近期交易商(shāng)协会(huì)的监管处(chù)罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市场竞争程度(dù)更趋激烈，但监管底(dǐ)线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商协会对建设银行启动自律调查，这是两天内第二家被要求(qiú)自律(lǜ)调查的大行。今年(nián)以来，交(jiāo)易商协会(huì)已对(duì)多家金融(róng)机构(gòu)启动自律调(diào)查，监管(guǎn)力度在持续(xù)加大。

　　多(duō)家(jiā)金(jīn)融机构接(jiē)连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银行间市场交易商(shāng)协(xié)会（下(xià)称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站(zhàn)显示，基于(yú)监管部门反馈线索(suǒ)，依据《银行间债券市(shì)场自律处分规(guī)则(zé)》，交易商协会已(yǐ)对(duì)中国(guó)建设银(yín)行股(gǔ)份有(yǒu)限公司债务融资工具承(chéng)销业务(wù)涉(shè)嫌违(wéi)规(guī)行为(wèi)开展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　根据建行(xíng)2022年年报(bào)，去年(nián)建行承销(xiāo)非金融企业(yè)债(zhài)务融资工具744笔(bǐ)，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销发行(xíng)债(zhài)券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优(yōu)质头部(bù)房地(dì)产(chǎn)企业(yè)债券(quàn)融(róng)资需求，承(chéng)销(xiāo)房地产企(qǐ)业323.35亿元(yuán)债务融资(zī)工具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易(yì)商协会的监管力度(dù)在近期持续加大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针(zhēn)对中国进出口银行(xíng)金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规(guī)行为，以及中(zhōng)国民生(shēng)银(yín)行承销业(yè)务(wù)涉(shè)嫌违规行(xíng)为已开展(zhǎn)自律调(diào)查。

　　而(ér)在5月8日，大连银行(xíng)、郑州银行(xíng)、江(jiāng)西银行、青岛银行和粤(yuè)财(cái)信托共5家机(jī)构(gòu)涉及债券业务违(wéi)规(guī)被点名。具体来说，交易商协会通过深入调查发(fā)现，大连银行等多家(jiā)机构(gòu)存在(zài)债券(quàn)代持交易(yì)等(děng)违规(guī)行为(wèi)。其中(zhōng)，大连银行通过(guò)做市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易(yì)，代(dài)持利率(lǜ)债活跃(yuè)券，且规模(mó)较大；郑州银行、江西银(yín)行和青岛银行，内控执行不(bù)严或流于(yú)形式(shì)，未有(yǒu)效评估(gū)交易(yì)合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券买(mǎi)卖(mài)或做市等方式(shì)参与债(zhài)券(quàn)代持交易链条，交(jiāo)易笔数和金额较大。

　　今年4月，工商(shāng)银行已被(bèi)启动自律调查。相关公告称，交易商协会(huì)在(zài)日常(cháng)监(jiān)测工(gōng)作中发现，工商银行主承销的(de)多期(qī)债务融(róng)资工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市场合理水平(píng)，干(gàn)扰(rǎo)了市场秩序，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律(lǜ)管理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站(zhàn)披露，近期在查处四平市(shì)城市(shì)发展(zhǎn)投(tóu)资控股(gǔ)有限公(gōng)司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行(xíng)、吉林亿联银行因违规收(shōu)取发(fā)行人大(dà)额财务资助(zhù)，涉嫌(xián)违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理规(guī)则，被交易商协会进行自律调查(chá)。一同(tóng)被开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有光大证券(quàn)、富(fù)国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有(yǒu)限公(gōng)司两家金融机构。

　　交易商协会监管处罚力度加强

　　根据交(jiāo)易商协会通报(bào)的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起涉嫌违(wéi)规(guī)案件立案调查，开展自(zì)律调查和自律问询(xún)103次，作出各类(lèi)自律处(chù)分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机构、4家主承销商、3家(jiā)会(huì)计师(shī)事务所(suǒ)、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责任人(rén)。作出的处分中，警告(gào)及以(yǐ)上占比超过(guò)五成，15家机构被(bèi)暂停一定期限(xiàn)业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通(tōng)报来看，被(bèi)通报的(de)原因包括低价(jià)包销多期(qī)债务融资工具，影响(xiǎng)了市(shì)场(chǎng)正常秩序(xù)；部分(fēn)债务融资工(gōng)具未按照(zhào)发行文件约(yuē)定开展余额包(bāo)销，个别债务融资工具(jù)挤占了其他(tā)投(tóu)资人的正常投标，违背(bèi)了公平公(gōng)正(zhèng)原(yuán)则，并影响了发行利率，对(duì)市(shì)场正(zhèng)常秩序造(zào)成了一定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间(jiān)债券市(shì)场参与机构(gòu)在(zài)从事(shì)相关(guān)业(yè)务过程中，务必牢(láo)固(gù)树立(lì)市场(chǎng)责任意识(shí)，严格遵守(shǒu)相(xiāng)关监管规定(dìng)和自(zì)律规则(zé)要(yào)求，合(hé)规展业，自(zì)觉(jué)维(wéi)护(hù)银行间债券市(shì)场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市(shì)商作为银行间市场(chǎng)基石机构，承(chéng)担(dān)着提(tí)高市场流(liú)动(dòng)性、促进价格发现的重(zhòng)要作用，应切实(shí)提(tí)升(shēng)做(zuò)市交易(yì)能力，加(jiā)强内部(bù)控制和风险管理，确保合规稳健展业，“真做(zuò)市、做真市”。

　　可(kě)以看到，近期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋(qū)激烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗金融政策(cè)监(jiān)管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融报》记(jì)者表示，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继续贯彻落实监(jiān)管(guǎn)从严要求(q猎德村为什么那么有钱，猎德村以前很穷吗iú)，以严格自律惩戒向市场传(chuán)递“零(líng)容忍”的清晰信号(hào)，引导市场各(gè)类主体(tǐ)归位尽责，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构作为债券市场的(de)“看门(mén)人”，对于商业银行特(tè)别是(shì)国有大行(xíng)来说，也需要肩负起(qǐ)相(xiāng)应的公序责任，切(qiè)实维护好行业的良性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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