近期市场(chǎng)风向(xiàng)变(biàn)动(dòng)，北向资金调仓(cāng)换股，外资基金也纷纷(fēn)行动。记(jì)者梳理(lǐ)发(fā)现(xiàn)，欧洲巨(jù)头施(shī)罗德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金同时大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价(jià)震荡(dàng)上(shàng)行，虽较高点(diǎn)仍有距离，但部分资(zī)金开始行(xíng)动。透露(lù)什么信号(hào)？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗(qí)下三大基金同时(shí)行动

　　施(shī)罗德旗下“施(shī)罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股为中(zhōng)国平安、招商银行(xíng)、紫金矿(kuàng)业、宁德时代、贵(guì)州茅台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份、芒果超媒、海尔生物。4月，基金(jīn)加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无独有偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精(jīng)选基金大(dà)中(zhōng)华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

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　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里(lǐ)巴(bā)巴(bā)、AIA、美团、紫金矿业、港交(jiāo)所(suǒ)、银(yín)河(hé)娱乐、宁德时代、隆基绿能(néng)。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基金也加仓宁(níng)德时代80％。“施罗德国际精选基金(jīn)中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金(jīn)前十大重仓股为腾讯控股、阿里巴巴、美团、宁德时代、隆基(jī)绿能(néng)、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河娱乐(lè)、紫金矿业、贵州茅(máo)台、深圳国际(jì)。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时(shí)代(dài)80％。

　　看好中国新能(néng)源(yuán)车(chē)产(chǎn)业链(liàn)

　　同一家机构旗下三大(dà)旗舰基(jī)金(jīn)同时加仓80％，究(jiū)竟怎么回事？

　　资料显示(shì)，这三只基(jī)金中，施(shī)罗德国际精选基金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管(guǎn)理；施罗(luó)德(dé)国际(jì)精(jīng)选基(jī)金(jīn)大中华和(hé)施(shī)罗德(dé)国际精(jīng)选中国机(jī)遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的基(jī)金(jīn)材(cái)料中(zhōng)并未解释为何基(jī)金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过，记者梳理发现，施罗德对中国(guó)新能源车产业链(liàn)的看(kàn)重是一(yī)以贯之(zhī)的。

　　例如，基金(jīn)经(jīng)理Jack Lee在(zài)一份研究日(rì)志中解释道：长期来看，关注三大主(zhǔ)题。一是电动车供应链；二是技术自主可控(kòng)；三是(shì)医疗健康(kāng)基(jī)础设(shè)施(shī)。

　　为何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化的影响日益显现，全球各(gè)国的脱碳(tàn)行动变得越来(lái)越重(zhòng)要。转向电动(dòng)汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面(miàn)。中国(guó)在这方面为投资者提(tí)供(gōng)了重(zhòng)要的(de)机会。中国在电动汽车价值(zhí)链(liàn)的供(gōng)应方面是全球的(de)领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国(guó)对(duì)成品车辆的需(xū)求方(fāng)面也(yě)占据重要地(dì)位(wèi)。可(kě)能很多人不知道的是(shì)，全球2022年销售的所(suǒ)有电(diàn)动汽车中，57％是在中(zhōng)国销售的(de)。

　　整车制造之(zhī)外(wài)，中国也是全球电(diàn)动车基(jī)础设施最(zuì)完善的国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公(gōng)共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美国是16、印(yìn)度是25、巴西是(shì)28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动(dòng)汽(qì)车供应链中，有许多公(gōng)司正(zhèng)在(zài)在各(gè)自(zì)的领域中建立主导地位，以某智能组件为例，它(tā)是电动汽(qì)车中用(yòng)于(yú)电(diàn)池和(hé)电机温(wēn)控的(de)关键组件的生产商(shāng)。该公司在(zài)空调(diào)阀(fá)行业全球市场占有约60％的(de)份额，并在电动汽车阀门行业拥有超过90％的市场份额。客户包括特斯拉等全球电动(dòng)汽车专家以及福特(tè)、宝马等原始(shǐ)设备制造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在(zài)全(quán)球范(fàn)围内继续占据市场份额——在法规(guī)的支持下，该(gāi)公司(sī)的增长(zhǎng)潜力(lì)是可预(yù)见的(de)。

　　事实上，施罗德(dé)也(yě)并非(fēi)孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨(jù)头(tóu)安联投资旗舰基金安联神州A股基(jī)金也在(zài)3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月底，基金(jīn)前十大重仓股为贵州茅台、中信证券、宁德时代、中(zhōng)国中免、东方(fāng)财富(fù)、美(měi)的集团、迈瑞医(yī)疗(liáo)、安井食品、锦江集(jí)团、中国平安(ān)。

