为(wèi)了让自己(jǐ)的限售股解(jiě)禁后能获得好的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自(zì)家的股(gǔ)票价格，然后(hòu)高(gāo)位出货。

　　最近，中国证监会网站披(pī)露了一(yī)则行政处罚决(jué)定书，引发市场关(guān)注。时为新美星董事(shì)长(zhǎng)何德平和其(qí)配(pèi)偶黄秀芳提供(gōng)资金(jīn)，委托蒋维(wéi)对(duì)新美星进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高(gāo)公司(sī)股价(jià)，以便后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土、李传(chuán)武合谋，控制35个(gè)证券(quàn)账户，利用资金优势、持股优势，连续集中交易(yì)新美星，影响公司(sī)股价，合计盈(yíng)利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此(cǐ)操纵证券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对(duì)何德平(píng)信息披(pī)露违法违规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚款。

　　我们一起来看看，究竟(jìng)是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票

　　多人合(hé)谋操纵(zòng)股价

　　根据(jù)证监会行(xíng)政处罚决定(dìng)书披露的(de)信息，新美(měi)星董事长、法定代表人、实际控(kòng)制人何德平和他的妻子黄(huáng)秀芳(fāng)当时向时任独(dú)墅湖(hú)文化传(chuán)播有(yǒu)限公司(sī)董事(shì)长蒋维，提供保证金约3200万元，这些钱(qián)部分来自(zì)他(tā)们(men)所掌控的(de)上海(hǎi)海得(dé)泽广投资(zī)管理中心(xīn)（普通合伙）（简称海得泽广(guǎng)）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提供(gōng)资金的(de)目(mù)的是，委(wěi)托蒋维对“新美星(xīng)”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高(gāo)“新美星”股价，以便何(hé)德平所持“新美星”限售股于2019年4月26日(rì)解禁后能够获得好的回(huí)报。

　　蒋(jiǎng)维在收到保(bǎo)证金后(hòu)，即开始利用控(kòng)制(zhì)的证(zhèng)券账户(hù)并(bìng)联合其他市场(chǎng)资金在(zài)二(èr)级市场买入并交易“新美星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)其操(cāo)作情况。

　　据了解(jiě)，这场操(cāo)纵股价，蒋维(wéi)还找了两个帮(bāng)手共同合谋。他经人介绍认识(shí)并(bìng)联合谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义(hé)毛明土、李传武共同操纵(zòng)“新美星”；毛(máo)明(míng)土、李传武(wǔ)控制(zhì)各自筹得的证券账户(hù)、资(zī)金开始(shǐ)与(yǔ)蒋维共同交易“新(xīn)美(měi)星”；在此(cǐ)期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土联系(xì)，传递、沟通(tōng)各(gè)自操盘(pán)情况，以(yǐ)利(lì)于两方交易决策(cè)，更好(hǎo)地共同(tóng)抬(tái)高“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根据监管(guǎn)披露的信息(xī)，2018年(nián)9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土、李传武控制“俞某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易(yì)“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离同期行(xíng)业指数25.95个百分(fēn)点。账户(hù)组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对(duì)应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交(jiāo)金(jīn)额(é)6.30亿元(yuán)。

　　经测算(suàn)，在此(cǐ)期间，何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集(jí)中(zhōng)交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违(wéi)法获(huò)利近4800万元(yuán)

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合毛明土(tǔ)、李传武，控(kòng)制35个证券账(zhàng)户(hù)（简称账户(hù)组），是怎(zěn)么拉高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法(fǎ)获利的。

