芦哲(zhé) 首席宏观(guān)经济学家

　　占烁(shuò) 联(lián)系人

　　投资要(yào)点

　　·核(hé)心观点:我们将影响青(qīng)年(nián)失(shī)业率的因素拆解为三方面：①青年失业人(rén)口，②青年总(zǒng)人(rén)口，③劳动(dòng)参与(yǔ)率，失(shī)业率(lǜ)=失业人口/（总人(rén)口×劳(láo)动参与率）。通过三因素(sù)框架，我们发现(xiàn)16-24岁(suì)失业人口的增(zēng)加(jiā)不能完(wán)全(quán)解(jiě)释青年失(shī)业率(lǜ)的上升，更重要却被忽视的因素(sù)是青年(nián)人口和劳动参与率下降，带来16-24岁劳动力减少，从分(fēn)母端大幅推高青年失业率。假如(rú)今年(nián)3月分(fēn)母端的青年劳动(dòng)力与2020年持平，新增约(yuē)132万青(qīng)年失(shī)业人口只能将失业率(lǜ)拉升至(zhì)16.2％，但实际(jì)青年失业(yè)率却高达(dá)19.6％。我们(men)认为(wèi)，失(shī)业人(rén)口(kǒu)会随着经(jīng)济复苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的下降可能成为(wèi)就业“疤痕效应”的长期来源，抬高青(qīng)年失业率中枢(shū)。

　　·青(qīng)年失业率(lǜ)的(de)三(sān)因(yīn)素(sù)框架：（1）失业率=失(shī)业人口/劳(láo)动力=失业人口/（总人口×劳动参与率），据(jù)此可将青年失(shī)业率(lǜ)拆解(jiě)为青年(nián)失业人口、总(zǒng)人口、劳动参与率(lǜ)三(sān)个因素(sù)。

　　·（2）失业(yè)率上升未必(bì)来自(zì)失业增加，不要(yào)忽略分母，劳动力的下降，也是(shì)抬高(gāo)失业率的重要(yào)原因。2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳(láo)动力却(què)减少1578万，带动(dòng)16-24岁人口失业率大幅提高3.8个点(diǎn)。

　　·分子端(duān)的青(qīng)年失业人口：（1）从总量来(lái)看(kàn)，当前城镇青年就业人数(shù)约为2587万(wàn)人，失业人数632万人，比去年4月增加约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以(yǐ)上群体。

　　·（3）按照(zhào)受教育程度来(lái)看，三(sān)分之(zhī)二的青年(nián)失业人员接受(shòu)过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化(huà)较大(dà)，呈现出从制(zhì)造(zào)到服务、知(zhī)识密集程(chéng)度由低到高两(liǎng)个特点。2010年农业(yè)和工业吸纳了50.3％的青年就业人口，2020年大(dà)幅降至25.4％，流出的青年(nián)就业(yè)主要(yào)转向服务(wù)业。以受教育年限作(zuò)为维度(dù)，青(qīng)年就(jiù)业(yè)从知识密集程度较低的行业流向较高行业，但是(shì)知识密集型行业的青年失业情(qíng)况比整体失业更严峻。

　　·（5）服(fú)务业复苏分化或是一季度(dù)青年失业人口仍增加的(de)原因。经济复(fù)苏的主(zhǔ)力是知识(shí)密集程度较低的餐(cān)饮、零(líng)售等服务业(yè)，而知识(shí)密集程度较高(gāo)的生产性服务(wù)业复苏(sū)较慢，服务(wù)业就业复苏结构的分(fēn)化，带(dài)来(lái)青年就业和25-59岁(suì)就业的分化。

