随着(zhe)一季报披露(lù)完毕，有着(zhe)“专业买手”之称的公募FOF最新持仓随之出炉。

　　Wind数据(jù)统计显示，华商新趋势优选、易方达(dá)科瑞(ruì)、易方(fāng)达供给(gěi)改革三只基金(jīn)是全(quán)市场(chǎng)公(gōng)募FOF一季度(dù)持(chí)有只数最多的(de)权益基(jī)金，相比(bǐ)去(qù)年四季度，易方达供给改革取代(dài)融通(tōng)健(jiàn)康产业，新(xīn)进(jìn)FOF“最爱”权(quán)益(yì)基金前三名。

　　从调仓变动上看，部分公募FOF继(jì)续(xù)超配(pèi)权益资产，并偏向(xiàng)成长风格基金(jīn)，有(yǒu)的(de)对阶段性涨幅(fú)过快的(de)行业做了减仓，增加了部分业(yè)绩(jì)和估值匹配合(hé)理(lǐ)的行业(yè)。

　　谈(tán)及(jí)后(hòu)市，多位(wèi)FOF基金经(jīng)理认(rèn)为(wèi)，中期维(wéi)持对权(quán)益资产(chǎn)的(de)乐观，国内宏观经济处于底部向上(shàng)修复(fù)的(de)状态，且(qiě)市(shì)场(chǎng)估值(zhí)压力仍较小，战略上(shàng)将推动 A 股的上(shàng)涨。结构上主要关(guān)注以下条潜在(zài)盈利主线：TMT、复苏（消费、投(tóu)资）以(yǐ)及美债利率定价资产(chǎn)估值修复(fù)等。

　　华(huá)商新(xīn)趋势优选、易(yì)方(fāng)达(dá)科瑞、易方达供(gōng)给改革

　　最受公募FOF青睐

　　随着(zhe)公(gōng)募基金旗下一季报披(pī)露，FOF基(jī)金经(jīng)理(lǐ)新一(yī)季的基金配置(zhì)清(qīng)单也(yě)重磅出炉。

　　Wind数据显示，华商(shāng)新趋势优选在(zài)一季度末(mò)获26只公募FOF重仓买入，从数(shù)量上看，是(shì)目前公(gōng)募(mù)FOF买入数量最多的权(quán)益基金，这也是华商(shāng)新趋(qū)势优选第二个季度坐(zuò)上公募基金(jīn)“团购(gòu)”榜首，去年末是与融通健康产业并(bìng)列首(shǒu)位。在此之前，则由海富(fù)通改革(gé)驱动(dòng)连续第五(wǔ)个季度霸榜(bǎng)。

　　具体来看，平(píng)安盈禧均衡(héng)配置1年持有、平安养(yǎng)老2035、富(fù)国智优精选3个月持有等(děng)基金在一季(jì)度均重点配(pèi)置华(huá)商新趋(qū)势优选(xuǎn)基金，其中更(gèng)有包(bāo)括平安盈禧均衡(héng)配(pèi)置1年持有(yǒu)、平(píng)安(ān)养老2035、富(fù)国(guó)智优(yōu)精选3个月持(chí)有、嘉(jiā)实养老2050五(wǔ)年(nián)、嘉实养老2040五年等(děng)基(jī)金将华商新趋势优选作为前(qián)三(sān)大(dà)重仓基金(jīn)。

　　不过，从持仓数量上看，一季度末公募FOF合计持有华商新(xīn)趋势(shì)优选(xuǎn)基金(jīn)份额4995.19万份(fèn)，相(xiāng)比去年(nián)末增持(chí)了17.62万份，持有华商(shāng)新趋势(shì)优选的FOF基金(jīn)数(shù)量则相(xiāng)比去年末增加了5只(zhǐ)。

