财(c敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思ái)联社(shè)4月30日讯(xùn)（编辑 笠晨(chén)）碳酸锂迎(yíng)来一(yī)波久违的反(fǎn)弹(dàn)，据(jù)上海钢联(lián)发布数据显示(shì)，4月(yuè)28日电池级碳酸(suān)锂涨5000元(yuán)/吨，均(jūn)价报18.9万元(yuán)/吨，继上周(zhōu)五开始止跌企(qǐ)稳四(sì)个交易日后价格(gé)连续两日(rì)上(shàng)涨。暖意也提(tí)前传(chuán)导(dǎo)到A股(gǔ)，锂矿股本周三(sān)表现强势，融捷股(gǔ)份一(yī)度涨(zhǎng)停，雅化集团和永兴材料最(zuì)高涨超9％、中矿资源和盛(shèng)新锂能一度涨超(chāo)7％、赣(gàn)锋锂业和天齐锂涨(zhǎng)业盘中均涨超(chāo)5％。

　　碳(tàn)酸锂反弹(dàn)的原因之一是上海(hǎi)车(chē)展有望带动购(gòu)车需求预期的提(tí)振(zhèn)。乘联会秘书长崔东树(shù)表示，上海车展(zhǎn)将让消费者感受到(dào)汽车消费的火(huǒ)热，提升消(xiāo)费(fèi)信心，也提振士气。国(guó)泰君安表示，此(cǐ)前车企大幅降价导致消费者对电动车的观望心态有望逐渐改善，市场开始预(yù)期5月需(xū)求回暖。

　　有电池企(qǐ)业人士提到，目前磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池的(de)价格已经逐渐稳定，且在谈价策略上以企稳为主，不太可能(néng)进行(xíng)降(jiàng)价。但未来，止跌(diē)信号能否(fǒu)持续(xù)稳定，受多(duō)方因素影响。有产业(yè)人士分析称，乐观(guān)来(lái)看，国内动力电池厂(chǎng)商清库存工作或到5月完结(jié)，届时电池厂商库存(cún)水(shuǐ)平(píng)有望逐步恢复至健(jiàn)康水平(píng)，并带(dài)动上游材(cái)料(liào)采购，进而对碳酸锂价格(gé)起到支撑作用。

　　据鑫(xīn)椤资讯近(jìn)日调查的情况看，一些电池龙头(tóu)企(qǐ)业5月份的排产预计将环比(bǐ)增长20-30％，一(yī)些中小企(qǐ)业由于(yú)前期基数(shù)较低(dī)，环(huán)比增幅更是高(gāo)达(dá)50％以上。其中，亿纬锂能在4月26日(rì)的业绩(jì)说明会上表示，5月(yuè)份(fèn)开(kāi)始(shǐ)会全面(miàn)恢复(fù)生产，排产相比一季度会有明显的提升。由此(cǐ)可(kě)见，碳酸锂市(shì)场需求回暖已是大势所趋。

　　另(lìng)有(yǒu)观点认为(wèi)，此次碳酸锂(lǐ)价格属(shǔ)于阶(jiē)段(duàn)性(xìng)反弹还是底(dǐ)部反转，目前(qián)仍难以判断。“一方面需要观(guān)察下游库(kù)存状况，另一(yī)方面还需要看终端需(xū)求是否真正回(huí)暖，”华(huá)南一(yī)家主流(liú)锂盐厂商内(nèi)部人士此前对财联社记者(zhě)表示(shì)。该人士表示，电池厂商实际上从(cóng)去(qù)年四季度开(kāi)始便启动大规模去库存举措，这一举措在一季度(dù)实际上已经(jīng)有所反映。

