今年AI波澜壮阔(kuò)的大(dà)行情之下(xià)，引发了(le)全行业所有基金经理(lǐ)关(guān)注(zhù)，而公(gōng)募基金(jīn)2023年一(yī)季报(bào)揭开了基金经理的观点和真实(shí)持(chí)仓(cāng)。

　　一(yī)季(jì)报显(xiǎn)示，蔡嵩松所管(guǎn)理的(de)诺安积极回(huí)报基金，一季度主(zhǔ)要投资在人(rén)工智能、算法(fǎ)、应(yīng)用、算力端等领域，因(yīn)抓住了市场机遇实现了超62％的收益，成为今年以来(lái)业绩最(zuì)领先的(de)主(zhǔ)动权益基(jī)金。同时，较好的业绩也(yě)让(ràng)这只冠军基金一(yī)季(jì)度规模暴增超900％。

　　不仅蔡嵩松，AI板块在(zài)一(yī)季度也吸引了多(duō)位(wèi)明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢治(zhì)宇就在一(yī)季报表示，一季度在人工智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对有长期竞争力、应用空(kōng)间广(guǎng)阔的硬件(jiàn)和(hé)软件公司进行(xíng)精选和(hé)布局(jú)。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智(zhì)能

　　开(kāi)年以来(lái)，计算机行(xíng)业(yè)在人工智能板块的(de)带动下，走出了波澜壮阔的行情(qíng)。因抓住(zhù)市场机遇，业绩(jì)一(yī)路领跑，诺安(ān)基金蔡嵩松的知(zhī)名度(dù)更(gèng)上一(yī)层(céng)楼。

　　他(tā)在一季度积(jī)极拥抱AI，所管(guǎn)理的诺安积极(jí)回报成(chéng)为2023年表现最强的(de)主动权益基金(jīn)，最(zuì)新观点(diǎn)备受(shòu)市场(chǎng)关注(zhù)。

　　蔡(cài)嵩松写道(dào)：随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能(néng)出现了突(tū)飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我(wǒ)们所有(yǒu)的行(xíng)业，或将成为未来最强的产(chǎn)业趋势(shì)。

　　他(tā)还提到(dào)，海外引领，从(cóng)算法大(dà)模型持续迭(dié)代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算(suàn)力芯片的突飞猛进，产业进展迅(xùn)速。国内厂商也纷纷(fēn)开展结合自身业(yè)务的人工智能领域的(de)研究，在股价(jià)飞涨(zhǎng)的背后，是相关公司在产业(yè)端的积(jī)极布局，人工智能浪潮(cháo)不可(kě)逆(nì)。

　　他也直(zhí)言，诺安积极回报(bào)基金一(yī)季度主要(yào)投(tóu)资在(zài)人(rén)工智能领域(yù)，算法、应用、算力端都有相应(yīng)布局(jú)。

　　从诺安积(jī)极(jí)回报的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度(dù)的调整(zhěng)。相较(jiào)去(qù)年底，除了(le)中微公司(sī)、沪硅产业仍出现在(zài)其(qí)前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)之(zhī)列外，其他(tā)重仓(cāng)股全(quán)部换，新进(jìn)了长川科(kē)技、华海清科(kē)、盛美上海、拓荆科技、韦尔股份、浪潮(cháo)信(xìn)息、中芯国际、江波龙。

　　其重仓股(gǔ)不少在2023年表现神勇，如诺安积极回报的(de)头(tóu)号重仓股(gǔ)中微(wēi)公司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨幅达(dá)到87.74％。浪潮(cháo)信息(xī)更是年内拥有(yǒu)超100％的涨(zhǎng)幅(fú)，而华(huá)海清科、拓(tuò)荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨幅也超60％，这些表(biǎo)现较好的重仓股推动(dòng)基金净值大涨(zhǎng)。

