AI板块(kuài)成为2023年(nián)最火爆的板块(kuài)，吸引人(rén)全市场的目光。

　　随之(zhī)而来的是，不仅(jǐn)不少上市公司宣(xuān)布试水人工智能、基(jī)金经(jīng)理(lǐ)开(kāi)始布(bù)局AI概念，也有(yǒu)基金公司尝试以AI试水(shuǐ)投资(zī)者关系(xì)管理，更有基金经理尝试用AI撰写季(jì)报！

　　引起市场关注的是，此次公募(mù)基金2023年一季(jì)度(dù)报(bào)中，无论是成长(zhǎng)派、还(hái)是价值派，众多基金经理均谈及对AI投资机遇。各大派别基金经理均认可AI所带来的(de)颠覆性(xìng)影响(xiǎng)，并看好其中长期投(tóu)资价值(zhí)，但是对于短(duǎn)期(qī)人工智能极致行情演绎下，也有基金经(jīng)理对AI保(bǎo)留了(le)一份清醒(xǐng)。

　　基金经理试水(shuǐ)

　　部分季(jì)报(bào)用取AI撰写

　　4月21日(rì)，嘉实文体(tǐ)娱(yú)乐公(gōng)布2023年一季报(bào)，引人关注的是，季报中部分内容使(shǐ)用了AI撰写。

　　季报中明确写道，这段AI生成(chéng)的(de)内容阐述了(le)人工智能对各个行业的(de)改变，比如医疗、教(jiào)育、工业生产、环境保护和可持(chí)续发展，以及新能源(yuán)开发(fā)和利用等领域。文(wén)中(zhōng)表示(shì)，人工智能领域的快(kuài)速发展为全球带来(lái)无数机遇和挑战，将极(jí)大地(dì)影响(xiǎng)我们的生活方式和(hé)社会发(fā)展，为确保AI技术的(de)健康、可持续发展(zhǎn)，需要(yào)建立(lì)完善的(de)法律法(fǎ)规和伦(lún)理准则，以保护个人隐(yǐn)私、确保(bǎo)数据安(ān)全(quán)并防止滥用。在应对(duì)挑战的同时，也应抓(zhuā)住人工智能带来的机遇，共同(tóng)推动这一领域的(de)创新和发展(zhǎn)。

　　嘉实(shí)文体娱(yú)乐基(jī)金经理王贵重(zhòng)在季报中也明确表示(shì)，产业(yè)方向上，我们坚定的看好(hǎo)人工智能对各个行业(yè)的改变。他(tā)还专门谈及，一季度进行了一定(dìng)比例(lì)的(de)调仓，方向上主(zhǔ)要是(shì)受益于人工(gōng)智能的(de)计算机和传媒互联网行(xíng)业。数字化的核心逻辑是提高效率，而高质量发展的核心在于效率的提升。

　　在谈到(dào)具(jù)体TMT行业的观点(diǎn)时(shí)，他(tā)针对半导体、数字(zì)化、互联网平台等提出(chū)自己想法。说到数字(zì)化时，表示(shì)其本质是利(lì)用技术的手段，提升(shēng)组织(zhī)信息计算、存(cún)储、传播的(de)效率，这是一个长(zhǎng)期向上的类消费行业(yè)，在美(měi)国是一(yī)个和互联网(wǎng)行(xíng)业一样大(dà)规模的(de)产业(yè)。在中国(guó)，依然处于产业的(de)早期，但是我们可以看到疫情背(bèi)景下(xià)，大家越来越意(yì)识(shí)到数字化的重要性。而此轮数字化将会和(hé)人工智能(néng)深度融(róng)合(hé)，也(yě)会给中国公司带来(lái)发展的(de)机会。目(mù)前整个板块的估值都到了历史最低的水平。

　　此(cǐ)次是基金经理(lǐ)首次利用人工智能完(wán)成(chéng)季报，也(yě)显示出人工(gōng)智能(néng)确实开始方方面(miàn)面开始影响我们的生(shēng)活、工作等(děng)，是一个历史性大浪(làng)潮。此前，也有基金公司积极拥抱AI，如(rú)鹏(péng)华基金投资(zī)者教(jiào)育基地宣布成为百度文心一言(yán)首批生态合作伙伴，鹏华基金投(tóu)教基地也将通过百(bǎi)度智(zhì)能云接(jiē)入文(wén)心一言能力，致力(lì)于创新投资(zī)者关系管理新模式，提升客户投(tóu)资体(tǐ)验感。

　　价值派、成长派

　　都积(jī)极布局AI领域(yù)

