中共中央政治局上月末召开会议(yì)，提出(chū)加快(kuài)推进充电桩等设施(shī)建设。国常会(huì)近日强调，要聚焦制约新(xīn)能(néng)源汽车下乡的(de)突出瓶(píng)颈，适(shì)度(dù)超前建设(shè)充电基础设施。

　　中国充电联盟11日发(fā)布数(shù)据显示(shì)，4月公共充电(diàn)桩数(shù)量比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月，联盟内(nèi)成员单位(wèi)总计上报公共(gòng)充电(diàn)桩202.5万(wàn)台，其中(zhōng)直流充电桩85.5万台、交流(liú)充电桩116.9万(wàn)台。从(cóng)2022年5月(yuè)到2023年(nián)4月，月均新增公共充电桩约(yuē)5.8万台。

　　二级市场上，国内(nèi)充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)核心部件制造商、20KW汽车充电(diàn)模块(kuài)试生产的英可瑞最近三个交易日股(gǔ)价累计最大涨幅39.52%；国(guó)内充电(diàn)模块领先者通合科技4月25日迄今股价累计最大涨幅73.15%，今年以来累计最大(dà)涨幅135.17%。

　　通合科技(jì)股(gǔ)价走(zǒu)势周线图(tú)

　　中信(xìn)建投(tóu)许琳等(děng)人4月24日研报表(biǎo)示，预(yù)计2023年将(jiāng)是充电桩销量高(gāo)增之年，预计2022、25年全(quán)球公用充电桩(zhuāng)增量达88、300.8万个，复(fù)合(hé)增速51%。高压快(kuài)充(chōng)+大电(diàn)流水(shuǐ)冷(lěng)技术带动充电模块、充电枪/线等核心零部件价(jià)值量上升。

　　中信证券袁健聪等人5月10日(rì)研报指出，受(shòu)益于充电桩建(jiàn)设加速及大功率趋势，充电模块有望迎(yíng)来量(liàng)利齐升。从需(xū)求量角度看，预计直流桩在充电桩建设中的占比以及单(dān)桩(zhuāng)充电功率将(jiāng)进一(yī)步提升，进而提升充电模块的需求量(liàng)。从盈利(lì)角度(dù)看，目(mù)前(qián)充电模块单(dān)W价格已趋于稳定，产(chǎn)品从此前(qián)主流(liú)的15/20kW向30/40kW发展，带来单品价值量(liàng)和毛利率(lǜ)的(de)提升(shēng)。

　　据了解，充电模块是直流充电桩最核心的部(bù)件，直接影响充电效率和充(chōng)电安全，被业内誉为(wèi)直流充电设(shè)备的“心脏”。从(cóng)成本角度看，中信证券袁健(jiàn)聪等人在2月13日的研报(bào)中指出，在(zài)直(zhí)流(liú)充电桩(zhuāng)所需元器(qì)件构成中，充电模块成(chéng)本占比最(zuì)高，约达(dá)50%。

　　袁健聪等人(rén)表示，预计到2025年中国充(chōng)电模块(kuài)市场增量达1808亿W，2021-2025年CAGR达65%。目前行(xíng)业充电模块(kuài)均价在0.12元/W左右，据此预测，2025年中国充(chōng)电(diàn)模块市场空间(jiān)约217亿(yì)元(yuán)。

　　在(zài)充(chōng)电桩(zhuāng)产业链的上游，以(yǐ)充电模(mó)块(kuài)为核心的零(líng)部件(jiàn)生产制造(zào)，代表企业有通合科(kē)嘴巴含胸的感觉知乎，嘴巴含胸的感觉如乎技(jì)、欧陆通(tōng)等(děng)。

　　从充电模块及设备产(chǎn)业链来看，上游是生产设(shè)备零部件，充电模块应用(yòng)于直流充电设备；中游是充电桩(zhuāng)及(jí)其他充电设备生产商(shāng)，包括直流(liú)充电设(shè)备生产商和(hé)交流充电设备生(shēng)产商；下游(yóu)是(shì)运营服务(wù)商及终端客户(hù)，包(bāo)括换电站、充电(diàn)站、新能源(yuán)汽车厂(chǎng)商及(jí)配套运营服(fú)务商。

　　竞争(zhēng)格(gé)局方(fāng)面，东吴证券曾(céng)朵红在(zài)4月27日研报中表示，由于充电(diàn)模块的(de)生产技术要求较(jiào)高且具备通(tōng)信要求，目前主要以具(jù)备一定技术积累的充电模块供(gōng)应商(shāng)（英飞源(yuán)、华为、中兴(xīng)等电力电(diàn)源(yuán)或通讯电(diàn)源(yuán)企业）生产，但随着充电(diàn)模块价格逐渐下降，叠(dié)加大功率、智能化、网络(luò)平台化的发展趋势，充电(diàn)桩厂商逐步进(jìn)入充电模块生产环节，逐步(bù)实现充电模块的自产自研(yán)（如特(tè)锐德(dé)旗下子公司特来电、中(zhōng)恒电气(qì)等(děng)）。目前(qián)充电模块市占率前五的企业包括英飞源、特来电(diàn)、永联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不完(wán)全统计(jì)，在充电(diàn)模块(kuài)领域有所(suǒ)布局的A股(gǔ)上市公司包括(kuò)通合科技、欧陆通(tōng)、盛弘(hóng)股份、英可瑞和麦(mài)格米特等(děng)，具体如下：

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