　　据相(xiāng)关(guān)资料(liào)介绍(shào)，华商(shāng)新趋势(shì)优选(xuǎn)基金(jīn)成(chéng)立于(yú)2015年5月14日，基金经理周海栋过往长期以成长风格著称，截(jié)止今年一季(jì)度末，成立(lì)以来收益率达到355.53％，过去(qù)五年收益(yì)308.35％，业绩排(pái)名同类基(jī)金第一。

　　Wind数据(jù)显示，共有25只(zhǐ)公募FOF三季度(dù)重(zhòng)仓持有易方达科(kē)瑞，合计持有份额1.74亿份，相(独肖有哪几个xiāng)比去(qù)年(nián)末(mò)持(chí)有的FOF基金只数增加了6只，环比减持8437.61万份。据悉，易方达(dá)科瑞(ruì)基金经(jīng)理杨嘉文擅(shàn)长逆势投资，关(guān)注估值被错杀的个股，对(duì)于基本面坚固或出现(xiàn)好转信号的公司敢于(yú)重(zhòng)仓(cāng)买入。

　　易方达供给(gěi)改革在一季度新(xīn)进公(gōng)募FOF买入只数榜前(qián)三。Wind数据显示，共(gòng)有20只公募(mù)FOF三季度(dù)重(zhòng)仓持有易方达供(gōng)给改革(gé)，合计持(chí)有份额1.90亿份(fèn)，相(xiāng)比去年(nián)底持有(yǒu)的(de)FOF基金只数增加了(le)13只，环比增持了1.29亿份。据悉，易方达(dá)供给改革基金经理杨宗昌(chāng)是化学博士，有(yǒu)过多年(nián)化工(gōng)研究经验，他坚(jiān)持在熟(shú)悉(xī)的(de)行业(yè)内把握投资机会(huì)，并(bìng)通过努力不断(duàn)扩(kuò)大能力圈，目(mù)前行(xíng)业配置更(gèng)趋均衡。

　　从(cóng)增(zēng)持(chí)榜单来看，据Wind数据(jù)统计(jì)，被(bèi)动(dòng)指数(shù)基金增持前三“花落(luò)华泰柏瑞中(zhōng)证光伏产(chǎn)业(yè)ETF、广发中证全指(zhǐ)信息技术ETF、华夏(xià)恒生科技ETF；灵活配置混合基金中，汇添富科技创新、易方达供给改革、易方达(dá)新兴成长位列增持份额前三；偏(piān)股(gǔ)混合(hé)基(jī)金增(zēng)持前三(sān)则被(bèi)易方(fāng)达信息产业、财通资管(guǎn)健康产业、中欧(ōu)碳中(zhōng)和占据(jù)；股票(piào)基金增持前(qián)三分别为中欧信(xìn)息产业、汇(huì)添富外延增长(zhǎng)主题、华夏智胜先锋；平衡基(jī)金(jīn)增持前三则是交银定期支付双息(xī)平衡、摩根(gēn)双核平衡、易方(fāng)达平稳增长；偏债混(hùn)合基金(jīn)增持前(qián)三依次为易方(fāng)达(dá)安盈回报、安信民稳(wěn)增长、创金(jīn)合信(xìn)鑫祺(qí)。

　　权益仓位偏向成长风(fēng)格

　　减持涨(zhǎng)幅过高行业配置比(bǐ)例

　　一季(jì)度(dù)A股市场(chǎng)整体表现(xiàn)相对较(jiào)好，但行业分化较大。受益于数字(zì)经济政策的提振与人工智能主题的不断发酵(jiào)，科(kē)技板块涨幅较大；而地产和(hé)新能源等板块表现较弱。从一季度披(pī)露的情况上看，部分FOF基金经理继续(xù)超(chāo)配权益仓位(wèi)，并向(xiàng)成长风格偏移，也有部(bù)分FOF基金经(jīng)理在一季度末(mò)对涨幅过高行(xíng)业基金进行(xíng)了(le)减仓， 增加(jiā)了部分业绩和估值匹配合理(lǐ)的行业。

