今年以来(lái)基金代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近(jìn)日，又(yòu)有多家基金公司发布与基(jī)金代销机构解约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年以来(lái)已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销(xiāo)机构终止合作。而从机构类型看(kàn)，中小型独立基金销售机(jī)构居多(duō)，此外，也有银(yín)行和(hé)保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于(yú)经(jīng)营不(bù)善或违规，已有多家(jiā)基金销售(shòu)机构(gòu)主动或(huò)被动注销牌照(zhào)。

　　业内(nèi)人士(shì)认为，基金公(gōng)司(sī)与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间的(de)合作本就是(shì)双向选择，在高质量发展背景(jǐng)下(xià)，基(jī)金公司(sī)严格筛选代销机构也是(shì)降本增(zēng)效的主流选择。未来，基金(jīn)代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持续。

　　公募密(mì)集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下(xià)基(jī)金的相关销(xiāo)售业务。值得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有方正富邦基金、平(píng)安基(jī)金，以及海富通基(jī)金停止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销售合(hé)作关系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长(zhǎng)盛基金发布公告，经(jīng)与北(běi)京(jīng)虹点基金销(xiāo)售有限公司、上海(hǎi)凯(kǎi)石财(cái)富基金销售有限公司协(xié)商(shāng)一致(zhì)，自2023年5月29日起，上述基金销售机构将不再代理销售公司(sī)旗下所(suǒ)有公募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛(shèng)基金(jīn)也发布公告称(chēng)，与方德(dé)保(bǎo)险(xiǎn)代理有(yǒu)限公(gōng)司、民商(shāng)基(jī)金(jīn)销售(shòu)（上海）有限公司协商一致，自2023年5月(yuè)18日起，上(shàng)述基金销售机构将不(bù)再(zài)代理公(gōng)司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自公告(gào)之日起(qǐ)，上述公司不(bù)再(zài)办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购(gòu)等基金(jīn)买入的相关业(yè)务，只保留赎回业(yè)务，直(zhí)至(zhì)所有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额。而在今年(nián)4月，西部(bù)利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与(yǔ)民商基(jī)金的基金销售合作，上银基(jī)金则(zé)于2月(yuè)终(zhōng)止(zhǐ)与该机构的合作(zuò)关(guān)系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金新增与民商基金的销(xiāo)售合(hé)作。

　　据中(zhōng)国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今(jīn)年(nián)以(yǐ)来(lái)，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金(jīn)代(dài)销机构终止合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基(jī)金(jīn)公(gōng)司终(zhōng)止合(hé)计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机构的合作；3月，有(yǒu)8家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合(hé)计(jì)17家独立基金销售机(jī)构(gòu)的代销合作，其(qí)中包(bāo)括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公司终止了合计6家独立基(jī)金(jīn)销售机构的合(hé)作；5月以来，则已(yǐ)有9家基金(jīn)公(gōng)司宣布终止了合计(jì)12家基金(jīn)代(dài)销机构的合作，这其中包括(kuò)独立基金销售机构、银行和保险(xiǎn)。

　　目前这(zhè)些代销机构(gòu)中，正融基金解除(chú)合(hé)作关系的基金公司最多，年内已有(yǒu)5家；而基金公司中(zhōng)，长盛(shèng)基金解除合(hé)作关系最(zuì)为频繁(fán)，3月以来(lái)几(jǐ)乎(hū)每(měi)月都(dōu)会和基金代销机构解(jiě)除合作(zuò)关系，目前已累计(jì)解约11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除5家合(hé)作(zuò)关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构(gòu)

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被(bèi)解约的基金销售机(jī)构多为中小型机构。

　　业内人(rén)士表示，随(suí)着代(dài)销(xiāo)机构数量(liàng)增多及监管趋严(yán)，近几年公募基金(jīn)公司对于代销(xiāo)机(jī)构的选择标准(zhǔn)也在提高。在(zài)高质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本(běn)增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部(bù)人(rén)员(yuán)表示，基(jī)金公司(sī)终(zhōng)止与销售机构的合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：一是基金销量一直得不到有效增长，对(duì)基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是受到监管(guǎn)处罚(fá)；三是销售机构(gòu)主(zhǔ)业发(fā)生改变(biàn)。