　　·分母端的青年劳(láo)动力(lì)：（1）青年人口(kǒu)：出生(shēng)人口与乡村迁入均在减少。2010-2020年青年劳动力对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年减少1762万。另(lìng)外，我(wǒ)国(guó)农(nóng)村向城(chéng)镇的(de)人口转移也在减速，新增城镇人口从十三(sān)五期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年(nián)，青年(nián)劳动参与率出现(xiàn)超(chāo)预(yù)期(qī)下(xià)降。2010-2020年青年劳动参(cān)与率(lǜ)下降(jiàng)6.7个(gè)点，但疫情以来仅仅三年，已经下降7.1个点。近(jìn)三年青年劳动(dòng)参与率(lǜ)的下降主要有三(sān)方(fāng)面(miàn)原因：一是16-24岁(suì)在校(xiào)生(shēng)大(dà)幅增加(jiā)493万；二是部分群体(tǐ)因就业形势恶(è)化而(ér)退出劳(láo)动市场；三是就业观念的变化(huà)导致初次进入(rù)劳动市场时间推迟，降低16-24岁(suì)劳动(dòng)参(cān)与率(lǜ)。

　　·结论：（1）失业人口的(de)增加不能(néng)完全解(jiě)释(shì)青年(nián)失业(yè)率的上升。假(jiǎ)如当前青年劳动力与(yǔ)2020年相(xiāng)同(tóng)，在(zài)失业人口增加132万至632万人(rén)的情况下，对(duì)应青年失业率应该从(cóng)12.8％提高(gāo)至16.2％，但3月却(què)达(dá)到19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加(jiā)只能解释(shì)当前青年失业(yè)率(lǜ)的一(yī)部(bù)分，另一部分则来自分(fēn)母端(duān)，城(chéng)镇青年劳动力的(de)减少。

　　·（2）未来青年失(shī)业率的变动可能(néng)出(chū)现以下三种(zhǒng)情况：①青年失业人(rén)口增加(jiā)，同时劳动力减少，青年失业率上升(shēng)；②青年失业人口与劳动力均在减(jiǎn)少，但(dàn)失业人口降幅不及(jí)劳动力降幅(fú)，青年失业率(lǜ)上升；③青年失业(yè)人口(kǒu)与劳动力均(jūn)在(zài)减少，失(shī)业(yè)人口(kǒu)降幅大于劳动力降幅，青年失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失业人(rén)口会随着(zhe)疫(yì)情后经济(jì)复(fù)苏而(ér)减少，但青(qīng)年劳(láo)动力的下降(jiàng)可能成为就业“疤痕效应”的长(zhǎng)期来源，抬高青年失业率的长期(qī)中枢。未来失业率的(de)分母端越来(lái)越(yuè)重要。

　　·风险提示：服务业分(fēn)化未收窄(zhǎi)；青年(nián)劳动参与率出现明显(xiǎn)下降；外需(xū)、房地产等(děng)不及(jí)预期(qī)，经济和(hé)就(jiù)业恢复偏慢。

　　目 录

　　1. 青年(nián)失(shī)业率(lǜ)的三(sān)因素框架

　　2.分子端：新增青年失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失业(yè)人(rén)口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之(zhī)二接(jiē)受过大学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到服务，知识密(mì)度从低到高

　　2.3.服务(wù)业复苏(sū)分化或是一(yī)季度青年失业人口仍(réng)增加的原(yuán)因

　　3.分母(mǔ)端：威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家人口和劳动参与率均(jūn)下降，带来劳动力减少(shǎo)

　　3.1.青(qīng)年(nián)人(rén)口(kǒu)：出生人口与乡村迁入(rù)均(jūn)在减少

　　3.2.青年(nián)劳动(dòng)参(cān)与率：超预期下降(jiàng)

　　4. 结(jié)论：未来失业率的分母端可(kě)能(néng)会越来越重要(yào)

　　5. 附录(lù)：概念和(hé)数据说明

　　6. 风险提(tí)示

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业率攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数(shù)据以(yǐ)来最高(gāo)值。在疫(yì)情影响退(tuì)散、经济逐步(bù)复苏(sū)的情况下，城镇调查失业率较去年同期(qī)大(dà)幅下(xià)降0.9个点(diǎn)，但青(qīng)年失业(yè)率却较去年4月逆(nì)势攀升2.2个点(diǎn)。本篇报(bào)告将重(zhòng)点研究(jiū)疫情后留(liú)下的“疤(bā)痕效应”如何(hé)推高青年失业(yè)率。

