衰(shuāi)退(tuì)近在咫尺(chǐ)？

　　美(měi)国(guó)一季度GDP增速(sù)超预(yù)期(qī)放缓(huǎn)，通胀意外反(fǎn)弹(dàn)

　　4月27日周(zhōu)四，美国商(shāng)务部经济分析局公布数据显示，美国一季度实际GDP年化(huà)季环比初值为1.1％，不(bù)仅较前值的2.6％大(dà)幅放缓，为(wèi)连续(xù)两个季度放缓，且(qiě)远不及预期1.9％。值(zhí)得一提的(de)是(shì)，疫(yì)情爆发之前的10年(nián)里，美国每(měi)年的(de)GDP增速约为(wèi)2.2％。

　　支撑实(shí)际GDP增长的项目主要有消(xiāo)费者支出、出口、联(lián)邦(bāng)政(zhèng)府、州和地方政府支出以及非住宅固定投资(zī)，拖累(lèi)项主要(yào)包括进(jìn)口(k发字有几画，发字有几画五行什么ǒu)、私人库存投资(zī)和住(zhù)宅固定投资。经济分析(xī)局(jú)表示，一季度GDP增速(sù)较(jiào)去(qù)年(nián)第四季度放缓的主要原因是私人库存(cún)投资回落(luò)以及非住(zhù)宅(zhái)固(gù)定投资放缓(huǎn)。

　　具体来看，美国(guó)经济最大的(de)组成部(bù)分——占据GDP约68％的个人消费(fèi)支出环比增速为3.7％，高于(yú)前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献上(shàng)看，个人消(xiāo)费支出使GDP增长了2.48％，高于(yú)前一季度的(de)0.7％；

　　固(gù)定投(tóu)资一季(jì)度拖累GDP下(xià)滑0.07％，虽较(jiào)前一季度的(de)0.68％有(yǒu)所(suǒ)放缓，但(dàn)为(wèi)连续第四(sì)个季度拖(tuō)累GDP，另(lìng)外，住宅(zhái)投资连续第八个季(jì)度拖累GDP增长(zhǎng)，但(dàn)程度较小。最大(dà)的拖累项是(shì)私人库存的(de)变化(huà)，拖累GDP下滑(huá)2.26％，且为新冠疫情(qíng)以来的最大纪录。

　　一季(jì)度，经济增速大(dà)幅放缓的同时(shí)，通胀再次升温。美联储高度(dù)关(guān)注的通(tōng)胀指(zhǐ)标——美国个人消费支出（PCE）物(wù)价指数，一季度年化季(jì)环比初为3.7％，虽然(rán)略低于预(yù)期4.3％，但高于(yú)前值(zhí)的1％。

　　剔(tī)除食品和能源(yuán)的核(hé)心PCE物价指数(shù)环比上升4.9％，高于(yú)前值4.4％和预期4.7％。值得(dé)一提的是，这(zhè)是核心PCE连续(xù)第五次(cì)“击败(bài)”市场(chǎng)预期。

　　突发！“扣押一艘美国船只”

　　当(dāng)地时(shí)间4月27日，伊朗军队发(fā)表声明称，扣(kòu)押了一艘(sōu)悬挂马绍尔群岛旗帜的美国(guó)船只。

　　声明表示(shì)，由于一(yī)艘不发字有几画，发字有几画五行什么明(míng)船只与一艘伊朗船只在印度洋北部发生事故，导致伊(yī)朗船只(zhǐ)上的2人死(sǐ)亡(wáng)，数人受伤，不明船只的行为违(wéi)反了(le)国(guó)际法(fǎ)。在(zài)伊(yī)朗船只(zhǐ)向海(hǎi)上监视和救援中(zhōng)心发(fā)送请求后(hòu)，伊朗海军立(lì)即开始(shǐ)拦截(jié)并识别该未知船只。在伊朗海军驱逐舰的(de)拦截行动(dòng)中，不明船只(zhǐ)的自动全球定位(wèi)发送系统被关闭并(bìng)频繁改变航线。在(zài)伊朗司法当局的许可(kě)下，海军(jūn)出动直升机扣(kòu)押了(le)该船只，并将其运至伊朗领海(hǎi)。

　　声(shēng)明指出，上述的不明船只属于美国(guó)，挂着马绍尔群岛的(de)旗(qí)帜航行。

　　据(jù)法新社消息称，美国海军表(biǎo)示，伊(yī)朗伊斯兰革命(mìng)卫队(duì)海军(jūn)27日在阿曼湾扣押了一(yī)艘油轮，美(měi)方(fāng)要求立即(jí)释(shì)放这艘油轮。报道称，美国海军(jūn)驻(zhù)巴林的(de)第五(wǔ)舰队在一份声(shēng)明中称，一艘悬挂马绍尔(ěr)群岛(dǎo)旗帜的油轮，在(zài)阿曼(màn)湾过境国际水域时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押(yā)。