　　从股票(piào)仓位来看，诺安积极回报并没有保持(chí)去年底的高(gāo)仓(cāng)位(wèi)，一季度末仓位仅84.29％，处(chù)于中性水(shuǐ)平。去年三、四(sì)季度基本(běn)保持(chí)在90％以上的(de)仓位(wèi)水平，去年三季末、四(sì)季末分别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平。

　　不过，蔡嵩松管理的另外一只基金诺安成长(zhǎng)并没有太大变化，前十大重仓股(gǔ)相(xiāng)较去年底(dǐ)变化很小，仍(réng)重点布局卓胜微、中微公司、圣邦(bāng)股份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成(chéng)长(zhǎng)的一(yī)季报中写(xiě)道，主(zhǔ)要布局芯片板块(kuài)，在(zài)当(dāng)前的市(shì)场位(wèi)置，迎接即(jí)将到来的科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板(bǎn)块的两(liǎng)大细(xì)分领域(yù)，在一季度都到了临近(jìn)拐(guǎi)点(diǎn)的阶段。

　　首先是(shì)芯片设计板(bǎn)块(kuài)，从(cóng)2021年四季(jì)度开启的芯片产业下行周期，随着疫(yì)情落(luò)下帷幕，在今年一季度拐点将(jiāng)至(zhì)。产业端一(yī)季度库存水平接近正(zhèng)常，各厂商二季度毛利率水(shuǐ)平(píng)见(jiàn)底。伴随着疫后经济恢复，未(wèi)来(lái)需求端将(jiāng)对(duì)设计板块持续拉动(dòng)。

　　同时(shí)我们应该觉(jué)察(chá)到(dào)，随着chatgpt的问(wèn)世(shì)，人工智能(néng)出现了突(tū)飞猛进(jìn)的(de)发展，将影(yǐng)响几乎我们所有的行业，或将成为未(wèi)来最强的产业趋势。海外引领，从算法(fǎ)大模型(xíng)持续迭代，到(dào)各种(zhǒng)应用接入(rù)AI，再到算(suàn)力芯片的(de)突飞猛(měng)进，产业进展迅速(sù)。而算力几何级(jí)的增长和边缘侧硬件的拉动，都是未来(lái)芯片(piàn)需求的重(zhòng)要增长。新需求(qiú)将让(ràng)芯片周期(qī)拐(guǎi)点提前到来。

　　另外一个重要板块是芯片(piàn)设备材(cái)料EDA，美国对(duì)中国半导体的制裁已(yǐ)经到了穷途末路的(de)地步，暨2022年(nián)10月7日美国半导体(tǐ)出口(kǒu)新(xīn)法案对我国晶圆厂极限施压之后，进一步的制裁已(yǐ)经乏(fá)善可陈。国内晶圆代工厂(chǎng)一方面加速扩产成熟制程，另一(yī)方面(miàn)在国(guó)内设(shè)备厂商的配合下，继(jì)续研发攻克(kè)先进制程(chéng)。虽然美国的制裁(cái)对我(wǒ)国先进制程的扩(kuò)产造成了一定的影(yǐng)响(xiǎng)，但是另外(wài)一个角度看，芯片设(shè)备的国产化率(lǜ)却取得了(le)突飞猛进的增长。在全球晶圆扩产处于下(xià)行周期的大背景下(xià)，国产替代进程加速对(duì)设备材料EDA板块的(de)拉动，很可能会超预期。

　　冠(guān)军基金规模“一口气”增长913.85％

　　受益于业绩一路领跑，冠(guān)军基(jī)金的规(guī)模也出现迅猛增长。

　　数据显示(shì)，截至4月21日，蔡嵩(sōng)松管理的诺(nuò)安积极回报A以62.04％的收益(yì)，成为2023年以来业(yè)绩最强的主动权益基金。这一业绩(jì)还是受到4月21日AI、半导体等领域大跌(diē)影响，若截至4月20日，该基金(jīn)业绩(jì)超过72％，一路涨势如虹(hóng)。

