财(cái)联社5月(yuè)17日讯(xùn)（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落”，市(shì)场(chǎng)正在蓄力(lì)寻找(zhǎo)下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我(wǒ)们现在对外输出市场观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不(bù)再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年接下来(lái)的市场大概率是不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公司(sī)人士向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随(suí)着4月底(dǐ)上市(shì)公(gōng)司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风(fēng)险变(biàn)高(gāo)，而市场对(duì)有业(yè)绩(jì)支撑(chēng)的(de)新(xīn)能(néng)源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个(gè)交(jiāo)易日以来，市场成交额(é)较前期明显萎缩，资金(jīn迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子)观望的情(qíng)绪(xù)有所(suǒ)加重。北向资金16日(rì)净(jìng)卖(mài)出34.01亿元，结束此(cǐ)前(qián)连(lián)续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其中，人(rén)气(qì)板块AI批量跳水无疑打击了(le)市场(chǎng)的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股(gǔ)集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者(zhě)开玩(wán)笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工(gōng)业革命(mìng)进程(chéng)中(zhōng)，人(rén)工智能行情开(kāi)启(qǐ)后第一(yī)次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特(tè)估方面，中(zhōng)字头(tóu)个股震荡调(diào)整，中船科技跌停，中科信息(xī)跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连(lián)涨”，但市场昙花一现，产业链上(shàng)没有形成全面的(de)行情(qíng)反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量(liàng)资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估(gū)和新能源(yuán)形成了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流做“输(shū)血包”。对(duì)于资(zī)金的轮番(fān)流(liú)动(dòng)，有投(tóu)资者表示，对“魏（中特估(gū)）蜀(shǔ)（新能源）吴（AI）”失(shī)望了，很想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示，近期引领市场的(de)两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工(gōng)智能(néng)板(bǎn)块均出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰。但可以(yǐ)判断(duàn)，随着海外加息节(jié)奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币(bì)政(zhèng)策的推(tuī)出，且国内经济(jì)温和(hé)复苏背景下，权益市(shì)场整体行(xíng)情预计将(jiāng)继续向上修复(fù)。

　　对于市场风格，他(tā)进(jìn)一(yī)步(bù)指出，目(mù)前市场风格(gé)阶段性可能将(jiāng)更加趋向(xiàng)均衡(héng)，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能、新能源、医药及中特(tè)估(gū)等板块均有阶段性的相对收益；而长(zhǎng)期(qī)来(lái)看(kàn)，先进制造(zào)、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍(réng)将是持续关注的市场(chǎng)主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友调侃(kǎn)：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除创业板(bǎn)指(zhǐ)外(wài)累计(jì)均(jūn)有上涨，大(dà)消费、大金(jīn)融等板(bǎn)块首(shǒu)先迎来了基本面(miàn)预期修复的改善，而(ér)通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变化的影响下出(chū)现了(le)连续大涨。而(ér)低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的(de)“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨行(xíng)情。其(qí)中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸(xī)金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启动以来，成为市(shì)场最(zuì)热主线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日达(dá)到(dào)年内最高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短暂出(chū)现过(guò)翻倍。不过(guò)随着行业(yè)交易拥(yōng)挤度升(shēng)至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板块在4月开始(shǐ)回(huí)调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已经(jīng)下跌超(chāo)过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续(xù)调整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个(gè)股批量跳水让追高的投资者体验(yàn)非常差，市(shì)场浮躁自然(rán)赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通(tōng)俗易懂的(de)解答(dá)：宁(níng)愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是整个龙头战法(fǎ)体(tǐ)系里面(miàn)的核心，就是(shì)拥抱强势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月(yuè)15日(rì)，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回报率(lǜ)依(yī)然最高，为81.31％，近一(yī)周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超(chāo)过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化(huà)单周跌(diē)幅也(yě)超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌幅超过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相(xiāng)关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源(yuán)基(jī)金周(zhōu)最高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池(chí)领涨似乎“一日游(yóu)”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能(néng)延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基(jī)金(jīn)观(guān)点反(fǎn)馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时(shí)刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个月的调整(zhěng)周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司去年下(xià)跌超过(guò)40％，调整幅(fú)度与(yǔ)时间都已经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已(yǐ)经具备，但(dàn)是面(miàn)对(duì)中特(tè)估(gū)的政(zhèng)策(cè)红利与(yǔ)AI的(de)无(wú)限想象空(kōng)间，新能(néng)源距离真正的(de)反弹(dàn)似乎总是缺(quē)乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在(zài)慢慢聚力。从(cóng)近一周基(jī)金回报率来看(kàn)，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比如国投瑞银(yín)先进制造、长安裕(yù)盛、国投瑞银(yín)产业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从近一周(zhōu)回报率首尾基迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子(jī)金来看，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF与国投瑞(ruì)银先进(jìn)制(zhì)造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构直言市(shì)场(chǎng)处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某(mǒu)公(gōng)募(mù)基金交流的纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线出现，当前市场更(gèng)需(xū)要信(xìn)心。

　　港股向来(lái)有“五(wǔ)绝(jué)六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相对真空期(qī)，市场很难有好的表现。当下A股(gǔ)同样如此。创金合信首(shǒu)席经济学家魏凤春(chūn)表示，对(duì)市场的整体(tǐ)观点是(shì)大概(gài)率市场处于“战(zhàn)略(lüè)僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机(jī)会可能(néng)更均(jūn)衡、但迪卡侬属于什么档次，迪卡侬哪个国家的牌子也(yě)更(gèng)脆弱，当前可能(néng)是一个布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而(ér)未必会(huì)是收(shōu)获的(de)阶段，投(tóu)资者需要(yào)多一点耐心(xīn)。市场可能继续对(duì)一季报定(dìng)价，短(duǎn)期(qī)市(shì)场的核心矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明(míng)显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中(zhōng)特估(gū)全年的投(tóu)资机(jī)会，但(dàn)是(shì)短期游戏传媒和中特估与其他板(bǎn)块分化较(jiào)为极致，也(yě)是不争的事实，提(tí)醒投资(zī)者这(zhè)两个(gè)板块短(duǎn)期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤(fèng)春表示，投资者需(xū)要(yào)高度重(zhòng)视(shì)交易的(de)灵(líng)活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋(qū)势、结(jié)构与节(jié)奏，反(fǎn)弹带(dài)来的(de)是节奏的(de)变化，不(bù)是趋势和结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发(fā)布的(de)4月经济指标显示(shì)，4月份国内服务业和消费恢复(fù)相对较快，我国经济运行总体(tǐ)延续修复(fù)的(de)态势、但修(xiū)复的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期稳(wěn)健偏(piān)宽松的(de)基调，流动性也(yě)维持合理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采(cǎi)取降息操(cāo)作仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一(yī)带一(yī)路”政策的概念(niàn)板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场(chǎng)人士表示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大(dà)搬(bān)家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起伏可能会误判(pàn)方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会(huì)在(zài)犹豫中(zhōng)展开。

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