今(jīn)年(nián)以来基金代销(xiāo)机构被基金(jīn)公司解约的情(qíng)形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家基金公司发布与基金代销(xiāo)机(jī)构解约的公告。截(jié)至(zhì)6月1日，今年(nián)以来(lái)已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合(hé)作。而从机(jī)构(gòu)类型(xíng)看，中小型独立基(jī)金销售机构(gòu)居(jū)多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家(jiā)基(jī)金销售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与基金销售(shòu)机构之(zhī)间(jiān)的(de)合作本就是(shì)双向选择，在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销(xiāo)机(jī)构也是(shì)降本增(zēng)效的主(zhǔ)流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　公募密集(jí)终止(zhǐ)与基(jī)金代销机构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得(dé)基金发布公告，自2023年6月9日(rì)起，终止浦领基金办理该公司(sī)旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意的(de)是，今年(nián)以(yǐ)来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及(jí)海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基金销售合作关系。

　　5月29日，长盛基(jī)金发布(bù)公告，经与北京(jīng)虹点基金销售有限公司(sī)、上(shàng)海凯石财富基金销售有限公司协(xié)商(shāng)一致，自(zì)2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)将不再代理销(xiāo)售公司旗(qí)下所有公募(mù)基金(jīn)。

　　就在此前的5月18日，长(zhǎng)盛基金(jīn)也(yě)发布公告称，与(yǔ)方德保险(xiǎn)代理有限公司(sī)、民商基金销售(shòu)（上海）有(yǒu)限(xiàn)公司协商一(yī)致(zhì)，自2023年5月18日起，上述基金销售机构将(jiāng)不再代理公司旗(qí)下所有公募(mù)基金。自(zì)公告之日起，上述公司不再办理本公司旗下基(jī)金的开户、认购、申购(gòu)等基金(jīn)买(mǎi)入的相关业务，只保(bǎo)留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有客(kè)户赎回全部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上(shàng)银基金也终情人把你拉黑了还有必要联系吗，婚外情拉黑是彻底分手吗止了与民(mín)商基金的基金(jīn)销售(shòu)合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关(guān)系(xì)，但也有宝盈基金、万家基金新增与(yǔ)民商基金的销售(shòu)合作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者(zhě)统计，截至6月1日，今年以(yǐ)来，已有18家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销机(jī)构终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计(jì)7家独立基金销售(shòu)机构的合作；3月，有8家基金公(gōng)司终止了合计17家(jiā)独立(lì)基金销售机构的代销(xiāo)合(hé)作，其(qí)中包(bāo)括(kuò)1家保险(xiǎn)公司；4月，有5家基金公司终止了合计6家(jiā)独立(lì)基金销售机构的(de)合作(zuò)；5月(yuè)以来(lái)，则已(yǐ)有9家基金公司宣布(bù)终止了合(hé)计12家(jiā)基金代销机(jī)构的(de)合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售(shòu)机构、银行和保险。

　　目(mù)前(qián)这(zhè)些代销机构中，正融基金解(jiě)除合(hé)作关系的基(jī)金公司最多，年(nián)内已有5家；而基金公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以来(lái)几(jǐ)乎每月(yuè)都会和基(jī)金代销机(jī)构解除合(hé)作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海(hǎi)富通基金今年2月和3月分别解除5家(jiā)合作关(guān)系，已累计10家。

　　助推(tuī)降本增效

　　整(zhěng)体来(lái)看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多为(wèi)中小型机(jī)构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着代销机构数量增多及(jí)监管趋(qū)严，近(jìn)几(jǐ)年公募基金(jīn)公司(sī)对(duì)于代销机构(gòu)的选择(zé)标准也在提高(gāo)。在高质量(liàng)发展背景下，严格筛选基(jī)金代(dài)销机构，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家基金公(gōng)司内部人员(yuán)表示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机构的合作(zuò)，无非是以下(xià)三种(zhǒng)情况：一是(shì)基金销(xiāo)量一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体基(jī)金销(xiāo)售贡献不大；二是受(shòu)到监管处(chù)罚；三是销售机(jī)构主(zhǔ)业发生(shēng)改变。

　　“实际上，前(qián)两年就这样终止(zhǐ)过一轮，理(lǐ)由无非就是这些。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦言，今年以来权(quán)益(yì)市(shì)场低迷，基金销售困难也加速了对尾部销售(shòu)机构的淘汰。“上太多(duō)销售合(hé)作机构，没有太大意义，只是(shì)徒增后(hòu)台(tái)工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理(lǐ)贾(jiǎ)志也表示，基(jī)金(jīn)公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机(jī)构销售能力较弱(ruò)，且又受(shòu)到(dào)监管(guǎn)的处罚，就会很果断地(dì)解除合作关系。“基金公(gōng)司(sī)与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作(zuò)是市场化(huà)的，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金(jīn)公司(sī)会(huì)依据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选(xuǎn)择的与基(jī)金(jīn)代销机构合作。”

