5月以来，港股(gǔ)市场(chǎng)仍在持续下跌(diē)，最近一个(gè)交易(yì)日即5月25日主要指数(shù)更是创(chuàng)出(chū)年内收(shōu)市新低(dī)。不过，虽然(rán)多只投资(zī)港股的ETF产品年内收(shōu)益告负，但资金越(yuè)跌越(yuè)买，多只港股ETF产品年内份额增幅明显，纷纷创下历史新高(gāo)。如(rú)广发基金两只港股ETF年内份额分别激增16倍、13倍，华夏恒(héng)生(shēng)互联网(wǎng)ETF份额也持续增长，最(zuì)新份额更是逼近700亿份。

　　多位业内人士(shì)对此表示，港股作为离岸(àn)市场，基本面主要跟随国(guó)内(nèi)市场，而流动性(xìng)与海外流(liú)动(dòng)性(xìng)相关(guān)度较高(gāo)，在基本(běn)面及流动(dòng)性双重压力(lì)下，5月市场走势较弱。不过，当前港股市(shì)场(chǎng)估(gū)值水平已处于历(lì)史偏低水平，具备一定的投资(zī)性价比，看好人工智能、互联网(wǎng)科技(jì)、创(chuàng)新(xīn)药等细分领(lǐng)域(yù)的投资机会。

　　最高激增16倍(bèi)！

　　多只份额再(zài)创(chuàng)新高

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)26日，港股ETF产品年内份(fèn)额合计达2284.37亿(yì)份，相(xiāng)较于年初增幅(fú)超37％，年内资金合(hé)计净流入达244.42亿元。

　　具体(tǐ)来看，有(yǒu)多只ETF产品份额增幅明显，且再创(chuàng)历(lì)史新高(gāo)。其中(zhōng)，广发恒生科(kē)技ETF、广发(fā)港(gǎng)股创新(xīn)药ETF年(nián)内份额增幅(fú)分(fēn)别高达1606.32％、1318.78％；份额增幅不仅领涨港股ETF产(chǎn)品，亦在跨境ETF产品中位列(liè)前(qián)二。而易(yì)方达、富国基金等旗(qí)下5只(zhǐ)港股ETF产品份额也实现倍数(shù)增(zēng)幅。

　　此外，华(huá)夏(xià)恒生互联(lián)网ETF份额也持续增长，年(nián)内份额(é)增幅超31％，最新份额已站上(shàng)699.71亿(yì)份的高位，再创历史新(xīn)高(gāo)，并继续蝉联市场规模最大的港股ETF产品(pǐn)。

　　不过，从产品业绩(jì)来看，截(jié)至(zhì)5月26日，仍(réng)有超九成(chéng)港股ETF产品年内收益为负(fù)，产品平(píng)均(jūn)收益率为-8.27％。

　　事实上，今年以来港股市(shì)场(chǎng)持(chí)续震荡下跌(diē)，3月下旬虽有(yǒu)小幅回调(diào)，但4月下(xià)旬之后又转(zhuǎn)跌，5月25日，港股(gǔ)再度缩量下(xià)跌，恒生指(zhǐ)数、恒(héng)生科技指(zhǐ)数在同日创下(xià)年内(nèi)收市新低；而(ér)整(zhěng)体看，5月港股市场跌多涨少，波动中枢朝下移动。

九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思　　对(duì)于(yú)近期(qī)港股市场波(bō)动下(xià)跌，广发恒(héng)生(shēng)科技(jì)ETF基金经理刘杰分析(xī)系受多个因(yīn)素影响。一方(fāng)面，国内经济复苏斜率放缓，市(shì)场处于弱预(yù)期和弱(ruò)复苏叠加的阶段；另一方面，海(hǎi)外核心通胀仍存韧性，美国债务上限到期带来的(de)债务违约(yuē)风险也对市场(chǎng)风险偏好形成扰动。

　　同时，港股囊括(kuò)了大部(bù)分内地互(hù)联网以及新经济领域(yù)上(shàng)市公司，5月份(fèn)日本(běn)正式出台了制造设备管制(zhì)措(cuò)施(shī)，加(jiā)大(dà)了市(shì)场对于国内(nèi)科技领域(yù)的(de)担忧，同期(qī)A股市(shì)场情绪偏弱，均影(yǐng)响了5月份(fèn)港股市场的表现。

