5月15日，A股市场上演“V型(xíng)”反(fǎn)转一幕，在这一关键时(shí)刻(kè)，ETF再次展现出(chū)逆势投资(zī)的工具特征，市场资金借道股票ETF净流入53.24亿元。

　　更为值(zhí)得注意是，随着近段(duàn)时间沪深300、上证50等各大主流指数回(huí)调，股票ETF市场呈现出(chū)“越跌越(yuè)买”的趋势，自(zì)4月17日以来，股票ETF市场(chǎng)已经连续18个交易日出现(xiàn)资金净流(liú)入，合(hé)计“吸(xī)金”高达969亿(yì)元。

　　前期跌幅较(jiào)大的科创50ETF、中(zhōng)证(zhèng)1000ETF、半(bàn)导体ETF、创业板(bǎn)ETF受到资(zī)金青睐。其中，全市场30只(zhǐ)跟踪科创板及其(qí)关联指数的ETF合计资金净流入超过226亿元；全(quán)市场12只跟踪(zōng)中证1000的(de)ETF或增强ETF合计资金净流入也超过百(bǎi)亿(yì)。

　　在资金流出方面，证券类ETF成为失血主力阵营，部(bù)分投资者短期获利止(zhǐ)盈效应(yīng)明(míng)显。除此之(zhī)外，新能源(yuán)ETF、光伏ETF也在资(zī)金流(liú)出榜前(qián)列(liè)。

　　连(lián)续18个交易日净流入

　　股(gǔ)票ETF合计“吸(xī)金”969亿元(yuán)

　　5月15日(rì)，A股市场(chǎng)奇迹反(fǎn)转，早盘上证指数一度跌超(chāo)1％，午(wǔ)后在(zài)中字头、大金融板块(kuài)集体发力下，沪指重(zhòng)返3300点上(shàng)方。

　　作为逆势抄(chāo)底(dǐ)工(gōng)具，投资(zī)者再次借道股票(piào)ETF“买买(mǎi)买(mǎi)”，据(jù)银河证券基金研究中心数据统计，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统(tǒng)计A股股票ETF和跨境ETF）总管理规模1.32万亿元，单日(rì)资金净流入53.24亿元。

　　更为值得(dé)关(guān)注(zhù)的(de)是，4月17日至5月15日期间，全市场(chǎng)股(gǔ)票ETF已经连续18个交(jiāo)易日(rì)资金净流入，合(hé)计资(zī)金净流入高(gāo)达969亿元(yuán)，其(qí)中，4月(yuè)24日及5月10日的单日资(zī)金净流入更是超过百亿元(yuán)。

　　部(bù)分(fēn)前期跌幅较(jiào)大的ETF品种成为市场资金抄底的(de)主要(yào)选择标的。Wind数(shù)据显示，自4月17日(rì)以来(lái)，华(huá)夏科创50ETF、国联安半(bàn)导体ETF分别“吸金”149.43亿元、107.73亿元，是最(zuì)近(jìn)一个月左右(yòu)时(shí)间，全市场(chǎng)仅(jǐn)有的两(liǎng)只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外(wài)，华夏中(zhōng)证1000ETF也有(yǒu)超(chāo)60亿元(yuán)的资金净流(liú)入，华(huá)夏芯片(piàn)ETF、易(yì)方达(dá)创业板(bǎn)ETF、国泰(tài)芯片ETF资金净流入也(yě)均在(zài)40亿元之上。

　　而从大(dà)的指(zhǐ)数(shù)类别上(shàng)看(kàn)，全(quán)市场30只跟踪科(kē)创板(bǎn)及其关联指数的ETF合计资金净(jìng)流(liú)入超过(guò)226亿(yì)元；全(quán)市场(chǎng)12只跟(gēn)踪中证1000的ETF及(jí)增强ETF合(hé)计资(zī)金净(jìng)流入(rù)也(yě)超过百亿，全(quán)市场40只(zhǐ)跟踪创业板(bǎn)及其关联指数(shù)的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入(rù)也达到67.81亿元。

　　多位业内人士表示，包括科创(chuàng)板、半(bàn)导体在内的几大(dà)宽(kuān)基及(jí)行业指数前期跌幅较(jiào)大(dà)，估值回落不少，加上未来看好其成长性，是(shì)市场资金抄底的主要原因。

　　南(nán)方科技创新基(jī)金(jīn)经(jīng)理王博就表示，我(wǒ)国经(jīng)济(jì)正在由“投资拉动”转为“创新拉动”，科技行业也将迎(yíng)来(lái)更广阔的(de)投资机遇。具体板块上，他(tā)继续看(kàn)好(hǎo)新能源、光伏(fú)和半(bàn)导(dǎo)体等新兴产业的发展。“随(suí)着(zhe)我国(guó)双碳体(tǐ)系持续建立完善，国内能(néng)源革命正在深度推进，海外储能市场也(yě)逐步打开，未来十年新能源产(chǎn)业有望迸发出(chū)更(gèng)强(qiáng)的活力，通过技(jì)术革新带来的新领(lǐng)域开拓出更大的市场空间。”

