大家好，简(jiǎn)单看一个(gè)基金(jīn)经理，把新能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这个(gè)周(zhōu)末，市(shì)场都在(zài)讨论一个(gè)基金(jīn)经理，海富通的吕(lǚ)越超老师(shī)。

　　从其管(guǎn)理(lǐ)的海富通股票混合来看，截至去年(nián)年底，持仓基(jī)本为新能源板(bǎn)块(kuài)股票。

　　结果到了今年一(yī)季度末，已经基(jī)本清仓了新能(néng)源，梭(suō)哈AI板块。

　　除了海富通股票混合(hé)外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超(chāo)在(zài)一(yī)季报称，在一季度的操(cāo)作(zuò)中，本基金总体把(bǎ)握住了市场(chǎng)的节奏变化和结构转换(huàn)，降(jiàng)低了新(xīn)能 源板块的(de)配置权重(zhòng)，较(jiào)好地把握了(le) TMT 板块的投资机会，组(zǔ)合调(diào)整(zhěng)取(qǔ)得(dé)了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他称，中国(guó)特(tè)色估(gū)值体系所(suǒ)代表的传统实体行业正(zhèng)在被市(shì)场一部分“聪明钱(qián)”定价，后(hòu)续可(kě)能成为市场最(zuì)有持续性的一(yī)条结(jié)构主线(xiàn)。

　　数据显示，海(hǎi)富通股(gǔ)票混合今年以来(lái)涨了(le)14％，其(qí)他三只产品今年以来均取(qǔ)得正收益。

　　至于Ai板块(kuài)后市(shì)怎么走？

　　中信证券(quàn)认为，AI主题板块在短期高度(dù)依赖交易，阶(jiē)段性(xìng)失去靠配置获取超额回报的特征。TMT板块成交(jiāo)占(zhàn)全市场比重超40％的天数已累计达(dá)到22天(tiān)，上一次出现持续成(chéng)交占比超(胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗chāo)过40％的板块是2021年7胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗月底的电力设备及新能源(yuán)，持(chí)续约28个交(jiāo)易(yì)日，在此(cǐ)期间(jiān)新能源ETF累计收益(yì)率(lǜ)仅有2.5％，期间最高累计回(huí)报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最低累(lèi)计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现出(chū)类似特征，尽管热闹，但不赚(zhuàn)钱。过去两周，科创(chuàng)芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别出(chū)现过6次(cì)、6次和5次单(dān)日涨幅超过(guò)2％的行情，最大单(dān)日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区间跌(diē)幅达到-1.1％、-2.4％和(hé)-1.6％，若包含其(qí)他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到(dào)-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累(lèi)计成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但总市值(zhí)反而(ér)减少了6717亿(yì)元，较(jiào)4月第(dì)一周降低约(yuē)5.4％，是(shì)典型的减(jiǎn)量博弈(yì)。

　　而招(zhāo)商证券认为，TMT大年通(tōng)常分(fēn)为“春(chūn)季躁动”“获(huò)利回(huí)吐”“盛(shèng)夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四波胆小虫几级进化 胆小虫值得练吗(bō)行情(qíng)，春季躁动后往往(wǎng)会有一波明显的调整，时间在1-2个月，幅度在(zài)20％左右。面对这(zhè)种调整，逢低加仓是最佳策略(lüè)，因为往往后续盛夏攻势大概率创(chuàng)新高。如果今年在业绩披(pī)露期结束后，随着AI+/数字经(jīng)济/自主可控等大(dà)产(chǎn)业(yè)趋(qū)势以政府支(zhī)持力(lì)度进一步加(jiā)大、资(zī)本开支增加、订单增加(jiā)和产品销量业(yè)绩(jì)的改善(shàn)逐(zhú)渐被市(shì)场所确定，则TMT将会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进入(rù)盛夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或(huò)阶段(duàn)性见(jiàn)顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等(děng)高位板块(kuài)或阶段性见顶(dǐng)，指数上(shàng)半年阶段性顶部(bù)亦或基本形成。本次大(dà)幅(fú)调(diào)整主要还是(shì)因为(wèi)在(zài)AI相关板块市场情(qíng)绪(xù)处(chù)于(yú)极值(zhí)的(de)情况(kuàng)下，叠加上(shàng)述基本面风险因(yīn)素逐(zhú)步发酵(jiào)，市场内生调整需求出现集中释放。就资(zī)本市(shì)场而言，或代表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年(nián)互联网+模(mó)式。

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