5月10日，有消(xiāo)息称部分银(yín)行相关部(bù)门(mén)收到《关(guān)于调整(zhěng)协定存款及通知存款自律上限的通知》，四(sì)大国有银行协定存款和(hé)通知(zhī)存款(kuǎn)自律上限的下调(diào)幅度为30BP，其它金融机构下(xià)调(diào)50BP，调整(zhěng)自2023年5月15日(rì)起执行。本次拟下调中协(xié)定(dìng)存款更多是对公业(yè)务，而通(tōng)知(zhī)存款则集中于短期存款。

　　就本次协定存款及(jí)通知存款自律(lǜ)上(shàng)限(xiàn)拟(nǐ)下调的背景、影响，后(hòu)续货币政(zhèng)策走向等，记者采访了招商基金研究(jiū)部首席经济学家(jiā)李湛(zhàn)、长城基金(jīn)总经理(lǐ)助(zhù)理兼现(xiàn)金管理部总经理邹(zōu)德立(lì)、鹏(péng)扬基金(jīn)固定收益副总监(jiān)兼鹏(péng)扬利泽(zé)基金经理陈(chén)钟闻、平安基金(jīn)、光大保德信基金、德邦基金等公募(mù)基(jī)金公司及投研人士(shì)。

　　在业内看来，本(běn)轮调降(jiàng)更多是(shì)出(chū)于推(tuī)进利率市场(chǎng)化改革深化(huà)大(dà)背景的考虑。对银行而言，存款利(lì)率下调有助于减少存款定价的无序(xù)竞争(zhēng)，降低银行负债成本；同时本(běn)次降(jiàng)息有助于(yú)促进投资、消费(fèi)，也被(bèi)看作是促进(jìn)宏观经济复苏的表(biǎo)现。

　　长期来(lái)看，存(cún)款利率下(xià)行仍是大(dà)势所趋。2023年经济有所复苏，进一步降低(dī)贷款利率(lǜ)的紧(jǐn)迫性不高(gāo)，但银行普遍(biàn)以量(liàng)补价，使得贷款价(jià)格(gé)战激(jī)烈，贷款利率很(hěn)难(nán)上行。预计下半年货(huò)币政(zhèng)策不会出现急转弯，延续稳健货(huò)币(bì)政(zhèng)策基调。

　　延续银行(xíng)存款利率调降的趋势

　　中国基(jī)金报记者：四(sì)大国有(yǒu)银行(xíng)为何下调(diào)协(xié)定存款及通知存款自律上(shàng)限？

　　李(lǐ)湛：我们认(rèn)为，当(dāng)前(qián)调降更多是出于推进利(lì)率市场化改(gǎi)革深化大(dà)背景的考虑。2022年4月，央行(xíng)指(zhǐ)导利率自(zì)律(lǜ)机制建立了存款利(lì)率(lǜ)市场化调(diào)整机制(zhì)，自(zì)律机制成员银(yín)行参考以(yǐ)10年期国债收益率为代表的债(zhài)券市场(chǎng)利率(lǜ)和以1年期LPR为(wèi)代表的贷款市场利率，合理(lǐ)调整存款利(lì)率水平。

　　随(suí)后，国(guó)有大行去年(nián)9月下调存款利(lì)率，中(zhōng)小银行(xíng)陆续(xù)跟进下调存款利率。今(jīn)年4月(yuè)市(shì)场利率(lǜ)定(dìng)价自律机制发布《合格审(shěn)慎评估实(shí)施办法(fǎ)（2023年(nián)修(xiū)订版）》，在相关指(zhǐ)标中引(yǐn)入了(le)存款定价(jià)惩(chéng)罚措施。而此前4月部分(fēn)中小银行、农商行(xíng)存款利率下调，5月(yuè)5日浙商、渤海、恒丰三(sān)家(jiā)股份行(xíng)挂牌利率(lǜ)下调，均是在利(lì)率市场化改(gǎi)革推进背景(jǐng)下，银行出(chū)于(yú)自身经营考虑的自发行(xíng)为。

