在锂(lǐ)价初现企稳态势(shì)的(de)微妙时(shí)点，头部(bù)锂电厂商(shāng)如何看(kàn)待(dài)？行(xíng)业去(qù)库存进展又如何？

　　披露(lù)年报和(hé)一季报后，市值近500亿元的(de)锂电巨头国(guó)轩高科4月(yuè)28日举办媒(méi)体(tǐ)开放日上作出(chū)一系(xì)列判(pàn)断(duàn)。在交(jiāo)流中，公司管(guǎn)理层对(duì)中国基(jī)金报记者(zhě)表示，近期“跌跌不休”的(de)碳酸锂价格，或将在(zài)15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一(yī)季报显示，库存“水位”已(yǐ)经显(xiǎn)著降低，压力已并不(bù)明显。这也在一定程度上反映了(le)电池厂商们近期去库存(cún)动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科(kē)方面看(kàn)来(lái)，储能行业今(jīn)年上升空间预计(jì)将(jiāng)高(gāo)于动力电(diàn)池。换言之，从增速方面看，储能(néng)有望接棒动力电池(chí)，带动电池厂商(shāng)出货持(chí)续增长。

　　锂(lǐ)价料维持在15-20万之间

　　作为锂电池(chí)核心原材料，碳酸锂价格大起大落在市场上引起巨大(dà)争议。“就(jiù)为(wèi)了买100吨碳酸(suān)锂，我们曾经开车16个小时经(jīng)过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务板(bǎn)块(kuài)总裁(cái)王启岁笑称(chēng)。这(zhè)也在(zài)一定程(chéng)度上(shàng)反映了锂(lǐ)价迅速上涨给下游带来的阵(zhèn)痛。

　　不过，今年以来锂价又迅速击穿20万元关口，在(zài)近(jìn)期(qī)才有明显企稳趋势。毕竟，在(zài)4月12日之(zhī)前，电池级碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天。而(ér)且(qiě)在此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海(hǎi)钢联数据最新显示，在4月27日(rì)-28日两天内，电池级(jí)碳酸锂价(jià)格已经连续(xù)两日上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨和5000元/吨(dūn)，从18万元/吨涨至18.9万元(yuán)/吨，反弹(dàn)趋势明(míng)显(xiǎn)。

　　锂价在什么区间较为合理，国轩高科方(fāng)面(miàn)也给出自己研判。王启岁在会上表(biǎo)示(shì)，碳酸锂在15-20万/吨的区间可能形成振荡期(qī)。“我(wǒ)们通过(guò)一季度观察来看，新能源(yuán)行(xíng)业处于稳定增(zēng)长阶(jiē)段，储(chǔ)能行业在一季度是处于(yú)投标、招标(biāo)的阶段，第(dì)三季度将迎来大规模(mó)交付，而储能大规模交付会(huì)带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格预计(jì)会维持(chí)在(zài)这个(gè)区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价(jià)格下降，对(duì)于(yú)电池厂(chǎng)商的毛利率提升(shēng)已经有了立竿(gān)见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来看，国(guó)轩(xuān)高科在一季度达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出1.15个(gè)百分(fēn)点。实际上，同样(yàng)的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能身上，其(qí)中宁德时代一季度毛利率为21.27％融为一体到底有多舒融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写服，两人融为一体的描写，较去年全(quán)年水平(píng)提升1.02个百分点(diǎn)。而亿纬(wěi)锂能则不(bù)如前两者明显，但也提升了0.4％个百分点(diǎn)。

　　王启岁(suì)也认为，在(zài)碳酸(suān)锂回(huí)归理性价格之后，新能源汽车(chē)市场会(huì)趋于较为合理增长。“去年是600万(wàn)辆，经过(guò)一季度之(zhī)后，我们(men)依(yī)然(rán)判断今(jīn)年(nián)新能源汽车应该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据(jù)悉，国轩高科也正(zhèng)在加速产(chǎn)能扩张(zhāng)。其(qí)南(nán)京基地智能制(zhì)造(zào)20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项(xiàng)目(mù)、庐江(jiāng)基地(dì)年(nián)产20万吨高端正极材料项目(mù)、桐(tóng)城基地年产(chǎn)40GWh动力(lì)电池项目(mù)一期、柳(liǔ)州基地(dì)年产(chǎn)10GWh电池项目(mù)等多个(gè)项目相继(jì)投(tóu)产。据规划，国轩高科2025年产能(néng)将突破(pò)300GWh。