　　长期业绩领先(xiān)的兴全(quán)安泰平衡养老FOF基金经(jīng)理林国怀(huái)在一季(jì)报中(zhōng)表示，本季度基(jī)金主要进行以下操作：1、持续维持权益资产的仓(cāng)位略高于权益配置(zhì)中枢；2、逐步提升(shēng)组合(hé)中成长型(xíng)基金的配置(zhì)比例，同时适度降低价值型基金的配置比例；3、逢高减持部(bù)分转债品种，增加(jiā)其他确定(dìng)性较(jiào)高的绝对收(shōu)益或相(xiāng)对收益(yì)基(jī)金(jīn)品种；4、继(jì)续根据既定的策略参与股(gǔ)票定增、大宗交易等投资机会，减持解禁(jìn)的股票。

　　组合风(fēng)格(gé)上(shàng)，目前(qián)权益部分依然保持略超(chāo)配价值风格，但偏离幅(fú)度已(yǐ)显著下降，保持一贯的“略(lüè)偏左侧”和“适度均衡(héng)”的配置策略，通过积极挖(wā)掘(jué)市场(chǎng)上相对收益和绝对收益的投(tóu)资机会不断(duàn)增厚组合收益，通过“多资产、多(duō)策略”的方式(shì)来平滑组合波动，努(nǔ)力(lì)将该基金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相对确定的‘阿(ā)尔(ěr)法’特征”。

　　从一季度持(chí)仓上看，富国城镇发展、博时(shí)标(biāo)普500ETF新(xīn)进兴全安泰前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)基(jī)金，富国(guó)信用债、万家安弘(hóng)淡出前(qián)十大之列。

　　“在年初的时候，基金经理对全年市场的主线判断不(bù)是很清晰，因(yīn)此(cǐ)组合(hé)整体上(shàng)除了向小(xiǎo)市值成长风格有一定偏离(lí)外，其他方面没有明显的偏离，整体上比较(jiào)均衡。随着近期政策(cè)方向的明朗，基金经理对今(jīn)年全年股票市场的主要方向逐渐(jiàn)有了较(jiào)明确的判断，在操作(zuò)上，本基金在 1 季(jì)度，逐(zhú)渐增加了低估(gū)值价值风格(gé)基金和股(gǔ)票，以及与数字经济相(xiāng)关的(de)基金和股(gǔ)票，未来计划视相(xiāng)关板块的估值水平变化做动态调整(zhěng)。”华夏养(yǎng)老2045三(sān)年基(jī)金经理许利明(míng)表(biǎo)示。

　　中欧(ōu)预见养老2035三(sān)年(nián)今(jīn)年一季度的主要(yào)持仓仍然坚持长期资产配(pèi)置策略，但继续对部分主(zhǔ)动(dòng)权益基金(jīn)进行了分散和优化，在一(yī)季度股票市场整体小幅上涨但行业(yè)之间分化(huà)巨(jù)大的市(shì)场中，基(jī)于对长期基(jī)本(běn)面、行业景气(qì)度、估(gū)值、性价比(bǐ)等的判断，对行业(yè)风格的持仓结构进行(xíng)了小幅调整，减持(chí)部分涨幅较高的行业基金，增(zēng)持部分短期表现较差(chà)的行(xíng)业基金。

　　年内表现(xiàn)领先的(de)平(píng)安养老(lǎo)2045一季(jì)报(bào)中表示，报(bào)告(gào)期内，基金整体保持中(zhōng)枢附近的(de)权益(yì)仓位，但内部结构有所调整。债(zhài)券方面，适当增加固收仓(cāng)位的弹性，其他以现金管理为(wèi)主；权(quán)益方面，基于(yú)不同板块(kuài)的基(jī)本面和(hé)估值性价比(bǐ)，略加仓港股基金，减(jiǎn)仓美(měi)股基金，A 股减仓 TMT 持仓兑现部分收益。整(zhěng)体(tǐ)独肖有哪几个而言，通过动态再平衡，保持组合处于稳(wěn)健均衡(héng)状(zhuàng)态(tài)，重点(diǎn)关注一季报超预期的方向。

