今年AI波澜(lán)壮阔(kuò)的大行情之下(xià)，引发了全行业所(suǒ)有基金经理关注(zhù)，而公募基金2023年一季报揭开了(le)基金经(jīng)理的观点和(hé)真实持(chí)仓。

　　一季(jì)报(bào)显示，蔡嵩(sōng)松所管理(lǐ)的诺安积(jī)极回报基金，一季度主要(yào)投资在人工智能、算法、应用、算力端等领域(yù)，因抓住(zhù)了市场机遇实现了超62％的收(shōu)益，成为今年以来业绩最(zuì)领先的主动权益基金。同时，较好的业绩(jì)也让(ràng)这只冠军基金一(yī)季度规模暴增(zēng)超900％。

　　不仅(jǐn)蔡嵩松，AI板块在一季度也(yě)吸引了多位明星基金经理的关注目光。

　　兴证全球谢(xiè)治宇(yǔ)就在一季报表示，一(yī)季度在人(rén)工智能相(xiāng)关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对(duì)有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的(de)硬件和软件公司进(jìn)行精选和布(bù)局。

　　蔡嵩松：积极拥(yōng)抱人工智(zhì)能

　　开年以来，计(jì)算(suàn)机行(xíng)业(yè)在(zài)人工(gōng)智能板块的带动下，走出了波澜壮阔的行情。因(yīn)抓住市场机遇，业绩一路领跑，诺安基金(jīn)蔡嵩松的(de)知名度更上一层楼。

　　他在一季度积极拥抱AI，所管(guǎn)理(lǐ)的诺安积(jī)极(jí)回报成(chéng)为2023年表现(xiàn)最强的(de)主(zhǔ)动权益基金(jīn)，最新观点备受市(shì)场关(guān)注。

　　他(tā)还提(tí)到，海(hǎi)外引领，从算法大模(mó)型持续迭代，到各种应(yīng)用(yòng)接(jiē)入AI，再到算力芯片的突飞猛(měng)进，产业进展迅速。国内厂商也(yě)纷(fēn)纷开展结合自(zì)身业务(wù)的(de)人工智能领(lǐng)域的(de)研究，在(zài)股价飞涨的背后，是(shì)相关公司在产业端(duān)的积极布局，人工智能(néng)浪潮不可逆。

　　他(tā)也直言，诺安积极回报(bào)基金(jīn)一季度主要投资在人工(gōng)智(zhì)能领(lǐng)域，算法、应(yīng)用、算(suàn)力(lì)端都(dōu)有相应布局(jú)。

　　从(cóng)诺安积极回(huí)报的持仓看，前十大重仓股进行了较大幅度的调整。相较去年底(dǐ)，除了中微公司(sī)、沪(hù)硅(guī)产(chǎn)业(yè)仍出现(xiàn)在其前十大(dà)重仓股之列(liè)外，其他重仓股全部换(huàn)，新进了长(zhǎng)川科技、华海(hǎi)清科、盛美上海、拓(tuò)荆科技、韦尔股(gǔ)份、浪潮信息、中芯国际、江(jiāng)波龙(lóng)。

　　其重仓股不少(shǎo)在(zài)2023年表现神(shén)勇，如诺安(ān)积极回报(bào)的头(tóu)号重仓股中微(wēi)公司，截至(zhì)4月21日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅(fú)达到87.74％。浪(làng)潮信(xìn)息更是年内拥(yōng)有超100％的涨(zhǎng)幅，而(ér)华海清科、拓荆(jīng)科技(jì)、江波龙等年内涨幅也超60％，这些(xiē)表现较好的重仓股推动基金净值大涨。

　　从股(gǔ)票仓位来(lái)看，诺安积(jī)极(jí)回报并没有保持(chí)去年底的高仓位，一季度末(mò)仓位仅84.29％，处(chù)于(yú)中性水平。去年三、四季度基(jī)本保持在90％以上的仓位水平(píng)，去年三(sān)季末、四(sì)季(jì)末分(fēn)别为92.23％、92.4％。在2022年二季末，股(gǔ)票仓位(wèi)一度低至0.12％的(de)水(shuǐ)平。

