五一长假期间，全球(qiú)市(shì)场并不平(píng)静，一(yī)场大风(fēng)暴即将到来。

　　美国加州金融保护与(yǔ)创(chuàng)新部（DFPI）周一表示，监管机构(gòu)已接(jiē)管(guǎn)了第一共和银行(xíng)，这(zhè)是(shì)本轮美国银行业危机中第(dì)四(sì)家(jiā)倒(dào)下的银行，同时(shí)也是美(měi)国历史上第二大(dà)的破产银行。此前我们(men)多(duō)次(cì)强(qiáng)调，美国银行业危机(jī)远未(wèi)结(jié)束(shù)，只是暂时止血而(ér)已。现在来(lái)看，第一共和(hé)银(yín)行又倒下了。随着(zhe)经(jīng)济(jì)的(de)衰(shuāi)退(tuì)，银(yín)行的资产将持续减值，高(gāo)息又会令其成本抬升(shēng)，银行的(de)经营将持续恶化，新(xīn)一轮银行业危机将再(zài)度爆发。

　　美国债(zhài)务上限问题再度(dù)成为焦点(diǎn)，美(měi)国政府债(zhài)务规(guī)模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦呼(hū)吁国会尽快采(cǎi)取行动，再(zài)次提(tí)高债务上(shàng)限(xiàn)，避免政府(fǔ)部门(mén)停摆及可能出现的债(zhài)务违约。当地时间4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过(guò)债务上娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星(shàng)限法案。这项(x娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星iàng)法(fǎ)案提议(yì)提高美国31.4万亿美(měi)元的债务上(shàng)限(xiàn)，以(yǐ)换取(qǔ)大幅削减政府支出。该法案规定，联(lián)邦政府债务上(shàng)限将提高1.5万亿(yì)美元；联邦政(zhèng)府预(yù)算年均增长需控(kòng)制在1％。不过拜登将否决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的(de)债务(wù)上限方案(àn)。白宫称众议院共和党人必(bì)须在没(méi)有任何要求和条件的情况下打消(xiāo)违约的可能性，并解决债务上限问题。两(liǎng)党在提高债(zhài)务上(shàng)限问题上分歧(qí)很大，陷入僵(jiāng)局，这加剧了美债违约的(de)风险。

　　美国财(cái)政(zhèng)部长耶伦当(dāng)地时间5月1日致函众议院议长(zhǎng)麦卡锡和其(qí)他高级议员(yuán)，她在信(xìn)中表示，美国政府(fǔ)可能“最早在(zài)6月1日”发生债务违约(yuē)，这将是美国历史上的首次债务违约。高盛认(rèn)为，政府这(zhè)回付(fù)不起(qǐ)“账单”的风(fēng)险恐怕(pà)是2011年(nián)以(yǐ)来最(zuì)高的(de)一次。美国政府债务已逼近(jìn)31.4万亿美元，而美国去(qù)年国内生产总值约23万亿(yì)美元，这意味着负债率约达(dá)130％。美国一直在玩儿(ér)这(zhè)种借新还旧的把戏，债务雪娱乐圈里的万人睡女星，娱乐圈睡得最多的女星球(qiú)越滚(gǔn)越大。如果美元霸权(quán)仍在，美国可以一直这样玩儿下去。但(dàn)当前美(měi)元出(chū)现信用危机，全球掀起去美元化浪潮，游(yóu)戏很可能即将结束了。想借(jiè)新来(lái)还旧(jiù)，但新债没人(rén)买了，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债(zhài)务违(wéi)约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全(quán)球经(jīng)济(jì)衰退正在路上(shàng)，有(yǒu)全球经济“金(jīn)丝雀”之称的(de)韩国，2022年(nián)贸易(yì)逆差不仅创下472亿(yì)美元(yuán)的历史新高(gāo)，而(ér)且(qiě)是自(zì)2008年全球金融危机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度韩国(guó)出口同比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美元(yuán)。主要由于(yú)芯片出口疲软。3月份韩国出口较去年同期减少13.6％至(zhì) 551.2亿美元，降幅较(jiào)2月的7.5％明(míng)显扩大，且为连(lián)续第六个月下(xià)降。其(qí)中，占(zhàn)韩国出口五(wǔ)分之(zhī)一的半导体项目暴减35％，反映存储器芯(xīn)片(piàn)价格(gé)下跌，且需(xū)求(qiú)疲乏。此外(wài)，3月(yuè)份韩国对中国的(de)出口骤降(jiàng)33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推(tuī)特之间(jiān)，一个人掌握(wò)的(de)实时全(quán)球经济数据可(kě)能比任何(hé)人都多，他称温和的(de)衰(shuāi)退已经(jīng)出现。