　　鲍(bào)威尔受骗！俄(é)媒曝光与冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应未泄密

　　俄(é)罗(luó)斯媒体曝光的视频显示，美联储主席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国家电(diàn)视台新(xīn)近发布的视(shì)频显(xiǎn)示(shì)，鲍威(wēi)尔(ěr)与两名冒充乌克兰总统泽连斯基的俄罗斯人通了电话(huà)。鲍威(wēi)尔误认为(wèi)对方是泽连斯(sī)基，回答了从(cóng)通胀前景到(dào)俄(é)罗斯央(yāng)行等主题(tí)的一系列问题(tí)。

　　美联储的一名发言人(rén)美东(dōng)时间4月27日周四确认，鲍威尔有过通话(huà)，称此事发生(shēng)在今年1月，否认(rèn)存在泄密(mì)问(wèn)题，其表示：

　　“鲍威尔主席1月参加了(le)一次谈话，对(duì)方谎报自己(jǐ)是乌(wū)克兰总统(tǒng)。这是(shì)一次友好的谈话，是我(wǒ)们在这(zhè)个充满挑(tiāo)战的时(shí)刻支持乌克兰人民的(de)背(bèi)景下进行。没有谈到敏感和(hé)机(jī)密的信息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频似乎(hū)经过编辑，无法确认准确性。上述发(fā)言人(rén)还(hái)说，通话事件已报交有关执法(fǎ)部(bù)门，出于对(duì)他们工作的尊重，美联储不会进一步置(zhì)评。

　　媒体评论称，这番(fān)言论(lùn)看似(shì)四(sì)平八稳、无伤大雅，但事实就是(shì)，骗(piàn)子能通过恶(è)作(zuò)剧(jù)的电话接(jiē)触到(dào)鲍威尔，这种事实可能会导致美联储(chǔ)的安全性(xìng)遭(zāo)到质(zhì)疑(yí)。对鲍威尔受(shòu)骗的担忧主要是基于美(měi)联储作(zuò)为主要央行的(de)影响力。

　　有媒体指出(chū)，鲍威尔(ěr)等(děng)央行(xíng)高官的言论通(tōng)常受到(dào)投资者(zhě)和商界(jiè)人士的密切关注，有时会引(yǐn)发股(gǔ)市波(bō)动。而(ér)且，美联储(chǔ)官员同(tóng)他人(rén)的私下会面时常引发争议，因为外界认为，联储官(guān)员的言论可能(néng)让在场(chǎng)的人(rén)掌握先机。

　　外界(jiè)注意到(dào)，这次让鲍(bào)威尔上当的两(liǎng)人(rén)Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非(fēi)无(wú)名之辈。有媒(méi)体指(zhǐ)出，两人这些年不(bù)止一(yī)次成功骗取国(guó)外政(zhèng)客和他们通话，而且通常将将通话视频(pín)公之于众，就(jiù)是为了恶(è)搞西方国(guó)家的决(jué)策者。

　　据(jù)两人公布的视频，两人曾假扮乌克兰前总(zǒng)统波罗申科和德国前总理默克尔通话，默克(kè)尔当时觉得可疑，但(dàn)没(méi)有在对(duì)话中直(zhí)接问他(tā)们是不(bù)是(shì)冒牌货(huò)。今年(nián)早些时(shí)候，他们还(hái)曾假(jiǎ)冒泽连(lián)斯基，和欧洲央行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本面未变 关(guān)注宏观层面不确(què)定性

　　近日来(lái)，在宏观风险蔓延下，国内外油价出现大(dà)幅回落。4月26日晚间，国际(jì)油价出现大跌，基(jī)本跌回OPEC减产前的价格。周四(sì)，内(nèi)盘SC原油主力合约大(dà)跌(diē)5.26％，截至下(xià)午收盘(pán)报收(shōu)526.1元/桶；外盘油价则出现(xiàn)小幅上(shàng)涨，布(bù)伦(lún)特原油交投在78.3美元(yuán)/桶附近，WTI原(yuán)油交投在74.7美(měi)元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大(dà)期货能源化工分析师杜冰沁在接(jiē)受期(qī)货日报记(jì)者采访时表(biǎo)示，昨天白(bái)天，内盘SC原油基本跟随昨晚外盘出现(xiàn)大幅下挫，但外盘原油有(yǒu)所企(qǐ)稳，或为超(chāo)跌后的情绪(xù)修复(fù)。