　　不过，蔡(cài)嵩松管理的另外(wài)一只基(jī)金诺安(ān)成长并(bìng)没(méi)有太大(dà)变化(huà)，前十大重仓股相较(jiào)去年底变化很(hěn)小(xiǎo)，仍重点布局卓(zhuó)胜微、中(zhōng)微(wēi)公司、圣邦股(gǔ)份、北方华创等。

　　蔡嵩松在诺安成长的(de)一季报中写道，主要布局芯片(piàn)板块，在当前的市场位置，迎接即将到(dào)来(lái)的(de)科技(jì)大行情。

　　他还谈及芯片板块的两(liǎng)大细分领(lǐng)域，在一季(jì)度(dù)都(dōu)到了临近拐点的阶段(duàn)。

　　首先(xiān)是芯片设(shè)计板(bǎn)块，从(cóng)2021年四(sì)季度开启的芯(xīn)片(piàn)产(chǎn)业(yè)下行周期(qī)，随(suí)着疫情落(luò)下(xià)帷幕，在今(jīn)年一季度拐点将(jiāng)至。产业端一季度库存水(shuǐ)平接近(jìn)正常，各厂商(shāng)二季度(dù)毛利率水平见底。伴随(suí)着疫(yì)后经济恢复，未来(lái)需求端将(jiāng)对设计板块持续拉动。

　　同时我们(men)应(yīng)该觉(jué)察到，随着chatgpt的问世(shì)，人工智(zhì)能(néng)出现了突飞猛进的(de)发展，将(jiāng)影(yǐng)响几乎我们(men)所有的(de)行业(yè)，或将成为未来最(zuì)强的(de)产业(yè)趋(qū)势。海外引(yǐn)领，从算法(fǎ)大模型持续(xù)迭代，到各种应用接入AI，再(zài)到(dào)算力芯(xīn)片(piàn)的突飞(fēi)猛进，产业进展迅(xùn)速。而算力几何级的增长和边缘(yuán)侧硬件的拉动，都是未来芯(xīn)片需(xū)求的重要增长(zhǎng)。新需求将让芯片周(zhōu)期拐点提前到(dào)来。

衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗　　另外一个重要板块(kuài)是(shì)芯(xīn)片设备(bèi)材(cái)料EDA，美国对中国半导体的制裁已经到(dào)了穷途(tú)末路的地步，暨(jì)2022年10月(yuè)7日美国(guó)半导体出口新法案(àn)对我国(guó)晶圆厂(chǎng)极限施压之后，进一(yī)步的(de)制裁已经乏善可陈。国内晶(jīng)圆代工厂一(yī)方(fāng)面加速扩(kuò)产(chǎn)成熟(shú)制(zhì)程(chéng)，另一(yī)方(fāng)面在国内(nèi)设备(bèi)厂商的配合下，继续研发攻克先进制程。虽(suī)然美国的制裁对(duì)我(wǒ)国先进制(zhì)程(chéng)的扩产造(zào)成了一定的影响，但是另外(wài)一个角度(dù)看，芯片(piàn)设备的(de)国产化率却取得(dé)了突飞(fēi)猛进的增长。在全球晶圆扩产(chǎn)处(chù)于下(xià)行(xíng)周期的大背景下，国产替(tì)代进(jìn)程加速对(duì)设备材(cái)料EDA板块的(de)拉动，很(hěn)可能会超预期。

　　冠军基金规模“一口气”增长(zhǎng)913.85％

　　受益于业绩一路领跑(pǎo)，冠军基金的规模也出现迅猛增长(zhǎng)。

　　数据显示(shì)，截至(zhì)4月21日，蔡(cài)嵩松(sōng)管理的(de)诺安积极回(huí)报A以62.04％的收益(yì)，成为(wèi)2023年以来业绩最强的主动权(quán)益基金。这一业绩还是受到4月21日AI、半导体等(děng)领域大(dà)跌影响，若截至4月(yuè)20日，该基金衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗业绩超过(guò)72％，一(yī)路涨势如虹(hóng)。