　　邹德立：银行近年息差不断下行。在资产端定价压力较大(dà)且存款(kuǎn)持续高(gāo)增的(de)情况下(xià)，压降存款成本成为(wèi)改善息差的重要(yào)手(shǒu)段(duàn)。此外(wài)，2023年以来银行贷款向(xiàng)企业固(gù)定(dìng)资(zī)产(chǎn)投资传导(dǎo)较弱，下调协(xié)定存款及通知存款自(zì)律上限有(yǒu)利(lì)于对(duì)公客户留(liú)存的活期资金投向实体经济。

　　陈钟闻(wén)：首先，近(jìn)年来市场利率整体下行，实体经济综(zōng)合融资成本不断下降，银行资产端(duān)收益下降(jiàng)较为(wèi)明(míng)显；第(dì)二，银行整体净息差持续走低，银行(xíng)利润空(kōng)间(jiān)压缩(suō)明显；第三，企(qǐ)业(yè)和居民风(fēng)险偏好大幅下降导致(zhì)存款(kuǎn)增长比较(jiào)明(míng)显(xiǎn)，存款市(shì)场供需关系发(fā)生了变化，降低了银行高吸揽储(chǔ)的必要性；第(dì)四(sì)，协定存(cún)款和通知存款(kuǎn)介(jiè)于活期与定期存款之间(jiān)，自2022年存款自律机(jī)制对于(yú)活期存(cún)款(kuǎn)与定期存款利率王宝强学历，王宝强不是84年的吗(lǜ)进(jìn)行(xíng)了(le)几轮调整，本次(cì)将协定存(cún)款与(yǔ)通知存款(kuǎn)自律(lǜ)上限下调也是要将存款(kuǎn)产品(pǐn)线的调整进行(xíng)统一(yī)，全面缓解(jiě)银行负债压力。

　　综合(hé)各项(xiàng)因素，银行从(cóng)自身经营情况考虑(lǜ)，顺(shùn)应(yīng)市场趋势(shì)，通过自律机制协调(diào)调降负债成本(běn)，有利于提升银行放(fàng)贷(dài)意愿(yuàn)，抑制资金(jīn)脱实向(xiàng)虚，更好的落实(shí)央(yāng)行宽信用的政策贯彻落(luò)实。

　　平(píng)安基(jī)金：中国的(de)存款利(lì)率(lǜ)管控为上限管控(kòng)，贷款利率则为下限管(guǎn)控，近年(nián)来贷款利(lì)率下限管控彻底取(qǔ)消。存款利率定(dìng)价方式的改(gǎi)变也拉开序幕(mù)，2022年(nián)4月(yuè)利(lì)率自律机制建立以来，4月(yuè)和9月经(jīng)历了两(liǎng)轮大(dà)规模存款利(lì)率(lǜ)下降，主(zhǔ)要是大行(xíng)和股份行(xíng)参与(yǔ)，今年(nián)以来的调(diào)整更多是延续去年9月这一轮存款利率下调，中小银行(xíng)补充下调(diào)。

　　另(lìng)外(wài)，考评制(zhì)度由(yóu)原来的(de)激励为(wèi)主引入惩罚措(cuò)施(shī)，加速了中(zhōng)小银行存款利率补(bǔ)降的进(jìn)度。就(jiù)今(jīn)年(nián)的经(jīng)济背景而言，疫后脉冲式复苏后经济边际走弱，经(jīng)济(jì)修复存在波折。目(mù)前居民(mín)超(chāo)额储(chǔ)蓄高增(zēng)，实体融资需求有限，银(yín)行(xíng)存款增加，降(jiàng)低存款利率可以(yǐ)引导减少信贷套利，助力经济增长。从银行(xíng)的(de)角度，净息差不(bù)断(duàn)压缩，银(yín)行经营(yíng)压力增大，调整存款成(chéng)本(běn)成为改善息差的重要手段。