　　谈及为何内(nèi)盘表现(xiàn)弱于外盘，海通期货能源化工研究中心负责人(rén)杨安(ān)表(biǎo)示，一方面是由于近期油轮(lún)运费回落(luò)，运输成本下降，让内外盘价差有所走(zǒu)弱。另一(yī)方(fāng)面是当(dāng)前国内(nèi)即(jí)将迎来五一假期，而目前国际市场宏观风险具有很大不确定性，恰逢油价大幅(fú)回调之(zhī)际(jì)，市场避险(xiǎn)情(qíng)绪(xù)高涨，国内投资者担忧情绪更为明显，也(yě)使(shǐ)得内盘(pán)原油跌幅(fú)超过(guò)外盘。

　　从近期(qī)来看(kàn)，杨(yáng)安告诉(sù)记者，美国银(yín)行业危(wēi)机风波再起(qǐ)，叠加美国债(zhài)务压(yā)力及经济(jì)衰退(tuì)风(fēng)险可(kě)能削弱欧美(měi)能源需求，风险资(zī)产面临较大(dà)压力，从而(ér)推(tuī)动(dòng)本周油价油(yóu)价下跌(diē)。而原油作为(wèi)金融(róng)属(shǔ)性最强的大宗(zōng)商品，在此前3月份就曾因(yīn)银行(xíng)业危(wēi)机出(chū)现暴跌(diē)，此次(cì)美国银行业风险(xiǎn)再次升(shēng)温继(jì)续(xù)引发市场恐慌，原(yuán)油(yóu)的下跌带有明显的(de)情绪化特征。

　　光大(dà)期货(huò)能源化(huà)工分析师杜冰沁也表示，近日宏观情绪导(dǎo)致油价再度(dù)承压。随着美联储加(jiā)息会议的(de)临近，美国第一共和银行的财(cái)报和股价表(biǎo)现(xiàn)或显示(shì)银行业(yè)危机仍未结(jié)束，叠(dié)加欧美经济数据表现仍然欠(qiàn)佳，美国消费者信心本(běn)月降至去年7月以(yǐ)来的最低水平，市(shì)场(chǎng)对于(yú)美联储(chǔ)加息和(hé)海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望后市，近期主导原油市场走势的宏(hóng)观风险何时会消(xiāo)散？在杨(yáng)安看来，目(mù)前来看，美国(guó)银行业危(wēi)机风险(xiǎn)在未来一段时(shí)间内仍将不时困(kùn)扰市场(chǎng)。另外(wài)，5月4日美联储议息会(huì)议将再(zài)迎来(lái)加息窗口，对(duì)此投资者也高度(dù)关注美联储利率政策(cè)的变(biàn)化，宏观层面的不确定性成为影响整个金融(róng)市场的(de)主要因素(sù)，这是投资者(zhě)需要注意的风险所在(zài)。

　　“进入5月，美联(lián)储(chǔ)即将公布(bù)加息决议，市(shì)场对美联储加息25个(gè)BP的概率(lǜ)预(yù)测在80％以上，并且(qiě)由于近期美(měi)联储(chǔ)官员(yuán)表态偏鹰(yīng)，对于后续何(hé)时(shí)停止加息仍有分歧。欧洲央(yāng)行将于5月4日举行货币政策会(huì)议，基(jī)于当前(qián)欧元区的高通胀水平(píng)，预(yù)计欧(ōu)洲央行(xíng)和(hé)英(yīng)国央(yāng)行也将维持加息政(zhèng)策，因(yīn)此(cǐ)市(shì)场对(duì)于(yú)海外经济衰退(tuì)带来需求下(xià)行的担忧加剧。”杜(dù)冰沁说。

　　不过，从当前(qián)来看原油市(shì)场基本面表现尚可，整体供需局(jú)势并未大幅(fú)恶化(huà)。杜冰(bīng)沁分(fēn)析认(rèn)为(wèi)，即(jí)将到来的五(wǔ)一长假(jiǎ)和美国夏季出行旺季预计对于(yú)需求会有一定支撑，预计近期(qī)国际油价(jià)仍(réng)将面临(lín)宏观情绪和基本(běn)面的博弈(yì)。

