大家好，简单看一个(gè)基(jī)金(jīn)经理，把新能源全部砍(kǎn)仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富通吕越(yuè)超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末(mò)，市(shì)场(chǎng)都(dōu)在讨(tǎo)论(lùn)一个(gè)基金经理(lǐ)，海富通的(de)吕越超老师。

　　从其管理的海富通(tōng)股(gǔ)票混合来看，截至(zhì)去年年底，持仓基(jī)本为新能源板块股票。

　　结果到了(le)今(jīn)赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么年一季度末，已经基本清(qīng)仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除(chú)了海富通(tōng)股票混合(hé)外，其他三只(zhǐ)产品也基(jī)本(běn)重仓了AI板块(kuài)。

　　吕越超在一季报称，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体把握住了市场的节奏(zòu)变(biàn)化(huà)和结(jié)构转换(huàn)，降(jiàng)低了(le)新能 源板块的配置权重，较好地把握了 TMT 板(bǎn)块(kuài)的投资机会，组合调整取得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他称，中国特色(sè)估值体系(xì)所代(dài)表(biǎo)的传统实体行业(yè)正在被市场(chǎng)一部分“聪明钱”定价(jià)，后续可(kě)能成(chéng)为市场(chǎng)最(zuì)有(yǒu)持续(xù)性的一条结(jié)构主线。

　　数据(jù)显示，海(hǎi)富通股票混合今年以(yǐ)来涨(zhǎng)了14％，其他三(sān)只产品今年以来均取得正收益(yì)。

　　至于(yú)Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度依赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配置(zhì)获取超额(é)回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占全市场比(bǐ)重超40％的天数(shù)已累计达到22天(tiān)，上一次出(chū)现持续成交占比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的(de)电力设(shè)备(bèi)及新能(néng)源，持续约28个交易日，在此期间新(xīn)能(néng)源ETF累计收益率仅(jǐn)有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累(lèi)计回报率(lǜ)为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率(lǜ)为-4.8％。近期TMT板块也呈(chéng)现(xiàn)出类(lèi)似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱(qián)。过去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的(de)行情，最大(dà)单日(rì)涨幅分别达到(赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么dào)6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含(hán)其他(tā)AI相关(guān)主题ETF在内，平均跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总(zǒng)市值反而(ér)减少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月(yuè)第一周(zhōu)降(jiàng)低约5.4％，是典型的减量博弈。

　　而招商证券认为，TMT大年通(tōng)常分为“春季躁动(dòng)”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻势”“获利了(le)结”四波行情，春季躁动后往往会有(yǒu)一波明(míng)显的调整(zhěng)，时间在1-2个月，幅(fú)度在20％左(zuǒ)右。面对这(zhè)种调整，逢低(dī)加仓是最佳策略，因(yīn)为往(wǎng)往后续盛夏攻势大(dà)概率创(chuàng)新(xīn)高。如(rú)果今年(nián)在(zài)业绩披露期(qī)结(jié)束后，随(suí)着AI+/数字经济/自主可控等(děng)大(dà)产业趋势以政府支(zhī)持力(lì)度进一步加大、资本开支增加、订(dìng)单(dān)增加和产品销量业绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定(dìng)，则TMT将会重回上行(xíng)趋势，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段性(xìng)顶部亦或(huò)基本形成本轮调(diào)整标(biāo)志(zhì)着AI等高位(wèi)板(bǎn)块或阶段性见(jiàn)顶，指数上半(bàn)年阶(jiē)段(duàn)性顶部亦或基本形成(chéng)。本次(cì)大幅调整主要还是因为在AI相关板块市场情绪处于极(jí)值的情况下(xi赵丽颖一女战五男什么梗，赵丽颖叫玉镯是形容什么à)，叠加上述基本面(miàn)风(fēng)险因素逐(zhú)步(bù)发酵，市场内生调整需(xū)求(qiú)出现(xiàn)集中释(shì)放。就资本市(shì)场而(ér)言，或代表(biǎo)本轮AI+难以复制(zhì)2013-2015年互联网+模式(shì)。

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