　　较好(hǎo)的业(yè)绩也(yě)让这只冠军(jūn)基金一季度规模(mó)暴增(zēng)超900％。数据显示(shì)，诺安积极回报去年(nián)底(dǐ)的规模仅(jǐn)0.7亿(yì)元(yuán)，而一季度(dù)末规模(mó)已达到7.11亿(yì)元，增幅为913.85％。相(xiāng)较(jiào)其2023年一(yī)季度的(de)净值涨幅，这一规模暴涨更多来自于(yú)投资(zī)者申购。相关蔡(cài)嵩松以及(jí)诺安积极回报基(jī)金(jīn)的话(huà)题(tí)也屡(lǚ)见报端，成(chéng)为基民热议的话(huà)题。

　　同样，受益于净值大涨以及投资(zī)者申购，蔡嵩松管理的5只基金在一季度规模均出现上涨，除(chú)了诺安积极回(huí)报之外，2023年业绩超(chāo)40％的诺安优化配置同样规模暴增(zēng)，从(cóng)去年(nián)底的0.77亿元增加(jiā)到1.48亿元，幅(fú)度达到(dào)91.58％。

　　蔡嵩(sōng)松所管理基(jī)金(jīn)的(de)总规模(mó)也(yě)从去年底的(de)293.25亿(yì)元增长(zhǎng)到一(yī)季度(dù)末的(de)331.33亿元，幅度(dù)为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金经理俱乐(lè)部”中的(de)一(yī)员。

　　谢治(zhì)宇：对人工智能相关产业链进行挖掘

　　作为兴证(zhèng)全(quán)球基金分管投研的(de)副(fù)总，市场上(shàng)管理(lǐ)规模超(chāo)过700亿(yì)的基金经理，谢治宇一(yī)季度调(diào)仓(cāng)换股方向(xiàng)也受到(dào)市场(chǎng)关注。

　　从最新一季报劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思披露情况看，谢治宇主要加仓半导体(tǐ)及(jí)光(guāng)模(mó)块相(xiāng)关板块，他也坦言在(zài)一(yī)季(jì)度主要对对人工智能相关(guān)产业链进(jìn)行了挖掘。

　　他管理的兴(xīng)全合润基金一季度新进了海康威(wēi)视、澜起科技、中际旭创(chuàng)、晶晨股份四只个(gè)股，几(jǐ)乎全部(bù)是与AI、半导体、光模(mó)块方向相关。

　　其中(zhōng)，安防龙头(tóu)——海康威视在2022年已将AI技(jì)术应用(yòng)于(yú)设备检测、产(chǎn)品(pǐn)盘点、安(ān)检等多类产(chǎn)品(pǐn)。在4月15日(rì)发布的《投资者关系(xì)活动记录(lù)表》中，海康威视表示，AI技术对海康(kāng)威(wēi)视的(de)营收增长起了(le)很大(dà)的作用。

　　澜起科技主营(yíng)业务是为云计算和人工智能领域提提供以芯(xīn)片为基础的解决方案，目前主要产品包括内存接口等。晶晨股份也是全球布局、国内领先(xiān)的无晶圆半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)系统(tǒng)设计厂商。

　　作为数据中心(xīn)光模块供应商。截(jié)止4月21日，中际旭创今年以来暴(bào)涨189.27％，谢治(zhì)宇也在积极加仓，仅一个季(jì)度的时(shí)间(jiān)就狂买8个多亿，直接买进第七大重(zhòng)仓股。

　　而包括(kuò)立讯精密(mì)、鹏鼎(dǐng)控股、劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思芒果超媒、普(pǔ)洛药业(yè)在内的(de)四只个(gè)股在一季度退出兴全合(hé)润(rùn)前十大重(zhòng)仓股。

