感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内>

　　因(yīn)市场(chǎng)需求(qiú)减少，正在持续发力的(de)存储芯片巨头兆易创(chuàng)新（603986），一季(jì)度归母净利润同比大降78.13％。

　　而从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩(sōng)松(sōng)掌管(guǎn)的诺安成长(zhǎng)混(hùn)合基金，已累计(jì)减持(chí)该(gāi)公司(sī)股票约603万股，混沌投(tóu)资(zī)老板葛卫东则仅(jǐn)在(zài)2022年四季度小幅减持44.8万股。不过(guò)，实(shí)际控制(zhì)人朱一(yī)明的一(yī)致行动人香(xiāng)港赢富得(dé)有限公司，将减(jiǎn)持不超过1190.5万股。

　　目前，兆(zhào)易创新股价为(wèi)112.48元，总(zǒng)市值(zhí)为750亿元。

　　一季度净利(lì)突(tū)降78％

　　兆易创新(xīn)4月27日(rì)披露的2023年一季报显示，公司一季度归(guī)母(mǔ)净(jìng)利润1.5亿元，同比(bǐ)下降78.13％，其(qí)主要原因(yīn)是芯片产品市场(chǎng)需求(qiú)减少，公司(sī)营业收入同(tóng)比(bǐ)下降，毛(máo)利(lì)率下降，导致毛(máo)利(lì)润(rùn)同比减(jiǎn)少(shǎo)。

　　当(dāng)日同时发布的2022年年报显(xiǎn)示(shì)，公司2022年(nián)营业收(shōu)入81.3亿元(yuán)，同比减少4.47％。

　　其中，存储器业务收入减少约(yuē)6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传感器业务收入减少(shǎo)约(yuē)1.11亿元(yuán)，较 2021年度(dù)减(jiǎn)少20.35％；微控制器业(yè)务感受到体内那根东西变大很胀，你的东西还留在我体内增(zēng)加约3.73亿(yì)元，较2021年度(dù)增加(jiā)约15.19％。

　　存储器业务、传感器业务收(shōu)入减少主要是受消费市场需(xū)求疲(pí)软影响，而(ér)微(wēi)控制器业务收入增加得益于公司多元化产(chǎn)品布局，其来自工业、网通领域的(de)收入增加弥(mí)补(bǔ)了(le)消费领域(yù)的收入下(xià)滑，并带(dài)动微控制器(qì)业务收入增长。

　　在净利润方面，2022年兆(zhào)易创新(xīn)为20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要受如下方面的影(yǐng)响(xiǎng)，一方面(miàn)，财务费用减少约2.22亿元，主(zhǔ)要是美元(yuán)兑人民币(bì)汇(huì)率(lǜ)上升，汇兑(duì)收益增(zēng)加。另一方面，收入减少，毛利同比减(jiǎn)少约0.86亿元(yuán)；销售费(fèi)用(yòng)、管理费用和研发费用同比增加约1.73亿元，主要(yào)是人工、折旧摊(tān)销等费用(yòng)的增加；资(zī)产减值损失同比(bǐ)增加约2.18亿元，其中(zhōng)存货(huò)计提减值同(tóng)比增加1.32亿元、商(shāng)誉(yù)减值同(tóng)比增(zēng)加0.86亿元(yuán)。

　　二级市(shì)场(chǎng)上(shàng)，从2022年四季度(dù)至2023年一季度(dù)，蔡(cài)嵩松掌管的(de)诺安(ān)成长(zhǎng)混合基金，已累计减持约603万股，混沌投资(zī)老板葛卫东则仅在2022年四季(jì)度小幅减持44.8万股(gǔ)。

　　实控人的(de)一致(zhì)行(xíng)动人

　　拟减持1190万股

　　兆易创新同日还公告(gào)，实际控制人朱一明的一致(zhì)行(xíng)动人香港(gǎng)赢(yíng)富(fù)得(dé)有限公司，拟自(zì)披露该减持计划公告(gào)日起15个(gè)交易日后(hòu)的6个(gè)月(yuè)内，采(cǎi)取集中(zhōng)竞价交易(yì)方式，减持不(bù)超过1190.5万(wàn)股股份(fèn)，约占公(gōng)司股份总(zǒng)数1.78％。

　　目前，兆易创新的业(yè)务主要有三块，分别(bié)是(shì)存储(chǔ)芯片、MCU（微控制器）、传感器，其中，存储芯(xīn)片占比(bǐ)约(yuē)为59％。

　　在存(cún)储器方面(miàn)，兆易创新的产(chǎn)品包括(kuò)NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在NOR Flash产(chǎn)品上，兆易创新(xīn)目前市占(zhàn)率排名全球第(dì)三，竞争对手主要有旺宏、华邦等企业。

　　在SLC NAND Flash产品上，行业内供(gōng)应商包括(kuò)铠侠、华邦(bāng)电(diàn)子、旺宏电(diàn)子等(děng)企业占据了较高的(de)市(shì)场份额。兆(zhào)易创新通过差异(yì)化产品(pǐn)需求切入(rù)该细(xì)分领域市场，以(yǐ)实现局部应用领先。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手(shǒu)机、机顶盒、数(shù)据卡、网通产品(pǐn)、通讯设备等消费类产品(pǐn)，公司(sī)在技术(shù)、产品(pǐn)以及市(shì)场(chǎng)应(yīng)用方面都(dōu)处于领先地位。随着(zhe)公司车(chē)规级SLC NAND Flash 的量产，将更一步拓展应用领域至汽车市场(chǎng)。

　　在(zài)DRAM领域，目前全球(qiú)存储器产业处(chù)于高度(dù)垄断，主要的DRAM厂商包(bāo)括韩国的(de)三星(xīng)电子(zi)、SK海力士和美国的美光科技，占据全球90％以上的市场份额，排名其后的多为中国台湾地(dì)区的企业。兆易创新(xīn)主要通(tōng)过其兄弟公司长鑫存(cún)储(chǔ)参与(yǔ)竞争，从趋势来看(kàn)，其产业技术开(kāi)始起步发展，但(dàn)占比依旧很低(dī)。

　　根据世(shì)界半导体贸易统计组(zǔ)织(zhī)（WSTS）的数据，2022年(nián)全球(qiú)半导(dǎo)体市场规模为5735亿美元，比2021年增(zēng)长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显著放缓，而2023年全球半导体市场(chǎng)的销售额预计则将小(xiǎo)幅下滑到5566亿美元(yuán)。

　　在存储(chǔ)市(shì)场，CFM闪(shǎn)存市(shì)场数据显示(shì)，2022年全(quán)球(qiú)存储市场规模为1391.87亿美元，同比下跌15％，结束连(lián)续两(liǎng)年的双(shuāng)位数增长，其中DRAM市场规模(mó)为790.61亿美(měi)元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗(qí)下基金减仓

　　兆易创新(xīn)是基金重(zhòng)仓股，截至一季(jì)末(mò)，多家基(jī)金(jīn)公司旗(qí)下被动和主动型基金持有该股。

　　从前十大流(liú)通(tōng)股东变(biàn)化看，一季度银河创新成长(zhǎng)和蔡嵩(sōng)松管理(lǐ)的诺安成长是(shì)持有该股最多的主(zhǔ)动偏(piān)股基(jī)金(jīn)，不过，两只基金均在一季(jì)度减(jiǎn)持了(le)兆易创(chuàng)新，其中诺(nuò)安成(chéng)长(zhǎng)减持近272万股(gǔ)，减持比例(lì)超(chāo)25％。

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