财联社(shè)4月21日讯（记者(zhě) 王宏）财联社(shè)记者从业内获(huò)悉，近(jìn)期监(jiān)管部门正陆续召集相(xiāng)关(guān)保险(xiǎn)公司开会，主要内容是进行窗口指导，要求寿险公司调整(zhěng)新开发产品的定价利率，控制利(lì)差损，要求新开发产(chǎn)品(pǐn)的定价利率从(cóng)3.5％降到3.0％。主(zhǔ)要思想是市(shì)场(chǎng)有效，监管有为，主体(tǐ)调(diào)节在先，控制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开(kāi)发产品定价(jià)利率或从3.5％降到3.0％

　　财联(lián)社记者获悉，近日监管部门陆续召集(jí)了多家(jiā)寿险公司开(kāi)会，以(yǐ)窗口指(zhǐ)导的(de)名义，要(yào)求公司调整产(chǎn)品利率，控(kòng)制利差损(sǔn)。

　　据(jù)悉，监管要(yào)求险企新开发产(chǎn)品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此(cǐ)次调整的主(zhǔ)要(yào)思路是市场有(yǒu)效，监管有为(wèi)，主体调节(jié)在先(xiān)，控制节奏，实(shí)现(xiàn)软着陆。

　　这次(cì)调整是不久前监管召(zhào)集险(xiǎn)企进(jìn)行调研会的后续。3月21日财联社记者曾(céng)报道，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成本，加强行(xíng)业负债质量管理，银保监会人(rén)身险部(bù)组织(zhī)保险(xiǎn)行业协会以(yǐ)及多家保险公司开展调(diào)研。将重点(diǎn)调研普通险(xiǎn)预定(dìng)利(lì)率分(fēn)布(bù)、分红险预定(dìng)利率和分红水平等公司负债成(chéng)本情况，以及降(jiàng)低(dī)责任准备金(jīn)评估(gū)利率对公司和行业的影(yǐng)响，包括对新产品定价(jià)、存量业(yè)务退保、销售(shòu)行为、市场竞争分析变化(huà)等的影响。

　　随后(hòu)据报道，监管(guǎn)在北京、南(nán)京、武(wǔ)汉三地召(zhào)开(kāi)座谈会。其中，北京(jīng)参会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿(shòu)、新华人(rén)寿、阳(yáng)光人寿、中邮人(rén)寿等(děng)；南京参会的保险公司有(yǒu)太保(bǎo)寿险、工银(yín)安盛(shèng)人寿、安联人(rén)寿、中(zhōng)韩人寿等；武汉参会的保险公司有合众人寿(shòu)、国(guó)富人寿、国华人寿等。

　　据当时参(cān)会的一位总(zǒng)精算(suàn)师表示(shì)，各险企基本(běn)就(jiù)降(jiàng)低责任(rèn)准备金评(píng)估利率达(dá)成共识，有公司建议分阶段(duàn)调整(zhěng)，比如普通型长期年金的责任准备金评估利率目前(qián)为年(nián)复利(lì)3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调整。具体的调整(zhěng)方案还有待监(jiān)管(guǎn)研究后(hòu)出台。

　　有(yǒu)保险公司业内人(rén)士对财联社记者表示：“已(yǐ)经准(zhǔn)备好利率3.0的产品了”。也(yě)有(yǒu)业内人士(shì)对(duì)财(cái)联(lián)社(shè)记者表示，此(cǐ)次主要涉及新开发产品(pǐn)的定价利率(lǜ)，以往的产(chǎn)品不(bù)受(shòu)影响，行业(yè)“炒(chǎo)停售”难水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用(nán)以避免。

　　下调预定利率避免利差(chà)损风(fēng)险

　　平安非银团队表示(shì)，我国险(xiǎn)企资产配置风格稳健，债券投资(zī)比例稳(wěn)步提(tí)升(shēng)，其他(tā)资产(chǎn)以非标(biāo)资(zī)产为主、投资比例(lì)持续回落，股(gǔ)票和基金(jīn)投(tóu)资比水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用例(lì)基本稳定。2018年以来，主要券种长(zhǎng)端利率中枢下行，长久(jiǔ)期债券和优质非(fēi)标资产供给(gěi)有限(xiàn)，保险固收(shōu)类资产配(pèi)置面临挑(tiāo)战。同时(shí)，权益市场波动率较大、对投资收益率影响较大。近(jìn)年监管按(àn)产品类型调(diào)整评估(gū)利率(lǜ)、防范化解利差损风险(xiǎn)。2023年3月银保监会召(zhào)开座谈会，各险企已就降低责任(rèn)准备金评估利率达成共识。

　　东(dōng)吴证(zhèng)券非银团队(duì)此(cǐ)前曾表示，短(duǎn)期来看，引导降低负(fù)债成本将大幅刺(cì)激产品销售，老产品停售炒作难(nán)以避免(miǎn)。中期(qī)来(lái)看，预定利率跟随评估利率(lǜ)下(xià)行，保险公司(sī)分红险占比提升，有望(wàng)缓(huǎn)解(jiě)人身险公司刚性负(fù)债成本压(yā)力，寿(shòu)险产品本身(shēn)保本属性有(yǒu)望进一步(bù)强化。

　　实际上，监管(guǎn)历史上有过多(duō)次调整评(píng)估(gū)利率的行动。据(jù)悉，1992年到1996年间，保险公司为了和银(yín)行竞争，长期保险的预定利率均(jūn)在8％以(yǐ)上。考虑到利差(chà)损风险，1999年(nián)，原保监(jiān)会下发(fā)《关于调整寿险保单预(yù)定(dìng)利率的紧急通知》，全面叫停(tíng)高预定利率产品，强(qiáng)制寿(shòu)险公司(sī)将寿险保单的预定利(lì)率调(diào)整为(wèi)不(bù)超过年(nián)复利2.5％。

　　此外，从(cóng)全(quán)球市场来(lái)看，美国在20世纪80年代，日本在20世纪90年(nián)代(dài)末都(dōu)曾(céng)面临(lín)利差损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈(liè)，为提高(gāo)竞争(zhēng)力，险企销售大量高(gāo)负债成本、低利润产品。1980年左右，利率下行，投资承压，据美国审(shěn)计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家(jiā)人寿和健康保险公(gōng)司破产，其中(zhōng)80％发生在1982年以后(hòu)，主要系险(xiǎn)企(qǐ)销售大(dà)量对(duì)利率敏感的低利(lì)润产品；同时(shí)市场压力致使投资端面临亏(kuī)损(sǔn)。水密码适合什么年龄，水密码适合什么年龄段的女生使用

　　平安非(fēi)银团队表(biǎo)示，参(cān)考海外，低利率环境下，负债端主要通过调整寿险产品结构、下(xià)调预定利率(lǜ)的方式来避免(miǎn)利差损风险。近(jìn)年来，我国长(zhǎng)端(duān)利(lì)率(lǜ)地(dì)位(wèi)震(zhèn)荡、权益(yì)市场波(bō)动加剧，寿险行(xíng)业面临着潜在(zài)的利差(chà)损风险、险(xiǎn)企利(lì)润承压。保险监管趋(qū)严，通(tōng)过发布产(chǎn)品负面清(qīng)单、下(xià)调(diào)演示(shì)利率、分产(chǎn)品调(diào)整评估利率(lǜ)等降低负债(zhài)端成本。

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