　　1.青年失(shī)业率的三(sān)因素框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳(láo)动力(lì)=失业人口/（总人(rén)口×劳动参与率）

　　据此可见，影响(xiǎng)青年失业率的主要是三个因素：①青年失业人口(kǒu)；②青(qīng)年(nián)总人(rén)口；③劳动参(cān)与(yǔ)率，其(qí)中②③决定着青(qīng)年劳动力(lì)的变化。这(zhè)三个(gè)因素均为(wèi)城镇(zhèn)口径。

　　三(sān)个因(yīn)素(sù)的(de)变化都不能忽视。当我们(men)讨论失业率时，经常认(rèn)为失业率上升一定(dìng)是失业(yè)增加的结果，这个判断对(duì)于全(quán)年龄段失业率(lǜ)来说(shuō)并没有问题(tí)，因为(wèi)我国的劳动力总量（也称(chēng)经济活动(dòng)人口）在(zài)2015年之前一(yī)直在(zài)上升，2015年后(hòu)略(lüè)有下降，到(dào)2021年末下降了2.6％，年均(jūn)降幅约0.4％。但青年失业率(lǜ)则不(bù)能忽视分母的变动(dòng)，因为青年劳(láo)动力波动幅度更大。

　　例(lì)如2010-2020年，青年失业人口(kǒu)只(zhǐ)增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动16-24岁人口失业率(lǜ)大幅提(tí)高3.8个点。两次(cì)人口普查期间（2010-2020年），青年失业人口(kǒu)从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了4万左右，约为2020年青年(nián)劳动力(lì)的0.1％，但青年失业率(lǜ)却从六普的9％提(tí)高到七普（2020年11月）的12.8％，大(dà)幅(fú)提高3.8个点。主要原因就是失业率的(de)分母在下(xià)降，16-24岁青年劳动力人口在(zài)此期间从(cóng)5481万人(rén)大幅减至3903万(wàn)人，减(jiǎn)少了1578万。但是(shì)，2010-2020年全年(nián)龄段劳(láo)动(dòng)力数量基本稳定在7.8亿(yì)，整体(tǐ)失业率的(de)分母(mǔ)基本(běn)不变。因此，2010-2020年间，决定(dìng)整体失业率变(biàn)动的是(shì)失业人(rén)口数量(liàng)（分子），但(dàn)决定青年失业率(lǜ)变动的却是(shì)青年劳动力总量（分母）。

　　2.分子(zi)端：新(xīn)增青年失(shī)业人员缘于服务业(yè)复苏(sū)分化(huà)

　　2.1.青年(nián)失(shī)业人(rén)口：主动辞(cí)职居(jū)多；三分之二接受过大学教育

　　从(cóng)总量来看，当前城镇青年就(jiù)业人数约(yuē)为2587万人，失业(yè)人数632万人，比去(qù)年4月增加约70万，较(jiào)七(qī)普(pǔ)增加约132万。国家统(tǒng)计局(jú)在(zài)3月(yuè)就业(yè)数据解读时，披露(lù)了(le)当前青年就业和失业人(rén)数的基本情(qíng)况：“初步测算3月(yuè)份城镇青年9637万人，没有参与劳(láo)动力市场的青(qīng)年6418万人，主体为(wèi)在校(xiào)学生；参与劳动力市场的青年(nián)3219万人(rén)，其中就业人(rén)数2587万(wàn)人、失业人数632万人。”[1]假设(shè)青(qīng)年劳动力人数与去年基本(běn)持平，今(jīn)年4月青年失业率比(bǐ)去年同(tóng)期(qī)高2.2个点，青年失业人员比去年(nián)同期多70万人左右，比2020年七普多132万人。

