北(běi)交所开市(shì)至今一(yī)年(nián)半，公募基金投资北交所步(bù)伐不断推进，除了(le)推出北证50指数基金、北(běi)交(jiāo)所主题基金、“专精特(tè)新”主题基金(jīn)外，存量产(chǎn)品也(yě)加(jiā)大(dà)北交所布局力度，今年更有新基(jī)金密集(jí)公(gōng)告(gào)可投北交所股(gǔ)票。

　　多家公募(mù)机构及人士表示(shì)，随着北证(zhèng)50指数推出，北(běi)交所(suǒ)活跃度(dù)抬(tái)升，部分公司表现良好(hǎo)，叠加较低(dī)的估(gū)值(zhí)水(shuǐ)平，公募基金等专(zhuān)业投资者(zhě)积极挖掘北交所投资机遇，投向北交所的意(yì)愿(yuàn)也在增加。从长期(qī)投(tóu)资的(de)角度看(kàn)，北交(jiāo)所(suǒ)股票处于(yú)投资相对早(zǎo)期(qī)阶段，更具成长(zhǎng)空间，符(fú)合“专精特新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军和科技、制造等行业，长期(qī)投资价值(zhí)受(shòu)到公(gōng)募资金的(de)青(qīng)睐。

　　新基金公告可投(tóu)北(běi)交所(suǒ)

　　专业机构挖掘北交所投资(zī)机会(huì)

　　据记(jì)者统计，截至(zhì)5月13日，今年以来累计有申万菱信沪深(shēn)300价值ETF、鑫元成长驱动、银(yín)华心(xīn)质混合、中庚港股通价值18个月等十多只次新(xīn)基(jī)金公告可投资于(yú)北京证券交(jiāo)易所(suǒ)上市股票，并揭示了相(xiāng)关风险。

　　除(chú)了基金(jīn)产品外(wài)，还有华商、中庚、睿远(yuǎn)、朱(zhū)雀基金等多家基金(jīn)公(gōng)司也(yě)发布公告称(chēng)，北交(jiāo)所上市(shì)股(gǔ)票是国内依(yī)法发行上市的股票(piào)，属于基金法(fǎ)规定的“上市交易的股票”。在遵守基(jī)金合同所规定的投资目标、投(tóu)资策略、投资范围(wéi氯化钾相对原子质量是多少，)、资产(chǎn)配置比例、风(fēng)险收益特征和相关风险控制指(zhǐ)标等前提下，公司旗下(xià)基金可参与北交所股(gǔ)票的投(tóu)资。旗(qí)下新增基金如果(guǒ)符合基(jī)金(jīn)合同(tóng)的有关(guān)规定，亦可投(tóu)资北交(jiāo)所上市股票(piào)。

　　谈及上述现象(xiàng)，中信(xìn)建投(tóu)基金相关投研人士(shì)表示，公募新基(jī)金(jīn)之所(suǒ)以密集公告可投北(běi)交所，一方面表明专业投资机构敏锐地发现了北(běi)交所相关股票潜在的投资机会，开始加大(dà)布局力度；另一方(fāng)面，北交所上市公司(sī)是除沪深两市以外国内最(zuì)优(yōu)质(zhì)公司(sī)的代表，许多标的(de)当前估值(zhí)水平(píng)偏(piān)低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基金也氯化钾相对原子质量是多少，认(rèn)为，一方面从持(chí)仓数(shù)量和持(chí)股总量(liàng)的(de)角度来看，公(gōng)募参与北交所(suǒ)意愿(yuàn)在持续增加(jiā)。另一方面，相(xiāng)较于(yú)上证、深证(zhèng)，北交所上市公(gōng)司数量、总体规(guī)模较小，流动性较弱，去(qù)年11月北交所推出北(běi)证50指数以来，被动资金的加入(rù)使得(dé)整个(gè)板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好表现也使得越来越(yuè)多(duō)投资者(zhě)关(guān)注到北(běi)交(jiāo)所，自然也引来更多资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫(xīn)元基金也表示，公募(mù)基金的配置意愿(yuàn)，主要取决(jué)于北(běi)交所(suǒ)市场的(de)赚(zhuàn)钱(qián)效应(yīng)、可投(tóu)标(biāo)的(de)稀缺性以及专精特新领域的景气度。而近期北(běi)交所市场(chǎng)出现积极信号：2022年年报中，多只公募基金产氯化钾相对原子质量是多少，品(pǐn)出现在北(běi)交所公司前(qián)十大(dà)股东名单中；北交所较大规模(mó)公司去年(nián)业(yè)绩涨(zhǎng)势良好(hǎo)，今年一季度盈利表现(xiàn)继续向好；次新基金(jīn)在北交所的(de)持股集(jí)中(zhōng)度高(gāo)。“预计随着后(hòu)续市场(chǎng)流(liú)动性(xìng)的改善和创新型中小(xiǎo)企业的高(gāo)速(sù)成长(zhǎng)，北交所投资有望实现(xiàn)戴(dài)维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通(tōng)市值小、流(liú)动(dòng)性等(děng)制(zhì)约，初步“试(shì)水”北(běi)交所(suǒ)市场(chǎng)的公募基金，在投资比例、策略上也(yě)存在差异，但未来会(huì)加(jiā)大对北(běi)交所市(shì)场的(de)研究和投资。

　　鑫(xīn)元基金表(biǎo)示，结合北交所(suǒ)的战略定(dìng)位(wèi)和上市公司“小而(ér)美”的特征，预计次新基金(jīn)投资将深(shēn)入细分产(chǎn)业链的(de)研究，挖掘市(shì)场前景大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的个股机会。同(tóng)时，也(yě)可根据主板上一(yī)些(xiē)成(chéng)长(zhǎng)赛(sài)道的公司估(gū)值水平，在北交所中进行映(yìng)射，选择估值水平显著(zhù)偏低的(de)公司(sī)进行投(tóu)资。在组合配置上，力求均衡和风(fēng)险分散，降低中小(xiǎo)企业经(jīng)营波动大(dà)的风险。此(cǐ)外，北交所相关基金也(yě)会(huì)积极参与转板、新股发行等投资机会(huì)。

