大(dà)家好(hǎo)，简单(dān)看(kàn)一个基(jī)金经(jīng)理，把新(xīn)能源全部砍仓(cāng)，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕(lǚ)越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个(gè)周末(mò)，市场(chǎng)都在讨论一(yī)个基金(jīn)经(jīng)理(lǐ)，海富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其管理的海富(fù)通股票混合来(lái)看，截至去年年(nián)底(dǐ)，持仓基本为新(xīn)能源板块股票。

　　结果(guǒ)到了今(jīn)年一季度末，已经基(jī)本清仓了(le)新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了(le)海富(fù)通(tōng)股票混合外，其他三只产品也基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　吕(lǚ)越(yuè)超在一季报称，在(zài)一季度(dù)的操(cāo)作中，本基金总体把握(wò)住了市场的节奏变化和结(jié)构转(zhuǎn)换，降低了新能 源(yuán)板(bǎn)块的配(pèi)置权(quán)重(zhòng)，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块的投(tóu)资机会，组合调整(zhěng)取得了(le)明显的超额(é)收益。

　　另外(wài)，他称(chēng)，中国特色估值体(tǐ)系所代(dài)表的(de)传(chuán)统实体行业正(zhèng)在被(bèi)市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成(chéng)为市场最有持续性(xìng)的(de)一条结构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股票混(hùn)合今年以来涨了(le)14％，其他三只产品今(jīn)年以来(lái)均取得(dé)正收(shōu)益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后(hòu)市怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信证券(quàn)认(rèn)为，AI主题板块(kuài)在短(duǎn)期(qī)高度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配置(zhì)获取(qǔ)超(chāo)额(é)回报的特征。TMT板块成交占全(quán)市场(chǎng)比重(zhòng)超40％的(de)天数已累计达到22天(tiān)，上一次(cì)出(chū)现持续成(chéng)交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底(dǐ)的电力设备及新能源，持续约28个交易日，在(zài)此期间(jiān)新能源ETF累(lèi)计(jì)收益率仅有2.5％，期(qī)间最高累计回报率(lǜ)为+8.8％，最低累计回报率为(wèi)-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似特征，尽管热闹，但不赚钱。过去两周，科创芯片ETF、通信(xìn)ETF、游戏传(chuán)媒ETF分(fēn)别(bié)出现过6次(cì)、6次(cì)和5次单日涨(zhǎng)幅超过2％的行情，最大单日涨幅分(fēn)别达到(dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相(xiāng)关主题(tí)ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时(shí)间TMT板块累计成(chéng)交了(le)5.41万亿元(yuán)，但总市值(zhí)反而减少了671大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流7亿元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型的(de)减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季(jì)躁动(dòng)”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利了结”四波行(xíng)情，春季躁动后往(wǎng)往会有一波明显的调(diào)整，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左右。面对这种调整，逢低(d大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流ī)加仓是最佳策略(lüè)，因为往(wǎng)往后续盛夏攻势大概率创新高。如(rú)果今(jīn)年(nián)在业绩披露期结束(shù)后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等大产业趋(qū)势(shì)以政府支持力度进一步(bù)加(jiā)大、资本开支增加、订(dìng)单增加和(hé)产品销(xiāo)量(liàng)业绩的改善逐渐被市场(chǎng)所确(què)定(dìng)，则TMT将会重回(huí)上行趋势(shì)，进入(rù)盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或阶(jiē)段性见顶(dǐng)，指数(shù)上半年(nián)阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或基(jī)本形成本轮(lún)调整(zhěng)标志着(zhe)AI等(děng)高位板块或阶段(duàn)性见顶，指(zhǐ)数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成(chéng)。本次大(dà)幅调整(zhěng)主要(yào)还是(shì)因(yīn)为在AI相关板块市场情绪处于极值的情(qíng)况下，叠(dié)加(jiā)上述基本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求(qiú)出现集中(zhōng)释放。就(jiù)资本(běn)市场而言，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联(lián)网+模式。

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