　　从增量看，今年(nián)前四个(gè)月青年失业形势好于去年同期(qī)。假设2022年(nián)以来青年劳动力总量维持在3219万(wàn)，青年失(shī)业率每提(tí)高1个点(diǎn)，带来32万左(zuǒ)右(yòu)的新增失业人口。尽管今(jīn)年4月青年失业率(lǜ)比去(qù)年同(tóng)期高(gāo)2.2个点，但(dàn)从新增青(qīng)年失业人口来看，今(jīn)年1-4月约为119万(wàn)，去年同期为125.5万。从(cóng)增量来(lái)看(kàn)，今年前四个月(yuè)青年失业(yè)形(xíng)势要(yào)好于去(qù)年，这(zhè)与(yǔ)当前经济逐渐(jiàn)恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季毕业影响，我国青年(nián)失业率一般(bān)在上(shàng)半年逐渐提高(gāo)，7月达到峰值(zhí)，8月开始逐步回(huí)落，预计5-7月青年失(shī)业率或将继(jì)续小(xiǎo)幅攀升。

　　失业(yè)原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职，被裁员(yuán)比例只有2.6％，远低于35岁以上群(qún)体。一种观点认为(wèi)，青(qīng)年(nián)群体由于工作经(jīng)验(yàn)和技能(néng)相对(duì)不(bù)熟练，往往在(zài)企业裁员时(shí)首当(dāng)其冲。但根据月度劳(láo)动力调查(chá)数(shù)据，青年(nián)失业主(zhǔ)要原因是主动辞(cí)职(zhí)，被裁员的比例明(míng)显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据《2021年中国(guó)劳动统(tǒng)计年鉴》，有(yǒu)工作意(yì)愿但从(cóng)未工作(zuò)过的(de)失业群(qún)体在16-24岁(suì)失(shī)业人口中占比59％，其他(tā)年龄群体中(zhōng)这一比例(lì)最高是(shì)14.4％。我们剔除这部分失业(yè)人(rén)群后(hòu)，剩下的青年失业(yè)人口(kǒu)中(zhōng)，第一大失业原因是主动辞职，占比68.2％，单位(wèi)倒闭破产占比5.9％；而裁员仅占2.6％。横向对比，裁员比例从高到低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照受教育程度(dù)来看，三分(fēn)之二(èr)的(de)青年失业(yè)人员接受过大学教(jiào)育。各年(nián)龄段失(shī)业人群(qún)中(zhōng)，年龄越(yuè)低，平均受教育(yù)程度越(yuè)高。16-24岁失业人员中(zhōng)66.2％是接受过大学教(jiào)育的，这一比(bǐ)例在其(qí)他(tā)三个(gè)年龄(líng)阶段逐步(bù)递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁(suì)（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受教育(yù)程度也大致类似，青年人(rén)由(yóu)于年龄限制，接受大学教育比(bǐ)例略低(dī)于(yú)25-34岁，整体来看(kàn)35岁(suì)以下(xià)就业人员的受教育程(chéng)度大幅高于35岁以上。按(àn)照接受(shòu)过大学教育的占比(bǐ)来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁(suì)（26％）>；60岁以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造(zào)到服务，知识密度从低(dī)到(dào)高

　　青年失(shī)业(yè)人口的(de)行(xíng)业与(yǔ)青年就业分布基本一致。青年失业人口呈现出行业(yè)聚集的特点，主要(yào)集中(zhōng)在5个(gè)大类行业，2020年占比分(fēn)别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐(cān)饮（13％）、教育（7.5％）、居(jū)民服务\修理和其他服(fú)务(wù)业(yè)（6.7％），这5个行(xíng)业占全部青年失业(yè)人口的65％左右(yòu)。同(tóng)时，这5个行业(yè)也(yě)是青年就(jiù)业集中的(de)行业，吸纳了60.7％的青年就业。从行(xíng)业(yè)来看，青年失业(yè)人(rén)口(kǒu)的行业分(fēn)布(bù)是由就业分(fēn)布(bù)决定(dìng)的(de)，吸纳(nà)就业占(zhàn)比较大的行业，往往也贡(gòng)献(xiàn)了较(jiào)大(dà)规模(mó)的失业(yè)。因此(cǐ)，在(zài)挖掘青年失业人口来自何(hé)处之前(qián)，需要研究(jiū)青年就业的行业结构。

　　2010-2020年青年就业的结(jié)构(gòu)变化较大，呈现出从制造(zào)到(dào)服务、知识密集程(chéng)度(dù)由低(dī)到高(gāo)两(liǎng)个特点。