　　降库存效(xiào)果明显

　　国轩(xuān)高科的一季报显示，其截至报告期末其存货余额(é)为65.98亿(yì)元，较去年底的(de)75.84亿(yì)元下降13％。而其一季度(dù)末，存(cún)货占(zhàn)总资(zī)产(chǎn)比例为8.38％。在去年(nián)底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业整体(tǐ)状况(kuàng)看，国轩高科存货(huò)水(shuǐ)平保持了较(jiào)低位置。国(guó)轩高科高级副(fù)总裁(cái)蔡毅也表示，由于(yú)公司在(zài)江西宜春(chūn)碳酸(suān)锂原材料有(yǒu)自产能(néng)力，因此(cǐ)其(qí)外购仅补充自产不足(zú)，“外购只(zhǐ)是(shì)缺(quē)多少，补(bǔ)多少(shǎo)，”他(tā)表(biǎo)示(shì)。

　　国轩高科存货(huò)水位下降，也(yě)反(fǎn)映了行业整体状况，不少电池厂商存货余额(é)均(jūn)在下降。其(qí)中(zhōng)宁德时代一(yī)季(jì)度报告(gào)显示，其库存金额已(yǐ)从年(nián)初(chū)的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环比下(xià)降16.5％。

　　另(lìng)外，亿纬锂能一季报也(yě)显示(shì)，其(qí)存货金额(é)从去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经有库存较低(dī)的(de)电池(chí)厂商提(tí)到(dào)，库存(cún)已(yǐ)恢复至(zhì)健(jiàn)康(kāng)水平，后续将根据规划，逐(zhú)步(bù)进行补货。

　　东吴证券(quàn)近期在一份研(yán)报中指出，在电池(chí)环(huán)节(jié)，厂商从(cóng)22Q4开始(shǐ)去库存(cún)，生产材(cái)料均维持极低库存(cún)，电(diàn)池本身库存不(bù)足1个月(yuè)；另外在(zài)中游材料方(fāng)面，正极和电(diàn)解液(yè)库存周期(qī)大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要一个(gè)月(yuè)时间，库存(cún)周期较长，而隔膜约为(wèi)一(yī)个(gè)月正常库存。

　　该(gāi)机构认为，目前库(kù)存(cún)多集中于上(shàng)游锂盐厂(chǎng)，中游(yóu)材料(liào)库(kù)存极(jí)低，基本保(bǎo)持(chí)7天(tiān)的最低融为一体到底有多舒服，两人融为一体的描写安全库(kù)存(cún)。若下游(yóu)需求恢(huī)复，将带(dài)来强烈补库需(xū)求。

　　值得注意的是，在(zài)去库存(cún)的过程中，国轩(xuān)高科也在积极尝试“出海(hǎi)”。该公司在2022年加速全球化步伐，收(shōu)购博(bó)世集(jí)团的德国哥廷根工厂，于2022年6月开(kāi)始改造并已顺利投产，开始欧洲本地化(huà)运(yùn)营。其(qí)年(nián)报显示(shì)，2022年(nián)该公(gōng)司海外(wài)销售收入达到29.8亿元，同比(bǐ)增长464.76％。

　　储能相关(guān)产品供不应(yīng)求

　　此(cǐ)前(qián)市(shì)场普遍预计(jì)，储能(néng)有望(wàng)接棒(bàng)动力电池，带动电池厂商出货增长(zhǎng)。近日，宁德时代也作出判断认为(wèi)，储能(néng)方面今年预计增速将会比(bǐ)动力电池更高(gāo)。

　　王启岁在交流中也认(rèn)同这一观点。他预计，储能行业今年(nián)上升空间(jiān)预计会高于(yú)动力电池，其中(zhōng)国外(wài)家储(chǔ)市(shì)场需(xū)求(qiú)预计会在(zài)下半(bàn)年(nián)放量，而国内大储市场(chǎng)方面(miàn)，今年一季度处(chù)于招标阶段，自二季度开始将(jiāng)进入交(jiāo)付阶段，目(mù)前相关产(chǎn)品(pǐn)供不(bù)应求。

　　从(cóng)国轩高科披露的年报(bào)数据显示，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池业务116.4％的增速(sù)。按照这一数据计算，储能(néng)业务(wù)已经占(zhàn)到其总营收的15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁(suì)直言，储能行业的空间比动(dòng)力电池上升空间(jiān)更大，“这是一个需求量大(dà)于供应(yīng)量的(de)领域，不存在需(xū)求疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指(zhǐ)出，首先(xiān)在家储(chǔ)环节，因为(wèi)涉(shè)及到用电需求，每年到(dào)了第二季(jì)度开始后才爆发。而在大储(chǔ)环节，国(guó)内下游招标、立项都在一(yī)季度(dù)，真(zhēn)正出货是在二季度以(yǐ)后，目前订单(dān)状况看来是供不应求。此(cǐ)外，海(hǎi)外的客户也正逐渐接受(shòu)中国的标(biāo)准(zhǔn)化集装箱产(chǎn)品(pǐn)。

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