　　较好的业(yè)绩也让这只冠军基(jī)金一季度规模暴增超(chāo)900％。数据显示，诺安积极回报去(qù)年底(dǐ)的(de)规模(mó)仅(jǐn)0.7亿元，而一季度末规模已达到7.11亿(yì)元，增幅(fú)为913.85％。相较其2023年一季度(dù)的净值涨幅(fú)，这(zhè)一规模暴涨更多(duō)来自于(yú)投资(zī)者申购。相关蔡嵩(sōng)松以及诺安(ān)积极回报基金的话题也屡见报端，成为(wèi)基民热议的话题。

　　同样，受益于净值大涨以及投(tóu)资者申购，蔡嵩(sōng)松管理的5只基金在一(yī)季度规(guī)模(mó)均出现上涨，除了(le)诺安积极(jí)回报之(zhī)外，2023年业绩超40％的诺安优化配置同样规模(mó)暴(bào)增，从(cóng)去年底的0.77亿元增加到1.48亿元，幅(fú)度达到91.58％。

　　蔡(cài)嵩松所管理基金的总规(guī)模也从去年底的293.25亿元(yuán)增长到一季度末的331.33亿(yì)元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基(jī)金经(jīng)理俱(jù)乐部(bù)”中的一员。

　　谢治宇：对(duì)人工智能相关产业链(liàn)进行挖(wā)掘

　　作为兴(xīng)证全球基金分管投研的副总(zǒng)，市场(chǎng)上管理(lǐ)规模超过700亿的基金经理，谢治宇(yǔ)一季度调仓换股方向也受到市(shì)场关注。

　　从(cóng)最新一(yī)季报披(pī)露情(qíng)况(kuàng)看(kàn)，谢治宇(yǔ)主要加仓半导体及光(guāng)模块(kuài)相关板块，他(tā)也坦言在(zài)一季(jì)度主(zhǔ)要对(duì)对人工智能相(xiāng)关产业链进行了挖掘(jué)。

　　他管(guǎn)理的(de)兴全合润(rùn)基金(jīn)一季度(dù)新进了(le)海康威(wēi)视、澜起科技、中际(jì)旭(xù)创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份四只个股(gǔ)，几乎全部是(shì)与AI、半(bàn)导体、光模(mó)块(kuài)方(fāng)向相关(guān)。

　　其中，安防龙头——海康(kāng)威视在2022年已(yǐ)将AI技术应用(yòng)于设(shè)备检测、产品(pǐn)盘点、安检等(děng)多类产品。在4月15日发布(bù)的《投(tóu)资者关(guān)系活动记录表》中，海康威(wēi)视表(biǎo)示，AI技术(shù)对海康威视的营(yíng)收增(zēng)长(zhǎng)起了(le)很(hěn)大的作用。

　　澜起科(kē)技主营业务是为云计算(suàn)和(hé)人(rén)工智能领域(yù)提提(tí)供以芯(xīn)片(piàn)为基础的解决方(fāng)案，目前主(zhǔ)要产品(pǐn)包括内存接口等。晶晨股(gǔ)份也是全球布局、国内领(lǐng)先的无(wú)晶圆半(bàn)导体(tǐ)系统设计厂商。

　　作为(wèi)数据中心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创今年以来暴涨189.27％，谢治宇(yǔ)也在积极(jí)加仓(cāng)，仅一个季度的时(shí)间(jiān)就狂买8个多亿，直接买进第(dì)七大重仓股。

　　而(ér)包括立讯精密、鹏鼎控股、芒(máng)果超媒、普洛药业(yè)在内的四只个股在一季度退出(chū)兴(xīng)全合润前(qián)十大重仓股(gǔ)。

　　除了兴(xīng)全合润，谢(xiè)治宇管理的另外一(yī)只(zhǐ)可投港(gǎng)股的兴全合宜基金在一季(jì)度除(chú)了加(jiā)仓半(bàn)导体等(děng)板(bǎn)块之外，互联网板(bǎn)块(kuài)中的腾(téng)讯控股也是其主(zhǔ)要加仓方(fāng)向。