　　光(guāng)大(dà)保德信基金：下调协定存(cún)款及通知(zhī)存款自律上限，主要影响对公客(kè)户在(zài)商业银行的(de)活期类存款(kuǎn)收益，延续近期银行存款(kuǎn)利率调降的趋(qū)势。

　　一方面(miàn)，有(yǒu)助于缓(huǎn)解(jiě)商业银(yín)行净息差收窄趋(qū)势，特别是中小行高息揽储的成本压(yā)力；另一方面，有(yǒu)利(lì)于引导超额储蓄(xù)向消费投资(zī)转(zhuǎn)化，符合“不搞大水漫灌”、“盘(pán)活(huó)存量(liàng)资金”的(de)定(dìng)位(wèi)。

　　德邦基金：存款利率机制创设(shè)以来，两轮利率调降都(dōu)集(jí)中(zhōng)在活期和定期存款，实际上忽略了这些介于活期和定(dìng)期存(cún)款之(zhī)间的(de)存款的(de)利(lì)率调(diào)整，当下有必要一次性调(diào)整(zhěng)通知存款和协定存款利率(lǜ)上限，保证(zhèng)存款利率下调的有(yǒu)效(xiào)性(xìng)。银行(xíng)一季度净息差水(shuǐ)平均创历史新低，上市银行(xíng)整体(tǐ)净息差由22年Q4的(de)1.93％降(jiàng)至23年Q1的(de)1.75％。因(yīn)此通过(guò)存款利率下调可以(yǐ)有效降低银行负债成本，增厚息差(chà)，缓解银行(xíng)经营压力。

　　存款(kuǎn)利(lì)率下(xià)行(xíng)仍是大势所(suǒ)趋(qū)

　　中国基金报：今年“降息潮”迭起，这是未来(lái)大趋势吗？

　　邹德(dé)立：对于4月(yuè)份社融数据，居民贷(dài)款偏弱之外，企业贷款(kuǎn)也在边际(jì)转弱(ruò)，但企业(yè)中长期(qī)贷款同比多增幅度较大(dà)。在这种背景下，MLF利率是否下调，还要进一步(bù)观察5-6月(yuè)信贷情况。对(duì)于存款利率，2023年银行(xíng)息差压力增大(dà)，控制(zhì)存款成本成为当务之急。中(zhōng)小银(yín)行或有动(dòng)力持续主动下调存(cún)款利率(lǜ)。长期来(lái)看，存款利率(lǜ)下(xià)行仍是大势所趋。因此银行降息潮可能仍聚焦(jiāo)于存款(kuǎn)利(lì)率(lǜ)下调。

　　此外，广义上的降(jiàng)息(xī)潮(cháo)不仅仅集中(zhōng)在银行领域。以(yǐ)地方债为例，2022年后广东、上(shàng)海、深圳、江苏、浙江等发达(dá)地区地方债发(fā)行利差降至10Bp，未来仍可能(néng)下降至5Bp。同(tóng)理，对于资质较好(hǎo)的发债主体，其信用债收益率仍(réng)有(yǒu)下行趋势和(hé)空间。

　　陈(chén)钟闻：首先，利率的方向(xiàng)仍是由实体(tǐ)经济资(zī)金供(gōng)需决定(dìng)的，而央行的政策利(lì)率(lǜ)、基(jī)准利率在(zài)一(yī)方面要合适顺(shùn)应市场环(huán)境，一方面也代表(biǎo)着政(zhèng)策意愿强调(diào)信(xìn)号意义的作用。今年是真正疫(yì)后复苏的第一年，我们(men)仍面临内生动力不强需求不(bù)足的(de)情(qíng)况，央行已经通过降准以及结构性货币政策(cè)等多项举(jǔ)措(cuò)给(gěi)予了实体经济(jì)所需的一定的资金投放支持，有(yǒu)效降低了实体综合融资成本，后续需要财(cái)政(zhèng)政策产(chǎn)业政策等(děng)配套(tào)政策(cè)继续激活内生动力扭转预期(qī)。

