公(gōng)募基金一季报(bào)募集披露。张坤以超880亿元的管理规模，再(zài)度成为主动权益类基金“公募(mù)一哥”。

　　2023年公募基金一季(jì)报进入密集披(pī)露(lù)期，顶流基金经理调仓路径和投资思路也(yě)随之(zhī)曝(pù)光(guāng)。

　　2023年一季度末(mò)，张坤的管理规模(mó)超880亿元(yuán)，再(zài)度成为(wèi)主动权益(yì)类基金“公募一哥”。一季度，张(zhāng)坤加仓(cāng)中国(guó)海洋石油、泸州(zhōu)老窖，减持香港交易(yì)所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓(cāng)古井(jǐng)贡(gòng)酒、美的集团，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德(dé)。另(lìng)一位700亿(yì)级基金经(jīng)理(lǐ)谢治(zhì)宇(yǔ)则加(jiā)仓(cāng)了晶晨(chén)股份、海康威视，减(jiǎn)持(chí)海尔智家、韵达(dá)股份。

　　张(zhāng)坤(kūn)：在(zài)可积累的(de)长坡(pō)上“滚雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌舵的易(yì)方达蓝(lán)筹精选、易方达优质企业(yè)三年持有、易(yì)方(fāng)达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚(yà)洲精选股票(piào)（QDII）四只基金披(pī)露了2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩(suō)水近5亿元(yuán)。

　　一季(jì)度(dù)末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛兰(lán)，再(zài)度成为主动权(quán)益类(lèi)基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季度末保(bǎo)持(chí)了(le)高(gāo)仓(cāng)位(wèi)运作，4只(zhǐ)基金的权益资产仓位(wèi)均超过了(le)92％。一(yī)季度张(zhāng)坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定(dìng)，对结(jié)构进行了调整，增加了消费等行业的(de)配置，降低了金融等(děng)行(xíng)业(yè)的配(pèi)置(zhì)。

　　从(cóng)基金收(shōu)益来看(kàn)，张坤掌管(guǎn)的4只(zhǐ)基金在2023年一季(jì)度均实现了正收益，基金净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所(suǒ)管规(guī)模(mó)最大的(de)基金(jīn)——易方(fāng)达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季(jì)度末的基金规(guī)模(mó)为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基(jī)金份额净值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基准收益率为(wèi)2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十大重仓股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)：贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液(yè)、洋(yáng)河股(gǔ)份、招商银行、香(xiāng)港交易所、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油(yóu)。

　　2023年(nián)一季度易方达蓝筹精选(xuǎn)前(qián)十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油大(dà)幅(fú)加仓，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股(gǔ)。此外，张坤对重仓的(de)4只白(bái)酒股进行了不同的(de)加减(jiǎn)仓操作(zuò)：加仓(cāng)泸州老窖、贵州茅台、洋河(hé)股份(fèn)，减持五粮液(yè)。

　　从减持情(qíng)况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还减持了香港交易所(suǒ)、招商银行、美团-W等股票。

　　张坤在一(yī)季报中指出，个股方面，仍然持有商(shāng)业模式出色、行(xíng)业(yè)格局清晰、竞争力强的优质(zhì)公司。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是，投资者可以用很长一(yī)段时间来充(chōng)分观察(chá)公司(sī)的(de)发(fā)展，等到它们用事实证明(míng)自己的成功(gōng)和巨大的成长(zhǎng)潜(qián)力之(zhī)后(hòu)，再买入也(yě)不迟。基本面价(jià)值投资的(de)优势之一在于可积累性。如(rú)果只是针(zhēn)对某一(yī)次投(tóu)资，积累的重要(yào)性(xìng)可能(néng)并不显著。但如果(guǒ)将投资贯(guàn)穿一生，并将长期复合(hé)回报作(zuò)为(wèi)终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障，选(xuǎn)择一条可积(jī)累(lèi)的“很(hěn)长的坡”并在坡上“滚雪球”是(shì)很重要的。