　　总体来看，2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年6月26日(rì)，账户组连续集中(zhōng)交(jiāo)易“新美星(xīng)”，申(shēn)买量(liàng)占市场申买量(liàng)比例超20％的交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖(mài)量占市场申卖(mài)量比例超20％的(de)交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总(zǒng)数(shù)占总(zǒng)股本(běn)比例自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年(nián)4月8日，2019年3月29日持(chí)流通(tōng)股达(dá)到(dào)峰值，占流通股(gǔ)本的比例(lì)24.74％，持股占总股(gǔ)本(běn)的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第一(yī)阶段(duàn)，2018年9月26日开(kāi)始，账户组持续大量买(mǎi)入“新美星”，当日申买排名第一，竞价买入成交排名(míng)第一，至201谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义9年2月28日期末持股量为期初(chū)持(chí)股量38.71倍，持股量显著(zhù)增加。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同期创业(yè)板综指3.33个百分点，偏离同期行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年3月(yuè)1日至2019年(nián)4月3日，账(zhàng)户(hù)组集中拉抬“新美星”，期末持股量较(jiào)期初增(zēng)加124.23％，持股量(liàng)涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段(duàn)典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月(yuè)6日(rì)，以不(bù)低于(yú)卖一价或市价申买3,729,100股，占账户组同期申(shēn)买量(liàng)68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量(liàng)22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申(shēn)买量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间，“新美(měi)星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离同期创业板综(zōng)指(zhǐ)21.32个(gè)百分点，偏离(lí)同(tóng)期行业(yè)指数22.28个百分点。

　　第三(sān)阶段(duàn)，2019年4月4日至(zhì)6月26日(rì)，账户组集中卖出(chū)“新美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美星”股价(jià)下(xià)跌(diē)13.36％，偏离同期创(chuàng)业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期(qī)间，涉案账户(hù)组(zǔ)还多(duō)次实(shí)施盘(pán)中(zhōng)拉(lā)抬和对倒，并反(fǎn)向卖(mài)出获利的行(xíng)为。经测算(suàn)，扣除佣(yōng)金和相关税费(fèi)，账户(hù)组盈利(lì)4783.56万元。

　　辩称是委托理财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚没近(jìn)亿(yì)元

　　关于操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点申诉意见，请求不(bù)予处(chù)罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以证明蒋维受何德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托(tuō)，联(lián)合他(tā)人操纵股价，一是“市值管(guǎn)理(lǐ)”不等同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀(xiù)芳与蒋(jiǎng)维系委(wěi)托理(lǐ)财(cái)关系，而非操纵股价；三是蒋维没(méi)有将(jiāng)其与毛明土、李传(chuán)武等人(rén)讨论交易新美(měi)星的(de)情况告知黄秀芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋维也没(méi)有(yǒu)向黄秀芳反馈过(guò)股东(dōng)名册(cè)；四是(shì)蒋维没(méi)有与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就各自账户交(jiāo)易(yì)新(xīn)美星(xīng)的(de)盈亏分配进行约定；五是蒋维账户组(zǔ)利益(yì)与(yǔ)何德(dé)平、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德平(píng)、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账户(hù)组，蒋维获得(dé)黄秀芳(fāng)资金后部分(fēn)用(yòng)于(yú)偿(cháng)还债(zhài)务，部分用(yòng)于非法活动，属于(yú)欺诈或诈(zhà)骗。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交易(yì)行为承担(dān)责任。

　　第四，部分账户不受蒋维、毛明(míng)土、李传(chuán)武控制。

　　第(dì)五(wǔ)，不(bù)认(rèn)可黄秀芳2020年(nián)11月(yuè)25日(rì)询问(wèn)笔录的(de)合(hé)法性(xìng)及(jí)真实性。

　　第六，何德平(píng)对黄(huáng)秀芳向蒋维提(tí)供款项不知情、未参与(yǔ)，且何德平与(yǔ)黄秀芳(fāng)系(xì)独立法律主体，即便(biàn)夫(fū)妻或一致(zhì)行动人中一方(fāng)存在不(bù)当(dāng)行为，不(bù)应(yīng)推定或认定另一方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们(men)的代(dài)理人(rén)也(yě)就是否合谋、部分(fēn)账户的控制关(guān)系、委(wěi)托理财关系等(děng)提(tí)出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复(fù)核(hé)，对当事人及其代理(lǐ)人的主要陈述(shù)谋女郎都有谁 谋女郎是褒义还是贬义意见不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本案为多个主体参与、多(duō)个(gè)环节实施、环环相扣、锁链(liàn)式(shì)的上下(xià)游衔接、合作(zuò)，共同完(wán)成的操(cāo)纵行(xíng)为。在(zài)案证据可以证(zhèng)明(míng)，何德(dé)平(píng)、黄秀芳向蒋维提(tí)供资(zī)金作为保证金，委托(tuō)其通过(guò)二级(jí)市场交易(yì)影响(xiǎng)新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈交易情况(kuàng)；何德平(píng)知悉并参(cān)与(yǔ)了(le)本案行为；上述(shù)行为的(de)实质是操纵股价，并非(fēi)合(hé)法理(lǐ)财(cái)。在案(àn)证据可以(yǐ)证明，蒋(jiǎng)维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武有(yǒu)共同影(yǐng)响“新美星”股(gǔ)价的意(yì)图和目标，共同商议(yì)、谋划操盘、拉抬(tái)股价，并且采取了联(lián)合影响股价的行动，属于(yú)共同操(cāo)纵行为。