　　不过进入4月中旬(xún)以后(hòu)，相(xiāng)关(guān)电池厂商提(tí)到，目前库存已恢复至健康(kāng)水平，此(cǐ)前暂停的产线也已经逐(zhú)渐复产(chǎn)。特别(bié)是(shì)针对(duì)磷(lín)酸铁(tiě)锂电池(chí)库存，有业内(nèi)人士直言(yán)，相关库存基本出清(qīng)，后续将根(gēn)据公司规(guī)划，逐步进行(xíng)补(bǔ)货。作为锂电产业(yè)的风向标，宁德(dé)时代(dài)一季度报(bào)告显示，其库(kù)存金额(é)已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元(yuán)，环(huán)比(bǐ)下(xià)降16.5％。从绝对(duì)金额来(lái)看，宁德(dé)时(shí)代的(de)库存已经退回到2022年第(dì)一季度的水平(píng)。材料价格和库存水平，两项关(guān)键的指标也(yě)构成(chéng)锂电产业走向的关键，随价格企稳(wěn)以及库(kù)存水平恢复健康，将带动锂电(diàn)产业恢复稳定(dìng)。

　　▌市场(chǎng)激(jī)辩未来(lái)锂(lǐ)盐(yán)价格(gé)走向(xiàng) 最(zuì)乐观者(zhě)预判涨回25万元/吨 最(zuì)悲(bēi)观者全年看跌至10万以下

　　碳酸锂价格(gé)在(zài)不到半年时间跌去超过(guò)2/3，也引起了市场热(rè)议(yì)。就(jiù)在26日召开的中(zhōng)国汽车(chē)动力(lì)电池(chí)产业创新联盟2023年度大会上，中(zhōng)国汽车工业协会常务副(fù)会长付炳锋指(zhǐ)出，国(guó)内(nèi)动(dòng)力电池行业(yè)仍然存在一些问题(tí)，包括电池产(chǎn)业链分(fēn)工(gōng)，价值链(liàn)分(fēn)配问题(tí)。“原材料(liào)短期大幅下降也不(bù)是正常的现象，”他(tā)直言(yán)。在他看来，原(yuán)材料适(shì)当涨价是正常现象，行业要以之前(qián)大幅涨价(jià)为教(jiào)训，保证价值链的合理分(fēn)配，避免大起大落。

　　据财联社不完全梳理(lǐ)，这些(xiē)业内人士和(hé)分析师近(jìn)期(qī)对锂盐价格未来(lái)走势进行(xíng)预(yù)判并阐述具体逻辑，汇总(zǒng)如下(xià)：

　　以(yǐ)碳(tàn)酸(suān)锂价格(gé)反(fǎn)弹(dàn)为信号(hào)，一系列的数(shù)据验(yàn)证锂电(diàn)产业(yè)拐点或已(yǐ)经到来。分析人士指(zhǐ)出(chū)，此前(qián)锂电产业进(jìn)入调(diào)整阵痛期，主要在(zài)于下游车市短期需求(qiú)下滑，叠(dié)加中游扩产迅(xùn)速(sù)从而在需求表(biǎo)现上提前(qián)透支(zhī)碳(tàn)酸锂的未来(lái)增长空间(jiān)。进而(ér)导致，碳(tàn)酸锂价格持续下跌，中(zhōng)游电池厂商集体进入清库存阶段。从上(shàng)游材料价(jià)格(gé)变化来看，近期碳酸锂(lǐ)价格(gé)率先实现反弹。更值得注意的(de)是，在锂电产业链(liàn)，包括六氟(fú)磷酸(suān)锂、人造石墨、极片粉(fěn)等系列材(cái)料价(jià)格也出现(xiàn)企(qǐ)稳甚至反弹的局面。