　　北方一家公募(mù)公司渠道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在(zài)公司选择基金销售公司，有一套完整的基金(jīn)销售评估办法，比如基金销售保有规(guī)模、机构成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些(xiē)公司合作等都是考(kǎo)核的要素，其中，要求其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟(gēn)基金(jīn)销售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付(fù)出系统(tǒng)维(wéi)护成本(běn)，很多(duō)销售(shòu)公司一(yī)年(nián)的(de)保有(yǒu)量(liàng)也没有多(duō)少，甚至都覆(fù)盖不了成(chéng)本。”据该(gāi)负责人透露，即便(biàn)是前100名，也有相当(dāng)一(yī)部分达(dá)不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公司(sī)与基(jī)金代(dài)销机构的合作(zuò)是双向选择(zé)，基金公(gōng)司希望能(néng)有销(xiāo)售(shòu)能力强的机构合(hé)作，头部代销机构也会(huì)对基金(jīn)公司(sī)的投研能(néng)力(lì)，管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)，也有(yǒu)一(yī)定的要求(qiú)。

　　此外，另据(jù)某基金研(yán)究人士称，目前基(jī)金代(dài)销的机构(gòu)主要分为银行、第三方基金销售机构，以及(jí)券商，从(cóng)禀赋来说，各有千秋，比如，银(yín)行在渠道方(fāng)面基础较(jiào)强(qiáng)，更(gèng)擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销售(shòu)渠道线上渠(qú)道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量(liàng)形成显著(zhù)护城河(hé)，随着(zhe)AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实，而券商是以(yǐ)线(xiàn)下营业部为抓(zhuā)手，对权(quán)益类产(chǎn)品服务能(néng)力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志(zhì)表(biǎo)示，未(wèi)来的基金销售(shòu)市场(chǎng)，主要还是在银行渠道和头部互联网公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也(yě)是不(bù)容忽视(shì)的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临(lín)的(de)重要趋(qū)势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布(bù)的(de)公募(mù)基金销(xiāo)售保有量数据显示，一季(jì)度(dù)，三(sān)方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明显，互联网流(liú)量优(yōu)势继(jì)续发力，银行(xíng)、三(sān)方、券商代(dài)销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金(jīn)销(xiāo)售渠道中，头(tóu)部机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出(chū)。截(jié)至今年(nián)一季度末，公募基(jī)金销售(shòu)保有规模前100强中，21家独立(lì)基金销售机构(gòu)保(bǎo)有2.81万(wàn)亿非货币市场(chǎng)公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基(jī)金(jīn)、天天基金(jīn)、腾(téng)安基(jī)金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末(mò)位的(de)泛华普(pǔ)益基金销(xiāo)售有限公司，其(qí)非(fēi)货币市(shì)场公募基金(jīn)保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距十分明显，未上榜(bǎng)的独(dú)立基(jī)金销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月1日(rì)，在全(quán)市场473家基金代销(xiāo)机构中，目前共有(yǒu)26家(jiā)基(jī)金销(xiāo)售机构的(de)代(dài)销基(jī)金(jīn)数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家(jiā)基金销售机构代销数量(liàng)不(bù)足(zú)百只。而(ér)在115家独立基金销售机构中(zhōng)，15家代销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只。其(qí)中，还(hái)有6家目前(qián)只跟1家基金(jīn)公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销售行业分化更趋明(míng)显，不少中小型基金销售(shòu)机构在(zài)行业(yè)大(dà)洗(xǐ)牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月(yuè)18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近期深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩(ēn)斯(sī)基(jī)金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司向中国证券监督(dū)管理委员会(huì)提交了注(zhù)销公募证(zhèng)券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行(xíng)政许可法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金销售机(jī)构(gòu)监(jiān)督(dū)管(guǎn)理办法(fǎ)》等有关规定，中(zhōng)国证券监督管理委员(yuán)会决(jué)定注(zhù)销深(shēn)圳前(qián)海凯恩斯基金销售有限公司公募证(zhèng)券(quàn)投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证。

　　同(tóng)样是在4月(yuè)，上海证监局挂出(chū)了注(zhù)销永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售(shòu)业务(wù)许(xǔ)可证的公示。永鑫保险销售也是目前第一家主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险(xiǎn)代(dài)理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销机(jī)构由(yóu)于经(jīng)营困(kùn)难等(děng)原因，主动注(zhù)销基(jī)金(jīn)销售牌照，退出竞争行业。比(bǐ)如河南(nán)安存基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金、晟视天下(xià)基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多家机构都(dōu)选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规(guī)等(děng)原因被(bèi)吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海(hǎi)证监局(jú)发布(bù)消息(xī)，宣布(bù)注销上海久富财富(fù)基金销售(shòu)牌照。此前，泰诚财富、财路(lù)基(jī)金(jīn)、大泰金石(shí)基金等第三方代销机构也被(bèi)吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，严监管态势下，未(wèi)来基(jī)金代销行业(yè)优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　编(biān)辑：舰长

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