　　中信建投基金上述投(tóu)研人(rén)士也称，我(wǒ)们高度(dù)重(zhòng)视北交所投资(zī)机会，目前有一只北交所(suǒ)主题基金，未来(lái)一方面会(huì)根据市场情况，择机发行(xíng)更多以(yǐ)北交所股(gǔ)票为主要(yào)投资范围的基金产品，另一方(fāng)面(miàn)，不排除将存(cún)量基(jī)金产品的投资范围(wéi)扩大至(zhì)北(běi)交所股票，同时会增加研究团队拓展对北(běi)交所股票(piào)的(de)研究(jiū)深度和广度。

　　持仓总(zǒng)市(shì)值达43.2亿(yì)元

　　持有(yǒu)数量达历史最高

　　从公募持(chí)仓北交所股票总市值(zhí)情(qíng)况看，截至2022年底，全(quán)市场公募基金持有北交所个股数量82只，达到(dào)历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿(yì)股，半(bàn)年增长24％；但持仓总(zǒng)市值43.2亿(yì)元(yuán)，半(bàn)年下降了36％。

　　不过，从2021年(nián)11月15日(rì)开市(shì)以来，公募投资北交(jiāo)所总市(shì)值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡攀升的态势。

　　“北交所开板(bǎn)初期上(shàng)市公司中(zhōng)，与新(xīn)能源行业相关的(de)个股市值(zhí)占比较高，而去年下(xià)半年新能源行业整体回调幅(fú)度(dù)较大，带动投资北(běi)交所(suǒ)市(shì)值有所回落。”景顺长城基金相关负(fù)责人称。

　　而从今年(nián)年(nián)初看，北(běi)证50指数一度出现快速上涨势头，2月份以(yǐ)来(lái)震荡下行，目(mù)前(qián)年内(nèi)收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过(guò)，从长期投(tóu)资的角度看，北交所的投资价值仍然(rán)受到公募资金的青睐。

　　景顺长城基金表示，北(běi)交所当下呈现的(de)特(tè)征类似(shì)于(yú)一(yī)级半的市场(chǎng)，即投(tóu)资阶段相比一级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但(dàn)对比上(shàng)证、深证(zhèng)的大多数(shù)公司而(ér)言又相对早期，可投资标的规模(mó)也相对更小；但从长期投(tóu)资的角度来说，这也意(yì)味着更大的成(chéng)长空间和(hé)收益率预(yù)期，故我们认为北交(jiāo)所具备良好的长(zhǎng)期投(tóu)资价(jià)值。

　　具体落(luò)实在投资层(céng)面，景顺长城基(jī)金(jīn)表示，我们(men)对于(yú)具体(tǐ)行业没有明确的偏好(hǎo)，但(dàn)是(shì)整(zhěng)体还是比较(jiào)看好细分(fēn)行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军：这些公司虽(suī)然普遍(biàn)规(guī)模较小、受到的关注度可(kě)能不(bù)高，但在其所属(shǔ)行业中拥(yōng)有(yǒu)较(jiào)强的竞(jìng)争力，在研发投(tóu)入的强(qiáng)度上、成长性指标上，也不(bù)弱(ruò)于创业板、科创板(bǎn)的(de)上市(shì)公司，而且由于市(shì)值(zhí)较小(xiǎo)，可能反而拥有(yǒu)更(gèng)大的成长空(kōng)间。

　　鑫元基金也表示，从中长期视角看，随着北交所交易制度(dù)的不断完善、已上(shàng)市企业(yè)的投资价值不(bù)断明确，以及(jí)场内流动性(xìng)不(bù)断提(tí)升，势(shì)必会(huì)吸引更多优秀的企业、活(huó)跃的(de)资金(jīn)流(liú)入。北证50指数估值(zhí)有(yǒu)向(xiàng)上修复(fù)的(de)空间，当前(qián)配置的性价比较高(gāo)，胜率(lǜ)和赔率都非常(cháng)具备吸引力。

　　结(jié)合(hé)当前的(de)北交所(suǒ)整体估(gū)值水平(píng)，叠加2023年(nián)下(xià)半年打(dǎ)开的降(jiàng)息窗口，鑫元(yuán)基金将(jiāng)重点关注成长(zhǎng)赛(sài)道，尤其是具有(yǒu)专精特新特性(xìng)的(de)成长(zhǎng)股。在行业的稀(xī)缺性方面(miàn)，投(tóu)资者(zhě)可重点关注具有高成长性、国(guó)产(chǎn)化逻辑强的优质(zhì)产(chǎn)业链。更多(duō)的阿(ā)尔法收益可能(néng)聚焦在(zài)科技和制造两大赛道，包括(kuò)汽车、半导(dǎo)体、碳中和、军工蕴藏较(jiào)多左侧投资机会。

　　中信(xìn)建投基金相(xiāng)关投研(yán)人士也称，北交所(suǒ)有一(yī)大批优秀的(de)创新(xīn)型中小企业(yè)，借国家政策支持的东风和企业自身(shēn)的努力，我们(men)相信会(huì)有(yǒu)相当体(tǐ)量的企业成长成为大型企(qǐ)业(yè)，这个成长的过程会给投资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具备长期投(tóu)资价值。“具体细分而言，我们更(gèng)加看(kàn)好电力设备(bèi)、机(jī)械(xiè)设备、医药生物等三个领域(yù)。”

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