　　作(zuò)为锂电产业拐点的另一关键(jiàn)指标(biāo)，中游电池厂商的库存也已经逐步恢复至(zhì)健(jiàn)康水(shuǐ)平。据高工锂电(diàn)了(le)解(jiě)，目前中(zhōng)游电池厂商库(kù)存水位回退，此(cǐ)前部分电池厂(chǎng)商暂停(tíng)的生产(chǎn)线(xiàn)已经重(zhòng)启(qǐ)生产。在(zài)采购方面，电池厂商和(hé)下(xià)游车(chē)企(qǐ)已陆续(xù)重启订单，带动产业(yè)需(xū)求回暖(nuǎn)。从(cóng)终端(duān)新能源汽车市场(chǎng)表现上看(kàn)，年初(chū)的(de)市(shì)场恐慌情(qíng)绪主要来自车市的需求腰斩。但从(cóng)整体(tǐ)一季度新能源汽(qì)车(chē)销量(liàng)数据来(lái)看，其月销量逐步攀(pān)升(shēng)并且回(huí)暖速度超过(guò)往年。随着(zhe)二三季(jì)度到(dào)来，车市(shì)逐渐转入(rù)销(xiāo)售(shòu)旺季，也(yě)将进一步(bù)带动锂电(diàn)产业中上游(yóu)的订单需求。加上5月份临近(jìn)，企业(yè)重新(xīn)开启(qǐ)月度(dù)采购谈判，行(xíng)业有(yǒu)望迎来需求订单的(de)集中(zhōng)爆发(fā)。

　　后续碳酸(suān)锂价格可能(néng)会有回(huí)涨的空(kōng)间，但幅度不(bù)可能太大，最多在10％左右(yòu)。业内人(rén)士表示，因为经历(lì)本轮碳酸锂价(jià)格(gé)的暴涨暴跌(diē)，电(diàn)池厂商对于碳酸锂真实的供给情况更加清晰，市场预(yù)期回(huí)调(diào)下，电池厂商在价格谈判上会更加谨慎(shèn)。同时电池厂商一体化带来的(de)碳酸锂供(gōng)应稳定，也将(jiāng)削弱上游锂矿厂商(shāng)的(de)议价权。电池回收端，邦普(pǔ)、格林美、天奇股份、华友钴业等企业持续推进电池(chí)回收布局，来自终(zhōng)端材(cái)料回(huí)收(shōu)的产能也在稳步(bù)爬(pá)坡。相关数(shù)据显示，2025年国内回(huí)收(shōu)的(de)废旧电池的(de)总量将达到137.4GWh。

　　回溯(sù)到上游，电(diàn)池厂商都已完善在锂矿端的布局(jú)，包括宁德时代(dài)的宜春锂矿项目(mù)，亿纬锂能的(de)盐湖提(tí)锂项(xiàng)目均进展顺利(lì)，将进(jìn)一步(bù)释放碳酸(suān)锂(lǐ)供给。经历过复(fù)杂的产业调整过程(chéng)之后，整个锂电(diàn)产(chǎn)业的运作模(mó)式正从“大(dà)开大(dà)合”的(de)波浪式变(biàn)得更为平滑。从(cóng)原材料(liào)到电(diàn)池(chí)，再到(dào)下(xià)游车企，产(chǎn)业(yè)链各(gè)个环(huán)节的价格以及供需变化也(yě)将(jiāng)变(biàn)得更加平衡(héng)且具有可预测性。

　　然而，亦有空(kōng)方则认为，当前上(shàng)游库存水平依(yī)旧处于高位，虽然(rán)需求端(duān)稍有好转，但是(shì)并不足以带动价格企稳(wěn)。

　　▌锂价超(chāo)预期(qī)下跌并不是(shì)一个下游(yóu)获利、上游承压(yā)的简单故事

　　过去一段时间，碳酸锂(lǐ)和(hé)电池(chí)材料的价格下跌过快，但这并不(bù)为业内人士所乐(lè)见。碳酸锂从2022年(nián)11月60万元/吨跌(diē)至当前20万(wàn)元不到，价格跌去近7成，最(zuì)直接受到冲击的当属锂矿(kuàng)企业。根(gēn)据藏(cáng)格矿业一季度数据，碳(tàn)酸锂销量为(wèi)534吨，相比于(yú)2022年四季度(dù)销量2006吨，销量(liàng)环比下滑(huá)73.4％；产量也从(cóng)2022年第(dì)四季度的(de)2461吨，削减至今年一(yī)季度(dù)的(de)1783吨，环比下降27.5％。由于市场行(xíng)情策动，上游(yóu)锂矿企业(yè)不断压低碳(tàn)酸锂出货(huò)价格(gé)，部分锂矿企业(yè)已经出现主动减产(chǎn)的情况。