　　当前央行(xíng)需要观(guān)察跟踪经(jīng)济(jì)运行情况，短(duǎn)期调整政(zhèng)策利率(lǜ)的概率不(bù)大，但仍会维持(chí)资金合理(lǐ)充(chōng)裕的环境，故从银(yín)行资产端的角度(dù)来(lái)讲，贷款利(lì)率或仍(réng)维(wéi)持低位，后续是否(fǒu)进一步下调(diào)要看实体经济复苏的(de)情况。银行负债端，存款基准利率下调(diào)的(de)概率不大，而(ér)存款利率上限的调整空间仍存(cún)在(zài)，而是否(fǒu)进一步下调要看银行自身(shēn)经(jīng)营需要。

　　光大保德信基金：2022年4月(yuè)，人民银行指导(dǎo)利率自律机制建立(lì)了存(cún)款利率市场化调整机(jī)制，自律(lǜ)机制成员银行参(cān)考以10年期国债收益率为(wèi)代表(biǎo)的债券(quàn)市场利率和以1年期LPR为代表的贷(dài)款市场利率，合理调整存款利(lì)率水平。在存款利率(lǜ)市场化(huà)调整机制作用下，2022年4月、2022年8月大(dà)行(xíng)分别下调存款利(lì)率(lǜ)。

　　2023年4月(yuè)，《合(hé)格审(shěn)慎评(píng)估(gū)实施(shī)办法（2023年修订版）》新增存款利率市场化定价情(qíng)况作为合格(gé)审慎评估(gū)的扣分项，引发中小银(yín)行(xíng)跟随调降存款利率。我(wǒ)们(men)认为，通过(guò)存款利率下行，稳定商业银行净息(xī)差进而保持(chí)贷(dài)款利率维(wéi)持(chí)低位或(huò)继续(xù)下行，最终有利于社(shè)会融资成本下行(xíng)。

　　德(dé)邦基金：从日前公(gōng)布的金融数据看(kàn)， M1增速(sù)回升(shēng)，M2-M1略有收窄，需求边际(jì)弱(ruò)修复(fù)趋势(shì)或仍(réng)在(zài)。近(jìn)期国债利(lì)率(lǜ)持续(xù)下行，银行(xíng)间利率下行，叠加银行存款定(dìng)价下调，4月社(shè)融(róng)信贷低于预期，国内降息预期被(bèi)进一步(bù)强化。海外来看，全(quán)球经济进入衰退周期，加(jiā)息周期(qī)基本结束，后续有望逐(zhú)步迎来降息高峰。

　　平安(ān)基金：目(mù)前(qián)，我国国有大(dà)型商业银行和股份制商业银行的定期存款利率已告别“3时代”。压降存款成本仍是(shì)大势所趋。一方(fāng)面(miàn)，银(yín)行仍有净(jìng)息差压力，22Q4 新发放贷款加权平均利率较18Q1下降(jiàng)182BP，银行息差压力(lì)加剧明(míng)显(xiǎn)，监管层面(miàn)有动力去持(chí)续(xù)推(tuī)动存(cún)款利率(lǜ)下(xià)降，来保障银行合理(lǐ)利差(chà)范围，增加银行信贷投放的动力。

　　另一方面，居民(mín)避险需(xū)求仍在，存款(kuǎn)持续(xù)高(gāo)增，在揽(lǎn)储压力不大的(de)基础上，银行自身也有动力(lì)去(qù)下调(diào)存款定价来保障(zhàng)利差。

　　缓(huǎn)解银行负(fù)债及经营压力

　　中国基(jī)金报：协定存款、通知存(cún)款利(lì)率自律上限调(diào)整，将有哪些政(zhèng)策(cè)传导效果？

　　德邦基金：一方面银(yín)行息(xī)差压力大是(shì)普遍(biàn)现象，此(cǐ)次政(zhèng)策调整有望带动中小银行主动(dòng)跟随下调存款(kuǎn)利率。另一(yī)方面，由于此前经济下(xià)行影响，投资者(zhě)悲观(guān)预期被放(fàng)大，大量(liàng)资金集中在银行(xíng)存(cún)款端(duān)，此次存(cún)款利率下调也(yě)有望带动存款资(zī)金的释放，盘活市场流动性。