　　随着人(rén)工智能成为(wèi)一季度市场热(rè)点(diǎn)，不少基金经理选(xuǎn)择了积极参与(yǔ)布局，其(qí)中，除(chú)了科(kē)技成(chéng)长派基金经理，也(yě)不乏价值投(tóu)资(zī)派基金经理(lǐ)。

　　从上述嘉实文体娱乐一季报可以(yǐ)看出，该基金(jīn)一季度进行了一定比例的(de)调仓，方向上(shàng)主要是受益于人工智能的(de)计(jì)算机(jī)和(hé)传媒互(hù)联网行(xíng)业。前十(shí)大重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)，除了海康威视(shì)、金山办公，其余(yú)神州泰岳、吉(jí)比特等8只个股均为一季度新进。

　　嘉实(shí)文(wén)体娱(yú)乐一季报前十大重仓(cāng)股

　　嘉实(shí)大科(kē)技研究(jiū)总监、嘉实(shí)文体娱乐基(jī)金(jīn)经理王贵重表(biǎo)示，产业方向(xiàng)上，坚定(dìng)看好人工智能对(duì)各(gè)个行业(yè)的改变。

　　“我们长期聚焦的三大(dà)需求就是能源、信息、生(shēng)命。从而衍生出看(kàn)好的5大方向，半导体、数字化、新能(néng)源(yuán)、互联网平台(tái)、创(chuàng)新(xīn)药。我们(men)认(rèn)为，各个细分行(xíng)业的beta收敛(liǎn)之后，竞争力(lì)会重新成(chéng)为最重(zhòng)要的增长要素(sù)。另外，我们依然(rán)旗帜(zhì)鲜明的(de)看好港股的机(jī)会，特别(bié)是软件和互联网领(lǐng)域的机会。”王贵(guì)重表示。

　　实(shí)际上(shàng)，除了王贵重，在嘉实基(jī)金科技成(chéng)长(zhǎng)团队(duì)中，有不少基金经理明确看好人工智能带(dài)来(lái)的投资(zī)机遇。

　　比(bǐ)如(rú)，嘉实成长增强(qiáng)基金经理陈涛(tāo)在去年(nián)下半(bàn)年开始增持(chí)软件，当时基本处于估值、机(jī)构持仓的(de)历史底部(bù)的位置。他认(rèn)为(wèi)，行业(yè)在(zài)信创(chuàng)、数字化、智能化等长(zhǎng)期需求刺激(jī)下将迎来3年以(yǐ)上(shàng)的景(jǐng)气周期(qī)，也(yě)是(shì)为数不多处于(yú)成长前期、对标国际也还有巨大成(chéng)长空(kōng)间的板(bǎn)块，长期坚定(dìng)看好。

　　“这一轮AI浪潮(cháo)将拉开(kāi)新一轮(lún)科技创(chuàng)新周期(qī)的序(xù)幕，带来以十年为维度的(de)产(chǎn)业变(biàn)革(gé)机会，同时配合2023年一季度(dù)的复苏和业绩修复，以软(ruǎn)件计算机(jī)为代表的(de)科技板块内(nèi)会持续有个股投资机会(huì)。”李涛表(biǎo)示。

　　此外，嘉实股票(piào)投研CIO、嘉实新能源新材料基金经理姚志鹏等也表示(shì)，未来(lái)，毫无疑问(wèn)人工智能和可(kě)再生能源将构成未来社会(huì)的(de)基石。在当下，随着经济的企稳(wěn)和新(xīn)人(rén)工智能浪潮的进入，未来新的产业机会将进(jìn)入新一轮的爆发期。

　　谢治宇也(yě)是积极的(de)一派。他(tā)在一季报中表示，随着(zhe)ChatGPT取得突破性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模(mó)块等子版块(kuài)带(dài)动(dòng)的(de)人(rén)工智能(néng)、中字头(tóu)的“中(zhōng)特估”、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板(bǎn)块也实现较(jiào)大幅度上涨。

　　一季(jì)度，他所管理的基金维(wéi)持了较高仓位(wèi)，对人工智能相(xiāng)关产业链进(jìn)行挖(wā)掘，对有长期竞争(zhēng)力、应用(yòng)空间广阔的(de)硬件和软件公司进行精选(xuǎn)和布局。海康威(wēi)视(shì)、澜起科技、中际(jì)旭(xù)创、晶晨股份新入兴全合润前十大重仓股名单，立讯精(jīng)密(mì)、鹏鼎控股、芒果超媒、普洛药业退出(chū)。其中(zhōng)，澜起科技、中际旭创，是2022年年(nián)末(mò)的0持仓(cāng)，直接买到(dào)了十大重仓股。兴全合宜的(de)重仓股上，也体(tǐ)现了对人(rén)工(gōng)智能相关(guān)产(chǎn)业链的挖掘。澜起(qǐ)科技、晶晨股份进入十大重仓股。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季报前十大重仓股