　　诺德基(jī)金基金经(jīng)理张昳泓认为，港股近期波(bō)动较大主要有基(jī)本面以及资(zī)金面两方面的原因。

　　首先，从基(jī)本(běn)面角度来看，去年防疫(yì)政策转(zhuǎn)向后市场(chǎng)对于国内疫后复苏(sū)有(yǒu)较高的预期，“从春(chūn)节前后的复苏情况，我们确(què)实看到由于线下场景的(de)修复(fù)，消费需求(qiú)出现了比(bǐ)较好的恢复。而(ér)进(jìn)入4、5月份(fèn)，国内经济整体相(xiāng)较一季度(dù)环比有所减弱，这也使得市场对于国内(nèi)经济(jì)复苏(sū)预期开(kāi)始修正，整体盈利端(duān)预期(qī)有所下(xià)修。”

　　其(qí)次，从(cóng)资金流动性的角度来看，张(zhāng)昳泓表示，海外对于(yú)暂(zàn)停加(jiā)息的节奏(z九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思òu)出现(xiàn)反复(fù)，人(rén)民币汇率也(yě)在(zài)持续(xù)走弱(ruò)，近期跌破7的(de)关口。港(gǎng)股作(zuò)为离岸市(shì)场，基本面主(zhǔ)要跟随国内市场，而流动(dòng)性(xìng)与海外流动(dòng)性(xìng)相(xiāng)关度较高(gāo)，在(zài)基本面(miàn)及流动性双重压力下，5月市(shì)场走势较弱(ruò)。

　　中融基(jī)金直言(yán)，港股(gǔ)从Beta的角度是中(zhōng)美(měi)经(jīng)济相对强弱关(guān)系的直接反(fǎn)馈(kuì)，“放开国(guó)门之后我们预期中国经(jīng)济向上，美国经济进(jìn)入衰退，所以(yǐ)港股表现(xiàn)很亢奋，但实际结果中美(měi)两(liǎng)边的状态变化还是需要更长时(shí)间，但大概率还是会(huì)发生(shēng)的，在(zài)这个过程中的波折就对(duì)应着人民币汇(huì)率和港股的大幅(fú)波动。”

　　看好AI、创新药等细分领域投资机(jī)会

　　尽管(guǎn)年(nián)内持(chí)续下跌，但多(duō)位业内人士认为，当前港股市(shì)场估值水(shuǐ)平已处于(yú)历(lì)史(shǐ)偏低水平(píng)，具备一(yī)定的投(tóu)资性价比(bǐ)，并看(kàn)好人工(gōng)智能、互(hù)联网科(kē)技、创新药等(děng)细分领(lǐng)域的投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　广发基金(jīn)刘杰(jié)表(biǎo)示(shì)，受欧美银(yín)行业危(wēi)机(jī)影响(xiǎng)和主要(yào)经济体政策变化扰动，今年以来(lái)港(gǎng)股持续回调，整体表现不如A股(gǔ)。但随着(zhe)国内外流动(dòng)性压力持续(xù)缓(huǎn)解，未来港(gǎng)股资金面或(huò)有机会得到改(gǎi)善，结合当前的(de)低(dī)估值水(shuǐ)平，港(gǎng)股吸引力或许逐步凸显(xiǎn)。“某(mǒu)些波动(dòng)较(jiào)大且回调较多的细分板块或(huò)许是值得(dé)关注(zhù)的方向，例如恒生(shēng)科技以及(jí)港(gǎng)股创新药等，若未来市场进一步回暖，科技领域、港股创新药以及消费(fèi)复苏或者更能调动市场的关注度(dù)。”

　　投资建议上(shàng)，广(guǎng)发(fā)基(jī)金刘(liú)杰认(rèn)为港股波动性较(jiào)大，建议(yì)投资者通过定投分散参(cān)与，较好平衡(héng)风(fēng)险(xiǎn)和机会。同时(shí)，选择(zé)更有(yǒu)价值的细分赛道(dào)，或许更符合未(wèi)来市场的表现。