　　易方达汇诚养老1季独肖有哪几个度适度降低了深(shēn)度价值和价值质量等偏价值策略的基(jī)金的超配比例，继续超配偏小盘(pán)风格的基(jī)金(jīn)，适度增加(jiā)了偏(piān)成长策略的基金的(de)配置比例。在(zài)行业方面，TMT等科技行(xíng)业经历过去几年的大幅调整，处于“三低”类资产(chǎn)（景气周(zhōu)期低位(wèi)、低估值、低拥挤(jǐ)度）的范畴，1季度逐步(bù)加仓了(le)偏(piān)科技成长策略基(jī)金的配置比例。不过仍然选择那些能(néng)够长期拿得住的(de)基金(jīn)，很(hěn)少去追逐那些(xiē)短期大幅(fú)度上涨的(de)、最亮眼的科技基金。在不同(tóng)地域的投资(zī)方(fāng)面，在市场(chǎng)大幅(fú)反弹后(hòu)，小幅降低了港股基金的配置比例。

　　2023年，嘉实2040五年权益(yì)类资产年度目标配置比例为70％。截至一季度末，基金的权益类资产(chǎn)实际(jì)配置比例为(wèi)71％，相对年度(dù)目标配置比例战术型标配，对阶段性涨幅过快的行(xíng)业做了减(jiǎn)仓，增加了部分业绩和估值(zhí)匹配合理的行业。

　　富国智优精(jīng)选3个(gè)月持有一季度(dù)操作上围绕经(jīng)济增长和政策支持方向作为调整配置主(zhǔ)要方向(xiàng)，组合主要(yào)提高(gāo)了中小盘暴露、加大对于业绩预(yù)期增速(sù)较(jiào)高板(bǎn)块的配置，并通过优(yōu)选(xuǎn)选股alpha较(jiào)高、稳定性(xìng)较(jiào)好(hǎo)的标的实现配置。

　　基于(yú)对PMI、中长(zhǎng)期信贷(dài)和消费者信心等方面的(de)观察，鹏华养老2045将组(zǔ)合权益资产维持超配状态(tài)，结构上(shàng)均衡配置(zhì)于：受益于顺周期低估值的金融周期板块、受益于(yú)社(shè)会经济活动(dòng)趋于正(zhèng)常的消费医(yī)药板(bǎn)块，以(yǐ)及受(shòu)益于产业周期见底及国产(chǎn)替代的科技制造板(bǎn)块上(shàng)。

　　权益市场仍将有所作(zuò)为(wèi)

　　关注(zhù)确定性和未来(lái)发展方向的机会

　　目前A股市场行至(zhì)3300点附近，未来(lái)市场存在(zài)哪些(xiē)风险(xiǎn)和机会(huì)？如何寻找投资(zī)主线(xiàn)？FOF基(jī)金(jīn)经(jīng)理(lǐ)们也在一季报中(zhōng)提到了对当下(xià)的思考。

　　南(nán)方基金鲁(lǔ)炳(bǐng)良认为，展望后(hòu)市，随着经(jīng)济数据真空(kōng)期的度过，国(guó)内大类(lèi)资产复苏预(yù)期进入验证阶段(duàn)。中(zhōng)期维持对权(quán)益资(zī)产的乐观，国内(nèi)宏观经济处于底部向上修复的状(zhuàng)态，且(qiě)市场估值压力仍较小(xiǎo)，战略(lüè)上将(jiāng)推动 A 股的上(shàng)涨(zhǎng)。结构上主要关注以下条(tiáo)潜在(zài)盈利主线(xiàn)：TMT、复(fù)苏（消费、投(tóu)资）以及美(měi)债利率定价资(zī)产估值(zhí)修复。从确定性和未来发展方向(xiàng)角度出发，关注(zhù) TMT 中信(xìn)息(xī)安全、数字(zì)经济和(hé)新(xīn)技术领域(yù)。大(dà)复(fù)苏中在大消(xiāo)费板块内重点(diǎn)关注航空出行供需格(gé)局和票价(jià)弹(dàn)性(xìng)带来的(de)潜在超预期(qī)机会。投资端(duān)关(guān)注地产链以(yǐ)及一带一路(lù)带动下的部分细分领(lǐng)域配置机会(huì)。