　　莫海波(bō)的万(wàn)家品质生活在(zài)一季度也进行(xíng)了调仓(cāng)换股，提高(gāo)TMT行(xíng)业结(jié)构占(zhàn)比，减持地产(chǎn)、军工(gōng)比例，目前(qián)主要持(chí)仓(cāng)TMT、农林(lín)牧(mù)渔、军工为(wèi)前三(sān)大(dà)持(chí)仓，产品(pǐn)总仓位(wèi)90％以(yǐ)上。

　　具体来看，科大讯(xùn)飞、三六(liù)零、金山办(bàn)公、中(zhōng)科曙(shǔ)光等4个TMT股票(piào)进(jìn)入前十大重仓股之列，招商蛇口(kǒu)、保利发展退出十大(dà)重仓(cāng)股。

　　兴全合润(rùn)一季报前十(shí)大重仓(cāng)股

　　对于调仓TMT行业的(de)原(yuán)因，莫海波表示，主要是基于对未来2年数字经济的看好。随着人口老(lǎo)龄化与经济(jì)发(fā)展模式转变，数据成为新(xīn)的生(shēng)产要素，高质(zhì)量发展(zhǎn)的(de)核(hé)心在(zài)于全要(yào)素生(shēng)产(chǎn)率的提升，充分利用好(hǎo)云(yún)计算、大数据、人工智(zhì)能等底层(céng)技术，2023、2024年是AI+元年，AI具有较好的产业逻辑，通过信息技术全方位(wèi)赋能传统行业，从生产和(hé)服务端全面提升效(xiào)率。

　　“数字经(jīng)济涵盖底层的通信(xìn)网络、算力(lì)、算法，以及(jí)多(duō)样(yàng)化(huà)的行业应用等，这是一(yī)个系(xì)统(tǒng)性工程，产业空间较大、持(chí)续时间较长，是未来(lái)具(jù)有成长(zhǎng)性(xìng)的(de)行业之一。”莫海波(bō)表(biǎo)示。

　　此外，建信基金(jīn)权益投(甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的tóu)资部总(zǒng)经理陶灿管理的基金也重点布局了TMT或(huò)人工智能相关板(bǎn)块。比如，建信智能生活在一季度(dù)继续调整(zhěng)了行(xíng)业配置，降低了制造业、大金融地产行(xíng)业的配置，增加了消费、TMT 板(bǎn)块(kuài)的配置(zhì)，特别是(shì)重点(diǎn)布(bù)局(jú)了人工智能(néng)技术创新带来(lái)的相关产业趋势机会。

　　保留一份清醒

　　分歧(qí)声音开始显现

　　不过(guò)，在人工智(zhì)能极(jí)致行(xíng)情(qíng)演绎下，也有基金经理对(duì)AI保留了一份清(qīng)醒(xǐng)。

　　泓德臻远(yuǎn)回报(bào)基金经理(lǐ)秦(qín)毅虽然(rán)在一季报中表达了对人(rén)工智能的重视，但一季度并未加入(rù)对于AI领域的布局阵营。

　　他表示，过去(qù)一个季度中(zhōng)，以TMT为(wèi)代表(biǎo)的科技板块(kuài)甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的走出了轰轰(hōng)烈烈(liè)的行情，以ChatGPT为(wèi)代表的人工智能(néng)成为了主线。ChatGPT3.0的发布代(dài)表着大模型路线的(de)成功(gōng)，这一(yī)成(chéng)功比(bǐ)之前几次的如AlphaGo等更具(jù)现实(shí)意(yì)义，因为(wèi)本(běn)次的人工智(zhì)能(néng)的应用领域得到了极大的(de)拓展，模型(xíng)具备了强大的通用性。这属(shǔ)于科技(jì)史上的一次重大创(chuàng)新，未来多个(gè)行(xíng)业将(jiāng)极大受益(yì)于这一技术的应用和普(pǔ)及。未(wèi)来(lái)我们应该更加(jiā)重视(shì)这(zhè)一(yī)领域(yù)的研究和投(tóu)资。

