总市值超6万(wàn)亿的科创(chuàng)板市(shì)场，增添风(fēng)险管理(lǐ)新(xīn)工(gōng)具！

　　5月12日，中国证监会(huì)官网消息(xī)，为健(jiàn)全多层次资本市场产品体系，丰富(fù)资(zī)本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监(jiān)会启(qǐ)动科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同一天，上交所也(yě)发布消息，将在中国(guó)证监(jiān)会指导下(xià)认真做好科(kē)创50ETF期权上市相(xiāng)关(guān)工作。

　　多位业(yè)内(nèi)人士表示，科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)的(de)启动(dòng)，将为科创板市场(chǎng)的(de)科技(jì)创(chuàng)新投(tóu)资(zī)带来风险管理工(gōng)具，进(jìn)一(yī)步丰富ETF期权品种，满足投资(zī)者多元化的交易和风险管(guǎn)理需(xū)求(qiú)。而相(xiāng)关(guān)合约标(biāo)的(de)纳入ETF期权，也将对ETF龙头产品的规(guī)模(mó)、流动性(xìng)和交投活跃度产(chǎn)生积极影(yǐng)响(xiǎng)，同(tóng)时(shí)为科创板(bǎn)市(shì)场投资带来中(zhōng)长期资金(jīn)，增强市场的关(guān)注度和吸引(yǐn)力(lì)。

　　科创板新增风险(xiǎn)管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作(zuò)启(qǐ)动(dòng)

　　5月12日，中国(guó)证监会(huì)消息(xī)显(xiǎn)示，为(wèi)健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具(jù)，证监会启动科创50ETF期权上(shàng)市工(gōng)作。

　　科创50ETF期(qī)权是我(wǒ)国首只(zhǐ)基于(yú)科创50指数的场内期权(quán)品种，科(kē)技创新特(tè)色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补。上市科创(chuàng)50ETF期权，是(shì)贯彻落实党的二十大精神、“十四五”规划《纲要(yào)》的(de)重大(dà)举措，是贯彻落实党中央、国务院关于推进上海(hǎi)国际金融中心建设(shè)、支持浦东新区高(gāo)水平改(gǎi)革开放决策部署的(de)重要(yào)安排。

　　证监会表(biǎo)示，上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权，有利于吸引(yǐn)长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力(lì)，满足多元化的交(jiāo)易和风(fēng)险管理需求，有(yǒu中国的国粹有哪些)助于继续发挥好科创板改革先行先(xiān)试(shì)的示范引领作用，不(bù)断提升(shēng)服务实体经济(jì)质效。

　　同期，上海证券交易所官网也发布消息，上交所将在中国证监会指导下认真做(zuò)好科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权上市相关工(gōng)作。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市，是上交(jiāo)所(suǒ)贯彻(chè)落实党的二(èr)十(shí)大精神、“十四(sì)五”规划(huà)《纲要(yào)》提出的“完善金融支持创新(xīn)体(tǐ)系”、支持浦东新区高(gāo)水平改革开放、支持创新驱动(dòng)发展战略的重要举(jǔ)措，对促进科创板企业进一步(bù)发挥科(kē)创(chuàng)能效、支持科创板建(jiàn)设具(jù)有积极意(yì)义。

　　据(jù)统计，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场(chǎng)运行(xíng)平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上(shàng)市的(de)集聚示范效应(yīng)日益显现(xiàn)。截至2023年4月底，科创(chuàng)板已有(yǒu)上市(shì)公(gōng)司(sī)519家，总(zǒng)市(shì)值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技创新属性(xìng)持续强化。

　　上交所表示，目前科创板尚(shàng)缺少(shǎo)相应的风险管理(lǐ)工(gōng)具，上交所(suǒ)根据市场需(xū)求积极推动科创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其作(zuò)为(wèi)完(wán)善科创板配套产品(pǐn)体系、提升科创板吸引(yǐn)力和(hé)流动性、推进(jìn)科创板做市(shì)商(shāng)制度功能发挥、持续发挥科创板改(gǎi)革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创(chuàng)板投(tóu)资者(zhě)风险管(guǎn)理需要，有助于科创板更好发挥资本市场(chǎng)改革试(shì)验田作用，对于促进科创板和股(gǔ)票期权市场长期(qī)持续健康发展(zhǎn)意(yì)义(yì)重大。”上交所相关负(fù中国的国粹有哪些)责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极(jí)关注ETF期权(quán)市场的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多举措(cuò)确保新产品平稳(wěn)上市。

　　证监会表(biǎo)示，证(zhèng)监会一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持续(xù)完善制(zhì)度(dù)规(guī)则体(tǐ)系，加强运行管理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上(shàng)市后，证监会将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防控机制(zhì)，并根据市场运行情况改进(jìn)优化(huà)，确保科创50ETF期权稳健运行(xíng)。

　　上(shàng)交(jiāo)所(suǒ)也表示(shì)，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工(gōng)作，基(jī)于我国ETF期权市场发(fā)展特点(diǎn)，实施了投资者适当性管(guǎn)理制度、保证金制(zhì)度、持仓限额制度等一系(xì)列风控安排，保障(zhàng)了期权市场平(píng)稳运行。

