大型(xíng)股推(tuī)动了2023年的美股市场的反弹，但这种情(qíng)况可能不(bù)会持续(xù)太久。

　　摩根大通策(cè)略师Jason Hunter认为，随着经济(jì)衰退逼(bī)近，这些市(shì)场领军(jūn)股(gǔ)现在面临的抛售风险要比其他股票更大。

　　Hunter周四(sì)（5月1日(rì)）在(zài)接受采(cǎi)访(fǎng)时表示，“到目前为止，股市(shì)一直(zhí)保持稳定(dìng)，更多的是向(xiàng)优质资产和(hé)现金转移(yí)，这(zhè)种情况比我们(men)想(xiǎng)象的要(yào)持续得长一些，但我们(men)仍然认(rèn)为，最终股价将更全面(miàn)地(dì)反映经(jīng)济衰退的可(kě)能性。”

　　他(tā)解释道，看涨势头集(jí)中在一个领域(yù)，因此只有少数几只大型公司的股票引领(lǐng)市场走(zǒu)高。他同时也补充道，市场行为通(tōng)常与增长放缓的经(jīng)济环境有关。

　　“这是典型的周期(qī)后期行为(wèi)，即随着经济增长开始减速(sù)，但并(bìng)未进入负增(zēng)长区间，资金(jīn)就会流向更优(yōu)质的股(gǔ)票，并且越(yuè)来越集(jí)中，”Hunter指出。

　　如今，随(suí)着美(měi)国经(jīng)济数据开始向收缩的方向(xiàng)恶化，投资者(zhě)将越来越看空股(gǔ)市(shì)，并开始转向(xiàng)现金。

　　Hunter指(zhǐ)出，“在(zài)某个时候，当增长数据开始进一(yī)步减速，向负增(zēng)长(zhǎng)方向滑(huá)去时，你往往会看到对高质(zhì)量(liàng)资产(chǎn)的(de)投资转向对现金的投资。”

　　这就(jiù)意味着，这些大(池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊dà)型公司股价的(de)稳(wěn)定可能是暂时的(de)，Hunter称，“它们可能比周期性公司面临更大的风险。”

　　上月，美国券商BTIG首席市场技术人员Jonathan Krinsky就(jiù)曾(céng)指(zhǐ)出，“我们(men)的观(guān)点是，大(dà)型科技股一直(zhí)受益于其他(tā)行业(yè)的抛售，但最(zuì)终一旦这种轮转结束，这(zhè)些指数(shù)将相当(dāng)脆弱(ruò)。这种分散(sàn)通常发生在(zài)市场反弹的后期。”

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