　　李湛(zhàn)：本(běn)次调(diào)降通知释放了(le)以下信号(hào)：①减轻(qīng)银行(xíng)息差压(yā)力。本次下(xià)调将引导银行(xíng)的对公活期成本下降(jiàng)，存(cún)款降价叠加资产端让利压力趋(qū)缓，银行(xíng)息差、盈利将合理修复，有利于增强银行内生资本补充能(néng)力；②减少企(qǐ)业(yè)及居民的短(duǎn)期存款意愿、促进企业投(tóu)资、居民消费。

　　后续来(lái)看，本次下调对市场的(de)影响(xiǎng)集中在以下(xià)两(liǎng)点：①规范银行(xíng)的协定存款(kuǎn)定(dìng)价秩序(xù)，减少存款定价的无序竞争。此前，部分(fēn)中小银行(xíng)的协定(dìng)存款和通知存款定(dìng)价(jià)过高(gāo)，会对遵守自律机制(zhì)、定价较低的银行产生揽储冲击(jī)。本次上限下(xià)调后(hòu)会普遍降低中小行协定存款及通知存款(kuǎn)利率，减少(shǎo)中小银(yín)行(xíng)间揽(lǎn)储恶意竞争(zhēng)，而(ér)对股份(fèn)行及(jí)国有大行(xíng)影(yǐng)响较小。②长端利率下行仍有空间(jiān)。市(shì)场降息预期升温，但大概率(lǜ)落空。

　　光大保德信基金：下调协定存款及通知存款自律上限，主要影响对公(gōng)客户在商业(yè)银行(xíng)的活期类存款收益，使得对公客户活(huó)期存款收益向对私客户(hù)看齐，一(yī)方面有助于缓(huǎn)解(jiě)商业银(yín)行(xíng)净(jìng)息差(chà)收窄趋势，另一方面有(yǒu)利于引导超(chāo)额储蓄(xù)向消费投资转(zhuǎn)化。

　　邹德立：对(duì)于银(yín)行，存款利率自(zì)律上限调整降低(dī)了(le)银行负债成本，目前上(shàng)市(shì)银行协定存款占总存款的(de)比重在13％左右，重新(xīn)规定协(xié)定利率上限后，预(yù)计行业资金成本可以(yǐ)缓释3-4bp左右。另一方面可以限制高(gāo)息揽储(chǔ)，规范行业竞争，特别是降低银行对公活期存款成本压力，减轻银行负债及(jí)经(jīng)营(yíng)压力。此外，银行负债端成本的下降使得银行盈利(lì)能(néng)力增强，进一步打开了资产(chǎn)端收益率下行的空(kōng)间(jiān)，或(huò)带动债券收益率不断下行。

　　并非降息(xī)的确定性(xìng)信号

　　中国基金(jīn)报：未来存款(kuǎn)利率是否还有进一(yī)步下(xià)降(jiàng)的空间？对股(gǔ)债市场(chǎng)有何影响？

　　光大保德信基金：近年来(lái)，贷款和存款利(lì)率的非对称下行使得(dé)商业银行净(jìng)息差已逼近(jìn)1.8％的监管下限，经营压(yā)力(lì)倒(dào)逼存款(kuǎn)利率有进一步调降的预期。一方面，为(wèi)支持实体经济，政策导向下(xià)贷款加权平均利(lì)率(lǜ)创有统计以来新低，2022年12月金融(róng)机构人民币(bì)贷(dài)款加权平均利率(lǜ)较2020年初(chū)下(xià)行94bp到4.14％。