　　除了兴全合(hé)润，谢治宇(yǔ)管理的另外一只可(kě)投(tóu)港股(gǔ)的(de)兴全合宜基金在一(yī)季(jì)度(dù)除了加仓(cāng)半导(dǎo)体等板块之(zhī)外，互联网板块中(zhōng)的腾讯控(kòng)股也是其主要(yào)加仓方向。

　　谢治宇在一季报(bào)中(zhōng)表示，随着各种风险因素减弱，一(yī)季度A股市场上证(zhèng)指数上涨5.94％，创(chuàng)业板指(zhǐ)上涨(zhǎng)2.25％，恒(héng)生指数上涨3.13％。港股电讯、能源板块指数(shù)上涨较(jiào)多(duō)，A股(gǔ)板块(kuài)分化更明显。

　　随着chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带动的人(rén)工(gōng)智(zhì)能、中(zhōng)字头的“中特估(gū)”、半导体等板块涨幅(fú)较(jiào)大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大幅度上涨(zhǎng)。

　　基金报告(gào)期内维持(chí)了较(jiào)高仓(cāng)位(wèi)，对人工智(zhì)能(néng)相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进(jìn)行精(jīng)选(xuǎn)和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价值，不断寻(xún)找具有良好(hǎo)投资性价比的优秀公司。

　　朱(zhū)红欲：增持了计算机、大(dà)众消(xiāo)费品

　　2022年4月13日(rì)成立，招商核心竞争(zhēng)力在当年(nián)弱(ruò)市环境下斩(zhǎn)获超(chāo)47％的收益，让招商基金朱红裕成为市场备受关注的基(jī)金经(jīng)理。

　　招商核心竞争(zhēng)力一季报的披露揭开了朱红裕的投资思路和路径。从股票持仓来看，一季度末该(gāi)基金股票市值占基劳心者治人劳力者治于人这句话的意思是什么，劳心者治人 劳力者治于人是什么意思金总(zǒng)资产比例为93.84％，处于(yú)该基金成立(lì)以(yǐ)来的最高值，显示出一种积(jī)极的(de)态度。从该基金2022年中报、三季报、年报来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相(xiāng)对去(qù)年底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比(bǐ)例有(yǒu)所降低，配(pèi)置(zhì)港股比例(lì)有所提升。数据显示(shì)，招(zhāo)商核(hé)心(xīn)竞争力配置中国(guó)大陆、中国香(xiāng)港股票市值(zhí)占基金净值比例分别达到56.01％、38.59％，而去年(nián)底(dǐ)这(zhè)两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商核心(xīn)竞(jìng)争力配(pèi)置来(lái)看，重点布局了(le)信息(xī)技术、可选消费等。前十(shí)大重仓股来看，重仓卫宁(níng)健康、振华科技、美(měi)的集团、金(jīn)蝶国际等。其中(zhōng)卫宁健康持(chí)有(yǒu)比例达到11.46％。

　　相较去(qù)年底，朱红裕(yù)整(zhěng)体做(zuò)了一些持仓(cāng)调整，绿城服务、中国(guó)民(mín)航信息(xī)网络、安琪酵母新进前十大重仓(cāng)股(gǔ)之列，通威股份、希望教(jiào)育、中(zhōng)航光(guāng)电则退出前十大。

　　朱红裕也在季报中写道，一季度(dù)初期，我们基于对(duì)经济(jì)复苏预期大概率偏弱的判断(duàn)，主要减持(chí)了经(jīng)济复苏敏感度(dù)相对较高(gāo)的部分制造业，增持了(le)计算机、大众消费品等行业，同时，我们亦在一季度(dù)末期逐(zhú)步(bù)逢(féng)低增持了(le)港股(gǔ)中可能面(miàn)临业绩(jì)拐点的物(wù)业及计算机等公司。

　　他也坦言，虽然创造了一(yī)定的超(chāo)额收益，但市(shì)场的博弈程度(dù)超出(chū)了我们的预期，导致对部分行业的定价出现了较为显著的偏离。我们(men)将基于中长期的行业研究(jiū)视野，逆势而行。

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