　　3月，基金对前十大重仓股逐一加仓，其中加仓幅度最大的(de)就是宁德(dé)时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓(cāng)21.10％，基金(jīn)加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十大重仓(cāng)股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份额(é)超40％

　　中汽协（中国(guó)汽车工(gōng)业协会）近日发布的数据(jù)显示，2023年4月，我国动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比(bǐ)增38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增(zēng)6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比(bǐ)为1：2.5。

　　动力电池(chí)行业(yè)集中度(dù)方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动(dòng)力电(diàn)池企业(yè)实现装车配套(tào)，较去年同期增(zēng)加2家(jiā)。但(dàn)是排(pái)名(míng)前3家、前(qián)5家、前10家(jiā)动力电池企业(yè)动(dòng)力(lì)电池装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧(jiù)较(jiào)高。

　　企业排名(míng)来(lái)看(kàn)，根据(jù)中国汽车动力电(diàn)池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国轩高科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第(dì)2-5名。第6-10名则(zé)分别为(wèi)：欣旺达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚(fú)能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力(lì)电池行(xíng)业的龙(lóng)头(tóu)企(qǐ)业(yè)，宁德时代(dài)于2023年一季度(dù)实(shí)现营(yíng)业(yè)收入890.38亿元(yuán)，同比增长82.91％；实现净利润(rùn)98.22亿(yì)元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利(lì)润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金调仓换(huàn)股，“宁王”重受青睐(lài)

　　或许是基于优(yōu)异的业绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日(rì)，最近7天北(běi)向资金净流入宁德(dé)时(shí)代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北(běi)向净流(liú)入榜首。北向资金净流入较多的其它个股还包括宁德时(shí)代、工业富联(lián)、贵(guì)州茅台、工(gōng)商(shāng)银行(xíng)、北方(fāng)华创(chuàng)、兴业银(yín)行、紫金矿业、建设银(yín)行、比(bǐ)亚迪、中国石化。北向资(zī)金净流出(chū)较多(duō)的个股包括格力电器、中(zhōng)国建(jiàn)筑、东方财富、中国(guó)中免(miǎn)、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看好的“宁王”的外(wài)资(zī)还(hái)包括(kuò)“柏基”。超长线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏(bǎi)基在谈及为何(hé)持有宁德时代时，写道(dào)：宁德时代所处的位(wèi)置(zhì)是令(lìng)人羡慕(mù)的。它背后有两大增长机遇(yù)一是电动(dòng)车二是储能(néng)；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面它的市场份(fèn)额是领先(xiān)的。此(cǐ)外(wài)，磷(lín)酸铁锂电池因为(wèi)安全性、生命(mìng)周期和不(bù)含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力(lì)电池的企业发(fā)展与政府的(de)脱(tuō)碳计(jì)划是一(yī)致的。CATL的领导(dǎo)者(zhě)也(yě)非常有远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他们如何通过 “柏基十问(wèn)”来考察宁德(dé)时(shí)代的。

　　不过，柏基也表(biǎo)示，如同所有的投资者(zhě)，他们的判断也可能(néng)是错的。例如，若未来新的(de)电池技(jì)术(shù)出现，宁(níng)德(dé)时代的(de)竞(jìng)争(zhēng)优势不(bù)复。随(suí)着电池成本下(xià)降，宁德时代若不能保持利润率。宁(níng)德时代和电动(dòng)车(chē)厂商的关系若不能维(wéi)系(xì)。这些因素都会影响柏(bǎi)基对于宁德时代的判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加(jiā)仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投(tóu)资旗舰(jiàn)中(zhōng)国(guó)基金“安本标准SICAV I-中国(guó)A股(gǔ)可(kě)持续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月微(wēi)微(wēi)减(jiǎn)仓宁德时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的(de)前十大重(zhòng)仓股为(wèi)贵州茅台、宁德时代、中(zhōng)国(guó)中免、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行、美的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸(lú)州老窖

　　宁德时代(dài)之外，互联(lián)网(wǎng)或者食品饮料也颇受关注。

　　例(lì)如(rú)，摩根大通旗舰基金“摩根基金-中(zhōng)国(guó)A股机遇(yù)基(jī)金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最(zuì)新规(guī)模395 亿元人(rén)民币，截至(zhì)2023年一季度(dù)末，基(jī)金前(qián)十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、金(jīn)山软件、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京东方(fāng)。3月(yuè)基金加仓(cāng)幅(fú)度最大的为泸州老窖(jiào)，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下(xià)瑞银（卢森堡）股票基金(jīn)-中国机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵(guì)州茅台、网易、阿里巴巴、中(zhōng)国(guó)平安(ān)、招商银行、石药集(jí)团、AIA、平安银行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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