　　摩根锦程(chéng)积极成长养老目标五年基金(jīn)经理杜习杰(jié)、吴春杰表示(shì)，对于国内权益来讲，当前历史估值(zhí)分位、相对(duì)债券(quàn)资(zī)产的估值(zhí)处均(jūn)在具备吸引力的水平，为长期投资提供(gōng)一定安全边际(jì)。年(nián)内经(jīng)济修复是确定(dìng)性的，节奏与幅(fú)度上虽有分歧，但(dàn)政策仍有(yǒu)相机(jī)抉择加码托底的(de)空间(jiān)。结构(gòu)上，维持此前判断，关注受益于稳(wěn)内(nèi)需政策(cè)加码(mǎ)的(de)领域(yù)，包(bāo)括地产链、政府支(zhī)出(chū)或(huò)补贴可能增(zēng)加的基建(jiàn)、信(xìn)创、自主(zhǔ)可控等领域，TMT相关板(bǎn)块涨幅(fú)超预期，有ChatGPT主(zhǔ)题催化的成(chéng)份(fèn)，对交易情绪的过热持谨慎的态(tài)度，后续会持续关注新技术对经济各个(gè)领(lǐng)域的影响；对消费服务(wù)业来讲，去年博弈情绪已较浓，二季度市场对其关注度有望随着(zhe)节(jié)日出行、消(xiāo)费数据改善(shàn)而增加。

　　景顺长城养老(lǎo)目标2035三年持有基(jī)金经理薛显志、江(jiāng)虹表示，权益市场(chǎng)来看，当(dāng)前中国经济(jì)处于复(fù)苏(sū)早期，2月以(yǐ)来市场的(de)下跌(diē)属于“放开交易”、春季躁动后的正常回调。复(fù)盘历史上的复苏(sū)周期，权益方面(miàn)均能有所作为，基本面的总体改(gǎi)善能激(jī)活市(shì)场的生态，市场(chǎng)会(huì)不断寻找(zhǎo)基本面(miàn)改(gǎi)善(shàn)的诸(zhū)多(duō)细分方向。结构(gòu)方面，市(shì)场一季度已找出“中特+”、数(shù)字经济两(liǎng)条主(zhǔ)线。4月份开(kāi)始，估(gū)计(jì)市(shì)场(chǎng)会围绕各行业受(shòu)益改善幅度，不断挖掘(jué)一季报超预期、全年指引(yǐn)较(jiào)好的细分(fēn)方向(xiàng)。同(tóng)时，因处于复苏阶段，顺(shùn)周期方向也会存在机会。

　　鹏华基金孙博斐表示，未来持续关注(zhù)以下(xià)三个方向：一(yī)是顺(shùn)周期低估值板(bǎn)块具备长期投资价值，此(cǐ)外，关(guān)注央国企改革(gé)能否(fǒu)带来相关行业、企业基本面的改善(shàn)，并(bìng)打开估值提(tí)升的空间(jiān)。

　　二(èr)是消费(fèi)医药板块的场景复苏逻(luó)辑较为确定，比较而言，医药(yào)板块的估(gū)值性价比更高。三是科技(jì)制(zhì)造板块，特别(bié)是国产替代(dài)的关键(jiàn)环节，是长期关(guān)注的方向。短周(zhōu)期来看，半导体(tǐ)行业可能在下半年周期(qī)见底，计算机行业的景气度相较于去(qù)年也是大幅改(gǎi)善(shàn)。而(ér)人工智能等(děng)技术的突破，有可能打开科(kē)技板(bǎn)块的成长(zhǎng)空间(jiān)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 独肖有哪几个