　　青年就(jiù)业从工农(nóng)业大量流入服务业(yè)。农林(lín)牧渔、采矿业(yè)、制造业和电热燃水的生产(chǎn)供应业(yè)，这(zhè)四(sì)个行(xíng)业是国民经济分类的(de)农(nóng)业和工业。2010年这四个行(xíng)业吸(xī)纳了50.3％的青年就业人(rén)口，到(dào)2020年该比例大幅(fú)降至25.4％。其中，制造业(yè)从37.4％降(jiàng)至(zhì)22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分(fēn)别(bié)降低15.4和(hé)9.0个点(diǎn)。有4个行业吸纳青年(nián)就业比例增加(jiā)超2个点，其中(zhōng)，教育(yù)业为(wèi)5.3％，租赁和商务服务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和(hé)社工为(wèi)2.0％。另(lìng)外，建筑业和房地产(chǎn)等其(qí)他6个服务(wù)行业吸纳青年就业的比例均增超1个百分(fēn)点。

　　以(yǐ)受教育年限作为维度，青年(nián)就(jiù)业(yè)从知识(shí)密(mì)集(jí)程(chéng)度较(jiào)低的行业流向(xiàng)较高行业(yè)。我们以《2021年劳动统(tǒng)计年鉴(jiàn)》中各行业就业人员(yuán)的受教育年限(xiàn)，来计算各行(xíng)业的知识密集程度。有5个行业的平均受教育(yù)年限在(zài)14年以(yǐ)上(shàng)，依次(cì)是(shì)：科学(xué)研(yán)究与技术服(fú)务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信(xìn)息传输(shū)、软件和(hé)信息技(jì)术服务（14.2）>；卫(wèi)生和社会(huì)工作（12.1），除金融业外，其他四个(gè)行业是过去(qù)十年青年就业流入的主要行(xíng)业，吸纳青年(nián)就业(yè)比例的增(zēng)幅均(jūn)居(jū)前列。如(rú)图10，各(gè)行业(yè)所吸纳的青年就(jiù)业比例(lì)变动与行业平均受(shòu)教(jiào)育年限基本一致(zhì)，即青年就业(yè)从知识密集程度(dù)较低(dī)的行业流(liú)向较高行业。

　　但(dàn)是知(zhī)识(shí)密(mì)集(jí)型行业的(de)青(qīng)年(nián)失(shī)业情况比整(zhěng)体(tǐ)失业更严(yán)峻。我们用(yòng)《2021年中国劳动(dòng)统计年鉴》中各(gè)行业的青年失业比(bǐ)例（该行业(yè)的(de)青年(nián)失业人数/青年失(shī)业总人数），除(chú)以各行(xíng)业的青年就业比例(lì)（该行业的青(qīng)年就(jiù)业人数/青(qīng)年就(jiù)业总人数(shù)），来(lái)作为各(gè)行业失(shī)业率(lǜ)的近似替代(dài)指标。以这个指标来看，知识密集型行业的青(qīng)年失(shī)业率大多高于全年(nián)龄(líng)段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管(guǎn)理等行业，体现(xiàn)在图11中，都位于右下方。

　　2.3.服(fú)务业复苏分化(huà)或是一季度青年失(shī)业(yè)人口(kǒu)仍增(zēng)加的(de)原因

　　一季度服(fú)务业(yè)复苏出现分化(huà)。今年一季(jì)度GDP同(tóng)比增长4.5％，较(jiào)疫情前三年Q1均(jūn)值有(yǒu)2.2个点的增(zēng)速缺口。分行(xíng)业来看(kàn)，批发零售业缺口为1.5个(gè)点，而建筑(zhù)业、住宿餐饮业(yè)增速均高于疫情前三年(nián)均值，这三个行业一季度复苏(sū)情况较好；知(zhī)识密集程度更高(gāo)的房(fáng)地产业、租赁和商(shāng)务服务业、信息(xī)技术服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季(jì)度复(fù)苏相对较慢(màn)。

