng)板投资上采(cǎi)取“越跌越买”的操作，主要(yào)跟踪(zōng)科创板及(jí)其关联指(zhǐ)数的ETF产品合计(jì)“吸金”256.43亿元(yuán)，其(qí)中，华夏(xià)科创50ETF“吸(xī)金”高达169亿(yì)元，位居全(quán)市场股票ETF资金净流入榜(bǎng)首。

　　除了科(kē)创板之外，半(bàn)导(dǎo)体相关ETF也持(chí)续吸引场内(nèi)资金的目光。场内11只跟(gēn)踪半(bàn)导体及芯(xīn)片指数的(de)ETF合计资金净流入(rù)超(chāo)过202亿元。3只(zhǐ)半导(dǎo)体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最(zuì)近一个月(yuè)全市场行(xíng)业(yè)ETF资金(jīn)净(jìng)流(liú)入榜单前三名。

　　在(zài)业内人(rén)士看来，场内(nèi)资金不断借道ETF基金加速布局科创(chuàng)板(bǎn)、半导体(tǐ)板块，体(tǐ)现出市(shì)场对上述板(bǎn)块投资价值的(de)认可。经过前期调整，这两(liǎng)大板块(kuài)性(xìng)价比也在逐渐提升。

　　科(kē)创板ETF最(zuì)近(jìn)一个月“吸金(jīn)”超(chāo)256亿元

　　作为场内资金配置(zhì)的工(gōng)具(jù)性产品，ETF市场一(yī)直(zhí)有(yǒu)着(zhe)逆势投资的特征，最近一个月，随着科创(chuàng)板的回调，相(xiāng)关ETF也成为资(zī)金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数据统计，截止(zhǐ)5月23日，最(zuì)近一个(gè)月(yuè)时间，主要(yào)跟踪科创板及(jí)其(qí)关(guān)联指数(shù)的ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华(huá)夏科创50ETF“吸金”更是(shì)高达169亿(yì)元，位居全市场ETF资金(jīn)净(jìng)流入榜(bǎng)首，除此之(zhī)外(wài)，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流入也(yě)超(chāo)过30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞(ruì)信科(kē)创ETF两只基金(jīn)资金(jīn)净(jìng)流入也(yě)均在10亿(yì)元之上。

　　今年以来，场yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语内资金持续流入科创板相关(guān)ETF，华夏科创50ETF规模(mó)从(cóng)年初仅500亿元出头涨(zhǎng)至(zhì)目前的606.24亿元，规模位居(jū)股(gǔ)票ETF第二名(míng)，仅次于华泰柏瑞沪(hù)深300ETF。

　　在(zài)易方达基金看来，电子、计算(suàn)机(jī)等(děng)科创板的核心(xīn)权重行(xíng)业持续获得资金青睐，一方面源于一季度(dù)以(yǐ)ChatGPT为代表的AI产业成为市场关注焦点(diǎn)，另一方面(miàn)随着半导体下(xià)行(xíng)周期(qī)拐点临近(jìn)，业绩边际改善的预期吸引资金切(qiè)换赛道(dào)。

　　从(cóng)科创(chuàng)板的(de)核心板块(kuài)业绩变化来看，电子、计算机和通信板块的2023年(nián)盈(yíng)利和收入预期(qī)增速保持在较高水平，相比过去明(míng)显改善，与此(cǐ)同(tóng)时新能源板块的增速依然稳健，凸显出科创(chuàng)板整体较高的盈利质量。

　　易方达基(jī)金进一(yī)步分析指出，整体(tǐ)来(lái)看，科创50作为成(chéng)长性宽基，今年(nián)一季度的(de)利润增速相对(duì)较高，配置吸引力显现(xiàn)。从未来的一致预期(qī)净(jìng)利润增速来看，科创50相比其他宽基指数仍有优势，配置性价比较高，反映出较好的基本面。

　　从估值水平来看，科创(chuàng)50仍处于历史(shǐ)较低水平，同时盈利估值匹配度依然较优。截至2023年(nián)4月(yuè)27日(rì)，科(kē)创50指数估值(zhí)的PE（TTM）为(wèi)44.10，处(chù)于过去三年估(gū)值分位数(shù)32.97％。

　　国泰科创板基金(jīn)经理(lǐ)姜(jiāng)英也(yě)看好今年以来科(kē)创板走势。“从板块整体估值性价比以(yǐ)及对未来产业的反应程度，都是优于主板(bǎn)。”