　　具体来看(kàn)，首先，人工智(zhì)能有望成为(wèi)全(quán)球投资的主线，推动了中美股市的表现，未来人工智能应用或利好科技相关细分领域(yù)。其次(cì)，港股(gǔ)创(chuàng)新药是国内医(yī)药领域长期(qī)具备相对优势的细分赛道，对比美国创新(xīn)药占比医(yī)药市(shì)场80％的占(zhàn)比，国(guó)内占比仅为(wèi)10％左右(yòu)，未(wèi)来肿瘤等方向需要(yào)更多更先(xiān)进的(de)疗(liáo)法和创(chuàng)新药，长期投资价值值得关注。此外，港股消费行业(yè)也有望上行(xíng)。因为(wèi)目(mù)前(qián)我国经(jīng)济总量(liàng)数据回暖，国内经(jīng)济长(zhǎng)远发展的确定性增强(qiáng)，居民可支配收入(rù)增加，消费信心正(zhèng)逐步恢复。

　　中融基金表(biǎo)示，港股市场是以(yǐ)机构和(hé)外资(zī)为主导的市场，因此(cǐ)海外经济数据(jù)对港股资金面(miàn)会(huì)产生(shēng)较(jiào)大影响。在当(dāng)前流动性持续承(chéng)压和较(jiào)弱的(de)国(guó)际宏观环境背景下，短(duǎn)期港股(gǔ)或是震荡行情，投资者可以关注高稳定(dìng)性且具备估值(zhí)性价比的标的。

　　“当中国经济恢复比预期更强(qiáng)或者美国经(jīng)济下滑比预(yù)期更快这(zhè)二者中任一情景发生甚(shèn)至(zhì)同时(shí)发生时，我们可能就会看到人民币汇(huì)率的走强，同时港股整体(tǐ)表现也会走强。”中融基金进一(yī)步指出，可以先重点关注运营商等高(gāo)股息资(zī)产，而随着市场预期更进一步强化，可以更多关注互联(lián)网、创新(xīn)药(yào)九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思等高(gāo)弹性板块。因为消费品的业绩(jì)差(chà)异很(hěn)大，建(jiàn)议(yì)更多关注个股的性价(jià)比与成长的(de)确(què)定性。

　　诺(nuò)德基金张(zhāng)昳泓直(zhí)言(yán)，从长(zhǎng)期维度来看(kàn)，当下港股市场具备(bèi)一定的投资性(xìng)价比，当(dāng)前(qián)估值水平仍然位于历史(shǐ)偏低水平。从(cóng)基本面角度(dù)来说，他们(men)认为国(guó)内经(jīng)济的复(fù)苏节(jié)奏可能大概率是一波三(sān)折趋势向上的弱复苏态势(shì)，当下港股市场已经(jīng)price in经济复苏较弱的相对悲观的预期(qī)，往后看随(suí)着经(jīng)济的缓慢(màn)复苏，预计盈利(lì)预期也(yě)会逐(zhú)步上修。而从(cóng)流动性角度来看，美联储暂(zàn)停加(jiā)息虽在节奏(zòu)上较(jiào)难判断，但(dàn)往未(wèi)来看是大概率事件(jiàn)，预计(jì)人民币汇率的压力也会逐步缓解(jiě)。

　　“细分板块上，我们认(rèn)为顺周期受益于国内(nèi)经济复苏的消费、互联(lián)网、医药等板块仍然(rán)值得(dé)重点关注。”张昳泓表示，港股市场(chǎng)由于(yú)其离岸(àn)市(shì)场特性，海外(wài)投资人占比较(jiào)高，受(shòu)国内(nèi)及海外多(duō)重因(yīn)素影响，市场整体波动(dòng)性较大(dà)，建(jiàn)议投资(zī)人可以(yǐ)逢低布局，更(gèng)多可以(yǐ)采(cǎi)取基金(jīn)定投的方式(shì)投资(zī)于港股(gǔ)市场。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 九年一贯制教育是什么意思啊，九年一贯制啥意思