　　因此从失业率的分子(zi)端来看，当前青年失业人(rén)员增长的(de)症结在于服务业就业复(fù)苏的结构不均衡。一方(fāng)面，随着受(shòu)教育水平的整体提高，青年就业大量(liàng)流向知(zhī)识密(mì)集型服务业，如教(jiào)育、信息技术等行业。另一(yī)方面(miàn)，年初(chū)疫情影(yǐng)响减(jiǎn)弱后，经(jīng)济复(fù)苏的主力是知(zhī)识密集程度较低的生(shēng)活性服务业，而知识密集程度(dù)较高的(de)生产性服务(wù)业(yè)复苏较慢。所以服(fú)务业就业(yè)复苏结构(gòu)分化(huà)，带来的青年失业人(rén)口和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联网、教(jiào)育[1]等行业的一(yī)季度就(jiù)业尚未出现明显改善，应届生就业压(yā)力大；而住宿(sù)餐饮等行(xíng)业就业已经出(chū)现回暖，但(dàn)对于三(sān)分之二接受过大学教育的(de)青年失业人口而言(yán)，这些行业的(de)就业吸纳相对有(yǒu)限(xiàn)。

　　3.分母端：人口和劳动(dòng)参与率均下降，带来劳(láo)动力减少

　　青年失业率的分(fēn)母端(duān)是城镇青年(nián)劳(láo)动力，主要由青年人口和劳动(dòng)参(cān)与率决定(dìng)。2022年我国开(kāi)始步入人口负增长时代(dài)，城镇青年(nián)劳动力可能将步(bù)入长期下降通道，这将(jiāng)从分母端推升青年失业率，或成(chéng)为疫(yì)情后就业(yè)“疤痕效应”的长期来源。

　　3.1.青年人口：出生人(rén)口与乡村迁(qiān)入均(jūn)在减少(shǎo)

　　城镇青(qīng)年劳(láo)动(dòng)力(lì)首先取决于城(chéng)镇(zhèn)青年人口数(shù)量(liàng)，而后者来自于两(liǎng)部分，一是16-24年前的出生人口，二是乡村到(dào)城镇的(de)迁移人口，这两(liǎng)部分增(zēng)量未来都趋(qū)于下(xià)降。

　　2010-2020年(nián)青(qīng)年劳动力对应的出(chū)生人口减少4381万(wàn)，2020-2030年减少1762万。2010年和(hé)2020年(nián)的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年(nián)的(de)出生人口，而前者正好是建国(guó)以来的一轮“小婴儿潮”时期，年均出生人口超威尔士首都是哪个城市 威尔士是哪个国家2000万，其中1987年出生人口最高(gāo)超(chāo)过2500万，到90年代开始明(míng)显步入下降通道。1986-1994年(nián)合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅为21.2％。2020和2030年(nián)的16-24岁(suì)人(rén)口分(fēn)别(bié)对应(yīng)1996-2004、2006-2014年(nián)的出生人口，这两(liǎng)个时期分别(bié)为1.63、1.45亿，出生人口减(jiǎn)少约(yuē)1762万。

　　另一方面，我国(guó)农村向城镇的人口转移也在减(jiǎn)速(sù)。新(xīn)增城镇人口从2016年开始逐年减少，十三五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人，但2022年只有650万人(rén)。预计今年随着(zhe)疫情影响减弱，人员(yuán)流动恢(huī)复，新(xīn)增城镇人口数量会较去(qù)年(nián)有明(míng)显增长，但(dàn)可(kě)能仍然(rán)较难(nán)回到十三五期间超(chāo)2000万的规模。当(dāng)前我国城(chéng)镇化(huà)率已经达(dá)到65％以上，继续高速(sù)增长空间有限(xiàn)，从乡村到(dào)城镇的迁移人(rén)口数量整体将(jiāng)呈现下降趋势(shì)。