　　刘(liú)彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机(jī)会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦(yàn)春管(guǎn)理(lǐ)规模(mó)达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基(jī)金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春管理的(de)规模最大的基金(jīn)，一季度(dù)末规模(mó)达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城(chéng)新兴(xīng)成(chéng)长一季度A类和C类(lèi)份额净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比(bǐ)较基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长城新(xīn)兴成长(zhǎng)保持高仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓贵(guì)州茅台、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国(guó)中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度景(jǐng世界上哪个国家女人最开放)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来(lái)看，景顺长城新兴成长一季(jì)度加仓古井贡酒、美的(de)集(jí)团、迈瑞医疗、贵州茅台等(děng)股票(piào)，减持中国中免、药明康德、五(wǔ)粮液(yè)等股票(piào)。

　　刘彦春在基金(jīn)一季报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今年(nián)主要宏(hóng)观背景(jǐng)。经济运行正常(cháng)化需要一世界上哪个国家女人最开放个过程，特别是居民和中小企业(yè)，需要(yào)时间修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民消费信心回升、超额储蓄下降是(shì)必然(rán)事件，消费(fèi)今年大概率(lǜ)超预期(qī)回升。就近期公(gōng)布(bù)的社融(róng)和地产(chǎn)数据(jù)分析，二季度(dù)A股(gǔ)盈利增(zēng)速有望(wàng)进(jìn)入上行周期。

　　“全球经(jīng)济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了(le)继续关注整个经济(jì)体发展状况之(zhī)外，可以将目光更多放在微(wēi)观企业层面。可以看到很多(duō)公司在(zài)过去(qù)几年始终(zhōng)做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更(gèng)加强大。不必总是关注(zhù)宏观数据，多(duō)看看(kàn)微观企业变化(huà)可以让内心更加平静。我(wǒ)们对全(quán)年股票市场有信(xìn)心，未来将(jiāng)继续保持合(hé)同约定较(jiào)高(gāo)仓位(wèi)运作，更多(duō)在(zài)顺周期(qī)行业中(zhōng)寻找投(tóu)资机会(huì)。”刘(liú)彦春进一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工智(zhì)能相关产(chǎn)业链(liàn)

　　一季度末(mò)，谢治宇管理规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在(zài)报告世界上哪个国家女人最开放期内(nèi)均(jūn)实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票(piào)仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安光(guāng)电(diàn)、海康威视、海尔智家、澜(lán)起科技、韵达股(gǔ)份、万华化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花生物。

　　2023年一季度(dù)兴(xīng)全合(hé)润(rùn)前十大重仓股(gǔ)

　　从前十大(dà)持仓变动情(qíng)况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进(jìn)入前十大持(chí)仓。此外，一季度(dù)兴全合润加(jiā)仓(cāng)三(sān)安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股(gǔ)份、健(jiàn)友股份等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴全合润一季报中(zhōng)指出，今年一(yī)季度疫情对经济(jì)的(de)影响基本消除，整体(tǐ)经济逐(zhú)步回到(dào)复苏轨道。随着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球范围内的通(tōng)胀(zhàng)见(jiàn)顶，内需(xū)复苏(sū)加上预期改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现了阶段性危(wēi)机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对应措施(shī)，接管相关(guān)银行，市场情(qíng)绪得到(dào)稳定。

　　“随着各(gè)种风险因素减弱，一季度A股板(bǎn)块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突(tū)破性的(de)进展，由AI芯片、服务(wù)器(qì)、光模块等子版块(kuài)带动的(de)人工智能、中(zhōng)字头的‘中特估’、半导体(tǐ)等板块涨(zhǎng)幅较大，在GPT应用端中游戏、影视(shì)等板(bǎn)块也(yě)实(shí)现较大(dà)幅(fú)度上涨。该基金(jīn)报告期内对人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔(kuò)的硬件和软件公司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚持挖掘公司长期(qī)成长价值，不(bù)断寻(xún)找具(jù)有良好投资性价(jià)比的优秀(xiù)公司。”谢治宇表示(shì)。

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