　　另一方面，各行在存款市场上的(de)竞(jìng)争类似(shì)“非零和博(bó)弈(yì)”，“存款(kuǎn)立(lì)行(xíng)”和存款(kuǎn)市场(chǎng)份(fèn)额考(kǎo)核压力(lì)使得(dé)各行下(xià)调存款利率(lǜ)动力不足，同样2020年以来上市银行(xíng)存(cún)量存款平均(jūn)成本(běn)率基本持(chí)平。贷(dài)款和存款利(lì)率(lǜ)的非对称下行作用下，2022年(nián)12月商业银行净(jìng)息差缩小至1.91％，已经(jīng)逼近《合格(gé)审慎评估实施办法（2023年修订版）》规定(dìng)的合格线(xiàn)1.8％。

　　存(cún)款利率调降预期(qī)，有利于降低(dī)全社会无风(fēng)险收(shōu)益率，利(lì)多永(yǒng)续(xù)经营性质的票息(xī)资产(chǎn)，比如利率债、稳定股息率的央企等。

　　邹德立(lì)：存款利率(lǜ)仍然有(yǒu)下降的趋势(shì)和空间(jiān)。从(cóng)银行角度，2018年以来(lái)由于存款定期化，活期存款占比明显下降，存(cún)款(kuǎn)付息率有所(suǒ)抬(tái)升，与此同时，贷款收(shōu)益率大(dà)幅下(xià)行，大幅加(jiā)剧了银行息差压力，这使(shǐ)得控制存款成本(běn)尤为重要。

　　此外，从政(zhèng)策角(jiǎo)度，居民超额储蓄高增、企业存(cún)款提升、消费复(fù)苏(sū)较(jiào)慢(màn)，监管层面有动(dòng)力去(qù)持续推动存款利(lì)率下(xià)降(jiàn王宝强学历，王宝强不是84年的吗g)，促进存款流(liú)向消费和实际投资。短(duǎn)期(qī)看，存(cún)款利率下调带动流动性继续进入(rù)债市，中短(duǎn)期利(lì)率，特(tè)别是中短期信用债利(lì)率仍有下(xià)行空间。如果经(jīng)济复苏(sū)较(jiào)强，流动性也有(yǒu)可(kě)能进入股市，利好(hǎo)权益(yì)资产。

　　德(dé)邦基金：2023年经(jīng)济有(yǒu)所复苏，进一步降低贷款利率(lǜ)的(de)紧迫性(xìng)不高。但(dàn)银行普遍以量补价，使得贷款价格战激烈，贷款利率很难上行。考虑到存量(liàng)贷款重定价等影响，2023年银行息差压(yā)力(lì)增大，中小银行或有动力(lì)主动(dòng)跟进下调存(cún)款利(lì)率。长期来看，有望带动存款(kuǎn)利率整(zhěng)体(tǐ)下行。现实(shí)中，存(cún)款(kuǎn)利率(lǜ)降低有助于(yú)压低(dī)全社会利率水平，利好(hǎo)债券，同(tóng)时股(gǔ)票市场中(zhōng)，对流动性敏感的股票也将因此受益。

　　李湛：从本次降息释放的信号来看(kàn)，是否意(yì)味着(zhe)货币政策进(jìn)一步宽松？货币政策充裕延续，但(dàn)解(jiě)读为边际再(zài)宽松为时(shí)尚(shàng)早(zǎo)。2022年四(sì)季度货(huò)币政(zhèng)策执行(xíng)报告(gào)以及2023年一季度货政(zhèng)例(lì)会均表明当前货币(bì)政策基调未(wèi)变，“精准有力”仍是第一要求，而在(zài)此基础上(shàng)强调“着(zhe)力支持扩大内需，为实体(tǐ)经(jīng)济提供(gōng)更有力支持”。

　　本次调(diào)降意味着当前长端利率仍(réng)有下行空间，但(dàn)这一(yī)调降(jiàng)是针对(duì)银行(xíng)协定存款及通(tōng)知存款利率自律上限，而非直(zhí)接调降挂牌存款利率，存款利率下(xià)调并不等于政策利率就必(bì)须进(jìn)行对等下调，市场不(bù)应视为降息的确(què)定性信号。