　　“实(shí)际上，前两年就这样(yàng)终止过一轮(lún)，理(lǐ)由无非就是这(zhè)些。”但(dàn)该内部(bù)人员(yuán)也坦(tǎn)言，今(jīn)年以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金销售困难(nán)也加速了(le)对尾部销售机构的淘汰(tài)。“上太多销(xiāo)售(shòu)合作(zuò)机构，没有太大意义(yì)，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志(zhì)也表(biǎo)示，基(jī)金公司终止与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售(shòu)能力较弱(ruò)，且(qiě)又受到监(jiān)管的处罚，就会很果断地解除合(hé)作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销机构的(de)合作是市场化的(de)，要考虑维(wéi)护成(chéng)本(běn)与合作的潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择的与基金代销机(jī)构(gòu)合作。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责人透露，其所(suǒ)在公司选择(zé)基金销售公司，有一(yī)套(tào)完(wán)整(zhěng)的(de)基(jī)金销(xiāo)售评(píng)估办法(fǎ)，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间、综合(hé)能力，以及与哪些公司合作等都是考核(hé)的要素，其(qí)中，要(yào)求其公(gōng)募基金销售保有规模(mó)排(pái)名排名(míng)前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟(gēn)基金销售机(jī)构(gòu)合(hé)作(zuò)后，需要(yào)对接系乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲(xì)统，每年要(yào)付出系(xì)统维护成本，很(hěn)多销售公司一年的(de)保有(yǒu)量也(yě)没有多少，甚至都覆盖(gài)不了成本。”据该负责人(rén)透露，即便(biàn)是前100名，也有相当(dāng)一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销(xiāo)机构的合(hé)作是双向选择，基金(jīn)公司(sī)希望(wàng)能有销(xiāo)售能(néng)力强的机构合作，头(tóu)部代(dài)销机(jī)构也(yě)会对基(jī)金公司的投研能力，管理规模，也(yě)有(yǒu)一定的要求。

　　此外，另据(jù)某基(jī)金(jīn)研究人士称，目前(qián)基(jī)金代销的机构主要分(fēn)为银(yín)行、第三方(fāng)基金销(xiāo)售机构(gòu)，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收(shōu)类产品的服务(wù)，第三方销售(shòu)渠道线上渠道较强，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台流量形成显著护城河，随着AI演进，领先地位将更加(jiā)夯实，而券商是(shì)以线下营业部(bù)为抓手，对权(quán)益(yì)类(lèi)产品(pǐn)服务能(néng)力较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市(shì)场，主要(yào)还是在银行(xíng)渠(qú)道(dào)和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商作(zuò)为后起之秀，也是(shì)不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效应显著(zhù)

　　基金代(dài)销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售(shòu)行业所面临的(de)重要趋势。

　　中国基金业(yè)协会(huì)最新公布的公募基金销售(shòu)保有量(liàng)数据显示，一(yī)季度(dù)，三方机构(gòu)销售增(zēng)长(zhǎng)最为明显，互联网流量(liàng)优势继(jì)续(xù)发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金销售渠道中，头部机构竞争优势更为突出。截(jié)至今(jīn)年一(yī)季度(dù)末，公募基金销(xiāo)售保有规(guī)模(mó)前(qián)100强中(zhōng)，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿非货币市(shì)场(chǎng)公募(mù)基金(jīn)。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的(de)泛华普益基金销(xiāo)售有限公司，其非货(huò)币市(shì)场(chǎng)公募基金保有(yǒu)规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售(shòu)机(jī)构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计(jì)，截至(zhì)6月(yuè)1日，在全市(shì)场473家(jiā)基金代销机构中，目(mù)前共(gòng)有26家(jiā)基(jī)金销售机构的代销基金数(shù)量在7000只以上，与此同时，也有111家基金销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数(shù)量在(zài)7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白只。其(qí)中(zhōng)，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合(hé)作。

　　实(shí)际上，近(jìn)些年来基金销(xiāo)售行业分化(huà)更趋明显，不少中小型基金销售机构在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站(zhàn)显示(shì)，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有(yǒu)限公司向中国证券(quàn)监督管理(lǐ)委员会提交了注销公募证券投资基金销售业务许可证的申请，根据《行政许可(kě)法(fǎ)》《证券投资基金法》《公(gōng)开募集证券投资(zī)基金销售机构监督管理办法》等有(yǒu)关(guān)规定，中国证券监(jiān)督管理委员会决(jué)定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限(xiàn)公司公募证券投资(zī)基金销售(shòu)业(yè)务许可证(zhèng)。

　　同样是在4月，上海证(zhèng)监局挂(guà)出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可证(z乌蒙山连着山外山是什么歌，乌蒙山连着山外山是什么歌曲hèng)的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保(bǎo)险销售(shòu)也(yě)是目前第一家(jiā)主动注销基(jī)金销售牌照的(de)保险代(dài)理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际(jì)上(shàng)，近(jìn)年(nián)来，有(yǒu)不(bù)少基金代(dài)销机构由(yóu)于经营困难等原因，主动(dòng)注销基(jī)金销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存(cún)基(jī)金、科地(dì)瑞(ruì)富基金(jīn)、晟视天下基金、植(zhí)信基金(jīn)、唐(táng)鼎耀华基金等多家机构都选择主(zhǔ)动注销基(jī)金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机(jī)构是由于违(wéi)规等原因被吊销牌照(zhào)，比如(rú)，去年12月，上海证监局发布消(xiāo)息(xī)，宣(xuān)布注(zhù)销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此前，泰诚财(cái)富、财路基金(jīn)、大泰金石基金等第三(sān)方代销机构(gòu)也被吊(diào)销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣(liè)汰生态或将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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