　　金融危机的本质是债务危机，因为信贷(dài)会产生周期。有借就要(yào)有还，借钱的时候扩大支出刺激(jī)经济增长(zhǎng)，而还钱的时(shí)候要缩(suō)减支出又使(shǐ)得经济下(xià)滑(huá)。在高息背(bèi)景下，偿(cháng)债成本上升(shēng)，资(zī)产(chǎn)价格下(xià)跌，违约率就将激增，债务危(wēi)机就将引爆。2008年，全(quán)球债务总量约为83万亿美元(yuán)，全球GDP总量为64万亿美元，约(yuē)为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球债务总量达到300万亿(yì)美元，GDP总(zǒng)量为101万亿美元，大(dà)约是全球(qiú)GDP的3倍。也就是说，当前全球债务规模是2008年的3.6倍，债(zhài)务/GDP比值是2008年的2.3倍。因此，本轮金融危机一(yī)旦爆发，将超(chāo)越(yuè)08年。

　　从(cóng)美股(gǔ)走势来看(kàn)，标普指数期货虽(suī)然在(zài)5月1日再创新高，但次日即大幅回落，反弹大概率(lǜ)已经结(jié)束(shù)了。从月(yuè)线(xiàn)来看(kàn)，标普指数是大(dà)级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经(jīng)走完5浪，即(jí)新(xīn)一轮C下(xià)跌将(jiāng)展开。这将是月(yuè)线级(jí)别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来(lái)看，欧洲(zhōu)50指数局部(bù)出现破位反抽，5月2日再(zài)度中(zhōng)阴创新低，预示见顶的可能性已经非常大。欧股(gǔ)目(mù)前仍处于(yú)高位，这一次(cì)见(jiàn)顶很(hěn)可能是历(lì)史性的大顶(dǐng)，未(wèi)来下跌空间(jiān)巨大。此(cǐ)前我们已经强烈建议有权限(xiàn)的投资者做空欧(ōu)股。

　　从大(dà)宗(zōng)商品来看，原油在欧佩克减产后出现大幅(fú)反弹，但(dàn)目前(qián)已经(jīng)再(zài)度(dù)掉头向下。截至(zhì)发文，WTI原油(yóu)主力合(hé)约(yuē)已经触及70美元，预计3月低点(diǎn)必将不保，年内恐(kǒng)将(jiāng)跌(diē)破60美元，而最终则(zé)很可能跌破40美元。

　　从国内期货的(de)文华商品指数来(lái)看，去(qù)年11月低点(diǎn)已(yǐ)经被跌(diē)破。该(gāi)指数自去年7月以(yǐ)来已经盘整9个月，一旦下(xià)跌则杀伤力(lì)巨大。本轮下(xià)跌可(kě)看作是C3浪(làng)，目(mù)标将指(zhǐ)向2020年(nián)4月低点，或许年内到不了(le)，但也不会距离太远，最终极目标则是(shì)将跌(diē)至(zhì)2008年(nián)的低点附近。

　　对于全球空头而言(yán)，等这(zhè)个机(jī)会(huì)已经很久了，金融危机本(běn)轮早(zǎo)就该(gāi)爆发的，但由于(yú)美联储的无限量QE，危(wēi)机被(bèi)一再推后。但该来的(de)总会来(lái)，大放水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的危机将更(gèng)加猛(měng)烈！本轮危(wēi)机将是对(duì)全球的一(yī)次暴(bào)力去(qù)杠杆，将重建世界(jiè)经(jīng)济新秩序(xù)。百年大(dà)变局不是说(shuō)着玩儿的，我们将(jiāng)再(zài)度见证(zhèng)历史(shǐ)！

　　你说(shuō)的金融危机在(zài)哪里？怎么还不出(chū)现(xiàn)？哪里有(yǒu)什么金融危机(jī)？空头一直都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以(yǐ)来，金融危(wēi)机一(yī)直没有出(chū)现，每当你认为它要出现的时候，最终却发现它还(hái)是(shì)没(méi)有来，总是在(zài)希望与失望中(zhōng)不断轮回。但无论如何，我一(yī)直(zhí)都相信超越08年的世纪(jì)金融危机一定会(huì)爆发，我会像等初(chū)恋一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过伤口的冷风(fēng)，在放(fàng)手时刻(kè)眼泪会(huì)掉落。你睡(shuì)了，可时间它依然走着；你怕了(le)，恍然抬(tái)头(tóu)梦却(què)醒了。你(nǐ)会(huì)静默，手握着星火等(děng)在至暗时刻(kè)；你被击破，当熟悉呢(ne)喃(nán)又穿透耳(ěr)朵。一个一(yī)个走过，一个(gè)一个错过，一遍一遍来过(guò)，一次一(yī)次(cì)放(fàng)过，一声一声笑(xiào)着，一声(shēng)一声吼(hǒu)着，一幕一幕(mù)闪着(zhe)刺痛我。因为享受着它的灿烂，因(yīn)为忍受(shòu)着它的腐烂。你说别爱啊(a)，又依依不舍(shě)。所以生(shēng)命啊(a)，它苦(kǔ)涩如歌(gē)。想不想看花海盛开？想不想看燕子归来？如果(guǒ)都回不来(lái)，那(nà)么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于永不言(yán)弃，对真理执着追(zhuī)求的人。雪崩将(jiāng)至(zhì)，这一(yī)次(cì)，大空头必(bì)将一战封(fēng)神！

　　一定要看到花开，你(nǐ)一(yī)定等燕子归来，想着他们都(dōu)会回来，你(nǐ)誓(shì)死(sǐ)为(wèi)了这些而存(cún)在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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