　　兼顾考量收益(yì)性、流动(dòng)性以及安全性

　　中国基金(jīn)报(bào)：当前利率环境下，普通投资者应该如(rú)何(hé)守住自己的钱(qián)袋子？你有什么建议？

　　邹(zōu)德立：普(pǔ)通(tōng)投资者的投资(zī)工具应(yīng)该兼(jiān)顾考量(liàng)收(shōu)益性、流动性以(yǐ)及(jí)安全性。在存款利率(lǜ)下降的(de)背景下，短债基金以及其他固收类(lèi)基金在具一定流动性的同时，相(xiāng)较活(huó)期存款和相当部分的(de)银行理(lǐ)财产品，具有一定(dìng)的超额收(shōu)益，是风(fēng)险偏好(hǎo)较(jiào)低和风险偏好(hǎo)适(shì)中投资者的合适投资工具。

　　陈钟闻(wén)：今年(nián)初以来(lái)，债券市场(chǎng)利(lì)率整体下(xià)行，4月以来下行加速，当前无论从绝对利(lì)率水(shuǐ)平(píng)还是从(cóng)信用利差，都回到了较(jiào)低历史分位数(shù)水平，虽(suī)然债市(shì)多头(tóu)环境仍(réng)未改变，但一(yī)致预期导致行情走的比较(jiào)迅速，市场进一步(bù)盈利空间被压缩(suō)，若看不(bù)到央行(xíng)货币政策增量政策，后续或进入震荡(dàng)环(huán)境，而存量博弈交易下也可能会(huì)放大市场(chǎng)波(bō)动。

　　对于普通投资者来说(shuō)，在这样的环境下尽量选(xuǎn)择防守类型的(de)产品，规避市场波动，例如(rú)货币基(jī)金，而短债基金中要选择(zé)久期短流(liú)动性好(hǎo)、历史回撤控制好(hǎo)的产品(pǐn)。

　　德邦基金(jīn)：随着经济高频数据的弱化趋势显现，且4月(yuè)底(dǐ)政治局会议从疫(yì)情后稳增长转(zhuǎn)向中长期调结(jié)构，政策发力(lì)预(yù)期下降(jiàng)，市(shì)场对经济的“弱复苏(sū)”预期进一步(bù)强化，因此股(gǔ)票市场也进入到“休整期(qī)”。在市场震荡(dàng)休(xiū)整期，高股息策略往往跑(pǎo)赢市场。因此(cǐ)在当(dāng)前环境(jìng)下，建议关注行业(yè)估值(zhí)水平较低(dī)，高股息的个股。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金：目前面临低利(lì)率环境，需(xū)要(yào)我们识别(bié)金融陷阱，抵挡住金融陷阱的诱惑，比如面(miàn)对收(shōu)益率高(gāo)达(dá)20％且能保本的(de)所(suǒ)谓理财产品。对普通投(tóu)资者而言，如果不具备相关专业知识，可以选(xuǎn)择(zé)把投资理(lǐ)财交给少数专业的人来做，让优秀(xiù)的基金(jīn)经理管理自(zì)己的钱袋(dài)子。具备一定投资能力和(hé)风控(kòng)能力的人士可通过理财(cái)和投资试图跑赢通(tōng)胀，但(dàn)前提条(tiáo)件是做(zuò)好风控(kòng)，选择(zé)适合自(zì)己风险偏好的方(fāng)向和标的。

　　光大保(bǎo)德信基金：随(suí)着存款(kuǎn)利(lì)率(lǜ)下行，普通投资者(zhě)储(chǔ)蓄收益下降，为保持(chí)资金保值增(zēng)值(zhí)，投资(zī)者在(zài)评估自身风险承受能力后可(kě)适当考(kǎo)虑(lǜ)公(gōng)募(mù)货(huò)币基金(jīn)、公募中(zhōng)短债基(jī)金、商业(yè)银(yín)行(xíng)现(xiàn)金管理类产品等风险等级较(jiào)低、支取相对灵活的产品。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 王宝强学历，王宝强不是84年的吗