　　3.2. 青年(nián)劳动参与率：超预(yù)期下降

　　青年劳动(dòng)参与率有两个特(tè)点，一是低(dī)于其他(tā)年龄段群体(tǐ)，大部分(fēn)青年在校，并未(wèi)进入劳动市场。二是近年(nián)来(lái)呈(chéng)下(xià)降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳动参(cān)与率出现超预期下(xià)降。根据今年(nián)3月统计局披露的青年就业(yè)和失业人数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇青年人口中(zhōng)，有3219万(wàn)进入或有意愿(yuàn)进入劳动市场。而2010和2020年两次人(rén)口普查时，青年劳动参与率分别为47.2％、40.5％。此前十年，青年(nián)劳动(dòng)参与率下(xià)降6.7个点(diǎn)，但(dàn)疫情以来仅仅三年(nián)，该指标已(yǐ)经下(xià)降7.1个(gè)点。

　　近三年青(qīng)年劳动(dòng)参(cān)与率的下降主要(yào)有三(sān)方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校生(shēng)增(zēng)加了706万，年(nián)均(jūn)增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该(gāi)年龄段的在校生增加了493万，年均增长246.5万，远远快于此前十年增速。

　　二是(shì)部(bù)分(fēn)群体(tǐ)因就(jiù)业形势恶化(huà)而退出劳动市场，在未(wèi)来经(jīng)济和就业好转后会回到(dào)劳动市场。2020年3月，国家统计局(jú)曾在发(fā)布会指出当(dāng)月(yuè)“就业人员(yuán)规模比1月份下降6％以上”，说明就(jiù)业(yè)形势恶化时，也会影响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就业观念的变化导致初次进入劳动(dòng)市场时间推迟，降低(dī)16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风(fēng)气来(lái)看，对学历的推崇导致本(běn)科毕业即进入就业市场的年轻人减少，加上考(kǎo)研(yán)、考(kǎo)公竞争激烈，发展(zhǎn)至“二战(zhàn)”“三战”，客观(guān)上会将部(bù)分青年人初次(cì)就业时(shí)间从16-24岁延迟到25岁(suì)之后，从而导致16-24岁(suì)劳动参与率出现下降。

　　4.结(jié)论：未来失业率的(de)分母端可(kě)能会越来(lái)越(yuè)重要

　　失业人口的增加不能完(wán)全解(jiě)释(shì)青年失业率的上(shàng)升。假如(rú)当前青年劳动(dòng)力与2020年相同，在(zài)失业人口增加132万(wàn)至632万人(rén)的情况下，对应青年失业率应该从12.8％提高(gāo)至16.2％，但(dàn)3月却(què)达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人口的增加只能解(jiě)释当前青(qīng)年失业(yè)率(lǜ)的一部分，另一部分则来自分母(mǔ)端，城(chéng)镇青年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人口已经开始(shǐ)负增长，未来(lái)青(qīng)年失业率的(de)变(biàn)动可(kě)能出现以下三种情况：

　　①青年失业人口增加(jiā)，同(tóng)时劳动(dòng)力减(jiǎn)少，青年失(shī)业(yè)率上升；

　　②青年失业人(rén)口与(yǔ)劳动力均(jūn)在(zài)减少，但失业(yè)人口(kǒu)降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失业率上升；

　　③青年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，失业人口降幅大于劳动力降幅，青年失(shī)业率(lǜ)下降。

　　我们认(rèn)为，未(wèi)来失业人(rén)口会随(suí)着经济复苏而减少，但(dàn)经济复(fù)苏难以改变失业率(lǜ)的分母下降(jiàng)趋势。青年劳(láo)动力的下降可能成(chéng)为就(jiù)业(yè)“疤(bā)痕效(xiào)应(yīng)”的长(zhǎng)期(qī)来源，抬高(gāo)青年失业率的长期(qī)中枢。未来失业率(lǜ)的分(fēn)母端(duān)可能会越来越重要，这也是人口(kǒu)长周期变化的(de)影响之(zhī)一。

　　5.附录：概念和数(shù)据说明

　　青年失(shī)业率的两个前置概念(niàn)。讨(tǎo)论16-24岁人口调查失业率时，有必要明晰这一概(gài)念的两个(gè)要点：一是调查失业率是城镇就业范围，并(bìng)非针对全部就业人口(kǒu)，不包(bāo)括乡村就业，2022年底我国城(chéng)乡(xiāng)就业大(dà)约分别占63％、37％，近四成的就业(yè)人口并未(wèi)包含在内。因此，许多针对青年(nián)失业(yè)率的讨论以(yǐ)全(quán)国青年人(rén)口数(shù)量为出发(fā)点，未区分人口(kǒu)总量与城乡结构的问题，有(yǒu)失偏颇(pǒ)。本篇报告如(rú)无特别说明，各概念均是(shì)指城镇就业口径。

