全球头号对(duì)冲基金桥水的(de)最新调(diào)仓情(qíng)况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交(jiāo)会提交(jiāo)的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年一(yī)季度末的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合(hé)人民币1140亿元(yuán)），较(jiào)一季度末(mò)有(yǒu)所缩水。

　　安(ān)硕核心MSCI新兴(xīng)市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获(huò)得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其(qí)第(dì)一大重仓，但桥水(shuǐ)减持(chí)了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可乐、沃(wò)尔玛(mǎ)等多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书(shū)等，但是减持了拼(pīn)多多、黄金ETF等。

　　但是桥水最(zuì)新(xīn)观点表示，其非常(cháng)看好黄金，认为黄金可能正处于持续增长期的(de)开端。

　　桥(qiáo)水美股持仓市值(zhí)近164亿(yì)美元(yuán)

　　美国证券交易委(wěi)员会(huì)（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委托资产(chǎn)（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水(shuǐ)在今年一季度(dù)的美股持(chí)仓变动情况，数据显(xiǎn)示，截止2023年3月(yuè)末，桥(qiáo)水在美股(gǔ)的持仓总市值达到(dào)163.88亿美(měi)元，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作为全(quán)球(qiú)宏(hóng)观(guān)策(cè)略(lüè)基(jī)金，桥水的美股组合仅占总(zǒng)资(zī)产很(hěn)小的一部(bù)分(fēn)。

　　在这个(gè)季度，桥水在不断卖卖卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只(zhǐ)证券；同时也(yě)积极买进，新进了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新兴(xīng)市场ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消(xiāo)费(fèi)股

　　今年一(yī)季度(dù)末，桥水(shuǐ)的(de)前十大重仓标的的集中度(dù)为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新(xīn)兴(xīng)市场(chǎng)ETF（IEMG）在今年一季度末(mò)晋(jìn)升为桥水的第一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了(le)331万(wàn)股左右，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿(yì)美元，占(zhàn)投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第(dì)七大(dà)持仓是两(liǎng)只标普(pǔ)500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股，较上一(yī)季度都有所减持，期末持(chí)仓市值分别为7.52亿美(měi)元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意(yì)的(de)是(shì)，桥水(shuǐ)持(chí)有(yǒu)多只消费品(pǐn)个股，但是(shì)今年一季度都进行了减持(chí)，比如(rú)其第三(sān)大持仓宝洁，减(jiǎn)掉(diào)了5万股左右(yòu)，期末持(chí)有494.49万股，持(chí)股市(shì)值为7.35亿(yì)美(měi)元；还(hái)有桥(qiáo)水(shuǐ)也减持了(le)百(bǎi)事可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数(shù)量分别降(jiàng)至(zhì)280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值(zhí)为5.12亿(yì)美元、5.05亿(yì)美元(yuán)，分别(bié)位(wèi)列(liè)第五、第六(liù)大重仓股(gǔ)；另外，桥水还(hái)减持了麦(mài)当劳(láo)、开(kāi)市客、沃尔(ěr)玛(mǎ)，其(qí)中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度相对较大。

　　但是，桥水(shuǐ)在(zài)一季度小幅加(jiā)仓了医(yī)疗领(lǐng)域的(de)强生，持(chí)股增至(zhì)358.75万股，期末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第四大(dà)重(zhòng)仓股。

　　桥水(shuǐ)加仓谷歌、脸书

　　减持黄(huáng)金ETF等

　　基金君梳理(lǐ)了桥水(shuǐ)基金美股前30大重(zhòng)仓(cāng)，其(qí)中增持的(de)标的(de)还包括谷歌母公司Alphabet，增持了(le)156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此外，增(zēng)持(chí)了VISA、直觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发(fā)现(xiàn)，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多，除去前十大重仓，桥(qiáo)水还减持(chí)了先锋领(lǐng)航富时(shí)新兴市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持股数量(liàng)降至847.11万(wàn)股，减(jiǎn)持幅度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另(lìng)外桥水减(jiǎn)持幅度较大的(de)还有拼多多，减少(shǎo)了(le)150.34万股，持股(gǔ)数量降至214.24万股，减持幅(fú)度(dù)41％，持(chí)有市(shì)值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国(guó)际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减持了(le)塔吉特28％，持(chí)股(gǔ)降至(zhì)66.44万(wàn)股，持有市值(zhí)为1.10亿美元。