　　针对科创(chuàng)50ETF期(qī)权，作为宽基(jī)类(lèi)ETF期权产品，上交所将(jiāng)总体沿(yán)用前(qián)期的(de)风控措施，并根据科创板(bǎn)股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅参数(shù)适应(yīng)性调(diào)整为(wèi)20％，相关措施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已有实践。后续，上交所将(jiāng)在目前行之有效的风险防控(kòng)和(hé)市场监管措施的基础上(shàng)，进一步(bù)做好风险研判(pàn)，全面加强市(shì)场(chǎng)监管，确保新产品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会的指导下，会同市场各方扎实做好各项业(yè)务和技术准备工作，保障科创50ETF期权平稳上市。”上交所相关负责人称。

　　国内ETF期权产品将(jiāng)增至8只(zhǐ)

　　龙头(tóu)产品(pǐn)规模和流动性受益

　　ETF期权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融(róng)衍(yǎn)生工具，在价格发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡机制等方面发挥(huī)了重要作用(yòng)。

　　自2015年2月开展股票期(qī)权(quán)试点以来，证监会组织沪深交易所先后上市了7只(zhǐ)ETF期权，市(shì)场运行(xíng)平稳有序(xù)，有效(xiào)发(fā)挥了(le)引(yǐn)入增(zēng)量(liàng)资金、稳定现货市场(chǎng)的作用(yòng)，为进(jìn)一步(bù)丰富ETF期权(quán)品种(zhǒng)夯(hāng)实(shí)了基础。中国的国粹有哪些

　　据记者统(tǒng)计，作为股票市场的基础性风险管理工(gōng)具，早在2015年2月9日(rì)，上交所就上(shàng)市交易上(shàng)证50ETF期权。

　　2019年12月23日，上交(jiāo)所、深(shēn)交所上(shàng)市交(jiāo)易沪(hù)深300ETF期权。

　　2022年9月19日(rì)，上(shàng)交(jiāo)所上市中(zhōng)证500ETF期权，同(tóng)期深交所(suǒ)上市(shì)创业板ETF期权(quán)、中证(zhèng)500ETF期权。

　　2022年12月12日，深证100ETF期(qī)权(quán)在深交所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启动上市，国内ETF期权产(chǎn)品将增至8只，投资者的风险(xiǎn)管理工(gōng)具将更加(jiā)丰富和多元化。

　　一位公(gōng)募投资人士(shì)对此表示，目(mù)前我国(guó)已(yǐ)经推出(chū)了不(bù)同类型的期权品种，不同品(pǐn)种对应市场不同(tóng)的市值的(de)公司(sī)和投资风格，科创(chuàng)50ETF期权的推出，将(jiāng)对(duì)科(kē)创板市场的宽基指(zhǐ)数形成覆盖(gài)，科(kē)技创新风格投资有了风险管(guǎn)理工具(jù)，这将有(yǒu)利于投(tóu)资(zī)者(zhě)做(zuò)好(hǎo)风(fēng)险管(guǎn)理，满(mǎn)足不同投资者的投资交易需求。

　　同时，按照(zhào)记者(zhě)观察，目(mù)前ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场的龙头产(chǎn)品，目前(qián)包括(kuò)华夏上证50ETF、华泰(tài)柏瑞沪(hù)深(shēn)300ETF、嘉(jiā)实沪(hù)深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品(pǐn)，都(dōu)是(shì)期权合约标的。

　　而从目前全市场跟踪科创50指数的(de)ETF产品(pǐn)看，华夏科创50ETF规模最大，达到583亿元(yuán)，目前管理规模仅次于华(huá)泰柏瑞沪深(shēn)300ETF，位居国内(nèi)股票ETF市场管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)第二名。另外，易方(fāng)达、工银瑞(ruì)信基金旗下科创(chuàng)50ETF规模分别(bié)为(wèi)199.96亿元，55.36亿(yì)元，在同类型(xíng)指(zhǐ)数跟踪产品中，规模也位居前列。

　　“根(gēn)据(jù)以往ETF期(qī)权的合约标(biāo)的(de)，华夏科创50ETF成为合(hé)约(yuē)标(biāo)的的可能性较(jiào)大(dà)，管理规模和产品流动性都(dōu)具备突出优势。”上述(shù)公募投资(zī)人士(shì)称。

　　而(ér)根据业(yè)内(nèi)人士(shì)分(fēn)析(xī)，相关(guān)合约标的纳入ETF期权，将对(duì)该ETF龙头产品的(de)规模、流动性和(hé)交投活跃(yuè)度产生积(jī)极影响。

　　华南(nán)一位(wèi)股票ETF基(jī)金经理(lǐ)表(biǎo)示(shì)，相关的ETF期权上市后，投资者可以借助相(xiāng)应的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)进(jìn)行方向性投资、波动率投(tóu)资等(děng)，在投(tóu)资层面的配套策(cè)略也会丰富(fù)起来。充分(fēn)发挥(huī)上(shàng)述(shù)作用，可以(yǐ)提(tí)升ETF期(qī)权产品交(jiāo)易需求，流(liú)动性(xìng)进一(yī)步提高，进而促进规模的提升。

　　“长期(qī)来看，有了风险管理工(gōng)具(jù)，有(yǒu)利于吸(xī)引(yǐn)中(zhōng)长(zhǎng)资资金，增强股(gǔ)票ETF产(chǎn)品关(guān)注度，这也会让相应的龙头(tóu)ETF产品的规模和流动性进一步巩(gǒng)固(gù)，市场吸引力也会不断增强。”该股票ETF基金经理称。

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