近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争(zhēng)程度更(gèng)趋激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内(nèi)第(dì)二家被要求自律调查的(de)大行。今年(nián)以(yǐ)来，交易商协(xié)会已(yǐ)对多(duō)家金融机构启(qǐ)动自律(lǜ)调查，监管(guǎn)力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金(jīn)融机(jī)构接(jiē)连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银行间(jiān)市场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交易商协(xié)会(huì)”）网站显示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索(suǒ)，依(yī)据(jù)《银行间(jiān)债券市(shì)场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易商协(xié)会已对中国建设(shè)银(yín)行股份(fèn)有限公(gōng)司债(zhài)务融资工具(jù)承销业务(wù)涉(shè)嫌违规行为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行(xíng)2022年年报，去年建行(xíng)承销非金(jīn)融企业债务融资工具(jù)744笔，为411家实体(tǐ)企(qǐ)业承销(xiāo)发行(xíng)债(zhài)券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行支持优质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求，承(chéng)销房地产企业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的监(jiān)管力度在(zài)近期持(chí)续加大。就在5月9日(rì)，交易商协(xié)会官网发(fā)布信(xìn)息，针对中国进出口阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱银行金(jīn)融(róng)债券发行涉嫌违规行(xíng)为，以及中(zhōng)国(guó)民生银行承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤(yuè)财信托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体来说(shuō)，交易商协会通过深入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在债券代持交易等违规行为。其(qí)中(zhōng)，大连银(yín)行通(tōng)过做市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同(tóng)的现券交(jiāo)易，代持利率债活(huó)跃(yuè)券，且规模较(jiào)大；郑州银(yín)行(xíng)、江西银行和青岛银行，内控执(zhí)行不严或(huò)流于形式，未有效评估交易合(hé)理性(xìng)，作(zuò)为(wèi)中间方以现(xiàn)券(quàn)买卖或做市等方式参与债券代持交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动自(zì)律调查。相关(guān)公告称，交易商协会在(zài)日常监(jiān)测工作(zuò)中发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工具发行定(dìng)价严(yán)重偏离市场合理水平(píng)，干扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反(fǎn)银行间债券(quàn)市场(chǎng)自律管理相关(guān)规定(dìng)。

　　4月3日，交(jiāo)易(yì)商协会(huì)网站披露，近期在查处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限(xiàn)公司案件时，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发(fā)行人大额财务资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管(guǎn)理(lǐ)规则，被交(jiāo)易商协会进行自(zì)律调查(chá阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱)。一同被开展自(zì)律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机阿富汗玉为什么便宜，阿富汗玉为什么不值钱(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监管(guǎn)处(chù)罚力度加(jiā)强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立(lì)案调查(chá)，开展自律调查和自律问(wèn)询103次，作(zuò)出(chū)各类自律处(chù)分99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信用增进机(jī)构、4家主(zhǔ)承销商、3家会(huì)计师事务(wù)所、1家律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他(tā)类型机构和54名直接责任人。作出的处分中(zhōng)，警告及以上占(zhàn)比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责任人被认定不适当(dāng)人选。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因包括低价包(bāo)销多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常(cháng)秩序；部分债务融资工具未按(àn)照(zhào)发行文件约定开(kāi)展余额包销，个(gè)别债务融资工(gōng)具挤占(zhàn)了其他投资(zī)人的正(zhèng)常投(tóu)标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造(zào)成了一定不良(liáng)影响(xiǎng)。

　　通(tōng)报指出(chū)，银行间债券市场参与(yǔ)机构在从事(shì)相关业务过程(chéng)中，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任意识，严格遵(zūn)守相关监管(guǎn)规定(dìng)和自律规(guī)则(zé)要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券(quàn)市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示(shì)，做市(shì)商作为银(yín)行(xíng)间市(shì)场(chǎng)基石机构，承担(dān)着提高市场(chǎng)流(liú)动性、促(cù)进价格发(fā)现的重要作用，应(yīng)切实(shí)提升(shēng)做市交易能力，加强内部(bù)控制和风险管理(lǐ)，确保合规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市”。

　　可(kě)以看(kàn)到，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈发丰富多(duō)元，市(shì)场竞争程度更趋激烈(liè)，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　资深(shēn)金(jīn)融政策(cè)监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记者(zhě)表示，可以看到，银行(xíng)间(jiān)交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻落实监管从严要求(qiú)，以严(yán)格自律惩戒向市场传(chuán)递“零容忍”的(de)清晰信(xìn)号，引(yǐn)导市(shì)场各类(lèi)主体归位(wèi)尽责(zé)，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序。债券承销机(jī)构作(zuò)为债券市(shì)场的“看门人”，对于商业银行(xíng)特(tè)别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责(zé)任，切(qiè)实维(wéi)护好行业的(de)良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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