　　关于(yú)违法期间和责任(rèn)承担，证(zhèng)监(jiān)会表示，由于(yú)2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新美星”客观(guān)上为后续的合(hé)谋(móu)操纵(zòng)起(qǐ)到一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司(sī)的合(hé)作(zuò)，知道蒋维已(yǐ)经(jīng)有一(yī)定(dìng)底仓(cāng)，才(cái)愿(yuàn)意买入“新美星”，因此(cǐ)毛(máo)明(míng)土(tǔ)和李(lǐ)传武的违法(fǎ)期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平(píng)一致。在此基础上，在认定及(jí)处罚时将合谋各方视为一个整体，不(bù)区(qū)别(bié)对(duì)待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认为，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土(tǔ)、李传武上述行(xíng)为违(wéi)反了2005年(nián)《证券法》第七十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券法(fǎ)》第二(èr)百零三条所述的操纵证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决(jué)定：就操纵证券(quàn)市场行为，对何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李(lǐ)传武没收(shōu)违法所得4783.56万元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚(fá)款2391.78万(wàn)元，对蒋维罚(fá)款1195.89万元(yuán)，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被(bèi)予(yǔ)以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披(pī)露违法的相关情况，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市(shì)前，海得泽广代何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳夫妇持(chí)有(yǒu)公司80万股股份，占(zhàn)新美星上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续(xù)由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日开始减持“新美星(xīng)”股(gǔ)票，至2018年12月27日减持(chí)完毕。

　　关于何德平信(xìn)息(xī)披露(lù)违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其代(dài)理人提出：第一(yī)，海得泽广与何德(dé)平、黄秀芳二(èr)人不存在(zài)代(dài)持(chí)，涉(shè)案股份系海得(dé)泽广为兰某代(dài)持，股份(fèn)减(jiǎn)持决策由海得泽广和兰某作出，海得泽(zé)广(guǎng)将减持所(suǒ)得汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因(yīn)系兰某向黄秀芳归还借款本息。第二，涉(shè)案(àn)股(gǔ)份(fèn)仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投资者决策产生重大(dà)影响，情节轻微。第三，即便认(rèn)定代持(chí)成立，何(hé)德(dé)平对借款(kuǎn)、还款等(děng)事(shì)项(xiàng)，不参与(yǔ)、不知情，没有主观过错(cuò)，不(bù)应受到(dào)处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问(wèn)笔(bǐ)录、海得泽(zé)广交(jiāo)易流水、资金流(liú)水及相关银行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的配偶(ǒu)关系(xì)，代持资金和减持所得(dé)系家庭(tíng)共同财产，可以认定海(hǎi)得泽广代(dài)何德(dé)平、黄秀芳(fāng)持有新美星股票。当事(shì)人(rén)所提相关理由不具有(yǒu)事(shì)实(shí)和法律依据(jù)，不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，何德平作(zuò)为上市公司实(shí)际控制人，未如(rú)实告知上市公司上述持股(gǔ)情况，导致新美(měi)星在相关公告(gào)中均未披露相关情况，导致新美星违反(fǎn)2005年《证(zhèng)券(quàn)法(fǎ)》第(dì)六十三条规定，何德平的行为构成2005年(nián)《证券法》第(dì)一百九(jiǔ)十三条第三(sān)款(kuǎn)规定的情形。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会决(jué)定(dìng)：就(jiù)信息(xī)披露违法行为，对何(hé)德平给予警告，并处以40万元罚款。

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