　　值得(dé)注意的是，桥水在一(yī)季(jì)度还减持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末持仓降至88.68万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同市(shì)值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去年年底以来出(chū)现较大(dà)涨(zhǎng)势，表现非常(cháng)突出。

　　但(dàn)从最新(xīn)的观点看，桥水还是非(fēi)常看好黄金(jīn)的。

　　近期(qī)，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联(lián)席(xí)首席投(tóu)资(zī)官凯(kǎi)伦·卡(kǎ)尼奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄金(jīn)可能正处于持续增长期的开端，因为全(quán)球对美(měi)元去杠杆化的推动仍是金价(jià)的长期支撑。她表示(shì)，黄(huáng)金被低估了，还有很长的路(lù)要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益(yì)重要，这使得它不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券市场和利率的(de)工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会(huì)消失，这(zhè)是对黄金的(de)长(zhǎng)期支撑。不仅如(rú)此，由于全球通胀水平仍相对较高，黄金将继续吸引投资者，以(yǐ)对冲购(gòu)买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯分(fēn)享了他在2023年一(yī)季(jì)度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出(chū)水(shuǐ)平高于经济体的生产能力，导致通胀率远高于(yú)目标水平，美国和其他西方经济体处(chù)于看(kàn)跌失衡中。为了(le)纠正(zhèng)这种失衡，缓解需求压(yā)力，欧美各国央行一(yī)直在实施(shī)紧缩政(zhèng)策——目前紧缩(suō)政策(cè)造成的负面影响初现苗(miáo)头。但(dàn)一(yī)切才刚刚开始(shǐ)，恢复均衡将会给经济和市(shì)场带来一定的(de)负(fù)面影响。

　　相(xiāng)比之下，亚洲经(jīng)济(jì)体的经济更加接(jiē)近于均(jūn)衡——支出与劳动力(lì)产出水平一致，通(tōng)胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定者有足(zú)够(gòu)的空(kōng)间提(tí)振经济和市(shì)场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称，在(zài)大部分西方(fāng)国家，货币政策紧缩(suō)扭转了流动(dòng)性方向，促使人们抛售资(zī)产持(chí)有现金(jīn)。紧缩政策推高了折(zhé)现率(lǜ)（即(jí)现金未(wèi)来(lái)实际收益率的预(yù)期），但迄今为止尚未严重(zhòng)影响风险溢价(jià)和经济增长，上述情(qíng)况极有可能在周期的下一(yī)阶段出(chū)现。与(yǔ)西(xī)方国(guó)家相比，中国、日本和许(xǔ)多亚(yà)洲(zhōu)国(guó)家(jiā)和地区处于(yú)周期的不同(tóng)位置(zhì)，这些国家和地区的政策(cè)制定者支持货(huò)币和信用流动，这(zhè)降低了折现率和风险溢价(jià)，促进了经济增(zēng)长。

　　5月份(fèn)，对于近(jìn)期美联储加息(xī)，桥水(shuǐ)基金在其官微发文称，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没有(yǒu)明确声明加息将会暂(zàn)停，但(dàn)政策指引的(de)取消和鲍威(wēi)尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我们对当前(qián)形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情(qíng)带来(lái)的(de)影响(xiǎng)，许多发达(dá)经(jīng)济体都推出(chū)了大规模财(cái)政刺激政策，引发(fā)了(le)通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行不得不收紧(jǐn)政策。其中美(měi)国采取(qǔ)了最激(jī)进的应对(duì)通(tōng)胀的几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同举措(cuò)，在不到18个月(yuè)的时间里，美(měi)联储(chǔ)加息500个基点，并迅速减持(chí)债券。目前，虽然(rán)美国(guó)经(jīng)济尚未出现严重问题，但(dàn)名义支(zhī)出已经放缓。如果美(měi)联储(chǔ)进(jìn)一步收紧政(zhèng)策，银(yín)行业就会继续承压，从而影响信(xìn)贷(dài)供应。上周，美国第一几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同共和银行(xíng)被(bèi)接(jiē)管，再次凸显(xiǎn)美国金融体(tǐ)系面临压力，股市和(hé)债券(quàn)收益率(lǜ)出(chū)现下跌。美国可能需(xū)要（也可(kě)能(néng)不需要(yào)）进一步(bù)收紧政策。鉴于迄今为止的紧(jǐn)缩举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形势再(zài)做(zuò)出决(jué)策。

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