　　“ 2023 年，我们看(kàn)好科创(chuàng)板的表现，经过了(le)三(sān)年的(de)估(gū)值回归，很(hěn)多公司的(de)估值与成长匹(pǐ)配，买入并持有(yǒu)可以(yǐ)享受行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华南一(yī)位基金(jīn)经理更是直言(yán)。

　　3只半导体ETF位居(jū)行业ETF资金净流入(rù)前(qián)三名yue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语ng>

　　最近(jìn)一段时(shí)间，半导体行业风声不断。

　　5月23日，日本(běn)经济产(chǎn)业省公布外汇法法令修正案，将(jiāng)先进(jìn)芯片制(zhì)造(zào)设备等(děng)23个品类追加列入出口管理的(de)管(guǎn)制对象(xiàng)，上述修(xiū)正案在经过(guò)2个(gè)月的公告期后，并将于7月(yuè)开(kāi)始(shǐ)实施。受益于国产替代加速的预(yù)期，半导(dǎo)体(tǐ)板块成为5月24日(rì)A股市场少数(shù)逆势飘红的板块(kuài)之(zhī)一。

　　而在ETF市场(chǎng)上，随着前段时(shí)间半导体板块回(huí)调，资金(jīn)也在加速抄底这一板块。

　　Wind数据统计显示，场(chǎng)内11只跟(gēn)踪半导体或是芯片指(zhǐ)数的ETF合(hé)计资(zī)金净流入超过202亿元(yuán)。其中(zhyue是什么意思网络用语，乐是什么意思网络用语ōng)，国联安半导体ETF“吸(xī)金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片(piàn)ETF资金净流(liú)入也分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述3只半导体相关(guān)ETF更是“霸榜”最近一个月(yuè)行业ETF资(zī)金(jīn)净(jìng)流入(rù)前三名。

　　展(zhǎn)望未来半导(dǎo)体行业走势，国泰基金认为(wèi)，存(cún)储芯片自(zì)2022年(nián)四季度(dù)至(zhì)2023年一季度价(jià)格持续下探之(zhī)后，当前阶段或已接近行业底部(bù)。

　　存储芯片行业周期相较于其他半导体(tǐ)产业链(liàn)环节，具(jù)备较强的(de)大宗商品(pǐn)属(shǔ)性，国际龙头会在(zài)下游新兴(xīng)需求(qiú)诞生时，提升自身产能。而当扩产落地时(shí)，行(xíng)业进入供过于求(qiú)周期(qī)，各厂商则会通过降价(jià)进(jìn)行库存去化。供给与(yǔ)需求(qiú)的错(cuò)配使得(dé)存储行(xíng)业具有较强的周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上(shàng)存储(chǔ)芯片的(de)周(zhōu)期(qī)走势，结合2022年四季度行(xíng)业龙头营收(shōu)数(shù)据，营收增速为-44％。存储芯片当(dāng)前处于(yú)筑底阶段，下半年有望迎(yíng)来(lái)存(cún)储芯片行业周期的(de)反(fǎn)弹机(jī)遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型为代表的人(rén)工智能新兴需求爆(bào)发(fā)，对(duì)于(yú)算力以(yǐ)及存储的爆发性需求(qiú)由产业链下游传(chuán)导到上游，促进上游芯片厂商提升(shēng)自身(shēn)产量。叠加(jiā)近两个(gè)季度量价持续下探(tàn)的周期性(xìng)磨(mó)底，芯片(piàn)板块有(yǒu)望在今年下半年迎来反弹。

　　不过，国泰基(jī)金提(tí)醒，投(tóu)资者需要警惕国际局势以及通胀带(dài)来(lái)的负面影响。

　　创金合(hé)信芯(xīn)片产业基金经(jīng)理刘(liú)扬则表示，硬科技的投(tóu)资机会需要看到真正的(de)业绩触底、拐点出现，以及一些真正的(de)创新落地。预计半导体和消费电子大概率在二(èr)季度及(jí)二季度以(yǐ)后触底，当行(xíng)业周(zhōu)期触底，科技(jì)创新蓄(xù)能才能真正(zhèng)地释放(fàng)出来(lái)，下半年硬科技(jì)的投资机会更多。

　　鹏华国(guó)证半导体芯片ETF基金经(jīng)理罗英宇也倾向判断，半导体产业链正(zhèng)处于供给侧收缩(suō)匹配需(xū)求(qiú)端(duān)，进一步压缩(suō)产业链库(kù)存的(de)时期，价(jià)格下行压(yā)力逐步(bù)减(jiǎn)轻，行业(yè)有(yǒu)望迎来库存加(jiā)速出(chū)清(qīng)，营收和利润迎(yíng)来(lái)拐点。