　　江特(tè)电机4月24日公(gōng)告(gào)，一(yī)季度营业收(shōu)入7亿元，同比减(jiǎn)少48.32％；净(jìng)利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利(lì)润环比下降86％，第二日股价(jià)跌(diē)停。

　　直接生产、售卖碳酸锂的锂(lǐ)盐企业(yè)则命运分化，大(dà)公司(sī)如天(tiān)齐锂业和(hé)赣锋锂业有机会在(zài)价格下(xià)降周期中(zhōng)获得更多市(shì)场份(fèn)额，行业将变(biàn)得更集中(zhōng)。这是2016年到2018年上一轮锂价下降中发生过的事。而同环(huán)节的大(dà)量中小企业，尤(yóu)其是最近两(liǎng)年追高(gāo)入局的新公司，则(zé)面临停产乃至(zhì)破产(chǎn)。

　　乘着(zhe)锂价的东风，赣锋锂业在(zài)去年轻松赚出(chū)了0.66个(gè)宁德(dé)时代、1.23个(gè)比(bǐ)亚(yà)迪。业内(nèi)人士表示，这(zhè)一轮价格下降长期利好中国最大的两个锂盐供应商天(tiān)齐锂业(yè)和赣锋锂(lǐ)业。它(tā)们去年的净利润都超(chāo)过(guò)200亿元，比(bǐ)中国最大的(de)新能源车企比亚迪还多，其中(zhōng)天齐锂业净利润增长超过10倍(bèi)。足够厚的血，使他们更(gèng)能承受价(jià)格(gé)下(xià)跌(diē)和可能(néng)的未来亏损。这两(liǎng)家公(gōng)司也有行业里最优的成本。赣锋(fēng)锂业(yè)、天齐锂业等公司入(rù)股(gǔ)的海外锂(lǐ)矿资源开采成本普遍在3万-5万(wàn)元(yuán)/吨(dūn)，几乎是(shì)全球最(zuì)低(dī)水平。

　　但(dàn)这并不意味着，这两家公司能以低于(yú)5万元/吨的价格(gé)采购碳酸锂，因为(wèi)在锂矿(kuàng)国际交易中，即使拥有海外(wài)矿产的分销权或开采权，交易价格也需要(yào)通(tōng)过长协确定，按市价定(dìng)期调整。但能获得(dé)上游(yóu)更低(dī)成本的资源，让这两(liǎng)家大(dà)企业更(gèng)能容忍低价，并(bìng)能在上游因降价减(jiǎn)产时保持产能供(gōng)应(yīng)敬请届时光临是什么意思，万望届时光临是什么意思ong>。

　　锂价超预期下跌(diē)牵动着(zhe)万亿(yì)新(xīn)能(néng)源车市场。不过(guò)锂价(jià)下降带来的连锁(suǒ)反应，并不是一个下游获利，上游承压的简单故事(shì)。作为碳酸锂的(de)下游，宁德时代理论上会受益(yì)，但锂价的(de)超(chāo)预期下跌，使(shǐ)宁德时(shí)代今(jīn)年2月提出的 “锂(lǐ)矿返利” 计划沦为鸡肋，它(tā)本想用(yòng)20万(wàn)元(yuán)/吨的碳酸(suān)锂价(jià)格绑定一些车企的三年长单(dān)。另一(yī)层(céng)影响是，宁(níng)德(dé)时代今年5月计划(huà)投产的(de)宜春锂矿很有可(kě)能(néng)一(yī)开(kāi)采就(jiù)亏损。