　　泓德臻远(yuǎn)回报一季度(dù)前十(shí)大重仓股

　　坚持低估值价值投资(zī)理念的丘栋荣甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的在一季报中也(yě)提到(dào)了(le)对(duì)AI的看好，但他的(de)基金持仓(cāng)中(zhōng)也鲜少见(jiàn)到对相关板块的布(bù)局。他(tā)表(biǎo)示，除复合国家(jiā)安全自主可控和产业趋势外，今年市场(chǎng)高(gāo)度关注的以ChatGPT为(wèi)代表(biǎo)的大(dà)模型技(jì)术，有望(wàng)开启新一轮的科技创(chuàng)新(xīn)周(zhōu)期，深(shēn)入和广泛应用，将(jiāng)对IT产业(yè)产(chǎn)生更大(dà)、更持久的需求拉动，因此(cǐ)，计(jì)算机、电子等(děng)偏成(chéng)长行业的(de)部(bù)分成长(zhǎng)股是未来关(guān)注的(de)方向之一。

　　中庚价值领航一季(jì)度前十大重仓股:

　　嘉实(shí)品(pǐn)质发现基金经理蔡丞丰表(biǎo)示，他注意到(dào)市场在追(zhuī)逐ChatGPT热点资产时抛弃(qì)了(le)新能源板块的非理性行为(wèi)，就如同去年三季度半导(dǎo)体及医(yī)药板块的抛售，反而(ér)造就了难得的机会。“我们(men)这时反而(ér)应该加大对能(néng)源板块机会的(de)挖(wā)掘。”

　　嘉实优(yōu)势成长基金经(jīng)理(lǐ)孟夏虽然也(yě)认为，AI是不亚于互联(lián)网级别的技(jì)术要素革命，或许我们已经(jīng)站(zhàn)在新一轮科技浪潮带来的全球繁荣的开端(duān)。作为成长投资者，会积极学习和拥抱，非常庆幸有生之年能(néng)看到AGI通用人工智能的雏形。但她同时表示，也会努力在火热的(de)行情面(miàn)前保留一份清(qīng)醒，大胆(dǎn)假设、小心求证(zhèng)，仔细甄(zhēn)别真正能够兑现长期业绩(jì)的投资机会。

　　李晓星的看法也(yě)颇为(wèi)谨慎，他表示，AI产业(yè)的(de)发展不会一蹴(cù)而(ér)就，中间也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理等潜在(zài)风险(xiǎn)，可能(néng)造成(chéng)板块后续波动。正(zhèng)因为此，他在去年三四季(jì)度布局(jú)了不少人工智能相关的标的，在一季度对TMT板块(kuài)有(yǒu)所减仓，现(xiàn)在的配置大概率少(shǎo)于(yú)市场平均水平。

　　“目前TMT板块的交易占比已经超过(guò)了40％。当然市场中(zhōng)有不少声音(yīn)说这次不一样(yàng)，交易(yì)占比创新高代表了主线(xiàn)行情的确立，但我们(men)还(hái)是认为(wèi)太阳(yáng)底下没有新鲜事，过度的热情(qíng)在某个阶段(duàn)总(zǒng)会消退。”李晓(xiǎo)星在银华(huá)心(xīn)怡(yí)一(yī)季(jì)报中表示(shì)。

　　“一季度的(de)市(shì)场(chǎng)走势再次(cì)佐证了一个道理，即市场(chǎng)是(shì)难以预测的。迄(qì)今为止，表(biǎo)现最好的是AI相关(guān)板块，这在(zài)今(jīn)年初是想(xiǎng)象不到(dào)的。就好比去(qù)年(nián)初我们想象(xiàng)不到(dào)俄乌冲(chōng)突，和后(hòu)来的疫情。”中泰资管基金经理(lǐ)姜(jiāng)诚也在一季报(bào)中表示。

　　姜诚认为，AI或许(xǔ)是科技发展进程中最(zuì)重要的事件之一(yī)，但要搞清楚它对投资有哪些(xiē)影响却很(hěn)难(nán)。利润在产(chǎn)业链不同环节(jié)之间将(jiāng)如何(hé)分配？市(shì)场(chǎng)当(dāng)前(qián)认为的(de)受益环节是否能如(rú)愿(yuàn)受益？它的“智能”水(shuǐ)平达到了什么程度，以及渗透率将多快提升？都是很容易让人兴奋、可细说起来(lái)又让人不明(míng)就里的难题。谈资和投资之间(jiān)，隔着一道鸿沟。

　　在姜诚看来，人工智能的(de)发展是(shì)一个长期因素，我(wǒ)们还(hái)没(méi)有足够的(de)把握去(qù)捕捉到它带来(lái)的投资(zī)机(jī)会(huì)，但可以尽量回避它带来(lái)的伤害。以尽可能低的价格买尽可能好的资(zī)产，是(shì)我们的投资目标(biāo)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 甘油是用猪油做的吗，食品级甘油是什么做的