　　申万期货能化分(fēn)析(xī)师董(dǒng)超也表示，后市原(yuán)油供需逻辑不会(huì)改变，5月OPEC+的减产(chǎn)会对(duì)油(yóu)价尤其是亚(yà)洲地区的油价带来极大影(yǐng)响；此外美国原油(yóu)活跃钻井平台(tái)已经连(lián)续(xù)半年维持低位，1230万桶/日的(de)产量将(jiāng)越(yuè)来(lái)越难以持续(xù)，后(hòu)续(xù)的减产将(jiāng)很快到来；此(cǐ)外在5月(yuè)美联储加息后，宏观面的悲(bēi)观(guān)情绪或将逐步消退，后期(qī)原油(yóu)市场将转入对供应面的减产(chǎn)逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价(jià)上下区间将更为模糊，在美国储备政策难以改动的情况下，底部支(zhī)撑(chēng)力度变弱。但从(cóng)供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以(yǐ)及美国(guó)产量的下(xià)滑将有助于(yú)油价的稳(wěn)定。”董超(chāo)表示(shì)，预计(jì)5月油价整体即(jí)将维持(chí)区间振荡，振荡(dàng)幅(fú)度预计将更宽，受宏观及基本(běn)面风(fēng)险波动(dòng)的影响也会更大。

　　在杨安(ān)看来，周三公(gōng)布的EIA报告显示原(yuán)油超预期降库，且美国汽油需求较上期(qī)大幅增长，在OPEC+减产的主动(dòn发字有几画，发字有几画五行什么g)预期管理下，预(yù)计今年年内剩余(yú)时段供应紧张将是原油(yóu)市场主基调，当然全球经济面(miàn)临衰退风险(xiǎn)及欧美市场需求疲弱(ruò)也会在一定程度上(shàng)抵消供应(yīng)紧张给(gěi)市场(chǎng)带来的担忧。总体(tǐ)来看，当前油价(jià)处在宏(hóng)观利空与供应紧张局面形(xíng)成对(duì)峙(zhì)的复杂局面(miàn)下，短期内(nèi)担忧情绪主(zhǔ)导油(yóu)价回落，中长期来看油(yóu)价或继续大区间振(zhèn)荡(dàng)。

　　高(gāo)硫燃料(liào)油供(gōng)需偏紧

　　昨日，因原油大幅下(xià)挫，成(chéng)本下降导致(zhì)相关性较强的(de)高硫(liú)燃(rán)料油、低硫燃料油(yóu)、沥(lì)青等品种也出现较大跌幅。截(jié)至昨天(tiān)下午收盘，燃料(liào)油、低(dī)硫燃料油和(hé)沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰(bīng)沁告(gào)诉(sù)记者，近期高(gāo)、低(dī)硫燃料油的下(xià)挫(cuò)主要还(hái)是(shì)受到油(yóu)价影响，自(zì)身(shēn)基本面表现尚可，其中(zhōng)高硫燃料油供需偏(piān)紧，低(dī)硫燃料油供需(xū)相(xiāng)对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看(kàn)，高硫燃料油市场(chǎng)整体供应持续(xù)偏紧。供给端方面，随着发电旺季(jì)的临近，本月从中东进口到新(xīn)加坡的高硫燃料(liào)油降(jiàng)至历史低点，环比下降(jiàng)三分(fēn)之二，但同时本月俄罗(luó)斯高硫燃料(liào)油流入量有所(suǒ)上升，抵消了一部(bù)分中东出口(kǒu)的(de)下滑；需求端方(fāng)面(miàn)，中东南(nán)亚公用事(shì)业发(fā)电需求的增长以及(jí)稳定(dìng)的船(chuán)燃加注活动(dòng)都将对亚洲高硫燃料油市场(chǎng)形成良好的支(zhī)撑。”杜(dù)冰沁说。

　　低硫燃料油方面，杜冰(bīng)沁表(biǎo)示，此前科威特炼厂计(jì)划(huà)外检(jiǎn)修(xiū)导(dǎo)致部分船货延期，目前5月的装(zhuāng)船已经延迟至6月，虽(suī)然(rán)检修(xiū)的装(zhuāng)置正(zhèng)在逐(zhú)渐重启，但(dàn)由于(yú)开(kāi)斋节(jié)整体进程较慢，预计原(yuán)定(dìng)本月底恢(huī)复(fù)的时间会有(yǒu)所(suǒ)推后，对于亚(yà)洲(zhōu)低硫(liú)燃(rán)料油市(shì)场供应的收(shōu)紧也(yě)将延长，但同时低硫需求端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料油在基本面的支撑下，预计后市走(zǒu)势或较(jiào)原油更为抗(kàng)跌，如若原(yuán)油企(qǐ)稳反弹，燃料油整体回升空间或更(gèng)显著(zhù)。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安(ān)表示，短期(qī)内原(yuán)油(yóu)系品种波动将主要受到原油(yóu)价格的影响，不(bù)过基本面(miàn)差异(yì)还是会让各品(pǐn)种表现有强弱之分，具体来看，需求(qiú)即将迎来旺季的高硫燃料油整体(tǐ)表现将强于低(dī)硫燃料油。

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