　　“ 2023 年，我(wǒ)们(men)看好科创板的表现，经(jīng)过了三年(nián)的估值回归，很多公司的估值与(yǔ)成(chéng)长匹配，买入(rù)并持有(yǒu)可(kě)以享受行业和(hé)公司的长期成(chéng)长。”华南一位基金经理更是(shì)直言。

　　国泰科(kē)创板基(jī)金经理(lǐ)姜英也看(kàn)好今年以来科创板走势。“从板块整体估(gū)值性价比以(yǐ)及对(duì)未来产业的反应(yīng)程(chéng)度(dù)，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的(de)基金经理(lǐ)吴振华认为(wèi)，从2021年三季度开(kāi)始(shǐ)，半(bàn)导体板块已经(jīng)历(lì)了将近(jìn)两年的(de)去库存(cún)，目前已经(jīng)处于(yú)低位区间，且(qiě)有望在触底(dǐ)后开启新一轮上行周期。

　　证(zhèng)券类、新能源类ETF遭遇资金净流出

　　基(jī)金经(jīng)理看法分歧

　　从资金净流出(chū)情况(kuàng)看，5月初(chū)，在“中特股”概念带动下，有过一波表现的证券类ETF成(chéng)为失(shī)血主阵营(yíng)，投资者获利了解心(xīn)态明显(xiǎn)。

　　Wind数据显(xiǎn)示，4月17日至5月15日期间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市场股票(piào)ETF资金净流(liú)出前三名。国(guó)泰证券ETF、华宝券商ETF、南方证(zhèng)券ETF基(jī)金净流出资金分别达到29.44亿元、18.93亿元(yuán)、9.66亿元。

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　　除此(cǐ)之外，天(tiān)弘(hóng)证券ETF、鹏华龙头券商ETF也分(fēn)别有4.56亿元、1.59亿元的资金净流(liú)出(chū)。

　　除了证券类(lèi)ETF、新能源类(lèi)ETF也(yě)遭到(dào)资(zī)金“用(yòng)脚投票”，华泰柏(bǎi)瑞光伏ETF、华夏新能源车ETF分别(bié)有(yǒu)3.45亿元、2.95亿元(yuán)的资金净流(liú)出，富国(guó)绿电50ETF、平安新能车ETF资金(jīn)净流出也超过2亿元。

　　资金(jīn)博弈反映出(chū)市(shì)场的分歧，基金经理对新能(néng)源后市也持不一样的看法(fǎ)。

　　“‘量价齐升(shēng)’是过去几年催生(shēng)新能源牛市的最大逻辑，但从今年(nián)开始，光伏行业随着产能的释放，硅料逐(zhú)渐不再稀缺，行业供需格局(jú)有所(suǒ)恶(è)化。加上今年资本市场呈现出存量(liàng)博(bó)弈的特征(zhēng)，新能源行业只有在基(jī)本面比(bǐ)此前更好的(de)情况下，才能吸(xī)引吸引足够(gòu)多(duō)的增量资金，否则(zé)就会导(dǎo)致整体板块从高位回调。”上海(hǎi)一位基金经理如此(cǐ)解释今年新能源板块(kuài)表现欠佳的原因。

　　但他认为，新能源目前面临的问题只是阶段性问题。在(zài)他看来，光伏行业当下只是阶段性过剩，目前光伏的渗透率(lǜ)只有个(gè)位数(shù)，未来还是会有(yǒu)很好的增长空(kōng)间。此(cǐ)外，新(xīn)能源车板块从(cóng)2021年(nián)的10月(yuè)开始(shǐ)调(diào)整，距(jù)今也差不多一年半时(shí)间，很多龙头股估值(zhí)已经回落不(bù)少(shǎo)，尽管未来新能源(yuán)车板块增速不会像过去(qù)几年那样快，但仍然(rán)会好于其(qí)他很(hěn)多行业。

　　“未来(lái)新能源板块反转(zhuǎn)需要等待市场出现如下几个特征：一是筹(chóu)码结构出清，估值足够(gòu)便(biàn)宜；二(èr)是增(zēng)量资金进场(chǎng)；三是爆款(kuǎn)产品(pǐn)出(chū)炉。”上(shàng)述基(jī)金经理(lǐ)表示，他也同时提醒，新能(néng)源板块或许很难再有过(guò)去那几年的大级别的系统性机会，更多将是(shì)优选(xuǎn)个(gè)股的(de)结构性行(xíng)情。

　　银华基金经理王浩(hào)则(zé)乐观(guān)认为，新(xīn)能源板块(kuài)投(tóu)资价值正在凸显。“在股价下跌的过(guò)程中(zhōng)，整(zhěng)个新(xīn)能(néng)源行业的发展趋势、竞(jìng)争格(gé)局和技术进步都(dōu)在(zài)以一(yī)种非常理(lǐ)想(xiǎng)甚至超预(yù)期的速度发展(zhǎn)，因(yīn)此该板(bǎn)块至今为止(zhǐ)的估值水平具有(yǒu)较为突出的吸(xī)引力。”王浩(hào)说。

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