　　二是(shì)失业率的分母不含没有劳动意愿(yuàn)的劳动年(nián)龄人口。按照统计(jì)局的定(dìng)义(yì)，“劳动(dòng)力指年满16周岁，有(yǒu)劳动能力(lì)，参加或要求(qiú)参加社(shè)会经(jīng)济活动的人员。包括就业(yè)人(rén)员(yuán)和失业人(rén)员”，因此没有就业意愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄人口不(bù)计入劳动力。根(gēn)据(jù)《2022年中(zhōng)国劳动统计年鉴(jiàn)》，2021年底(dǐ)我国16岁以上的人(rén)口(kǒu)约为11.5亿，其中只有68％属于(yú)劳(láo)动力，约为7.8亿，而就(jiù)业人(rén)口为约7.46亿，据(jù)此推(tuī)算城(chéng)乡失(shī)业人口可能(néng)为3372万人左右。

　　从数据来看，失(shī)业率来自全(quán)国月(yuè)度劳动力调查。该项调查制度于(yú)2005年正式实施，每年(nián)进行两次全国劳动(dòng)力抽(chōu)样(yàng)调(diào)查，调查范围为中(zhōng)国大陆的城镇和乡村(cūn)，调查对(duì)象为16岁及以(yǐ)上人口(kǒu)。2009年3月，为(wèi)更及时准确反映劳动力市场变化情况，建立(lì)了(le)31个大城市月度劳动力调查(chá)制度。2013年4月，又将月度劳动力(lì)调查范围(wéi)扩大至(zhì)65个城市。2016年(nián)1月，全(quán)国(guó)月(yuè)度劳(láo)动(dòng)力(lì)调查正式在全国范围内(nèi)开(kāi)展，调查范围覆盖全国所有地(dì)级市(shì)。

　　月度劳动(dòng)力调查样(yàng)本(běn)比例约为0.2‰，是年度调查的(de)五(wǔ)分之一左右。全(quán)国每月(yuè)调查约12万户，2020年全(quán)国家庭(tíng)户约为49415.7万户，样本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对(duì)比，我国(guó)年度人口(kǒu)调查样本比例为(wèi)1‰，五年一次的人口(kǒu)抽样调查样本比例为1％。而每10年一次的人口普查则在长表部分(fēn)纳(nà)入就(jiù)业调查，长表抽样比(bǐ)例是(shì)10％左右(yòu)，因而人口普查(chá)的就业数据(jù)质(zhì)量(liàng)更高。

　　就(jiù)业人员总数会根据普查(chá)数据(jù)进行修正，但结构数据(jù)仍(réng)会存在差异。比如(rú)2020年(nián)的《劳(láo)动统(tǒng)计年鉴》显(xiǎn)示，2019年末全国就(jiù)业人员约(yuē)为7.75亿人；而七普后次年的年(nián)鉴将这一数据修正为(wèi)7.54亿人(rén)左右(yòu)，误(wù)差约2100万(wàn)人。但(dàn)结(jié)构数据的差异仍然存在。比(bǐ)如《2021年劳(láo)动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就业(yè)人员占比为18.0％，而七普数(shù)据为19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业(yè)分化未收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参(cān)与率出(chū)现明显下降；

　　（3） 外(wài)需、房地产等(děng)不及预期，经济和就业恢复(fù)偏慢。

　　报告信息

　　证券研究报告：【芦哲&；占烁】青年就业：从三(sān)因素框架看“疤痕(hén)效(xiào)应”来自何(hé)处(chù)

　　研报撰写人员(yuán)：芦(lú)哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济学家(jiā)），占烁(shuò)（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时间：2023年5月26日

　　报告(gào)发布机(jī)构：德邦证(zhèng)券(quàn)股份有限(xiàn)公司

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