　　谢治(zhì)宇在一季报(bào)中(zhōng)表示(shì)，随着各种(zhǒng)风(fēng)险因素减弱，一(yī)季度(dù)A股市场(chǎng)上证指(zhǐ)数(shù)上(shàng)涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生指数上(shàng)涨3.13％。港股电讯、能源(yuán)板块指(zhǐ)数上涨较多，A股板(bǎn)块分化更明显。

　　随着(zhe)chatGPT取得了突(tū)破性的进展(zhǎn)，由AI芯片、服务器、光模(mó)块等(děng)子版块带(dài)动的(de)人工智能、中字头的“中特估”、半导体等板(bǎn)块涨幅(fú)较大(dà)，在GPT应用端(duān)中游戏、影视等板块(kuài)也实现较大(dà)幅度(dù)上涨。

　　基金报(bào)告期(qī)内(nèi)维(wéi)持(chí)了较高仓位，对(duì)人工智能相关产业链进行挖掘，对有长期竞(jìng)争(zhēng)力(lì)、应用空间(jiān)广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选和布局。未(wèi)来仍将坚持挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不断寻找具(jù)有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了(le)计算(suàn)机(jī)、大众消(xiāo)费品

　　2022年4月(yuè)13日(rì)成立(lì)，招(zhāo)商核心(xīn)竞争(zhēng)力在当年弱(ruò)市(shì)环境下(xià)斩获超47％的(de)收益，让招(zhāo)商基金(jīn)朱红裕成(chéng)为市场备(bèi)受关注(zhù)的基金经(jīng)理。

　　招商核心竞(jìng)争(zhēng)力一季报的披露揭开了朱(zhū)红裕的投资(zī)思路和路径。从股(gǔ)票持仓(cāng)来(lái)看(kàn)，一季度末该(gāi)基金股(gǔ)票市(shì)值占基金总资产比(bǐ)例为93.84％，处于该基金成(chéng)立以来(lái)的(de)最高值，显示(shì)出一种积极的态度。从该(gāi)基金2022年中报、三季报、年报来看，其仓位分(fēn)别为(wèi)90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底(dǐ)，一季度朱(zhū)红裕配置A股比例有所降低(dī)，配(pèi)置港(gǎng)股比例有所提升。数据(jù)显(xiǎn)示，招商核心竞争力配置(zhì)中国大陆、中国香港股票市值占(zhàn)基金净(jìng)值比例分(fēn)别达到56.01％、38.59％，而去(qù)年底(dǐ)这两个数据是63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争力配置来看，重点布局了信息(xī)技术(shù)、可选(xuǎn)消费等(děng)。前十(shí)大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股来(lái)看，重仓(cāng)卫宁健康、振(zhèn)华科技、美的集(jí)团、金蝶国(guó)际(jì)等。其(qí)中卫宁健康持有比例达到11.46％。

　　相较去年底(dǐ)，朱红裕(yù)整体做了一些持仓调整，绿城服务、中国民(mín)航信息网络、安琪酵母新进前十大重仓(cāng)股之列，通(tōng)威(wēi)股份、希(xī)望教育、中航光电(diàn)则退出前十大(dà)。

　　朱红裕(yù)也在(zài)季(jì)报(bào)中写道，一季度(dù)初期(qī)，我们基于对经济复苏预期(qī)大(dà)概率偏(piān)弱的判断(duàn)，主(zhǔ)要(yào)减持了(le)经济复苏敏(mǐn)感度相对较高的部分制造(zào)业，增持(chí)了计算(suàn)机、大(dà)众消(xiāo)费品等行业(yè)，同(tóng)时，我们亦在(zài)一(yī)季(jì)度末(mò)期逐(zhú)步逢低增持(chí)了港股中(zhōng)可(kě)能面(miàn)临(lín)业绩拐点的物业及计算(suàn)机等(děng)公司。

　　他(tā)也坦言，虽(suī)然创造了一(yī)定的(de)超额收(shōu)益，但市场的博弈程度超(chāo)出了我们(men)的预期(qī)，导致对(duì)部分行业的定(dìng)价(jià)出现了较为显著的(de)偏离(lí)。我(wǒ)们(men)将基于中长期的行业(yè)研究视(shì)野，逆势而行(xíng)。

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